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  • 1

    译者序

    在蜡烛图中找到属于自己的“金钥匙” 工欲善其事,必先利其器。要做好投资,就需要熟练掌握一些投资工具。在这些工具中,蜡烛图技术恐怕是少不了的,它几乎占据着我们每个交易日的电脑和手机屏幕。无论是股票、期货、外汇,还是债券,几乎所有交易品种的价格走势都是用蜡烛图呈现出来的。任何一个行情终端软件,主图呈现出来的也基本都是蜡烛图。市面上零敲碎打地研究蜡烛图技术的资料很

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  • 2

    第2版序言

    日本蜡烛图分析是技术分析领域中最有效的方法之一。自从多年前本书出版以来,得到了业内的广泛认可和支持。但仍有些问题,使得蜡烛图方法至今未得到投资者的广泛认可和使用。多年来,精通蜡烛图分析的人为数不多,但仍有一小部分的蜡烛图技术投资者,他们不断改进技术,使蜡烛图信号在预测股票走势方面更有效。近40年来,使用这些信号让我们意识到两点:信号非常准确,而且该信号的使用

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  • 3

    致谢

    这本书是受到许多人的影响和启发写出来的。在此,我很难决定应该先感谢谁。 我首先要感谢我的母亲June Bigalow,她一直在默默地支持我,给我鼓励。同时还有我的家人,伟大而又支持我的兄弟姐妹。对他们的支持我心存感恩。 我会永远感激给过我鼓励的朋友和业务人员,当然他们也已经成为我的好朋友,在写作这本书的过程中,他们的角色无可替代。Drew Vickers和D

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  • 4

    第1章 绪论

    如果你只会死板的读书,不知道学以致用,别人就会利用这一点赚取你手中的钱。 ——日本谚语 日本蜡烛分析[1]是一种行之有效却没有被充分利用的投资分析技术。虽然大部分美国的投资者都知道蜡烛分析技术,但很少有人真正懂得并深刻理解如何在实战中将其加以良好地运用。日本蜡烛分析技术能够揭示出许多市场内在信息,但是极少有投资者明白那些交易信号的意义和重要性。 本书的目的在

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  • 5

    从蜡烛图系统中获益

    日本蜡烛图技术分析信号具有其他技术分析系统所没有的主要特点,那就是:这些信号是以市场参与者的情绪变化为基础所创建的。这也是蜡烛分析能够成功的关键所在。在此,我再次强调你刚才所读到的话:这些信号是以市场参与者的情绪变化为基础所创建的。真正理解这一点,将会使投资者的投资心理更加容易适应这种成功的交易法则。 蜡烛图分析所得到的信息可以用来交易标准普尔500迷你指数

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  • 6

    一段成功的历史

    了解蜡烛图形成的历史可以加强人们对于这种技术分析的信心。日本大米交易商们通过长达400多年的时间才建立了这套系统。由于很久以前就开发出了这套系统且一直沿用至今,因此它具有一定的可靠性。经过400多年的发展,蜡烛图技术在18世纪中叶达到了其最辉煌的时期。 加藤耕作(Kosaku Kato)(1716—1803)生于德川幕府时代(第八代将军)的酒田市。由于他被本

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  • 7

    蜡烛图与棒状图的比较

    在使用过蜡烛图之后,你就会发现,棒状图并不能清楚地为你提供你所需要的市场信息。尽管这两种图表所描述的信息相同,但是由于蜡烛图相对更加形象化,所以其提供的信息比棒状图更加通俗易懂。而且,蜡烛的形状可以使投资者轻松快速地从图像中获得关于市场投资者情绪状态的信息。

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  • 8

    棒状图

    图1-1 每日价格变化 互联网制表服务和软件商提供了大量与图表相关的技术指标。幸运的是,我们生活在一个软件包不断升级以提供更多技术信息的时代。技术的发展能够使投资者的判断更加准确。一旦习惯于使用蜡烛图分析技术,投资者就会比以前更有可能进行成功的交易。

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  • 9

    蜡烛图的形状

    如图1-2所示,水平线代表开盘价和收盘价。一旦这两条线被加到图中,它们就形成了一个盒子,这个盒子被称为实体。如果收盘价高于开盘价,这个实体就是白色(或者看上去像是空的)。如果收盘价低于开盘价,这个实体就是黑色(或者看上去像是满的)。但有一点需要注意的是:这并不意味着白色的实体表示一天的价格都在上升,而黑色的实体就一定表示一天的价格都在下降,实体的颜色只是说明

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  • 10

    消除情绪的影响,进行推理判断

    日本蜡烛图具有双重功能。投资者的恐惧和贪婪是蜡烛图信号出现的基础,这一认知能够使投资者在头脑中形成一个框架,对蜡烛形状的演变进行合理预期。“你是怎样在股市上赚到钱的?”对于这个问题脱口而出的回答就是:“低买高卖!”虽然这听起来很简单,但是事实却一再表明,仍然有人会在价格大幅上升之后买进股票,这种交易行为来自于人性的贪婪。同样,当某天的价格振幅变大且在顶部时成

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  • 11

    永久地提高投资技巧

    学会日本蜡烛图分析,可以永久性地提高你的投资技巧。了解投资者对于价格波动的反应使得蜡烛图分析在众多投资工具中具有绝对的优势。首先,如果投资者能够辨别出底部信号,他们就不会盲目地在股价下跌的途中买进股票。投资者必须具备足够的耐心,以等待交易信号的出现。其次,投资者利用蜡烛图分析技术会得到买在低点卖在高点的明确信号,这些信号准确率极高,可以使投资者在做决策时排除

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  • 12

    成为能够盈利的蜡烛图投资者

    大多数投资者并没有自己的投资计划,这种现象很普遍。你可以问问你的朋友或者同事是如何做出投资决策的。回答不外乎下面几种:从朋友的朋友那里得来的消息;杂志上关于某某公司的报道;CNBC关于某某公司或者某件产品的新闻;或者从投资简报中获得的关于某只股票成交的情况。除了以上几种答案,通常还有这些答案的混合或者其他一些奇怪的原因。很显然,这种做法并不能给投资者带来长期

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  • 13

    抓住胜率最大的交易机会

    蜡烛图技术首先考虑的是投资者的主要目标:怎样才能最大化投资回报?往往所谓理性的投资原则总是与投资者的这种愿景背道而驰。比如一些投资格言说:“长期投资是获取良好回报的唯一途径;你不可能通过短期投资而获益”或者“发现一个基本面良好的公司,然后通过长期持有该公司的股票而获利”,这些话我们已经听过无数遍,但它们只是那些不想或者不能以最小风险获取最大回报的投资者的借口

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  • 14

    基本面分析与技术分析的比较

    基本面分析影响了90%的投资决策。对于长线投资者来说,基本面分析是其投资决策的基础。但是,它真的是实现最大化投资回报的最有效的方法吗?让我们考虑一下,当分析某只股票价格的未来潜力时,我们需要思考哪些要素。事实上,在预测某个公司的未来潜力时,我们需要考量好几百个不同的变量,比如:管理层能力够吗?产品生产线是否稳定?该公司竞争对手的策略如何?相关的监管措施对该行

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  • 15

    理念:坚定投资信仰的核心

    在任何市场上都能赚钱的唯一真理是:感知大于现实。即使是在经济高速发展的时期,持有那些基本面情况良好的股票也不一定会让你更加富有。如果投资者认为在其他地方可以获得更好的利润,那么资金就应该投向那里。而在“旧经济”和“新经济”的对比之下,这一点显而易见。在投资回报上,过去多年基本面良好公司的股价表现远远逊色于所谓“新经济”的股票——至少在2000年3月的科技股票

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  • 16

    在谣言传播时买入

    如果好事是那么明显,那么肯定存在陷阱。 ——约瑟夫·格兰维尔(Joseph Granville) 我们经常会遇到这样的情况:一个公司宣布(诸如业绩大增或者中标了有利可图的项目等)利好消息,但随后该公司的股票价格反而立刻出现下跌。“在谣言传播时买入,在消息兑现时卖出”是华尔街的金科玉律。但是,除非你知道那些极为可靠的内部消息,否则你又怎么可能知道投资舞台上每个

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  • 17

    学习投资我们该从何处着手

    你是从哪里学习投资的?其他人是从哪里学习投资的?其实,并没有正式官方的课程来教投资者如何进行投资。在学校里,我们所学的是不同的投资工具和策略,但几乎没有地方会向职业投资人传授实用的投资心理学。即使有这样的投资教育课程,实际讲授这样的心理课程也几乎是不可能的。在大多数投资项目中,经验是成功的主要因素。而实战经验反思是发展正确的投资心智的唯一教育途径。这也是达成

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  • 18

    授人以鱼不如授人以渔

    许多人宁愿花费大量的时间和精力来选购小汽车,却不愿将其用于思考研究如何增加自己的财富。对于这种现象有一种很好的解释:买小汽车的经历(与销售商讨价还价,以及希望没人发现你为这辆车多付了600美元)这样的交易每隔3年、5年、7年总会发生一次。即使最后发现你为这辆车多付了费用,但这一决策过程已经结束了。尽管你心里很不舒服,但是生活还得继续。 而投资决策是在不断进行

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  • 19

    人类的情绪

    为什么大多数投资者会重复同样的错误呢?这是一个很古怪的人类情绪问题,投资的逻辑和投资者的情绪会使得投资决策发生分歧。你是否曾在交易之前仔细分析过一只股票,无论是从基本面还是技术面的角度,然后做出买进和卖出的交易策略?可是,交易开始后若出现之前你分析过的情形,此时所有交易之前所做的应对计划似乎都被抛到了九霄云外,你并不会按照预先确定的策略行事。为什么?这种现象

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  • 20

    自负:投资的拦路虎

    思想的一部分——自负,让我们从内心深处对自己进行肯定,而且坚信其他人最终也会看到股票价格按照自己所期望的那样变化。与购买汽车、书、吸尘器或者其他需要做出一次性的消费决策的事物不同,投资的过程包含了强烈的感情因素,而且在你做出投资决策之后,情绪会随着股价的变化上下波动。 当你买入某只股票但其价格立刻下降时,你会立即斩仓离场还是愿意先忍受部分浮亏,等到价格到达你

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  • 21

    最优交易的标准

    ·具有已经被证实了的良好结果。 ·反转信号极易识别。 ·能够消除情绪对交易决策的影响。 利用任何交易规则都会比没有交易规则带来更大的收益。然而,利用蜡烛图信号交易技术的好处将会超出你的想象,并且能够为投资提供完整的交易系统。数百年来这种图像识别方法不断改进(统计分析的最初模式),为投资者的投资策略提供了坚实的基础。你有充分的理由相信:由蜡烛图信号带来的准确预

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  • 22

    第2章 反转的模式

    变化是生活的规则。那些只盯着过去或者现在的人必定会失去未来。 ——约翰·F.肯尼迪 技术分析最有价值的部分就是识别价格反转点,在交易中有了这一技能,就如同有了一只“会下金蛋的鹅”。日本蜡烛图分析技术之所以能够提升交易的胜率,是因为这些信号都是经过千锤百炼、总结价格反转特征提炼而成的结果,而技术分析的终极目标就是有能力分析识别出对你有利的价格走势方向。 西方图

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  • 23

    蜡烛图信号

    单个的蜡烛线通常被称为阴线和阳线。这些术语实际上来自汉语,但被西方分析员们用来说明一些相对立的事物:进/出、上/下、超过/低于等。Inn和yoh是日语中对应于阴和阳的表述。阴代表熊市信号,阳代表牛市信号。在蜡烛图技术分析中有9根最基本的蜡烛(K线)形态,这9根阴阳线再被扩展到15根,以便更清楚地说明所有的可能性。蜡烛图分析中大多数的形状都可以被分解成这些基本

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  • 24

    长日(长阳或长阴)

    长日(如图2-2所示)表示从开盘到收盘价格有一个很大的变化,长代表蜡烛实体的长度。蜡烛图实体怎样才能被认为长呢?回答这个问题我们必须将其与所要分析的图表结合起来。市场价格的变化幅度决定了一个长的蜡烛实体是否能够形成,以两三周之前的市场价格波动的幅度作为参考,便能对比出近期价格波动的幅度到底是大是小。 图2-2 长日的形成

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  • 25

    实线(实体)

