Local EPUB Text
指数的分类方式
未知
指数的分类方式
常见指数有哪些呢?指数有两种主要的分类方式。
宽基指数和行业指数
有的指数在挑选股票的时候,并不限制投资哪些行业,但有的指数在挑选股票的时候,会要求只投资哪些行业的股票。
例如消费行业指数,就要求主要投资消费行业的公司,这种指数就是行业指数。而像沪深300指数,它在挑选股票的时候,并不限制行业,这种就是宽基指数。
为何要这样区分呢?因为行业指数受行业特性的影响非常大。例如,当油价大幅下跌的时候,石油开采行业的盈利就会大幅下滑,因为开采出来的石油卖不出好价格,对石油行业指数也就影响较大。但油价下跌对沪深300这种宽基指数的影响就比较小。
通常对普通投资者来说,开始投资指数基金的时候,是优先从宽基指数基金开始入手,因为这类品种相对更容易分析和理解,而行业指数基金,需要对行业有一定程度的了解,才能做好投资。
市值加权和策略加权
什么是市值加权?什么是策略加权?
市值加权比较好理解,就是股票规模越大,权重越高。
例如一个指数包含50只股票,总市值2万亿元,其中有一只市值1000亿元,另一只800亿元。那1000亿元市值的股票,在这个指数中占比就是5%;而800亿元的股票,在这个指数中占比就是4%。这个4%、5%就是权重,这就是市值加权。
而策略加权,则是按照别的方式来决定个股权重,也被称为Smart-Beta(聪明贝塔)指数。
例如红利指数,就是按照股息率来决定权重,哪只股票的股息率越高,这只股票的权重就越大。所以有的股票市值规模虽然小,但股息率高,它反而可能在红利指数中的占比更高一些。
目前从全世界范围来看,市值加权指数基金是主流,策略加权指数基金发展得晚一些,但是其品种数量和规模增长速度比市值加权指数基金更高一些。很多策略加权指数基金的长期收益也比市值加权指数基金要好。而且根据投资策略的不同,策略加权指数基金在牛熊市的表现也会有差别。
有的策略加权指数基金,在牛市涨得更多;有的策略加权指数基金,熊市跌得更少。结合不同的策略加权指数基金的特点,可以更好地帮助我们投资。
其实指数的数量是很多的,国内所有指数的数量不亚于股票的数量。一本书也不可能一一都介绍。但是在这么多的指数中,已经被开发成指数基金产品的,并不是太多。
我们掌握最核心的、最常用的指数基金品种,就足够我们做出定投计划了。所以本书这一章节,只介绍几种我们最常用到的指数,以及其对应的指数基金产品。
关于更多指数的介绍,以及其对应的指数基金的详情,可以阅读《指数基金投资指南》一书获得。