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第四节 交易系统实例——黑马线交易系统
黑马线的应用是本书着重讲解的波段操作方法之一，黑马线是黑马股的生命线，在第二章我们讲过两种黑马线的方法，一种是利用其方向，一种是利用其相对价格的位置。下面将主要以这两种方法为主要依据来建立一个中短线交易系统。
第四节 交易系统实例——黑马线交易系统
建立黑马线交易系统
均线是被最广泛使用的指标之一，其有简单明确的特点，别看它简单，但我可以肯定地说，如果能按这个系统来执行的话，会取得比七成以上的投资者更好的收益。因为常说的“7亏2平1赚”，而我们下面将要建立的这个黑马线交易系统，是至少属于不亏钱的那三成里面的系统。至于赚多少，要看投资者自己的运用。在完成交易系统后，会有将该系统运用在上证指数和个股上的测试报告，投资者可以到时验证其效果。
交易系统的建立原则可以简要概括为“合理、简单、明确、可行、可控”。我们为了便于说明还是以表格的形式做实例（见表8-3）。
具体参数见表8-4。
解释一下上面回答的几个重要的问题：
（1）数学期望
数学期望是数学和统计学上的一个概念，用来计算一定概率下的预期收益，用在投资中，当数学期望是正值时，则表示预期是盈利的，如果是负值，则表示预期是亏损的。我们根据经验预计这个系统的胜率（P）在50%～70%之间，盈亏比R值在3～8之间。我们根据数学期望公式：EP＝P＋R-(1-P)，来算一下数学期望是否为正。
按保守的数值来计算，当P＝60%、R＝3的时候，可以计算得出EP＝1.4＞0，因此，这个黑马线交易系统是正的数学期望，也就是赚钱的，之后我们将通过测试结果来验证，看具体值是多少。
（2）开仓与加仓数量
根据凯利公式F＝((R＋1)P－1)/R，我们算一下在P＝60%、R＝3的时候，F＝((3＋1)×60%-1)/3＝47%。所以我的开仓数量定在了占总资金比例的40%。由于加仓的时候，随着行情的上涨，在高位的风险会加大，胜率会降低。所以我在第一次加仓用40%，第二次加仓用20%，这样避免在顶部加重仓。
对于止损后再次满足买入条件的情况，这一次加仓需要包括两部分。首先要把上次止损的仓位补上，其次再按计划加仓。比如，在第一次买入40%后，由于行情回调触发了止损位，这时果断止损掉开仓量的一半即20%。如果行情继续下跌，再次满足止损条件则卖出另外的20%清仓出局。如果行情只是震荡洗盘之后又重新进入升势，当价格满足加仓条件时，首先加上前面止损的20%仓位，再按计划加仓40%。简单来说，在有止损而未清仓的时候，加仓量为持仓量与计划加仓量之和（20%＋40%）。
（3）选股条件
我们建议过投资者建立一个股票池，这个股票池是提前选出的黑马板块中的质地优良的股票。这些股票具有长期轮动概念，在每一波的上涨行情中一般都会高于平均的涨幅。还有一种观点是，做指数型基金也能收到不错的回报。所以说，无系统投资者看来很重要的选股，在系统投资者看来并不那么重要。对于系统化投资者来说，稳定就是暴利，持续的复利增长，是最稳妥的赚钱方法。
（4）入场位
黑马线向上是买入的基本条件，我们进一步增加了三个过滤条件，第一个是，收阳线，虽然简单却是说明短线上涨的最有力证据；第二个是，收盘价在黑马线MA10之上，只有在黑马线之上时才是好的做多机会；第三个是，MACD指标中的快线DIF线在0轴之上，这是用来识别多头行情的。在优化时还可以加其他过滤条件，投资者可以依据系统风格而定。
加仓的买入条件是，在满足首次开仓条件的基础上，盈利5%才能加仓，这样就保证了只在盈利的时候加仓，永不摊平亏损，这是制胜原则之一。
（5）离场位（止损、止盈）
