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市场的本质
市场究竟是不是这样一台发生器，取决于你对市场的认知。例如，如果你选择依靠精确算法（使用诸如随机指标、移动平均线等精确公式）从事市场交易的话，那么你所依赖的完全是市场呈现给你的东西。在这种情况下，它的确就是一台随机事件发生器。但是如果你选择去审视某些蕴含“意义”的东西，那么市场将不仅仅是这样一台机器。然而，人们正在使用的大多数图表形态之类的东西是毫无意义的。以下两点事实可以证明我的观点：
1.某个理论若具有意义，它的预测结果正确率必须超过半数以上。严格来说，正确率与“五五开”之间的差值必须具有统计学意义。
2.在非常多的情况下，我们刚识别出某个“形态”它就马上中止了。实际上，这个所谓的“形态”一开始就没有出现。只不过市场（其具有随机事件发生器的功能）会凑巧呈现出各种各样的“形态”，但这并不意味着它们具有任何意义。
我是通过艾略特波浪理论对市场产生兴趣的。该理论是我所认为毫无意义之物的一个好例子。该理论相当笼统，以至于许多随机事件都可以符合其标准。有些有效，有些却无效，我怀疑正确率远远不到50%。但我发现自己如今已被艾略特波浪理论所灌输（参见附录E），再也无法摆脱其影响，因此我已学会适应它。现在我确保自己只接受叠加在其之上的并具有意义的信号，例如市场剖面图中的价格未延续形态（参见第18章）。
究竟什么是有意义的？以我的观点，关于市场可以表述的唯一事实是：
在所有时间框架[3]中，市场价格都会从某个极端价位到达另一个极端价位。
市场是人类心理的显现，由恐惧与贪婪驱动。市场的高峰期受贪婪驱动，低谷期则受恐惧驱动。对于非常长期的极端价位来说，这一点看上去很明显。恐惧常常可以用“血流成河”来形容。贪婪则是如此普遍与寻常，以至于没人能够意识到它是什么样子的。但如果置身事外观察，它看起来就会很明显。在较短期的价格运动中并不太明显，但它仍旧存在。在价格达到极限价位时，关键在于价格已经被不切实际地扭曲。为什么会这样？因为交易者抑或投资者过于昂贵地买进，或者过于便宜地卖出，而这些都是情绪化的决策。为了取得胜果，你必须让自己摆脱情绪纠缠。
极端价位是可以被探测的，我已经建立了一系列策略用来辨认它们（参见本书第二部分）。