    在日语中,Marubozu(又称实体)的意思是剪短的或者是短发,而在蜡烛图分析中则意味着光头光脚的K线,意思就是价格没有从蜡烛实体延伸出去(没有影线)。 黑色实线(阴实体) 两头没有影线的黑色实体(如图2-4所示)被称为黑色实线。黑色实线常被认为是一个弱市信号。我们可以从持续的熊市或者牛市反转的图表中找到这样的信号,尤其当市场处于下跌趋势中时。一个长的黑色实

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  • 26

    陀螺(带上下影线的实体)

    陀螺(如图2-8所示)是一种实体相对较小,但两端影线较长的形态。它说明了多头和空头力量相对均衡。在震荡市中,出现这种情况通常被认为是多空双方处于僵持状态。然而,在具有一定趋势或者大幅波动的市场中,陀螺表明第2天的走势很可能会顺应前一天的开盘价的方向进行。对于陀螺来说,实体部分的长度更重要。 图2-8 陀螺:两端都带有影线的较小的实体 十字(十字星) 十字(如

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  • 27

    随机指标公式

    %K可以被看成未被处理过的随机指标(RAW stochastic)或者快的随机指标(FAST stochastic),因为它比%D更加敏感。%K的计算公式如下: 式中,Close——当前价格; Low of P——期间成交价格幅度的最低值; High of P——期间成交价格幅度的最高值。 下面的部分将分为两大块:主要信号和次要信号。这两种信号的不同之处在于

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  • 28

    主要的信号

    ·十字 ·多头吞没 ·空头吞没 ·锤头 ·吊颈 ·贯穿模式 ·乌云压顶 ·多头孕线 ·空头孕线 ·晨星 ·暮星 ·反扑信号 ·射击之星 ·倒锤头

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  • 29

    十字

    1.形态描述 十字(doji bike)是蜡烛图的一种特殊形态。日本人认为:当出现这种走势时,投资者应该引起相当的注意。十字是最重要的蜡烛图信号之一(如图2-10所示),其开盘价和收盘价相同。于是,这就形成了一根水平线,也就是说多方和空方处于一种势力均衡的状态。尤其当它处于趋势的顶部和底部时,对于投资者来说是一个很重要的提示。如果在趋势的顶部形成了十字,无须

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  • 30

    吞没模式(“阳包阴”或“阴包阳”)

    多头吞没(阳包阴) 1.形态描述 吞没模式(tsutsumi)是由两种颜色相反的实体所构成的强烈反转信号。多头吞没(如图2-21所示)发生在下跌趋势中,它的开盘价以比前一天的收盘价要低,而收盘价要高于昨天的开盘价。因此,白色的K线在形态上完全吞没了前一天的黑色K线。这种吞没信号既包括开盘价与前一天的收盘价相等的情况,也包括收盘价与前一天的开盘价相等的情况,但

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  • 31

    锤头和吊颈

    锤头 1.形态描述 锤头(takuri)由一根K线组成(如图2-25所示),其实体较短,只在其下端才有影线,且影线部分至少大于实体长度的两倍。锤头一般处于下跌趋势的底部,表明多头已经介入市场,推升价格。虽然锤头的实体颜色并不重要,但颜色为白色的实体通常比黑色的实体更能表明市场做多的意愿。这种信号还需要等待第2天的市场行情上涨来予以确认。 图2-25 锤头 2

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  • 32

    贯穿模式

    1.形态描述 贯穿模式(kirikomi,如图2-29所示)由两根K线在下跌趋势的市场走势中所构成。第1根K线为黑色,表明下跌趋势的延续。第2根K线的开盘价则低于前一根K线的最低价,而收盘价则处于前一根K线黑色实体中部之上,且接近或者为当天的最高价。 图2-29 贯穿模式 2.确认原则 ①第1根K线的颜色为黑色,第2根K线的颜色为白色。 ②下跌趋势已明显持续

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  • 33

    乌云压顶

    1.形态描述 乌云压顶(kabuse,如图2-31所示)的形状与贯穿模式恰恰相反,也是由两根K线所构成。第1根K线为白色长蜡烛,是上升趋势的延续。第2根K线的开盘价高于前一根K线的最高价,而收盘价则处于前一根K线实体的中部之下。收盘价的位置越低,则回调发生的可能性就越大。请记住:当第2天的收盘价低于或者等于前一天的开盘价时,乌云压顶形态就会变成前面我们所介绍

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  • 34

    孕线

    1.形态描述 孕线(harami)是一种常见的模式(如图2-33所示),在下跌趋势的市场中,它由两个K线所构成。第1根K线为长阴线,其颜色与当前趋势的颜色相同。第2根K线的实体则较短,且第2根K线的开盘价和收盘价都处于前一天的价格变动范围之内。孕线的出现表明已存在的趋势行情即将结束。 图2-33 孕线,卖出已经停止 日本人认为孕线的形态如同一个怀孕的妇女。第

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  • 35

    晨星

    1.形态描述 晨星形态(sankawa ake no myojyo,如图2-37所示)是一个底部反转的信号。晨星意味着太阳即将升起,用在这里比喻价格即将上涨。它形成于下跌趋势的市场中,通常由3根K线所组成。第1根K线有一个长的黑色实体,通常处于下跌趋势的底部。次日价格继续下跌,但是当天的价格振幅较小,如同星线。第3天,市场走出了一根白色K线,这就形成了晨星的

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  • 36

    暮星

    1.形态描述 暮星信号(sankawa yoi no myojyo,如图2-41所示)与晨星信号恰恰相反,它是一个顶部的反转信号。暮星的意思是黑夜降临,寓意价格即将下跌。它形成于明显的上涨趋势的顶部,通常也是由3根K线所组成。第1根K线有一个长的白色实体,通常处于上涨趋势的末尾。第2天价格继续上升,但是上涨幅度较小,此时就形成了暮星。第3天市场走势转头向下,

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  • 37

    反扑信号

    反扑形态 1.形态描述 反扑信号(keri ashi,如图2-43所示)是所有蜡烛图信号中被认为最有效的一个信号,它在上涨和下跌两种趋势中效果都很明显。当反扑信号出现在超卖或者超买的区域时,其转向的确定性会得到进一步的增加。反扑信号通常由两根K线所组成。第1根K线开盘后,价格沿原有趋势方向移动,而第2根K线的开盘价与前一天的开盘价相同,但是开盘后价格向反方向

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  • 38

    射击之星

    1.形态描述 射击之星信号(nagare boshi,如图2-45所示)是由单个K线所构成。实体部分较小,一端的影线至少为K线实体长度的两倍。它经常出现于一个上涨趋势的顶部。日本人之所以称之为射击之星,是因为这种形状看起来就像从天空掉下来的射击之星(流星),其后面拖着个尾巴。 图2-45 射击之星 2.确认原则 ①上影线必须至少为实体长度的两倍。 ②实体处在

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  • 39

    倒锤头

    1.形态描述 倒锤头信号(tohba,如图2-47所示)由一根K线所构成。其实体较小,上端的影线至少为实体长度的两倍。它经常出现于一个下跌通道的底部,表明买方开始入场而卖方仍然暂时占据着市场。实体的颜色并不重要,尽管以白色的K线收盘相对于黑色的K线而言能够表明市场做多的意愿更加强烈。这一信号需要得到第2天市场的进一步确认。 图2-47 倒锤头 2.确认原则

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  • 40

    次要的信号

    下面将要介绍的信号相比较主要信号而言没有那么重要,这是因为它们出现的频率较低,但并不是说这些次要信号对于确定反转点没有意义或者不重要。实际上,尽管次要信号中的某些信号并不常见,但识别它们或许能给投资者带来不菲的收益。 计算机搜索程序会发现更多具有潜在盈利的交易机会,而这些搜索结果主要都是来自于识别蜡烛图形态。如果投资者能够很好地掌握这一技巧,则会在交易中游刃

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  • 41

    三星

    1.形态描述 三星信号(santen boshi,如图2-49所示)虽然相对来说出现较少,但它也是一个非常重要的反转指标。它由3个十字组成,而这3天内多空双方力量在不断相互抗衡。 图2-49 多头和空头的三星形态,需要被确认 2.确认原则 ①3天的K线形态都必须为十字。 ②第2天的十字必须高于或者低于第1天和第3天的十字。影线不应该太长,尤其当三星信号处于上

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  • 42

    三只乌鸦

    1.形态描述 如图2-51所示,三只乌鸦信号这个信号看起来像三只乌鸦从所栖息的树上往下看而得名。该信号通常发生在一个上涨趋势的顶部,表示反转走势即将来临。这3根K线都应当在非常接近当天最低价位置收盘。在后面内容中,我们将会介绍与三只乌鸦的形态恰好相反的反转信号——三个白兵。 图2-51 三只乌鸦 2.确认原则 ①3根K线都必须为长的黑色实体,且长度应该大致相

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  • 43

    三胞胎乌鸦

    1.形态描述 如图2-53所示,三胞胎乌鸦信号(doji sanba garasu)与三只乌鸦信号具有相同的标准,其不同之处在于三胞胎乌鸦的3根阴线开盘收盘价首尾相接,即第1日收盘价为第2日开盘价。 图2-53 三胞胎乌鸦,不需要更多确认 2.确认原则 ①这3根K线都必须为长的黑色实体,且长度应该大致相等。 ②出现这3根K线之前的市场趋势应该为上涨。 ③这3

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  • 44

    两只乌鸦

    1.形态描述 如图2-55所示,两只乌鸦信号(niwa garasu)也是由3根K线组成的形态,但它是一个顶部反转的信号。与具有向上跳空缺口的两只乌鸦信号一样,缺口由第1根短K线与前一交易日形成。第2天以高于第1天收盘价开盘,但在当天收盘时,价格被打回到更低的位置。即使这样,仍然没有能够消除第1天向上跳空的缺口。第3天的开盘价位于第2天的K线实体之内,此时空

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  • 45

    具有向上跳空缺口的两只乌鸦

    1.形态描述 如图2-57所示,具有向上跳空缺口的两只乌鸦信号(shita banare niwa garasu)也是由3根K线所组成。其缺口是由前两根K线所造成。第2根K线以高于第1天收盘价开盘,但在当天收盘时,价格回落到低于开盘价的位置。即使这样,仍然没有能够消除缺口。与两只乌鸦信号不同的是,第3天的开盘价比第2天的开盘价要高,但它当天仍然以阴线报收,且

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  • 46

    遭遇线

    反击线 1.形态描述 当两根K线具有相反颜色的实体,但收盘价相同,就形成了如图2-59所示的遭遇线(deaisen)或者如图2-60所示的反击线(gyakushu)。第1根K线实体与当前的趋势颜色相同,而第2根K线实体以与趋势相同的方向开盘,并且与前一日形成缺口。然而,在第2天收盘时价格又重新回到前一天收盘价的位置。上涨的遭遇线收盘价与前一天的收盘价相同,而

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  • 47

    执带

    1.形态描述 如图2-62所示,执带信号(yorikori)均由单个K线所组成。上涨的执带信号是一个白色长K线,在下跌趋势的情况下,价格大幅低开,形成向下跳空缺口。然而,开盘后却一路上涨并最终以较高的价格收盘。这种情况称为一个光脚长阳线或者白色开盘实线。而下跌的执带则正好相反,在上涨趋势的情况下,价格大幅高开,形成向上的跳空缺口。下跌的执带信号在最高点开盘后

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  • 48

    奇特三河床

    1.形态描述 如图2-65所示,奇特三河床信号(sankawa soko zukae)是一个上涨的信号,与晨星信号有点类似,也是由3根K线所组成。第1根K线发生在下跌趋势即将结束之时,因此它仍然是顺应趋势。第2天市场高开并下跌至新低,之后多方力量开始反攻并将价格拉回开盘价附近,从而形成一个锤头形状的K线形态。第3天市场低开,但开盘价低于第2天收盘价,经过一天

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  • 49

    起跑

    1.形态描述 在趋势明显的市场中,起跑信号(hanare sante no shinte zukae)会加速这种趋势的发展(如图2-67和图2-68所示),不管这种趋势最初是上涨还是下跌,犹如开始起跑一样。起跑信号以一个长K线开始,该K线的颜色表示顺应当前趋势发展。第2天开盘仍然延续前一天的趋势,并跳空开盘形成缺口,因此第2天的K线的颜色与第1天的颜色相同。