我们采用跟踪止损策略，意思是说，出场位的设定也随着股价的上涨而提高。止损和止盈都是统一的卖出条件。黑马线MA10方向向下是主要卖出条件，其他的三个条件是：收阴线；收盘价在黑马线之下；为了过滤掉一些小的回撤，我们把买入之后亏损但亏损比例不到10%的持仓做继续持有处理。当亏损达到10%时都无条件卖出。当满足卖出条件时，按持仓数量分两次离场，每次卖出持有数量的一半。
（6）手续费
手续费常规包括：印花税：成交金额的1‰，有时按双边收，有时按单边收，目前是单边收取。证券监管费（俗称三费）：约为成交金额的0.2‰，实际还有尾数，一般省略为0.2‰。过户费（仅上海股票收取）：每1000股收取1元，不足1,000股按1元收取。券商交易佣金：最高为成交金额的3‰，最低5元起，单笔交易佣金不满5元按5元收取。目前，很多券商把佣金已经调至了0.8‰～1‰。这样一般单边的手续费平均在2‰以下。我们考虑到滑价或一些其他误差，把手续费定在相对较高的，按双向都是3‰计算。
个股测试之一
明确了表8-4中的问题，我们就有了一个黑马线中短线交易系统。
有了交易系统之后，就要对其有效性进行测试。测试时，如果测试时间周期不长，交易信号又不是频繁地出现，比如用DIF线建立的中长线系统，可以用笔纸记录下来每次满足买入和卖出条件的价格和时间，然后计算一下成功率和盈利与亏损比例，如果成功率在50%左右，盈亏比在3左右就可以肯定是一个盈利的交易系统了。一般来说中长线的交易系统胜率在40%～60%，盈亏比在3～5，如果是胜率太高或是盈亏比太高，那么在实际交易中的适用性会降低。所以不一定要追求过于高的胜率和盈亏比，这样的方法一般不符合实际，运用在实战中容易失效。
对于测试结果的可信度还有一条重要的衡量标准，就是交易的次数要足够多，也就是统计学中所说的样本数。如果一个系统在几年的时间里只有几笔交易，那么这个系统的可信度就值得怀疑。这就好像是衡量一位篮球运动员的命中率一样，假如有两位球员，分别是A和B，球员A投10次进了6个，球员B投100次进了60个，虽然命中率是一样的都是60%，但教练肯定会选球员B，因为他的出手次数多，稳定性强。通常来说，衡量一个交易系统的可信度，交易信号要达到30次，当然如果能更多则更好。
我们要测试的黑马线交易系统，是偏中短线的系统，发出交易信号的次数不会出现样本不足的情况，测试期间定在2006年1月1日到2010年1月1日期间，整整四年的时间。因为期间数据量较大，我们把黑马线交易系统编成了程序，放到行情软件里进行测试。
交易信号如图8-1所示，这些完全是根据交易系统由计算机程序判断触发条件发出的交易信号，是对交易系统严格的执行。
图8-1 中金岭南（000060）黑马线交易系统信号全景图
图8-1显示的是2006年1月1日到2010年1月1日期间，个股中金岭南（000060）的黑马线交易系统信号全景图，从中不难发现，用数字标出买入的信号都出现在多头区间内。图中显示在K线下方的向上箭头表示买入；显示在K线上方的向下箭头表示卖出，数字表示交易数量。由于测试时间较长，全景图上可能看不太清楚细节，但能够看出信号全部集中在上涨的大概率区间，可见DIF线的“多空穿越”起到了很好的分辨多空市场的作用，下面再看一幅2009年5月到9月这个时间段的放大图（见图8-2）。
图8-2 中金岭南（000060）黑马线交易信号放大图
图8-2中，可以看到，在图中显示的时期内，一共发生了两个波段的买入和卖出信号。在第一波段中，当股价满足所有买入条件后，发出了第一笔买入信号，我们按4∶4∶2的比例分三次买入，第一笔占总资金量的40%，是按当时资金计算得出的17手。当第一笔盈利5%之后，再次满足买入条件，就出现了第二笔和第三笔买入，分别买入15手和7手。这时已经是满仓状态，并且是小有盈利。从图中可以看到，当黑马线拐头向下时，出现了卖出信号，卖出是分两次每次出一半的策略，分别卖出了19手和20手。用计算机执行的信号和我们之前制定的系统是完全符合的。
