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起死回生
未知
起死回生
1962年4月,波特尔搬到了比阿特丽斯,主要工作是搞清楚邓普斯特公司亏损的原因,以及裁员。这不是一件容易的事,但必须这么干。巴菲特又雇请了一位新员工比尔·斯科特前往比阿特丽斯,协助波特尔盘点公司库存。这位斯科特先生之前在银行工作,曾经参加过巴菲特的投资课程。除他之外,巴菲特在奥马哈基维特大厦的小小办公室里只有一名员工——公司秘书。
波特尔和斯科特改进了邓普斯特的市场销售策略,他们还卖掉了多余的设备,大幅削减库存,关闭了五个分公司,提高了余下业务的售价(在那些他们是独家供应商的地区,售价提高了500%),还建立了合适的成本控制系统。此外,裁员100人,尽管此举遭到了工会和地方的强烈反对。无形之中,盈亏平衡点被降低一半,释放出来的现金被巴菲特用于股票和债券的投资。
在谈起实际采用的解决方案时,波特尔说:
“如何降低库存,使其能达到可提供合理回报的水准,在这个问题上,我是很伤脑筋的。绝望之下,我直接找来一个画家,在最大仓库的墙面上,距离地面10英尺的地方,画了一道6英寸宽的白线。我叫来工厂主管,告诉他们如果我走进来时,看不见货物堆上的那道白线,就会开除除了运输部门之外的所有人,直到我能看到那道白线。后来,我逐渐将那道白线下移,直到我得到了令人满意的库存周转率为止。”8
在这样的管理下,1962年年初公司库存为420万美元,一年之后,仅有大约160万美元。另一方面,1961年11月30日(邓普斯特公司财报年度终点),公司拥有16.6万美元现金以及231.5万美元负债,一年后,变成了大约100万美元现金和投资(与巴菲特合伙公司买的投资标的一样),负债减少到25万美元。1963年7月,股票和债券投资组合增值到了230万美元。邓普斯特的主营业务也实现了盈利(巴菲特1963年致合伙人的信提到,每股至少价值16美元)。