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  • 50

    三个白兵(红三兵)

    三个白兵形态 1.形态描述 如图2-75所示,三个白兵信号(aka sanpei,通常被称为三个白兵)是一个明确的市场反弹信号。它由3根白色K线所组成,其中第2根和第3根K线分别以比前一天的收盘价低的价格开盘,而收盘时则高于上一交易日最高价。 图2-75 三个白兵,是典型的行情由降转升的反弹信号,不需要进一步确认 2.确认原则 ①3根K线的收盘价均高于前一日

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  • 51

    大敌当前

    1.形态描述 如图2-77所示,大敌当前信号(saki zumarii)与三个白兵有点类似,但大敌当前信号是市场由升转跌的下跌的信号。与三个白兵信号具有连续的长蜡烛不同,大敌当前信号表示上升趋势逐渐减弱。在价格上升时,实体的长度逐渐变短而上影线逐渐变长,这一点表明多方的势力在慢慢减弱而空方势力在不断增强。大敌当前信号通常发生在一个上涨趋势的顶部或者下跌趋势的

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  • 52

    步步为营

    停顿的模式 1.形态描述 如图2-79所示,另一个与三个白兵信号类似的模式是步步为营信号(aka sansei shian boshi),它是由两根长阳线实体附带一个小阳线所组成。最后一根K线以接近前一天收盘价的位置开盘,或高开并一路上扬。日本人认为此时是投资者步步为营的时候。前进趋势的缓和给多方提供了退出市场的时间。 图2-79 步步为营,下跌的反转形状,

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  • 53

    巢中乳燕

    1.形态描述 巢中乳燕(kotsubame tsutsumi)信号的前两天形状——两个黑色实线信号(如图2-81所示)表示下跌趋势延续。第3天的信号为一个倒锤头,表示下跌的趋势已经减缓。但从第3根K线可以看出:当天开盘时相对于前一天的收盘价有较大下跌,但立刻回升至前一天K线的实体内。最后一天价格高开但收盘价低于前一天(也就是第3天)的收盘价。第4根K线完全吞

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  • 54

    条形三明治

    1.形态描述 如图2-82所示,条形三明治信号(gyakusashi niten zoko)看起来有点像一个冰激凌三明治。它由两根长阴线夹住中间的阳线构成。两根阴线的收盘价是相同的,表示该位置有显著的支撑。在该区域发生趋势反转的可能性很大。 图2-82 条形三明治形态,上涨的反转形状,建议等待,得到市场走势的进一步确认 2.确认原则 ①下跌趋势以一根长阴线加

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  • 55

    飞鸽归巢

    1.形态描述 如图2-84所示,除了第2天的实体颜色不同之外,飞鸽归巢信号(shita banare kobato gaeshi)与孕线信号几乎完全相同。飞鸽归巢信号由处于下跌趋势市场中的两根K线所组成,这两根K线的颜色与当前趋势的颜色相同。该信号第1根K线的实体较长,第2根K线的实体则相对较短。第2天的开盘价和收盘价都处于前一天价格波动的范围之内。第2根K

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  • 56

    梯底

    1.形态描述 如图2-86所示,下跌趋势最终以4个连续的阴线而结束,这4根蜡烛的收盘价都比前一天的收盘价低。与其余3天不同的是,第4天价格低开并上涨,虽然最终以当天最低价收盘。但第5天价格大幅高开,并持续上涨,最终收盘价的位置均高于前几日的最高价。 图2-86 上涨的反转模式,梯底,建议等待,得到市场走势的进一步确认 2.确认原则 ①与三只乌鸦信号相同的,该

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  • 57

    低价配

    1.形态描述 如图2-88所示,除了这两天的收盘价相等且都是当天的最低价以外,低价配信号与飞鸽归巢信号几乎完全相同。在下跌趋势的市场中,人们已经认识到价格以同样的水平收盘而无法再往下跌,换言之趋势已经到达了底部。 图2-88 低价配 2.确认原则 ①两根K线的实体颜色均为黑色。 ②下跌的走势已经持续了很长一段时间,长阴线应该出现在该趋势即将结束之时。 ③第2

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  • 58

    第3章 持续模式

    大多数蜡烛信号是反转的模式,然而,有的信号也表示价格处于趋势中的修整期。日本人对此的认识是:“市场有时单边上涨,有时单边下跌,有时横盘整理。”识别形态能够帮助投资者有效地辨别价格变动的方向。持续模式有助于为决策过程提供必要的信息。无论市场处于何种走势,人们都必须做出决策——即使这个决策没有任何作用。 为了方便,我们将持续模式作为单独的一章。本章所包括的持续模

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  • 59

    跳空高开缺口

    1.形态描述 跳空高开缺口(uwa banare tasuki)常常出现在上升趋势之中。如图3-1所示,在前一根阳线之后,价格向上跳空高开形成了另一根阳线。第3天市场低开,且收盘价比前一天的最低点更低。如果缺口没有被完全补上,则表明多头仍然占据市场的主导。如果缺口被完全补上,则表明多头的势力已经走到了尽头。如果缺口未被完全补上,投资者则应该开仓做多。日语中T

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  • 60

    跳空低开缺口

    1.形态描述 跳空低开缺口(SHITA banare tasuki)常常出现于下跌趋势之中。在前一根阴线出现后,价格向下跳空低开,形成了另一根阴线。第3天市场高开,且收盘价也比前一天的开盘价要高。如果缺口没有被完全补上,则空头仍然占据市场的主导。如果缺口被完全补上,则表明空头的势力已经走到了尽头。如果缺口没有被完全补上,则是一个很好的开仓做空的机会。随着经验

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  • 61

    颈上线

    1.形态描述 颈上线(ate kubi)的模式与遭遇线的模式基本相同,而且要点基本上是类似的。而不同之处在于:颈上线收盘时没有到达前一天的收盘价,而只到达其最低价(如图3-5所示)。 图3-5 颈上线,下跌的连续模式。需要市场走势的进一步确认 2.确认原则 ①在下跌趋势中,市场收出了一根长阴线。 ②第2天开盘价相对于前一天的收盘价形成一个向下的跳空缺口;然而

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  • 62

    颈内线

    1.形态描述 颈内线(iri kubi)的模式与遭遇线的模式基本相同。它的形态描述与颈上线相似,除了它的收盘价接近或是略高于前一天的收盘价(如图3-7所示)。 图3-7 颈内线,下跌的连续模式。需要市场走势的进一步确认 2.确认原则 ①在下跌趋势中,市场收出了一根长阴线。 ②第2天开盘价相对于前一天的收盘价形成一个向下的跳空缺口;然而,相比较遭遇线的模式而言

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  • 63

    插入

    1.形态描述 如图3-9所示,插入(sashikomi)的模式与颈上线、颈内线以及遭遇线的模式都基本相同。对于插入模式的形态描述与颈上线模式也基本一致,但其不同之处在于:插入模式的收盘价位于前一天黑色实体的中部稍低一点的位置。 图3-9 插入信号,下跌的连续模式。需要市场走势的进一步确认 2.确认原则 ①在下跌趋势中,市场收出了一根长阴线。 ②第2天市场形成

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  • 64

    上升的三尖兵

    1.形态描述 在上涨趋势中,我们很容易发现上升的三尖兵(uwa banare sanpoo ohdatekomi)这种模式。第1天为一根长阳线,然后紧接着是一系列小阴线,这些小阴线每一根都持续下降。回调3天最合适,2天、4天或5天的情况我们也能在市场上观察到。重要的是,这些小阴线的收盘价都不得低于第1天阳线的开盘价,而且最好其影线部分也不低于长阳线的开盘价。

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  • 65

    下降的三尖兵

    1.形态描述 如图3-13所示,下降的三尖兵(shita banare sanpoo ohdatekomi)信号与上升的三尖兵信号相反。此时市场正处于下跌趋势中。该信号的第1天为一根长阴线,随后紧接着是一系列小阳线,这些小阳线每一个都持续地上升。维系上涨3天是最佳的时间周期,同样,2天、4天或5天的情况我们也能在市场上看到。重要的是,这些小阳线的收盘价都不得

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  • 66

    带缺口的平行双阳线

    1.形态描述 在上涨趋势中我们常常能够看见带缺口的平行双阳线(narabi aka)结构(紧挨着的白线)。第1天为一根长阳线,紧接着是向上跳空的两个紧挨着的阳线。日语中narabi的意思是“连续地”,而narabi aka的意思是“连续的实体阳线”。连续两根并列平行的K线,不管黑色还是白色,出现时都表明市场处于均衡状态或者僵局。紧挨着的两根阳线具有不同的意义

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  • 67

    分离线

    1.形态描述 分离线(iki chigai sen)被定义成为“朝相反方向移动的线”。如图3-17所示,在上涨趋势中有一个回撤,这一点图中的长阴线能够体现出来。然而,第2天市场开盘时,价格又重新回到了前一天的开盘价。分离线信号具有相同的开盘价,但K线颜色相反。分离线的形状与遭遇线恰恰相反。在日本,分离线也被称为Furiwake或者区分线(如图3-17所示)。

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  • 68

    席垫

    1.形态描述 如图3-19所示,席垫(uwa banare sante oshi)信号与上升的三尖兵信号类似。除了第2根阴线(第3天)跌入第1根K线的实体之内外。席垫信号与具有向上跳空缺口的两只乌鸦信号也很类似。第4根阴线的实体更进一步地跌入第1根阳线的实体之内,最后一天将一扫颓势,弹力反弹,并且最终收盘价比前4天中任何一天的最高价都要高。这一点暗示着上涨的

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  • 69

    三线打击

    1.形态描述 三线打击(sante uchi karasu no bake sen)也被称为笨拙的三战士,是发生在一定趋势之中由4根K线组成的信号(如图3-21所示)。这个信号代表市场处于盘整状态,但是与大多数盘整不同,三线打击信号的反向走势只发生于一天之中。它是三个白兵信号的延伸版本。 图3-21 三线打击,不需要市场走势的进一步确认 2.确认原则 ①三个

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  • 70

    具有向上跳空缺口的三部曲

    1.形态描述 如图3-22所示,与跳空高开缺口信号相类似,具有向上跳空缺口的三部曲(uwa banare sanpoo hatsu oshi)信号是一种简化的模式,它发生于一个具有强势的市场之中。在一个上升的趋势中,两根白色蜡烛之间出现了一个跳空的缺口。最后一天的开盘价位于较高的白色实体之内而收盘价位于较低的白色实体之内,这样一来就填补了这两根白色蜡烛之间的

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  • 71

    学会信号和持续模式

    在此,我希望你尽快将所有的信号都浏览一遍,没有必要为了记住某些内容而停下来思考。在本书的第5章我们将介绍如何利用快而有效的方法来记忆这些信号,但在你翻阅第5章之前,第4章将会详细介绍对形成主要信号具有重大作用的投资者心理。如果投资者能够了解反转信号的形成原理,那么将给投资者带来无价的投资理念。了解大多数投资者的投资方式将会发现令人大开眼界的真理。 持续模式具

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  • 72

    第4章 对于主要信号的解释

    无论你在书本上读过多少理论知识,如果不付诸实践,那么你仅是在纸上谈兵。 ——萨迪(Sa’di Gulistan) 本章将对主要信号做进一步的阐述和解释,目的是让投资者更熟悉它们,并能够更好地知道如何以及何时使用这些信号。对这些信号的形成原理了解得越深,你对交易的准备就越充分,获利的可能性就越大。要养成习惯,时不时地翻阅本章内容。请记住:对于特殊信号进行分类,

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  • 73

    顶部的十字信号

    如图4-1所示,DOW的股价开始处于上升趋势之中,随后走出了长约两周的纠结走势,大部分K线形态以十字报收。如果一根十字表明多空实力均衡,那么一系列的十字则更加说明了多空双方竞争激烈,也预示市场走势变盘在即,如果市场处于超买状态,则概率显示市场下跌的可能性更大。 图4-2显示了日本蜡烛图创始人在多年前总结出来的规律。DNDN的股价前期持续处于上涨趋势,而价格到

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  • 74

    长腿十字(人力车夫)