同样可以看到在清仓之后，该股并没有向下，而是再次出现了买入信号，这时对于没有系统的投资者来说，这个位置就会不敢再坚决买入，而系统是客观的，对于系统化交易者来说，系统就是冷静的自己，是有计划和理智的自己。在出现买入信号时，都要坚决地执行。从图中看到，还是有条不紊地分三次买入，分别买入15手、14手和6手；之后达到卖点时，分两次出场，分别卖出17手和18手。这样按系统的操作一点不受市场情绪的影响，圆满完成一次中线波段操作，并且抓住了波段的主升浪。
再看一下测试结果，如表8-5所示，列出了对交易系统绩效考核的主要参考指标及测试结果。
测试的日期是，2006年1月1日至2010年1月1日，本金为1万元。
下面来分析测试结果。
从测试报告中可以看到，按照黑马线交易系统操作，中短线交易一共出手77次，盈利46次亏损31次，成功率59.74%，成功率接近之前60%的预期。总盈利为90,300.92元，总亏损为26,511.41元，净盈利63,789.51元，我们用了1万元的本金，所以很容易计算出收益率为637.90%。
再来看另一个关键指标R值（平均盈利/平均亏损），R＝2.30。R值低于之前的预期值3，这反映了中短线交易的特点，出手次数多，平均盈亏比R值较低。成功率大于50%，R大于2就是肯定赚钱的系统，但我们还是要计算一下这个系统的数学期望。通过数学期望公式EP＝P×R－(1－P)＝59.74%×2.30－(1－59.74%)×1＝0.97＞0，是正期望的系统，这表明，使用这个系统，每一次出手1元本金的平均收益是0.97元，只要按这个系统执行当然会赚钱。
通过以上分析，可以知道这个黑马线系统是小亏大盈并且高成功率的交易系统。年平均收益率可达64.93%，要知道多数的基金经理平均年回报率才是20%～30%。“股神”巴菲特的投资业绩，一种说法是在20年中平均收益率在20%左右，另一种说法是平均年收益在28.6%。当然，巴菲特的资金庞大也影响了他的整体回报率。巴菲特之所以是大师，主要是因为复利的持续增长，他的稳定性是普通人不能比的。普通投资者只要能坚持一个正期望的交易系统坚决地执行下去，不仅能达到而且能超过大师的投资回报水平，因为我们有资金规模较小，操作灵活的优势。我们一直强调稳定比暴利更重要，稳定就是暴利！
个股测试二
下面通过一个例子来分析黑马线交易系统在震荡市和趋势市中的表现，看黑马线如何在这两种市场波动中捕获波段。
首先看黑马线交易系统对开滦股份（600997）的测试结果，如图8-3所示。
图8-3 开滦股价（600997）“黑马线”交易系统信号全景图
从图8-3中同样可以看出，在四年的测试期内，黑马线系统只在多方市场时才出手，而在明显的下降趋势中则是空仓休息。这也符合趋势交易的理念，做趋势的朋友，趋势自然会给你回报。
交易系统在震荡市中的表现
图8-4是 黑马线交易系统在震荡市中的表现放大图，是2007年7月到2008年7月的走势，也就是图8-3中，图中间位置的“三重顶”部分。
图8-4 黑马线交易系统在震荡市中的表现
从放大的信号图中可以看到，在2007年形成历史大顶的那段时间里，黑马线系统敏锐地捕捉到了三次上涨。图中用三个方框分别标出了三波操作。第一波操作是一波大的上涨波段，是一波冲顶走势，上涨快速而且涨幅巨大。黑马线系统从低位分三次买入（10手、10手、4手），在一次回调时被震荡出了一次（12手），趋势没有反转，紧接着又在买入信号时买回（12手），此后该股的黑马线一直保持向上，完成了一次冲顶，在黑马线拐头时分两次出现了卖出信号（12手、12手）。不过在之后有一根强反弹的K线，又被“骗线”开了一仓，不过我们定的原则是第一仓是40%，只有在第一单盈利5%以上时才加仓，这次买入后，没有继续上涨，小仓位亏10%离场。相对于前面的满仓坐等上涨相比，小仓位的试错还是相当合算的。黑马线系统的理念就是小亏大赚做足波段，不放过可能的上涨就需要去试错，因为在系统内总是用小亏损博取大利润。
