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第五节 快慢线交叉买卖点
在MACD指标图中，黄色的线是DEA（difference exponential average），指异同平均数，是DIF线的9日指数平滑移动平均线。DEA是对DIF的平滑，因此DEA要落后于DIF，又被称为慢线。
我们已经知道，最早的MACD指标只有快线DIF与慢线DEA，其研究的重点就是两条线的聚散交叉，如图4-16所示。
图4-16 MACD指标快慢线的黄金交叉与死亡交叉
DEA同样具有DIF的波动性质，但由于它较DIF反应较慢，因此一般不单独使用DEA，它的重要作用在于和DIF综合运用，更能确认趋势的变化。在DIF与DEA的行进中，可以看作是DIF在带动DEA运行，当DIF由下向上突破DEA时，表明短期内的上涨动能打破了下跌惯性，股价进一步上涨的可能性较大；当DIF由上向下突破DEA时，表明短期内的下跌动能打破了上涨惯性，股价进一步下跌的可能性较大。
当DIF远离DEA时，表明DIF在拉动DEA，两者是在不断发散、背离（divergence），表示向DIF方向运动的动能强大；当DIF靠近DEA时，表明DIF的拉动力量在减小，DEA开始追上DIF，两者是在不断收敛、聚合（convergence）。
当DIF与DEA由发散到收敛，最终会发生交叉（cross），这个交叉点就是临界点，是短期多空平衡点。当DIF由下向上穿越DEA时，称为“黄金交叉”，这是短期多头占优势的信号，是买入机会；当DIF由上向下穿越DEA时，称为“死亡交叉”，这是短期内空头占优势的信号，是卖出机会。
DIF与DEA在多空双方的“发散—收敛—交叉”循环往复，如同大自然的四季一样周而复始。当气温下降到一个临界点后就开始上升；当气温上升到一个临界点后就开始下降，这也是“道法自然”的道理。进一步来说，气温由降到升的临界点就像是“春分”，气温由升到降的临界点就像是“秋分”。在二十四节气中，如图4-17所示，春分与秋分合称“二分”，表示昼夜长短相等。“分”即平分的意思。
图4-17 二十四节气在黄道上的位置
在股票操作中，黄金交叉这个由空转多的临界点就如同春分一样，死亡交叉这个由多转空的临界点就如同秋分一样，投资者只需要坚持春播秋收，跟随趋势来做交易，如此简单而重复地操作就能轻松获利，如图4-18所示。
图4-18 快线DIF与慢线DEA的聚散交叉
黄金交叉波段买点
DIF与DEA发生的黄金交叉买点如图4-19所示。
图4-19 快慢线黄金交叉买点
黄金交叉是买入信号，它表示市场中的多头力量战胜了空头力量，市场从此进入多头主导的市场。
快线DIF与慢线DEA的黄金交叉可分为两种情况，即发生在0轴之上或之下的黄金交叉。
我们建议投资者，对黄金交叉的应对策略是：
（1）合理分配仓位。在下降通道中，即熊市中的黄金交叉应该用小仓位试探性参与，甚至坚持“宁可错过，也不做错”的原则不参与。下跌中发生的黄金交叉可能是暂时止跌，止跌可以不涨，对于这种难以把握的机会可以放过。在上升通道中，即牛市中发生的黄金交叉可以用较大的仓位买入，用主力资金做主要的升浪。
（2）严格止损。如果在下降通道中的黄金交叉买入后，股价没有明显上涨，或又开始下跌，这时应该用时间止损法或定额止损法果断离场，避免造成更大的亏损，这里再次提醒“永远不要摊平亏损仓位”。在上升通道中的黄金交叉买入后，可以用0轴作为中线操作的止损位，只要保持在0轴之上就可以持股待涨，一旦向下突破0轴，需要做减仓处理。
（3）分清机会。要明确，发生0轴之下的黄金交叉，只有在两个位置有大的机会，一个是快慢线长期运行在0轴之下后，在空方发生的最后一个黄金交叉；另一个是长期上涨之后，第一次进入空方的后的黄金交叉，这里往往还有一次较大幅度的反弹。0轴之上的黄金交叉是更好的交易机会。
黄金交叉波段买点实战应用在个股华星创业（300025）中，如图4-20所示。
图4-20 华星创业（300025）黄金交叉买点