    处于趋势顶部的长腿十字信号是一个很有价值的信号,其长影线部分表示市场多空博弈。如果开盘价和收盘价都接近于当天成交价格幅度的中部,则称为人力车夫信号。对于具有小实体且上影线或者下影线极长的K线形态,我们通常称为一个大浪的K线,这种信号也可以既有长上影线,也有下影线。当长影线出现时,日本人认为这预示市场趋势已经“失去了方向感”。 如图4-5所示Toreador

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  • 75

    大浪的模式

    一系列大浪模式的信号表明市场反转即将出现,而市场情绪纠结多日的积累则是投资者开始准备做出重大变化调整的前奏。 如图4-6所示的Osteotech Inc.交易图中,在投资者预计不会发生趋势反转的交易区域形成了一个大浪的信号。随机指标开始扭头向下。连续3天K线均带有较长的下影线,这应该引起蜡烛图技术分析者的警示,此时市场的多空力量处于相对均衡的状态,而且他们也

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  • 76

    墓碑十字

    图4-7 明显的长上影线表示多头已经失去它们原有的势力 如图4-8所示的Kimberly-Clark Corp.交易图,墓碑十字信号使严重的下跌趋势暂告一段落。这是多头显示实力的第一个标志,虽然股票价格收盘于当天的最低价。 图4-8 墓碑十字表示市场的底部

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  • 77

    三星

    同样,常理会告诉你:在一个强劲的上涨趋势之后,价格出现了不稳定则表明空头认为这个位置是个开始卖出的好机会。为什么一定要纠结于这个位置继续看多呢?你完全可以摆脱这种不确定性。 图4-9 一组十字信号表示市场方向的不确定性,有待于进一步观察 如图4-10所示,趋势反转发生于趋势中的某一点,随机指标没有显示处于超卖的区域,且大的趋势线也没有暗示趋势的变化。而唯一一

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  • 78

    联合的十字信号

    十字信号可以结合其他信号一起使用。如果一个孕线信号之后紧接着出现了一个十字信号,则市场会产生一个更强烈的反转。如图4-11所示的Superior Energy Services Inc.交易图中,底部的十字及孕线信号第2天得到了一根长阳线的证实。在前3天中,十字或者孕线信号并没得到更多的市场证明原趋势已经停止。同样,我们可以注意到当市场出现第1个十字或者孕线

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  • 79

    左/右联合十字信号

    蜡烛图在直观视觉上具有一定的优势,投资者不需要成为一个经验丰富的技术分析师,就能非常熟练和轻松地使用这些信号。投资者可以挑选自己中意的反转信号加以解读和掌握,这些信号并不一定就是日本米商刻意强调的。但坚持了数百年的米商是不会错过任何信号的。日本米商利用这些信号从大米商品市场中获利。他们对于如何在大米市场中获取信息并不感兴趣,而应用这些信息,得到市场的反转信号

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  • 80

    锤头

    在Lightbridge Inc.的例子里,我们可以明显地看出:市场价格越低,则会有更多的多头愿意在交易日结束之前进入市场。如图4-15所示,我们可以注意到,有一连串交易日的K线收出了下影线。这就很清楚地说明了每当空头打压价格时,多头就会重新回到市场迫使价格回升。通过一段时间的斗争后,多头控制了整个市场,最终空头退出而多头完全占据了主导地位,行情开始反转。

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  • 81

    射击之星(射击十字)

    相反,当影线出现在实体之上时,表明在交易日结束之前,多头力量被空头力量所压制(如图4-17所示)。当多头想尽力提升价格时,空头开始进入市场,并将价格打压回去。投资者在此时应该警觉到价格走到这个位置可能是趋势的顶部,回调随时可能发生。 请随时关注随机指标所处的位置。在一个长期上涨趋势顶部,出现射击之星是十分关键的信号。即便此时随机指标仍显示价格有继续上升的可能

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  • 82

    吞没模式

    能够发现投资者情绪反转,就如同发现了不需要任何代价,就能获得财富的能力一样。这就像是在草丛中,发现了别人打在那儿的隐隐发光的高尔夫球,尽管其他人也在附近,但只有你一眼看见了球。这个球就是你的了,而且是免费的。或者你也可以想象,在旧货出售摊上发现了一个有价值的收藏品。你知道这件物品实际上比所要支付的价格贵上几百甚至几千倍。在你发现这件物品之前,已经有无数人看到

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  • 83

    孕线模式

    孕线信号在辨别市场趋势反转还是终止时有着重要的辅助作用。如前文所述,孕线信号的开盘价和收盘价都位于前一天的开盘价和收盘价之内,表示当前趋势已经处于停止的状态。孕线信号也可以用来测试一个新方向力量占据市场主导的快慢程度。如图4-24所示的Sprint Corp.PCS Group交易图中,在底部有两个孕线信号。虽然第1个孕线信号相对较强,但下跌趋势仍然强于上升

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  • 84

    小结

    无论是一天或者一周或者是任何交易周期,这12个主要信号完全可以满足投资者的需求。挑选潜力最大的交易标的,可以通过了解每个信号反转力量的大小来作为判断的标准。但提供交易机会并不是问题所在,关键是这使投资者可以持续地调整他们的投资组合。每天都会发生大的反转机会,一旦投资者发现了这些反转,就可以砍掉有疑问的头寸,用有上升潜力的头寸来替代。每天搜索、分析和仓位调整的

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  • 85

    第5章 发现并学习简易信号

    学习是一种天然的快乐,不仅对于哲学家,对于所有的人来说都是如此。 ——亚里士多德 学习K线模型(蜡烛图)有一定难度,这阻碍了该方法在美国的广泛运用。目前,在现实中依然有人尝试去记住所有的信号模型。不过,计算机的诞生使整个学习过程得到了简化,同时现在有经验的老师也更多了。 计算机简化了搜寻和观察K线的构成的过程。搜索软件为蜡烛图技术提供了颇有价值的服务。K线模

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  • 86

    学习信号

    学习和记忆信号的过程比大多数人想的要简单许多。下面就是一个在短时间内熟悉信号的过程介绍。 第一步很简单,在你的电脑上找到K线图。大部分软件都有提供这一服务。如果没有这类软件,还可以使用免费的绘图服务,www.bigcharts.com是一个很好的选择。一旦建立起K线图,大部分图形处理装置都会允许你定制指标,为客户将随机指标限定为14,5,5或者12,3,3,

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  • 87

    搜索程序

    搜索软件有两方面的作用。第一,可以帮助投资者将图形构成分解为公式化的搜索参数,它会将每一个信号的元素灌输进你的大脑。业内有很多家优秀的搜索软件服务公司,例如TC2000、Telescan和Trade Station 2000。所有的软件都有着出色的搜索功能。第二个作用在于,简化交易流程,提升交易速度。 TC2000是众多软件中费用合理且使用简单的一款。它系统

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  • 88

    将信号融入记忆

    下一步工作是将信号融入个人的记忆,用公式描述每个信号。每个信号的公式形成过程很简单。公式的实际产生过程会使得我们对信号的形成原因更加清晰。举例来说,多头吞没模型是如何形成的? 首先,今天的开盘必须低于昨天的收盘。公式如下: 0<C1 同时今天的收盘高于昨天的开盘: C>01 这些是最简单的。一旦完成了这一简单的过程,图像中的多头吞没形态就变得很清楚了。它现在

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  • 89

    小结

    学习信号其实比大多数人想象的简单。最重要也最常出现的信号,数量不超过10个。剩下的信号也应该学习,但只需有个印象即可。当这些信号出现时,你会意识到它可能是一个信号,然后经过数分钟的确认(回顾关于信号的章节),它们的构成就会显现出来。 现在的电脑图表服务使得分析历史数据变成了一项简单的操作。识别过去的价格变动中的反转点,能够加深对信号的印象,也能感受到信号发生

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  • 90

    第6章 一般模型

    永远不要依赖于信仰,眼见为实才是真理!不学习实践的人永远也不会明白。 ——布莱希特,德国戏剧家和诗人 分析图表的好处有很多,正如本书上一章所描述的那样,寻找完美的交易信号就好比是在草丛中找到闪闪发亮的高尔夫球,或者是在海滩上捡到了古老金币一样,那种知道自己发现了珍宝的感觉是非常激动人心的。 无论研究图表的过程繁杂还是有趣,它都有着积极的意义。它能让投资者轻松

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  • 91

    数字3的重要性

    在日本文化中,数字3的地位非同一般,而这也在很大程度上影响了他们的分析方法。两个波峰波谷与四个波峰波谷在西方分析方法中和三个波峰波谷有着同样重要的地位,而包含3的结构在K线分析中却尤为受到关注。我们不难发现,3在西方图表中也占有重要的位置,比如,西方的头肩顶模型和K线的三山模型实际上是一样的。各种各样的例子不断向我们展示数字3是如何影响投资分析的。趋势大致可

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  • 92

    缺口

    缺口最佳的使用时点是,当市场出现强有力的买盘或卖盘,且伴随随机指标出现同向的买卖信号。如图6-1所示,Serological Corp.以晨星信号为开端的趋势,且伴随缺口,缺口表明了买入力量坚决——是一个好的信号。在这种情况下,缺口永远不会被回补或者至少在一段时间内不会回补。另外一个有利因素是随机指标开始上升。这并不是从成千上万张图表中挑选出来的证明一个点存

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  • 93

    高价缺口操作

    注意图6-5中Pulte Corp.的图像,在大幅上涨之后,价格在新的高点的顶端停留了3天。盘整期过后的跳空高开预示了新的一波价格上涨的来临。 图6-5 在高位形成的缺口,空方未能组织有效反击表明多方占优势

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  • 94

    关键点处的缺口

    在明显的趋势中,如果发现了跳空缺口,可以帮助投资者确认新趋势的方向。图6-7中2001年4月的纳斯达克指数的走势中,跳空缺口暗示了原有趋势的变化。与底部的晨星结构相结合的跳空缺口,以及随机指标的方向,都很好地表明了现有趋势在出现变化。看到这样的结构,以及趋势线上方的缺口均会给K线投资者足够的时间去构造更加合适的投资组合。 图6-7 在趋势线附近形成的缺口表示

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  • 95

    底部的缺口

    底部的向下跳空缺口 当股价处于超卖区域时候,也会出现止损盘。此时无论价格是什么情况,投资者唯一想做的就是离开市场。向下的跳空缺口便表明了大家这种强烈的渴望。 投资者需要在价格处于超卖区域的时候关注买入信号的出现。如果大部分恐慌性的抛盘在底部出现,且形成了向下的跳空缺口,那么底部通常比较接近了。这基本上属于常识。这一心理状态可以帮助投资者时刻准备好介入市场。

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  • 96

    圆弧顶

    正如图6-14中Clayton Homes Inc.的图形中所示,股票价格的波动性与其之前相比大大下降了。随机指标进入了超买的区域,同时K线的体积变小。圆形顶端显示了投资者情绪的逐渐变化。当价格开始下降时,向下的缺口预示着空头的情绪开始占据了市场的主导地位。 图6-13 圆弧顶 图6-14 圆弧顶的形成说明了此时场内的投资者正准备开始离场 了解每一种模式是如

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  • 97

    锅状底部

    图6-17中,New Focus Inc.图表是一个很好的例子。每天的价格波动范围有限,慢慢形成一个底部。一两个星期之后,向上出现了一个跳空缺口。这表明购买的力度占主导地位。 锅状底部的名字很贴切。不需要高水平的技术分析,就能看懂这种形态中的投资者情绪。这个模式之所以得名,是因为它看起来像一个锅底。这是一种缓慢弯曲的模式,向下延伸到底部,然后慢慢地从另一端出

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  • 98

    J形钩模型

    最近的高点也可能成为一个警告。注意图6-23英特尔公司的图形。最近的高点充当了阻力位。根据其他的技术方法,技术分析师不断观察在前一个高点处会发生什么。在英特尔公司的例子里,它检验了高点并且拉回形成了一个十字,这表明了在关键价位上市场的优柔寡断。十字会警告K线分析者在收盘时抛售以获得收益,而其他技术分析的追随者在达到更低的百分比之前还不会肯定市场是否缺乏力量挤

