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第二节 财报附注
附注是财报的重要组成部分，几乎所有重要的科目都会在附注里面附加明细说明。老唐在前面讨论几张报表时一直推荐使用的搜索大法，就是为了在附注里面寻找所需的资料。
附注简介
贵州茅台2013年财报的核心部分“财务会计报告”，第41—100页共计60页，其中第一部分审计报告和第二部分财务报表，第41—58页，约占30%篇幅，其他近70%的篇幅用于附注。因此，附注可以说是财报里信息量最丰富的部分，阅读者绝不可以放过。坦率说，不读附注，不能算合格的财报阅读者。
虽然各个公司的财报附注格式会略有区别，但大体结构基本类似。我们还是通过贵州茅台2013年财报来观察附注的构成。贵州茅台2013年财报附注由以下十二部分构成。
三、公司基本情况（58—59页）
四、公司主要会计政策、会计估计和前期差错（59—65页）
五、税项（65页）
六、企业合并及合并财务报表（65—67页）
七、合并报表项目解释（67—86页）
八、关联方及关联交易（86—92页）
九、股份支付（92页）
十、或有事项（92页）
十一、承诺事项（92页）
十二、资产负债表日后事项（92页）
十三、母公司财务报表主要项目解释（92—97页）
十四、补充资料（97—100页）
按重要性划分，第七部分和第十三部分是附注中最重要的内容；第四、五、六、八部分，是比较重要的部分；其他部分可以大致浏览。
科目解释
下面老唐就为大家逐条介绍内容及使用要点。
公司基本情况
对这一部分，第一次阅读公司报表的时候可以看看，作为对公司的大致了解，以后可以直接跳过去。
公司主要会计政策、会计估计和前期差错
这部分详细地列出了公司所使用的会计政策、会计估计和前期差错。
会计政策和会计估计是报表编制的基础，当然很重要。但上市公司一般都是采用符合会计准则要求的政策和估计。因此，这部分内容你基本在前面的三大表讲解中都已经有所理解了。
只有在阅读三大表时，觉得数据有异常或者对某科目有疑惑时，才需要到这里来寻找政策和估计说明。否则，你只需在第一次阅读某公司报表时仔细读一遍，以后这部分就可以跳过了。因为该部分若有变化，就是公司的重大事项，必然会在“董事会报告”或者“重大事项”里进行专项说明，你一定不会错过。
至于前期差错，包括算错账了、应用了错误的会计政策、疏忽或者曲解了事实、造假账被逮住了以及存货或固定资产盘盈等，都要按照假设错误没有发生来调整报表。毫无疑问，无论是哪种情况，报表经常有差错的企业，可能是低能，也可能是故意的。
税项
对于此项内容，同样对待，第一次阅读公司报表的时候可以看看。以后只需要在计算公司具体税额时，搜索所需税项之税率即可，无须特意阅读。哪一年税率有变化，董事会一定也会特意向你汇报，你一定不会错过。
企业合并及合并财务报表
这部分通常又分两部分内容，一是企业合并范围的公司名录及基本情况；二是本期内合并范围的改变及改变原因说明。
通过前者，我们能够知道上市公司所控股的子公司有哪些，对每家子公司的持股比例是多少，还可以通过少数股东权益反推出这家子公司的净资产。例如，茅台公司财报第66页显示，茅台进出口公司少数股东权益为2745.81万元，且上市公司持有其70%股份，由此可以推算出茅台进出口公司2013年的净资产就是2745.81÷30%=9152.7万元。同样，茅台销售公司少数股东权益99545.76万元，上市公司持有其95%股份，那么茅台销售公司净资产为99545.76÷5%=1990915.2万元。
通过后者，我们能知道本期内公司是否新设或注销了公司，是否增加或减少了对子公司的出资。至于这些信息如何利用，就要结合公司情况具体分析。
合并报表项目解释
这是报表附注中最重要的部分。贵州茅台2013年财报的这部分，分为了44项解释。如果你翻回财报第42页再看四份“合并××表”，你会发现，附注中的前41项逐条解释了合并资产负债表和合并利润表每一个有数字的科目（加总计算得出的除外），它们一一对应着从合并资产负债表“附注”列中开始的序号“（一）（二）……”，如下所示。
到合并利润表结束的序号“（四十一）”，如下所示。
这其中，每一个单项里面，又根据解释的需要，可能分为多条来说，例如，“（三十一）”就又分为详细的5部分讲解。
1.营业收入、营业成本
2.主营业务（分行业）
3.主营业务（分产品）
4.主营业务（分地区）
5.公司前5名客户的营业收入情况
解释完了合并资产负债表和合并利润表所有项目以后，附注的第42条详细展示了“基本每股收益和稀释每股收益的计算过程”。第43条和44条补充了合并现金流量表部分数据，其中，第44条的第1小项，就是我们前面谈现金流量表时谈到的“间接法编制的现金流量表”。