图4-20显示的是华星创业（300025）在2010年1月到4月期间的走势图，从图中可以看到，在前期下跌中，该股的快线DIF带动慢线DEA跌到了0轴以下，市场暂时进入空方主导。当两条指标线运行到低位时，DIF开始靠近DEA，这时两条线发生了收敛，说明跌势开始减弱，多方在积蓄力量反攻。直到2010年2月12日，该股在低位发生黄金交叉，这标志着多方打破了多空平衡，由多方占据了短期优势，市场有进一步向上运行的预期。图4-20中标注的圆圈位置是黄金交叉的波段买点。在这之后，DIF继续带动DEA向上运行，并且突破了0轴，这时中期的多头优势已经确立，此后该股一路上场突破前期高位。
上面的例子讲到的是发生在0轴之下的黄金交叉，快慢线在0轴之下运行的时间越久，发生的黄金交叉的买点越可靠。下面我们将介绍一种效果更好的买点，这种黄金交叉是当快慢线发生底背离时的黄金交叉，我们称为黄金交叉背离买点。交叉加上背离无疑提高了买点的准确性。如下面发生在个股江苏三友（002044）中的例子。
图4-21 江苏三友（002044）“黄金交叉背离”买点死亡交叉波段卖点
图4-21中显示的是江苏三友（002044）在2010年5月到9月间的一段行情，从图中可以看到，该股的快慢线在0轴之下发生了两次黄金交叉，在图中分别用字母A和B表示，黄金交叉A发生在5月27日，这里可以作为一个买点，买入价位是7.61元，但买入时需要注意用小仓位。在买入之后，该股并没能够向上突破0轴，而是在0轴之下发生了死亡交叉。这时，对于稳健的投资者可以使用止损先退出观望，对于中长线的投资者可以把止损设在前低处的收盘价。
在此之后，该股创出新低价6.78元，而DIF线与DEA线同时并未创出最低值，这里指标与价格发生了底背离。我们只需要等再次黄金交叉的时候再进场，直到7月13日，该股发生了底背离之后的黄金交叉，这就是我们讲过的黄金交叉背离买点，买入价格是7.50元。从图中可以看到两个买点对应的价格，买点降低了，但黄金交叉的位置提高了。用两条直线分别连续价格低点和指标低点可以看到，价格趋势线向下，指标趋势线向上，发生了明显的背离。黄金交叉背离买点的可靠性更高。
死亡交叉波段卖点
快线DIF与慢线DEA在发生的死亡交叉卖点如图4-22所示。
图4-22 死亡交叉卖点
从图4-22可以看到，快线DIF与慢线DEA在0轴上同向向上运行，直到指标运行到高档区，DIF从上向下穿越DEA，发生死亡交叉。在这之后，快线DIF开始带动慢线DEA向下运行。死亡交叉发生在波段的顶部，是短期的多空平衡点，一旦空头打破多空平衡，意味着在以后的一段时期内空头会占优势，市场有进一步下跌的可能。死亡交叉就像其名字一样，表示一波升势的结束，是通常的卖出信号。
DIF与DEA的死亡交叉可以分为两种情况，即在0轴之上发生的死亡交叉和在0轴之下发生的死亡交叉。
发生在0轴之上的死亡交叉，通常发生在波浪理论的上升趋势中调整浪的初期，是中、短期顶部的标志。需要注意的是，在强劲的升势中，市场在发生死亡交叉后还可能重回升势，其经常发生在第4浪和次级别的调整浪中。总之，0轴之上的死亡交叉，是在多方主导的大趋势下发生的，它说明在大级别的上升趋势中，有发生调整的可能。
我们建议投资者，对死亡交叉的应对策略是：
（1）分批离场。在上升通道中，即牛市中的死亡交叉应该采用逐步减仓的策略。在强劲的升势中，死亡交叉可能只是暂时的短期调整，稳健的做法是先获利了结一部分仓位，这样既防止失去到手的利润，又避免踏空的可能。其余的持仓可等待更进一步的转势信号发生时再卖出，比如股价跌破上升通道或DIF跌破0轴时清仓。在下降通道时，DIF线多数时间在0轴之下的空方，应减少持仓，减少操作，空仓为上。
（2）及时补仓。如果在死亡交叉卖出部分筹码后，股价没有明显下跌，反而又创出新高，这时应该适当回补之前卖出的部分筹码，继续跟踪上涨趋势。这里需要注意“只在盈利的持仓上补仓”，并且追加的仓位要小于持仓，避免在顶部加重仓。
（3）死亡交叉发生在指标高档区更有效，在适当操作周期中，使用较大周期更有效。
（4）结合其他技术方法判断顶部，比如趋势线、黑马线、K线反转形态等等，本书中也介绍了很多找卖点的方法，投资者可以实战中总结适合自己操作风格的最大效用的卖出信号综合运用。