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  • 99

    塔顶和塔底

    在图6-30的图形中,出现了一个长的白色实线或者是一系列白色实线,这些信号构成了显著不同于其余上升和一般趋势的下降坡度的上升运动。当上升突然减缓,卖出信号出现,塔顶便随着使价格剧烈下跌的大的黑色蜡烛而形成。长的蜡烛信号的构成类似于塔的结构,模型因而得名。一些日本文献也把塔顶称为炮楼顶。 图6-30 塔顶较易辨认,此处可获得较大利润 塔底很明显是在市场趋势底部

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  • 100

    杯柄结构

    首先,如果杯底正在形成,K线买入信号会在杯部结构开始形成另一侧时确定。收益可以很容易地计算出来。如果买进是在杯底位置做出的,最主要的阻力位将是杯柄的顶点,而这两者之间的差距将会有8%或者12%以致更高的回报产生,对于一个时间为两周的投资来说这已经非常不错。当价格接近可能成为阻力位或者突破点的水平时,K线分析可以提供关于潜在盈利的额外提示。对随机指标的仔细考察

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  • 101

    引起惊慌的价格移动

    在股票趋势中存在一些普遍的价格运动,发现其中的异类可以让你找到有利可图的交易。认识到一旦某个交易或趋势开始后价格的反应,会让你不致错过好的交易机会。 一个很常见的现象就是“最后喘息”的买进日,这往往出现在一个趋势发生逆转之后的第3天或第4天。注意图6-34中Infosys Tech公司的图形,在一个相对可靠的卖出信号之后3天之内买方是如何积极涌入的。其顶端被

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  • 102

    趋势线与趋势通道

    清晰的模型可以从图形中看出,没有经验的投资者和经过训练的专业人员同样能够很容易地看到它们。每个观察它们的人都可以得出相同的结论。如果一个支撑位得到保持,那么就买入;如果一个阻力位保持,那么就卖出。这些表述中关键的词语是“如果”。对趋势的力量(随机指标)有一定的远见是很有优势的。在支撑和阻力位处观测到的K线信号能够提供领先于其他技术分析的出发点。这种时间优势往

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  • 103

    学习技术模型

    在蜡烛图技术之外,掌握一些基本技术模型另有好处。有能力引入一些依靠其他技术分析的投资者进行决策的标准,虽然对于蜡烛图技术交易者来说并不必要,但可以增加K线信号的有效性。难道你不想在大多数投资者都在期待逆转发生时知道逆转实际上已经发生?而这一领先会为你的投资增加很大的盈利机会。一旦你由于对K线信号的识别而可以确认成功的模型时,记忆它们也就变得非常容易了。你会由

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  • 104

    永久改变你的投资能力

    你的投资思维过程将会永久改变——不是因为你接触了一个革命性的新投资理念,而是因为你接触了一个革命性的旧投资程序。测试。证实。成功。这是正确的思考问题的方式。正如前面所提到的。这个交易计划并没有被隐藏起来。日本人从不拒绝对蜡烛图技术进行解释。大众却从来不要求教。阅读这本书能够表明,传统的投资建议和既有的财富没有满足你的期望,你想要更多。 第7章阐明了蜡烛图信号

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  • 105

    第7章 革新投资心理

    人们对没有亲身经历过的经验教训充耳不闻。 ——尼采 日本蜡烛图技术有着400多年的研究沉淀。这些研究是对投资大众人性弱点的总结,即情绪化投资。投资行为本身可以分为两类:理性投资和感性投资。在投资过程中,理性的逻辑推理会引发心中感性的部分,形成恐惧等情绪。在蜡烛图上找到底部,并在此价位附近建仓并不是一件难的事情,然而,当投资者不断重复这一动作时,理性建仓的逻辑

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  • 106

    学会如何进行投资

    现在我们来研究普通投资者是如何寻找盈利机会的。蜡烛图描述的是,在特定的时间里,投资者对于市场表现所反映出来的心理状态。 让我们来简单分析一下投资者是如何思考的。这不会太难,大多数人应该都有这方面的经验。这一分析行为是我们从普通投资者反应中获利的重要步骤。投资与其他需要准确评估的活动并无本质上的区别,如救援队练习救援,棒球队模拟比赛,部队进行演习一样,充分的训

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  • 107

    券商究竟站在哪一边

    了解券商在市场中的角色,可以使我们对大多数投资者的行为有更加深刻的认知。投资者往往在这个问题上存在误区,认为券商是帮助他们赚钱的。事实上这只是券商的第二个目的,券商的首要目的是保证自己赚钱,而其客户只不过是达到这一目的的工具而已。“当大众都开始涌入市场的时候,也就是该撤出的时候”,这一格言至今依然有效。 由于信息不对称,投资专家与普通投资者相比具有明显的信息

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  • 108

    谁真正关心你的利益

    这个问题涉及本书的主题。没有人比你更关心自己的投资!因此从现在起,你应该积极承担起自己的责任。随着互联网的普及,各种信息可以轻而易举的获取,而这在以前几乎是无法想象的。蜡烛图技术分析也是计算机时代的受益者,以往需要数小时或数天的分析过程,现在只需要几秒钟。 正如本书第1章所指出的那样,大多数人对于如何成功投资并没有明确的学习过程。极小部分投资者从一开始就从投

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  • 109

    思维纪律——蜡烛图技术分析的内在优点

    一旦建仓完毕,思维过程需要由纪律来约束。这种纪律与我们日常生活中做决策需要遵守的纪律并不一样,因此并无先例可寻。控制我们的思维状态需要大量的练习,而这种练习需要付出一定的代价,且往往具有风险。 对于新手而言,建议先进行一段时间的模拟交易练习,这种训练有助于区分及建立不同的交易形式,然而纸上谈兵终究不同于真枪实弹。 没有任何学校会传授如何控制自己的思维状态,你

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  • 110

    蜡烛图技术分析的优势

    投资的基本原则是:低买高卖。就是如此简单,但是,这是大多数人投资遵循的原则吗?并非如此,如果不是朋友的朋友指点,就是因为投资新闻在报道石油部门,或者半导体部门,或者无论什么部门在过去的几个星期里运行状况良好,接着投资大众就将资金投到这些股票上了。这样做的问题在于,当某个部门开始表现出复苏的迹象时,我们原本应该在此之前就买入该部门的股票。当每个人都注意到了这种

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  • 111

    股价的波动

    注意图7-5 Adamai Tech Inc.的图形,它的下降并不是线性的,也有一些短线的回调。投资者需要知道,价格的波动和振荡与投资者的回报成正比。不要错失良机,投资者应利用价格波动的机会,将资金切换到另外一个交易上,然后再回到这笔交易中来。这也许会大大地提高回报率。资金应放在能将利润最大化的股票上,而不是坐等利润变为负收益。 波动或振荡给投资者创造了获得

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  • 112

    投资心理——贪婪与恐惧

    对投资者来说,鉴别蜡烛信号是最有价值的分析行为。了解学习那些不成功投资者的心理过程,对成功投资是很有价值的。研究市场如何反映出投资者的情绪,是探索价格运动的关键。分析蜡烛图形态整合了对单个信号的解读。理解信号形成的原因,可以帮助我们更好地理解市场。 让我们开始复盘,图7-6中,在连续下跌后,黑色蜡烛(价格运动)开始扩大化。这种走势引起了市场心理的崩溃。股票被

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  • 113

    K线教育=思想准备

    蜡烛图技术分析投资者需要在心理上做好准备,因为需要朝着情感的反方向执行操作。投资中一个最重要的因素是概率。在某些情况下投资,是因为我们将来也许会盈利。在下一章,我们会解释蜡烛图信号是如何站在投资者的立场分析所有概率的。经过了数百年的去芜存菁,这些信号仍广为流传,信号产生收益的概率使得投资者愿意按信号行动,否则,这些信号是不会传承至今的,所以它们非常重要。 蜡

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  • 114

    使用最好的工具

    蜡烛图信号与随机指标配合使用效果极佳。再次回到概率问题上来,现有的技术指标必定是在统计领域具有一定的可靠性,才会被沿用至今。如果没有良好的盈利记录,它们早已被历史淘汰。将经过历史检验过的信号与高概率的指标结合使用能够创造了一个概率更高的交易信号。随机指标为投资决策提供了有价值的参考,它提醒投资者在低风险时买入,在高风险时卖出,加以确认的信号将更加具有优势。当

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  • 115

    改变投资心理的第一步

    耐心。过去的一些投资习惯,比如我们会跟风炒热点,在一定程度上这是可以被理解的。毕竟在过去的十年或更早以前,想要获得专业性的研究信息是很难的。大多数时候,我们都无法了解热门新闻的全貌。想要研究产业信息、公司状况几乎是不可能的。事实上,如果我们有足够多的资金,任何投资新闻都是可以加以利用。当然,现在计算机信息处理已经戏剧化地改变了这一切。 低买高卖。现在分析工具

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  • 116

    最终的投资准则

    旧观念影响下的投资原则是“基于已有的信息与所需要的时间,为资金寻求效率最高的投资方向,并不断研究信息优化投资”。由于此前研究的困难性,大多数资金都会倾向于将资金投资到现成的研究结果中去。 今天,同样的基本面分析和技术分析在我们的个人电脑上几秒钟内就能看到。这完全改变了投资原则。在对可获得性信息没有限制的情况下,投资逻辑应该是“这是我投资的最好选择吗?”这可以

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  • 117

    控制

    投资策略很多,从使用简单易懂的常识到西方技术分析中的信号都引导着投资者。无论你感觉更倾向于哪一种,都不要过于在意。日本蜡烛图信号提供了基本的投资理念,能够大大提升每一个投资者的水平。 仔细研究信号有很多好处,投资者的行为也会在信号中有所体现。明白创造图形的情感可以提供大量的优势。从你自己的投资反应中消除情感因素可以总结出良好的和可控制的投资规则。 当你学会了

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  • 118

    第8章 分析可获利交易

    成功是由一连串小胜利组成的。 ——拉迪F.胡塔尔 什么是投资的主要目标?这个问题很简单,每位投资者都有一样的答案,即用最小的风险来获取最大的利润!但是,如何来量化地看待利润最大化,多少利润才算最大化,100个人中有99个都会感到迷茫。正如在这本书前面所讨论过的,大多数投资者甚至连投资计划都没有。一般的个人投资者顶多会去资产管理咨询公司制订一个理财计划,该计划

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  • 119

    常识

    这也许听起来很简单,然而,大多数投资者无法正确地使用这一方法。投资者只有将正确的逻辑梳理清楚,然后反复练习,最终在面对市场时,投资者才可能在几秒钟内找出最好的交易机会。

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  • 120

    交易的最佳步骤

    遵循以下几个简单步骤,就能抓住最有利可图的交易机会。每天只需要花费几分钟即可做到: ·辨认信号 ·分析随机指标 ·分析成交量 ·回顾其他的技术指标 ·回顾过去的走势 ·应用传统图表技术

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  • 121

    信号的自主性

    信号的重要性可以用一句话总结:信号是一段时间内参与股票市场的所有投资者认知的体现。如果你没有记住关于蜡烛图的所有知识,那么记住这句话。以另一种方式表达就是,一只股票的价格变动,是所有投资者对该公司发生的事情、所在行业、市场指数、政治、时事或者阿拉斯加天气等所有因素的反应。在某一段时间框架内,每一个操作股票的投资者,其投资决策都是基于所能获得的信息。这就是K线

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  • 122

    随机指标分析

    在第5章的讨论中,随机指标扮演了一个重要的角色,它们对确保低风险/高收益的交易至关重要。随机指标对完善信号的可信度很重要。随机指标在极端的超买和超卖的区域很容易测定其买入和卖出的合理性。如果股价是在超买区域,单一的买入信号并不意味着什么;相对应地,当随机指标出现在超卖区域,单一的卖出信号也没有太大的意义。 如果仅仅依靠随机指标来进行投资决策,交易者会认为最为

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  • 123

    成交量的分析

    评估信号的有效性的时候,成交量不是一个主要的指标,但它可用于提高交易决策的可靠性。当K线信号出现时,成交量虽然不是一个必要因素,但是确实也可以帮助确认信号。成交量在某天突然放大,预示着有情况发生,该情况有可能使成交量连续放大2~4天。反转期间的大量换手也具有重要意义,通常意味着恐慌的空方或亢奋的多方开始出现疯狂的换手。 图8-7是Genzyme Corp.的

