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交易系统
在此简要提及一下随机系统，或者更确切地说是随机进场系统。我经常听到随机系统很管用的说法，也就是说，可以仅仅通过抛硬币的方式决定进场与否。我未曾检验过这种理论，但它似乎存在逻辑缺陷。我相信一个没有止损的随机进场系统将最多可能达到50%的成功率。但长远来看，它什么目标也实现不了，因为利润和亏损可能相互抵消，并且交易佣金会耗尽你的本金。一旦开始使用止损，你的成功率可能（几乎确定）会低于50%。即使忽略采用某个会产生大量亏损的系统进行交易可能带来的心理方面问题，算术方面的问题可能也将耗尽你的本金。
对于我自己的交易系统，我接受“止损的逻辑”。止损的逻辑的关键是将亏损保持在小的额度范围内，因而关键事项是进场点与离场点之间的关系。在此，价格未延续形态可以发挥其作用——我的止损位总是设定在超过价格未延续形态末端的位置上。我希望在本章避免过多哲学化的内容，但常常是“什么没有出现”比“那是什么”更重要。夏洛克·福尔摩斯和“没有狗吠声”的故事[9]可以说明这个道理。伟大的音乐家说，音乐中至关重要的是音符与音符之间的间隔，而非音符本身。价格未延续形态是价格缺乏延续趋势的表现。彼得·史泰米亚的贡献在于使混沌转化为有序。钟形曲线的作用就在于此。当市场在某些价位上停留了一定的时间时，价格延续形态就产生了。当市场在某个特定价格上停留了很少时间或者没有停留时，价格未延续形态就出现了——它出现在该价格被市场拒绝之时。
止损价位控制着你的风险，而风险–回报率影响着你的交易系统可以达到的成功程度。我插句题外话，意识到这一点很重要：生成一个能够给予你盈利优势的交易系统并不困难。