死亡交叉波段卖点，实战应用在个股宜科科技（002036）中，如图4-23所示。
图4-23 宜科科技（002036）“死亡交叉”卖点图
4-23是宜科科技（002036）在2009年1月到5月的一段走势，从图中可以看到，该股前期在0轴之下产生了前面了黄金交叉买点，买入价位是7.56元。买入之后快线DIF带动慢线DEA向上快速拉升，股价呈突破态势，迅速上涨。在4月15日创出新高价14.79元，这一天的K线形态是前面我们讲到的长腿车夫顶部反转形态，预示着有见顶的可能。在此之后，DIF开始向DEA收敛，终于在4月23日发生交叉，这标志着空头突破了多空平衡，空头战胜了多头主导市场，短期内的顶部形成，这个死亡交叉是卖出信号，对应的卖出价格在图中用圆圈圈出的位置，卖出价格是12.88元。
在卖出之后，DIF开始带动DEA向下运行，是向下发散的过程，预示市场开始了向下的趋势。可见，死亡交叉准确地预见了头部，是较稳定的卖出信号。我们再结合之前讲到的黑马线即10日均线，也可以看出，买点发生在刚突破黑马线不久的位置，卖点正好发生在向下跌破黑马线的那根K线上，我们用所讲的方法配合判断，会提高出手的成功率。这一个大波段的盈利幅度达70.37%。
上面的例子讲到的是发生在0轴上的死亡交叉，对于0轴下的死亡交叉更应该无条件地卖出。在我们讲的操作理念中，正确地执行理念时是不应该在当DIF线在0轴之下时还持有重仓的。
在市场中，投资者不能和趋势作对，应该做趋势的朋友，下跌是为了上涨，而上涨总会有下跌。投资者只需要顺势而为，对于难以把握的行情，最好的对策就是休息。“在错误的方向上停止就是前进。”
与黄金交叉背离买点相对应的是死亡交叉背离卖点，这同样是一个更可靠的卖点，我们看同样是上面讲黄金交叉背离买点时讲到的个股江苏三友（002044），用死亡交叉背离找卖点。
图4-24是江苏三友（002044）在2010年8月到12月的一段走势，从中可以看到，MACD指标的快线DIF和慢线DEA在0轴之上运行了很长时间，DIF线的波谷逐波垫高。在图中的A点处9月8日发生了第一次死亡交叉。在这之后，在B点处的11月17日，DIF与DEA第二次发生了死亡交叉，这里也是一个卖点。但是在C点处的11月30日又一次发生死亡交叉。图中DIF线一直在多方运行，一共在三个位置发生了死亡交叉，这只有在非常强劲的多头市场中才会发生。
图4-24 江苏三友（002044）死亡交叉背离卖点
我们把B、C处连续的两个价格高点用直线连接起来形成了一条向上的趋势线，把连续的两个指标高点用直线连接起来形成了一条向下的趋势线，这样就可以看出发生在C点处的死亡交叉是我们讲的具有高可靠性的死亡交叉背离卖点，卖出价格是15.37元。在卖出后，股价出现了连续的下跌，DIF向下大幅发散远离DEA线，这说明这里是一个很可靠的卖点，准确地判断出了头部。
对于图4-24中的走势，偏短线的投资者可能会被A、B处的前两个死亡交叉卖点洗盘出局，但是中线投资者可以一直等到发生死亡交叉背离卖点或DIF线向下穿越0轴时再出场。当然这样操作的中线投资者也会失去在波段顶部的一段利润。我们说每种方法都有优势和劣势，没有十全十美的方法。选择了偏短线方法就要承担被洗出局的风险，选择了偏中线方法就要承担较大资金回撤的风险。同样，偏短线方法就有了在顶部能保住更多的利润的优势，偏中线方法就有了防止震荡出局的优势。鱼和熊掌不可兼得，此事古难全！
最后，我们把图4-23与图4-24组合起来，组成一次完整的波段操作，如图4-25所示。
图4-25 江苏三友（002044）交叉背离波段操作
快线DIF与慢线DEA的应用总结
（1）当DIF和DEA均大于0（处于0轴之上）并向上移动时，一般表示股市处于多头行情中，宜买入或持股。
（2）当DIF和DEA均小于0（处于0轴之下）并向下移动时，一般表示股市处于空头行情中，宜卖出股票或观望。
（3）当DIF和DEA均大于0（处于0轴之上）但都向下移动时，一般表示股票行情处于退潮阶段，股票将下跌，宜卖出股票和观望。
（4）当DIF和DEA均小于0时（处于0轴之下）但向上移动时，一般表示行情即将启动，股票将上涨，宜买进股票或持股待涨。