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  • 124

    鉴别错误信号

    反对K线信号理论的主要理由是,投资者会认为在没有出现反转时,选择持仓并观察价格走势存在风险。这是错误的逻辑。正如我们在本书前面部分讨论过的,不是所有的K线都会产生反转信号,另外,并不是所有的反转信号都意味着反转将会发生。真正的问题在于,你如何正确地加以区别? 正如在随机指标部分讨论到的,观察信号和随机指标联合出现的地方是最关键的。许多信号的形成需要确认。比方

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  • 125

    应用简单的西方图表技术

    正如你在第6章里读到的,有一些更为简单的技术能增加成功交易的概率。观察数据是大多数的图表观察者所做的事情。如果在图表上出现了匹配的走势模式,那么就使用其他信号来进一步确认。趋势线和趋势通道是简单的确认工具。如果你能看出明显的趋势线,那么市场上的其他人也会注意到这一点。K线投资者的优势在于对于价格具备更多的知识,而其他人则是在等着看将会发生什么事情。 这在图8

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  • 126

    按照交易计划操作

    采取合适的步骤衡量交易,将极大地提高你成功的概率。每一个步骤都包含了常识的评估,过程很简单。 (1)超过400年的K线分析的经验,为投资者提供了鉴别反转信号的工具。 (2)将蜡烛图信号和随机指标一并使用,能够加强反转信号的成功率。 (3)观察走势的发展,找到可以表明买入或者卖出力量能否延续的信号,这样能让投资者进一步获利或者以最小的损失去结束不成功的交易。

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  • 127

    第9章 收益最大化

    不入虎穴,焉得虎子。 ——谚语 在专业的投资领域中,交易正确率能达到55%~65%已经非常可观了。而在商品期货交易中,成功率达到55%更是可以为投资者带来不菲的收益。了解如何辨别蜡烛图带来的交易信号仅仅是成功交易的一部分,正确使用这些信号进行买卖操作才可以让投资者获益颇丰。适当地运用蜡烛图分析技术,搭配简而有序的交易规则,能使交易胜率接近80%。 本章将重点

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  • 128

    卖空股票

    做空股票对于大部分投资者来说并不是一个清晰明了的概念。“如何卖掉一个并不属于自己的东西?”是被提及最多的问题。如果你也有这样的疑问,请仔细阅读本章。 卖空并不是个非常“美式”的想法,因为,卖空似乎蕴含着不好的意味。事实上,这一概念是由股票经纪商推广出来的,原因很简单,因为这样操作可以为他们带来更多的额外佣金收入。当投资者将做空股票的指令发给某个证券经纪商时,

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  • 129

    卖空股票的替代做法

    如果做空股票仍然让你难以接受,那么还有其他的替代方法。其中一个方法即是在普遍下跌的市场中寻找仍然强势上涨的股票。当然可以预见的是,在这种情况下可供选择的投资标的并不会太多。尽管如此,我们仍要强调一下蜡烛图交易信号的核心意义:蜡烛图包含了在给定的时间内,市场中所有参与交易的投资者对该股票潜在价格走势预判的集体意愿。这意味着,在整个市场都在下跌的情况下,如果某只

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  • 130

    胜率最大化

    只要口袋里有钱,你就是智慧与美貌的化身。 ——犹太谚语 市场在向何处运行?这个问题的结果对投资者来说价值百万。正如前文所述,蜡烛图技术可以有效地把握整个市场的脉搏,分析个股的方式同样也适用于指数,再使用随机指标加以配合,成功的概率将大幅提高。 如果市场已经出现连续多日、多周或是多月的上涨,此时蜡烛图提示了一个卖出信号。那么我们就需要思考,此时的市场是否处于超

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  • 131

    指标软件可以帮助判断市场走势

    判断市场方向的时候我们需要进行恰当的逻辑推理。而这一恰当的逻辑可以借助软件,让其自动搜索识别所有蜡烛图技术分析出来的交易信号。有一款实用软件叫作TC2000。这款软件包含多种分析方法,对投资者来说价值是无限的。 TC2000可以搜索出市场中(道琼斯指数、纳斯达克指数、标准普尔指数所囊括的所有股票)最具概率优势的股票。它可以瞬间诊断出近10000只个股的整体走

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  • 132

    每个板块的价格移动方向

    TC2000有搜寻个别行业走势的功能,这些搜寻可以将行业指数从最超买到最超卖一一区分出来,这一分析方式可以应用于单只股票,也可以应用于行业指数。K线符号辨认出来了吗?随机指标的状态如何? 注意图9-2中的OSX费城油气服务走势图,一个确认的孕线信号表明反转即将开始。如果这种情形发生在市场其余板块都在下跌的时期,这将很明显地告诉K线分析投资者该板块即将走强。而

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  • 133

    板块中哪些股票具有最好的增长潜力和最小的风险

    投资计划的目标是什么?产生最大的收益的同时最小化风险。K线图分析如何实现这一点?回到基本的原则:常识!如何把具有潜力的50个领域缩减为3个或者4个? 让我们来回顾一下。为了达到这一点,K线图在视觉上阐明了市场的方向,然后买入信号会通过图表呈现出来。TC2000通过超过500个潜在买入机会与60个潜在卖出机会相比较,来验证市场处于什么方向。TC2000进一步的

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  • 134

    有效的止损

    在获得最大化收益的同时,我们也要注意将潜在损失最小化。K线图信号使我们很容易建立止损标准,这个过程依赖于纯粹的常识。如果投资者在某一特定价位进入市场,并且这是一个K线反转信号,趋势会改变的可能性(在过去的400年间得到证实)非常大。那么是什么形成了那个买入信号呢?是多方制造了一个压倒空方的市场氛围。从这个简单的概念出发,即刻设置一个简单的止损策略。图9-3

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  • 135

    股市第2天如何开盘

    什么组成了一个强劲的反转信号?K线定义表明,投资者倾向出现了变化,该变化背后的原因十分复杂。信号本身表明,市场上出现了与现有趋势持相反观点的投资者。如K线信号中的两个特例:倒锤头和吊颈。在信号出现的后一天,股票的开盘价与新趋势运动的强劲程度有着紧密的联系,同时它也可以决定新趋势到底是否会实现。 思考一下图9-5中的买入信号,假设,现在是多头掌握市场。我们需要

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  • 136

    简单的培育过程

    选择大概率成功的机会是件相对容易的事情。每周15分钟的额外分析,可以产生一个高效的评估程序。尽管如此,大多数投资者不是不理解这个过程,就是不肯花时间和精力去做。 通过视觉上的解释和搜寻结果来分析K线信号,给寻找盈利交易奠定了一个良好的基础。这里需要强调的是,要顺从市场趋势方向投资。何必要逆流而上呢?某些时候特定的板块和行业会比其他的表现更好,搜索程序会发现华

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  • 137

    第10章 交易程序

    完美的法则要求对可靠性有深度的认知。绝对可靠性要求严格遵守法则。 ——乔治F.凯南 美国著名外交与国际问题专家 严格遵守交易程序对于持续盈利十分重要,没有它,想要保持盈利将变得极为困难。建立一个程序,就完成了成功投资的第一步。为了产生有利的结果,你必须努力研究各种交易方法或者程序。一般而言,投资者不可能由亏本的交易统计数据得出一个正确的交易程序。人人都想开发

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  • 138

    最佳交易

    比起那些不严谨的或者随意的方法来说,经过精密设计的投资程序及严格的执行无疑会从市场中赚取更多利润。能够持续产生利润的方法具有复利效应,优于简单的购买并持有方法和那种赌博性的博彩方法。在持续主动决策的基础上交易需要在过程中去掉人为的感情因素。 建立成功的交易程序,第一步就是要对方法有信心。假设本书前面章节引用的数据属实,那么至少3/4的交易将成功完成。遵循利润

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  • 139

    低佣金

    折扣经纪公司的产生使获得最大回报交易的机制更加完整。正如在第9章讨论的,人们普遍认为,当交易无法证实K线图信号时,就会立即了结头寸。某段时期,市场不稳定,在运动方向确定之前会有大量进入和退出的交易。进入和退出的成本越低,对于账户权益的影响就越小。 即使每次交易成本只有8~12美元,也不要以为这样买卖的成本不大。经纪行业之所以存在,就是试图在每一笔交易发生时获

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  • 140

    资金分配

    当交易的所有事项都已就绪,资金到位,搜索软件可以使用,追踪市场动态和股价的软件已准备好,接下来就应该是分配资金了。以100000美元的账户为例。怎样能够最好地分配使用每一笔交易的资金?任何一次交易,最佳的头寸数目应该在7~10。任何多于这一数目的交易都会影响评估其他股票的时间,投资者在做交易是应该保持头脑清醒。任何少于这个数目的交易,都无法体现出概率上的优势

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  • 141

    开始建仓

    简单的复利效应可以产生高于平均水平的回报。从本金加额外资金中获得回报要比从本金减额外资金中获得回报容易得多。这听起来很简单,但是并不被大多数开始投资的投资者所重视。初始资金的使用极大地影响着复利的效应。在我们的例子里,账户开始有100000美元。回报率建立在交易计划时间里产生的利润上。 第一笔交易的表现对于开始运行的整体回报率有着重要的影响。例如,交易所需的

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  • 142

    100000美元复利12次

    延迟一个月,即11月与12月的差别,产生的效应是在年末的时候该账户减少28531美元。保守的方法可以在刚开始建立投资仓位时,只投资最好的3笔交易。如果市场没有受到意外的冲击,损失应当是最小的。这些仓位可以被重新评估,并且在第2天根据新的市场导向做出调整。如果一切都按照预料的情形发展,那么3个仓位中的2个极有希望获利,而剩下的另外一个则显示轻微的损失。在理论上

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  • 143

    培养投资组合

    一旦投资资金被全部分配出去,投资组合就可以进入维持利润最大化的过程。每天都要对投资仓位进行评估,某些投资仓位可能运作1天、2天、3天等。每个仓位上升的潜力、不利的风险、是否存在上升趋势疲软(即弱的K线图结构)以及随机指标的运动状态等指标都要进行评估。所以,评估过程可是:第3个仓位达到了最高点,第7个仓位如果在第2天开盘显示疲软的话就将其卖掉,第6个仓位在过去

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  • 144

    单一数字投资组合管理

    除了恐惧和贪婪,投资者还要处理另一个主要的情绪因素:自我!自我并不是说投资者会走出去,吹嘘自己是多么伟大的投资人,它指的是当进行一项交易时,我们自己的分析主观意愿太强。没人喜欢赔钱的交易,并不只是因为它带来损失,更是因为它带来自我否定的评价。在我们自认为比同龄人聪明的时候,股价的下跌会使得我们的自我意识消亡。因为自认为有着高人一等的智慧分析,我们决定购买一只

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  • 145

    困窘

    使用K线图信号可以在两方面帮助投资者解决这个问题,它形成了参与和退出交易机制。如果Marvell(见图10-1)的股票在22美元时被卖出,因为这是那一特殊时间内的最好投资决策。如果它上升至64美元,那么了结它必定基于正确的理由。一个好的盈利机会没有被完全挖掘是很遗憾的,但是,概率引导投资者在当时取得那些利润,然后转到其他交易是有意义的。如果一个人在正确的时间

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  • 146

    市场方向

    如第9章中所介绍的,明确市场的方向对于正确交易是非常重要的。大多数时间市场趋势是非常明显的,但是有时候市场也会波动,方向很难把握。幸运的是,K线图信号比其他交易程序表现得要好。信号的先天作用是它们证明了投资资金正在流向何处。在没有方向的市场中,这成了无价的“气压计”。 有时候市场变得过于波动、无序以至于根本无法交易。例如,如果市场处于超卖状态,股价仍在缓慢下

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  • 147

    确认板块

    预测板块趋势的其他好处是,可以更多地消除错误的信号。影响一个行业或是板块的消息,是使得该板块有吸引力的最基本的元素。意料之外的利空消息的概率被减小了。即使遇到会极大地影响股价的意外的利空消息,投资者也能够以平稳的态度应对股价的变化。 在板块指数中,使用K线图信号既有利于最大化长期投资利润,也有利于短期交易。每周、每月的K线图清晰地解释了何时长期趋势出现了改变