这样的明细解释，作为一位财报阅读者，是绝对不可错过的。基于对自己的投资负责的原则，这部分是需要逐字细读的。毫不夸张地说，这部分的每个字，都勾着你的钞票。
虽然不同的公司提供数据的明细程度和侧重点可能会有不同，但大体结构都是类似的。朋友们对照贵州茅台的财报练习阅读一次后，其他公司的财报附注解释，应该就不会再是障碍了。
关联方及关联交易
这部分很重要，但很简单，就是向资本市场坦白交代哪些公司是上市公司关联方，和关联方做了哪些交易，交易的是什么，交易价格是如何决定的，付款条件等其他交易细节是什么。
上市公司关联方可能是与上市公司存在股权关系的公司，母公司及母公司控股、合营或联营的企业，或与上市公司共同直接或间接投资其他公司的个人或机构，以及各方主要股东、管理人员及其关系密切的家庭成员控制或间接控制的公司等。
中国商业社会目前尚不具备完全的法治环境，很多商业行为仍然主要依赖信任而非契约。企业与关联方知根知底，容易产生信任，合作过程中出现变化也容易协调，再加上肥水不流外人田的思想，所以关联交易几乎是每家上市公司都必不可少的现象。
关联交易有很多有利之处，如节约交易成本，建立更加可靠的供应或需求关系等，但也存在损害上市公司利益的风险。因而关注“关联方及关联交易”，主要是警惕其中有没有显失公平的异常交易。显失公平，包括交易条件或交易价格是否远高于或远低于市场正常条件或价格、上市公司是否产生大额应收款或高额预付款、是否有风险巨大的对关联公司的担保以及某些交易的发生是否必须等。这些内容，阅读者对行业越熟悉越能做出正确判断；对公司历史关联交易情况越熟悉，越有助于做出正确判断；对该企业及其竞争对手的财报阅读越多，越有助于做出正确判断。
股份支付
股份支付主要指期权，指上市公司通过免费或低价向员工发行股份来购买员工服务的行为。通常会对购买者附有一定的条件约束，如工作年限或绩效考核等。
这部分对于初读财报者，只需要理解“股份支付是上市公司的一种费用支出，按规则需要从利润表里扣除”即可。具体费用多少，上市公司会用一种复杂的模型（常用Black-scholes模型）计算。
同时，员工购买期权内包含的股权，所支付的金额，会计入所有者权益变动表的“所有者投入和减少资本”科目里。
或有事项
或有事项就是对企业经济决策有影响的一些事项，暂时没有明确结果，只能通过附注披露。这些事项可能是正面的，将来企业会收到钱；也可能是负面的，要赔别人钱。但无论是正面或负面，现在都无法知道具体数额，无法录入报表，只能“藏”在这儿披露，最常见的就是正在进行的诉讼。
当然，也有一些公司把实际上能够确定的负面信息故意不记入报表，而是“藏”在这儿披露（附注处在财报相当靠后的位置，马马虎虎的阅读者不等走到这儿，已经犯困了）。因此，仔细阅读附注的投资者，可能在这儿获得部分信息优势。
承诺事项
此处披露公司以及公司大股东对外的合同承诺，包括还没开始执行的和还没有执行完毕的。
对于股份支付、或有事项、承诺事项，贵州茅台2013年财报显示为“无”，表示公司2013年无相关事宜。
资产负债表日后事项
此处披露财报编制截止日（如年末或季度末）到财报披露日之间发生的一些可能对公司有重大影响的事情。
老唐在前面说过，财报会在年末或季末后一段时间披露，如年度财务报告是汇报截至12月31日的公司情况，但要求在次年的4月30日之前披露。因此，在财报截止日和披露日之间，可能发生了某些重要事情，就披露在这个“资产负债表日后事项”里。
这里面的事情也分两种，一种是影响财报数据，也就是说根据期间发生的某事项，财报的某些会计估计需要调整，这部分就直接调整财报了。披露给我们看的，已经是考虑了日后事项影响的数据。另一种是不影响财报数据，只是尊重阅读者的知情权，在此披露周知即可。
如贵州茅台2013年财报第92页展示的日后事项，披露了2013年12月31日至2014年3月21日（报表披露日）之间发生的董事会分红预案及注销一个子公司的情况，都属于不影响财报数据，仅履行披露义务的信息。
母公司财务报表主要项目解释
这是财报附注中仅次于“合并报表项目解释”的部分，其阅读和使用方法和“合并报表项目解释”完全相同，请读者参照前条即可。
补充资料
补充资料是否够详细，也是企业厚道与否的表现。这部分是企业认为需要特别加以说明的数据和事项，尤其是一些报表中变化比较大的数据，大部分可以在这里找到解释。
以上就是财报附注的组成部分。
对于投资者来说，财报附注应该细读，尤其是“合并报表项目解释”和“母公司财务报表主要项目解释”两部分。但财报附注毕竟是报表的补充说明材料，它并不适合独立阅读。最好的阅读方法是阅读三张大表时，不断地查找附注里的对应解释，当几张表阅读完毕后，再按顺序浏览一遍附注。当你对某公司财报熟悉之后，自然会发现关键数据的所 在。
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