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  • 148

    长期投资程序

    对于那些没有时间或者不想每天、每周甚至每月研究投资组合的投资者来说,K线图信号也能够提供有效的帮助。如前面描述的,这些信号是对投资者特殊时间内情绪的描述。无论时间框架是1分钟还是1个月,产生的信号是投资者在那一时间框架之下的心理度量。对于K线图投资者来说,月图的底部多头吞没模式和超卖的随机指标,应该和每天、每分钟的图表有着一样的警示作用,唯一的区别就是时间周

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  • 149

    中期投资:出现不利的新闻时购买

    一项交易的交易周期越长,公司的基本面就越显得重要。所有的公司和行业都会面临有利的经济环境或不利的经济环境。一只股票的价格曲线很少呈直线上升。公司总要经历成长所带来的阵痛,有的公司变得太大太快,或是管理层变动,或是公司做出了错误的决策。值得分析的是大多数投资者没有考虑到管理层的能力。K线图指标正好可以帮助人们分析这一因素,以寻找获取巨额利润的机会。 当一家公司

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  • 150

    日间交易

    小额订单执行系统(Small Order ExecutionSystems,SOES)是市场崩盘所导致的结果。美国证券交易委员会规定小规模投资者通过股票经纪人来进行操作,而在股票市场发生巨幅动荡以至于这种操作都变得不太可能时,应有一定的途径使他们可以参与股票市场的交易。1987年的崩盘就是最好的例子。道琼斯指数在一日里狂泄了500点。打到股票经纪公司那里的电

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  • 151

    第11章 使用K线图来改进艾略特波浪理论

    我们需要的是一种不推翻旧理念的新理念。 ——Peter’s Almanac 艾略特波浪理论是使用最广泛的分析工具之一。据估计,约有80%的机构投资者将艾略特波浪分析运用于他们的交易程序中。这会使得市场趋于一致,因为所有的投资者都参考同一参数。 如果你对艾略特波浪理论并不十分熟悉,那么你仅需花费不多的一些时间来理解和学习下面的内容。本章讲解了艾略特波浪模型的历

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  • 152

    艾略特波浪理论的背景

    拉尔夫·尼尔森·艾略特(Ralph Nelson Elliott)于20世纪早期公式化了他对波浪的定义,他的理论相对简单。价格变动包含了五个上升波浪和三个下跌波浪。正如图11-1中所示,浪1,浪3和浪5被称为驱动浪,浪2和浪4被称为调整浪。同样的分析也适用于下降趋势的市场,如图11-2所示,驱动浪代表了价格下跌,调整浪代表了逆于主趋势的上扬。 图11-1 市

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  • 153

    斐波纳契数列——预测第5浪的末尾

    斐波纳契比率在预测上升趋势的结尾时起到了非常重要的作用。两个关键数字是1.618和0.618。价格目标可以计算得出,但在那之前,需要确定摆动幅度的基数。 在一个方向上持续的移动称为摆动(swing)。在任何一种趋势中,价格都会以很小的增量进行振荡,那些增量的大小需要确定。在反方向上的小幅移动应当作反转浪或仅仅是目前方向上一部分,小的波动并不需要被考虑在内。建

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  • 154

    斐波纳契比率1.618

    将分析运用于市场时,艾略特很少给出明确的规则。然而这些年来,人们尝试将他的概念传播出去,便建立了一些准则。当三浪模式形成之后,第5浪的顶端就可以被计算出来。第5浪的顶端应当是比第1浪到第3浪顶端之间的距离高0.618倍。那么如何确定第3浪的顶端呢?首先,第3浪应比第1浪长;其次,在一个上升趋势中,第4浪不应跌破第2浪的底端(见图11-5)。 然而最主要的问题

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  • 155

    艾略特波浪的理论基础

    艾略特曾说:“所有人类活动有3个截然不同的特点:模式、时间和比率,在这3个特点中我们可以观察到斐波纳契求和数列。”他认为波浪总是存在的。无论牛市还是熊市,他总是能准确地预言市场的走势。 上升通道可以分为五浪。上升的浪1、浪3和浪5可以分别再细分为五个中级浪。中级浪1、中级浪3和中级浪5可以再进一步分为五个子浪。下趋势包括三个浪:A、B和C。你可能已经注意到,

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  • 156

    五浪摆动

    在一个规则的市场模式中,第2浪不能回撤至低于第1浪开始的位置,第4浪不能回撤至低于第1浪的峰值。如果这样的话,就应当重新绘制浪形图(见图11-9和图11-10)。 图11-9 正确的浪形图 图11-10 错误的浪形图

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  • 157

    调整

    这样就再次提出了在一个十分模糊区域内的一个突破点、一个市场变动的确定问题。艾略特确实曾经说过:“在理解替换规律的前提下,知道延长浪C何时出现是有可能的。”但是从他的观点中我们无法明确预测浪C的准确度,是形成了一个小浪、双浪还是三浪?在浪的行为的末尾该趋势如何移动呢? 正如我们早先提到的,浪形变化的多样性使得分析人员要花费几年的时间来学习以便对市场变动的开始有

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  • 158

    三浪图

    价格上涨过快会导致盈利盘的涌出。如果价格波动缓慢,则会对投资者的情绪造成另一种影响,形成不一样的走势图。事实上,价格波动图是技术分析的依据。随机指标、斐波纳契数列、艾略特波浪理论、趋势线或是其他技术分析方法均是以价格移动为基础。 主流的波浪理论均源于艾略特波浪理论。50多年前,R.N.艾略特再观察价格波动时得出了连续波浪的结论。他认为这种现象很自然,源于大家

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  • 159

    小结

    两种理论的结合提供了更为有利的投资空间。艾略特波浪理论能够更好地分析一个趋势变动的大小,K线图分析则能够非常完美地确定反转和变动方向。同时运用这两种分析方法将会极大地提高执行长期成功投资的可能性。我们能够得到两种方法的精华。随着时间的推移,借助电脑,可以使得两种交易方式的结合达到一个新高度。改进方向计算为艾略特波浪理论的使用者提供了一个有价值的工具。通过得知

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  • 160

    第12章 期权交易精要

    如果你想要成功,就应当尝试新的途径而不是沿着既定的老路走下去。 ——约翰D.洛克菲勒 期权是高风险的投资工具,大多数的投资者都这样认为。但为什么期权被认为是高风险呢?答案很简单,大多数投资者在期权交易中亏钱了。统计数据显示超过80%的期权交易是亏本的。为什么会这样呢?因为概率在一开始就站在了阻止盈利的一边,如果想要获胜,主要由3个因素决定。 第一,在所有的投

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  • 161

    方向

    在研究K线图信号时,你会发现提高准确性是十分重要的,在某些情况下,准确率十分高。当所有指标都出现共振时——例如,出现强有力的买入信号、随机指标处于超买或超卖区域及其他进一步的确定信号、趋势反弹和整体市场走向的信号等,我们就可以进行一笔期权交易了。 在所有的考量中,首先要判断的是方向的问题。显然,一个明确的信号是交易的首要要素。对反转信号的认识为利用短期市场变

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  • 162

    时间因素

    大多数期权交易者所进行的分析环节中,最为薄弱的就是对于时间的评估,这也是大多数人最薄弱的环节。运动的方向和大小不仅应当正确,还应当在适当的时间框架中保持正确。交易每天都在发生,时间则和利润成反比,通过两个途径可以实现:第一,一个向上波动的潜在可能性,随着时间的推移而减少;第二,随着时间的推移,投资的热情也会减少,而溢价也会随着时间的推移而减少。 在决定进行何

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  • 163

    建立可盈利的交易

    尽管我们考虑了方向、大小和时间安排,期权交易中仍然含有不利于产生盈利交易的因素——买卖价差。尽管交易费用十分低,但进行交易和退出交易的费用成本还是很大的,这就更进一步要求我们进行盈利可能性高的交易。在期权交易中失败的概率要比其他交易实体的高得多。正如下例所示,失败的交易会迅速造成账面损失。 例如,某股票的买入价是65美元,卖出价为65.30美元,在到期日前有

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  • 164

    战略性期权价差

    利用你的优势,使用大量的统计数据创造很高的盈利机会。据悉,80%的期权交易是赔钱的。在这种情况下,就让我们多学习这方面的知识吧。K线图信号给我们提供了非常清晰的指导性信息——确立交易机会的关键性因素。交易盈利的大小在于评估标的,时间因素也是一个已知量。如果方向和时间在整个过程中十分确定,那么交易的结果就是唯一未知的。未知的因素如何被求解呢?变化的目标价格可以

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  • 165

    卖出期权

    当遇到一个好的交易机会的时候,对于一个喜欢冒险的投资者,会利用所有潜在的机会获利。所有告诉我们应该购买股票的理由都可以用来评估期权的买卖——无论是看涨期权还是看跌期权。一个很强的K线图买入信号告诉我们应该购买股票,这样的信号也可以用来进一步获得利润。对所有可能因素的分析,包括购买信号的强弱、随机情况、距离到期日的时间,这些因素都可以为我们创造盈利的机会,同时

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  • 166

    小结

    利用K线图进行期权交易是一项有利可图的投资方式。基于对价格的判断,可以为我们提供一个很好的获利机会。对关键因素的熟练掌握有利于我们寻找差价。我们可以通过构造时间和交易的大小来利用价格变化方向。为便利起见,除去其中个别因素的可变性会大大提高获利的可能性。更多成功的期权交易可以在www.Candlestickforum.com中找到。K线图信号会帮助我们改进我们

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  • 167

    第13章 K线与商品期货

    如果单单通过观察就可以学会技能的话,那所有的狗都能变成屠夫。 ——土耳其谚语 商品和期货都使用了杠杆,将K线图和商品期货交易组合起来使用是非常重要的。知道根据不同市场价格变化的情况合理使用杠杆对于进行成功交易至关重要。正确判断价格方向的变化意味着巨大的收益。这可不是花言巧语。K线图方法是为交易获利而发明的,400年来这已经是被证实的结果。将K线图分析应用于快

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  • 168

    第14章 趋势分析:提高交易胜率

    英语中最危险的四个字是:“这次不同。” ——约翰·邓普顿爵士 蜡烛图信号所提供的信息对于趋势分析具有极其重要的指向意义。我们经常可以听到一些资深的基金管理者说你无法准确预测市场时机。如果你听到有人这么说,离他越远越好。他们是不懂得市场时机的投资者。买入并长期持有的交易策略严重浪费了市场波动带来的获利机会。现如今全天候的新闻播报可以让投资者立刻做出投资的决策。

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  • 169

    简单的趋势分析技术

    对信号进一步进行确认可以大幅提高蜡烛图信号的准确性。许多技术分析投资者喜欢使用趋势线、移动平均线、斐波纳契数列和其他一些分析方式。蜡烛图技术分析者相较于使用其他技术分析方法的投资者有绝对的优势,他们可以在市场上关键的位置判断出投资者的情绪状态。蜡烛图的买入信号会出现在价格超卖区域,在200日的移动平均线以上,这样的条件可以让投资者立刻进入市场建立仓位。大多数

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  • 170

    T字线

    蜡烛图技术论坛提供了投资者训练的空间,投资者可以每天通过与其他更有经验的投资者交流获得交易经验。同时这里也提供了其他合适的交易指标提高了交易的概率。这让更多的投资者精进了自己的投资技艺。新的投资指标在这里会得到更多投资者的测试。每一个细节都可以自信地进行调整,使之效率更大,从而提高交易的盈利比率。即使是细微的调节,亦可以提高盈利的概率,减少交易错误。最终结果

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  • 171

    利用趋势盈利

    市场从2007年第4季度开始到2009年第1季度不断下跌,这是个很好的例子证明买入并长期持有的策略并不总是有效。许多投资者的资产减半。这一策略的结果显而易见。市场仅用18个月的时间就将投资者积累了10年的资产全部收回去。这就是那些基金管理者所谓的买入那些有价值的股票并长期持有的结果。他们将需要更长的时间来弥补这些亏损。 蜡烛图技术可以显示下降趋势。虽然这不像

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  • 172

    利用趋势赚钱

    2007~2009年的回撤期间你可以避开亏损。这是一个非常好的利用蜡烛图技术获利的机会。 趋势分析包括对现有趋势以及何时出现反转的判断。若没有出现明确的信号,上涨趋势和下跌趋势应该保持原有状态。T字线是一个准确的信号。不使用这些信息会让投资者处于不利的境地。正如2010年年初道琼斯指数的走势(见图14-10),趋势持续了很久,直到T字线的出现。 图14-10

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  • 173

    蜡烛图技术提高投资者的胜率

    每一个K线都有内在的深意。无论强度还是确定性,基于连续的蜡烛图进行分析,利用高胜率的信号,可以帮助投资者追随趋势而不断获利。缺少卖出信号的趋势则说明目前市场还没有收到抛盘的压力。超卖的信号可以帮助投资者防止出现价格走势反向的情况。这也不是什么困难的流程。百年前日本米商便可以用视觉判断价格的变化。 当投资者可以准确判断整个市场的走势时,获得高于市场平均水平的收

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  • 174

    第15章 利用蜡烛图分析消除人性缺陷

    如果我知道我在焦虑什么,我就不会那么焦虑了。 ——麦克劳林 有很多成功的交易。人们通过正确地操作交易计划而赚了大钱。可是为什么不是每个人都能赚大钱呢?答案很简单。那些正在取得巨大且持续成功的投资者正在正确地实施他们的交易计划!不幸的是,大多数投资者在他们的投资过程中,会不正确地受到自己情绪的影响。 如果没有正确地执行,世界上最好的交易程序也不会产生好的结果。

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  • 175

    成功

    如果你是那种想要增加资产的人,那么你对成功投资的渴望就会成为你生活中非常重要的一个方面。许多人不能承受风险。这就是他们把钱放在储蓄账户里,或者让其他人来管理的原因。对于有这种天性的人来说,投资是完全可以接受的。如果你正在阅读这本书,你可以假定你的本性就是寻找方法来最大化你的回报。你想把你的钱投入到工作中。每个投资者都需要评估自己的投资标准。寻找“最赚钱的交易

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  • 176

    正确的心态

    这本书的主要部分都旨在建立正确的精神视角。这对于投资来说尤为重要,尤其是短期交易。大多数投资者在交易股票时很难控制自己的情绪。尽管股票与商品或指数交易的波动幅度不同,但股票投资涉及的因素,与导致大多数投资损失金钱的因素一样——人性!大宗商品的波动性和杠杆不允许投资者出现太多的失误。交易决策需要迅速做出,这是普通工作中无法锻炼的。在学习过程中,股票的小波动可能

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  • 177

    第16章 K线图交易规则

    更好的办法在你无数次的思考之后。 ——伊索 长久以来,因为K线图信号的不断精进,结合一些基础的交易规则可以帮助投资者最大化利润。这些规则也是以盈利为导向,根据K线图技术创建出来的。无视信号交易让投资者受到教训,就像妈妈不让我们把手放在滚烫的火炉上,只有当我们经历过后才会真正明白她对我们的告诫。在投资的时候,交易规则可以通过参与交易的过程得出,也可以从交易的结

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  • 178

    建立交易纪律

    蜡烛图信号可以为我们提供高胜率的买入卖出信号。我们需要利用这些信号创造交易纪律。有时交易纪律会与市场的通常看法背道而驰,这是为什么呢?我们总是被所谓专家的评论所淹没,可是他们并不能准确地预测市场。而事实上,日本米商使用的方法数个世纪以来成功地预测了市场的变化。投资者可以用这种成功概率较高的交易方法再辅之以简单的交易策略进行操作。 接下来的交易规则是多年以来投

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  • 179

    与好的交易流程再配合

    与任何一笔生意一样,成功的投资需要良好的商业计划结构。成功的资金管理者会建立起一系列的业务纪律。资金分配、交易环境、交易流程评估和明确的交易计划都有利于维持良好的交易心理状态。蜡烛图信号分析和阅读图表的经验也是成功交易流程的必备要素。当然,良好的工作环境也很重要(无论是在办公室里,或是家庭办公室,还是风景不错的湖边)。切记避开过于封闭压抑的环境,开放的环境可

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  • 180

    交易胜负的记录

    持续做交易记录及复盘反思是个良好的习惯。为自己每日的交易做好交易日记可以帮助投资者释放精神压力,为每天的交易过程留下印象。好记性不如烂笔头。重要的要素需要铭记于心,防止被忘记或是在下次分析大量信息时出错。交易日记可以帮助投资者铭记曾经的交易(无论对错)。在办公处收集这些交易记录。

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  • 181

    不要在感觉不好的时候交易

    投资要求头脑清醒。大部分人在不同的环境下都会反映出不同的精神状态。感冒、发烧、牙痛、头痛或是其他不适都会严重影响投资者的精神状态。 投资与其他活动一样。在某些特殊阶段,投资者可能感觉自己不在状态,此时不妨休息一下,刷新一下大脑,深呼吸。投资并不意味着需要每日都参与市场。投资者只需要在有优势的前提下参与市场交易。 有些时候市场的表现并不令人满意,在此时交易会消

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  • 182

    犹豫时请离场

    投资过程中最困难的莫过于排除个人的情绪因素。对于大部分投资者来说,理智的状态可能会在资金进入市场的一瞬间完全消失。人们依靠智慧和勇气开始了一笔交易,而随后个人的情绪因素会偷偷渗入到这笔交易中。使用电脑分析软件会给投资者提供比其自身所能掌握的更多的操作机会。拥有大量的交易可能性创造了将资金投入多种环境中的机动性。投资的基本功能之一即寻找更多高概率事件,我们将资

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  • 183

    不要向后看

    多少次因为他人的预测或是我们自己的期望,我们在一个股票上停留了过长的时间?尽管所有的迹象都显示此时应该卖出,但如果我们在出现第1个弱化信号时就抛出股票,而后价格一路攀升,我们会觉得自己十分愚蠢。当价格下跌时,我们没有卖出,因为我们要等到价格反弹回升至更高水平时再抛出。往往价格下降的时候,我们又重蹈覆辙。这种情况一直持续,最终我们在整个周期中都持有该股票。股票

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  • 184

    规划你的交易

    辨认反转信号只需占用投资者几分钟的时间。在不受打扰的时间里,分析潜在交易信号中哪个最有潜力对于投资来说是非常重要的。经过认真的分析,第2天需要针对最有潜力的几个投资机会进行排序,在实际操作中,投资者应当坚持这个顺序。但由于第2天开盘时的股票和市场的具体情况可能略有不同,因此需要有针对性地进行一些微调,但这种情况并不多见。如果排在第1位或是第2位的股票开盘的形

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  • 185

    如果一笔交易不能够盈利,继续前进,不要停留

    不是所有的交易都能迅速地给投资者带来收益,应当永远牢记概率的规律。绝大多数的交易应当盈利,但有一些却会不盈利,甚至有一些会给投资者带来损失。当观察到一个信号并且建立一笔交易时,投资者都会期望有一个好的结果。这些结果包括一些主观的期望,交易的结果在每天最后会被分析和解释。如果一只股票的价格并没有确认先前的信号,无论第2个或是第3个交易日情况如何,实时地做出评估

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  • 186

    不要让新闻影响你的交易决策

    投资者轻易就能接触到投资消息是对投资的一大影响。CNBC和Bloomberg一天24小时持续以各种模式对投资者进行轰炸,但这些新闻都属于特定的一个种类:报道消息。所谓报道消息就是对那些某些人已经知道了很多天、很多个星期或很多个月的信息所进行的正式报道。你基于K线图信号做出你自己的投资决策,你要坚信这种形式是基于对股票或交易进行买卖的所有投资者的积累性认识的。

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  • 187

    K线图特有的规则

    能够预见反转的出现,能使你早于其他投资者建立适当的仓位。比如,在一个长期趋势的末尾见到了一个射击之星,当随机指标完全进入到了超买区域时,我们就得到了该趋势可能结束的预警。当看到下一个交易日股票价格低开时,K线投资者知道应当马上了结收益。在这种情况下,投资者不必等待一天结束时再来总体看当天K线形成的情况。 在不同的情况下,规则可能要求投资者等到一天结束时观察K

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  • 188

    坚持原则

    一直要记住:一种信号用了几百年,必定有其意义,它们成功的证据是不能被忽视的。利润就是结果。不要期望一笔交易会达到你预期的最佳点。虽然,预测的目的就是要确定一笔交易是否值得做,但预测仍旧仅是一个指导。开始一笔交易的信号在统计上是准确的,在结束时也是准确的。如果交易显示的信号与你的预测相反,那么不要跟信号作对。退出!正如在前面提到的原则中陈述的,当出现犹豫不决、

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  • 189

    第17章 总结

    我们生活的方式体现了我们生活的原则。 ——蒙田 撰写本书的唯一目的就是:展示K线图分析方法的适用性。这一方法没有被广泛应用的原因主要是投资大众认为它太难了。我写本书就是为了消除大家的这种成见。学习这种方法与学习字母表是一样的。在学习每一个字母(或信号)的基础上,可以用它们来组成一些简单的单词。一旦掌握了这些单词,就可以将它们应用于更为复杂的结构(或句子)。对

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  • 190

    术语表

    西方和日本术语 以下汇总了本书中与蜡烛图分析有关的术语。其中一些源于西方,一些源于日本,这些术语多年来相互融合,共同用于西方和日本的技术分析中。本术语表仅涉及两种方法中常见的词汇及术语,并非对全部词汇的详细描述。 B bar charts 棒状图 用于描述价格变动。竖线的长短代表价格波动的范围。竖线左边的短横线表示开盘价格,右边的短横线表示收盘价格。横轴代表

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译者序

在蜡烛图中找到属于自己的“金钥匙”

工欲善其事,必先利其器。要做好投资,就需要熟练掌握一些投资工具。在这些工具中,蜡烛图技术恐怕是少不了的,它几乎占据着我们每个交易日的电脑和手机屏幕。无论是股票、期货、外汇,还是债券,几乎所有交易品种的价格走势都是用蜡烛图呈现出来的。任何一个行情终端软件,主图呈现出来的也基本都是蜡烛图。市面上零敲碎打地研究蜡烛图技术的资料很多,但能系统、全面地传授蜡烛图之道的经典却少之又少。还好斯蒂芬·比加洛先生做到了,他把长期研究蜡烛图的智慧成果都凝聚在书中,使本书当之无愧成为一本投资经典。

你在阅读本书时,也许会感受到蜡烛图的一大特征就是直观。相较于那些复杂、烦琐的交易策略,投资者完全可以通过“阅读”蜡烛图,来研判价格走势和市场情绪,进而完成买入、持仓、止损、止盈等一系列交易动作。蜡烛图的这种优越性恐怕是其他任何一种图表都无法替代的,这也是其风靡全球交易市场的主要原因。

本书归集了几乎所有价格走势的模式,均是由三五根蜡烛图呈现出来的。不仅如此,作者还利用蜡烛图对价格反转、介入时机、何时持有、离场信号、仓位控制等进行了详细深入的讲解,由浅入深、层层递进。对于投资者,特别是对使用技术分析的投资者而言,本书不仅授人以鱼,讲解剖析了大量的实战案例;也同样授人以渔,教授大家使用蜡烛图信号进行投资的方法。本书这种“鱼渔兼得”的内容设计,不仅利于理解,而且能帮助读者熟练掌握,融会贯通。

尽管像蜡烛图这样的技术分析系统对价格的反应十分灵敏,但它也绝非万能。作者对此也并不隐瞒,并对这类情况做了比较全面的说明。市场始终都有不确定性,总有一些行情走势与我们的预期背道而驰。投资者能通过蜡烛图分析在第一时间捕捉到交易信号,但是有时也会出现假信号。所以,任何工具都是双刃剑,关键在于学精学透,并能灵活运用。

投资者能在本书中找到打开蜡烛图宝库的“钥匙”。静静地阅读,深入地思考,认真地实践,不断往复,以求达到“知行合一”。静读细思才能拿到宝库“钥匙”,等拿到“钥匙”以后,再去投资实践中不断磨炼,结果也许很顺,也许会碰到困难,产生困惑,这时不妨再来翻翻此书,磨磨“钥匙”,也许会有新的启发。

蜡烛图的智慧起源于东方,本书作者是位不折不扣的西方技术分析实战家。东西合璧,理论智慧与投资实战相融合,尽在这本经典之作里。此次翻译,收获颇多。在此,感谢作者,感谢出版社,也感谢家人,希望大家有个愉快的阅读体验,找到属于自己的“金钥匙”。

译者

2018年10月