第二波操作是一波较小的波段，股价没有突破前期顶点，这次出手还是抓住了主要波段，因为在头部的波段较剧烈，第二笔卖出的收盘价回撤较大，不过总体上这波操作也是盈利的。而且依靠系统躲过了后面更大幅度的下跌。
第三波操作是一个短暂突破前高形成“三重顶”的最后一浪上涨，在第一笔买入时，被一次深回调给震荡出局了一次，但后面在趋势好转后，又重新布局分三次买入抓住了最后一波上涨。有些投资者在波段操作中，看到在头部的下跌中失去很多利润会很难接受，但这是波段操作必然要接受的，因为要按照信号客观操作就要承担资金回撤。交易系统就是一张“网”，它是用来捕大鱼的，总会有漏网的小鱼，一旦捕到大鱼，那些小鱼都可以忽略不计。
三次波段操作，都抓住了上升行情的主要部分，躲过了每波的深度调整，还抓住了起涨点。在震荡市中还能保持这种表现，这个系统可以说已经相当不错了。
交易系统在趋势市中的表现
图8-5是黑马线系统在趋势市中的交易信号。这个趋势区间发生在2009年3月到9月期间，该股走出了一波连续的上涨行情。
图8-5 黑马线交易系统在趋势市中的表现
图8-5也是黑马线系统在趋势市中的表现情况，图中显示的是顶部的两次趋势波段操作，在第一波操作中，该系统在上涨趋势开始的位置分三次买入（34手、31手、15手），其中有一次短暂出局（40手）。第二波操作中同样分三次买入（29手、27手、13手），在顶部成功分两次卖出（34手、35手）。这两波操作可称为是经典之作。
两次波段操作的卖点处产生信号时，我们并不知道之后股价如何发展，所以不能说因为之后还可能上涨就不卖。如果在第一次波段的两个卖点（40手、40手）处不卖出，那里也可能是顶部，继续持有就会因为违反系统而造成不必要的亏损。系统的作用就在于它的客观性，在可能向下转势的地方卖出。即使后面又再次涨回来，那么这次也是正确的操作，理解这一点很重要。看图中第二次的两个卖点（34手、35手）之后，该股有大幅度的下跌。第一次波段操作的卖点处也可能发生这样的跌幅，在发生之前我们并不知道。因此，要相信系统给我们指示信号。
我们再来看详细的测试报告。如表8-6所示。
测试日期同样是，2006年1月1日至2010年1月1日，本金为1万元。
下面来分析测试结果。
从测试报告中可以看到，按照黑马线交易系统操作，中短线交易一共出手68次，高于一般的样本数30次，其中盈利41次亏损27次，成功率60.29%，成功率略高于60%的预期。总盈利为156905.74元，总亏损为25706.21元，净盈利131199.53元，我们用了1万元的本金，所以很容易计算出收益率为1312%。这次远好高前一次的结果。
再来看另一个关键指标R值（平均盈利/平均亏损），R＝4.02。R值高于之前的预期值3。成功率大于50%，R大于3肯定是赚钱的系统，我们再计算一下这个系统的数学期望。通过数学期望公式EP＝P×R－(1－P)＝59.74%×2.30－(1－59.74%)×1＝2.03＞0，是正期望的系统，这表明，使用这个系统，每一次出手1元本金的平均收益是2.03元，在该股中黑马线系统的盈利比相当好。
图8-6是利用黑马线交易系统时资金随时间增长的面积图。
图8-6 黑马线交易系统资金时间累积增长图
图8-6中横轴表示交易时间，纵轴表示资金值，从中可以看出，从开始的1万本资金，用了四年的时候，最高时达到过16万元，最后逐步累积到了131199.53元。这就是黑马线交易系统复利增长下的暴利表现。图中的横线处，是因为长时间空仓造成的资金增长停滞，从分析报告中也可以看到，持仓时间大约占总交易时间的60%，这说明投资者并不需要不断地交易，应该学会适时地休息，有40%的时间是空仓的。波段操作者需要有上升波段才有出手机会，市场调整时，我们也要知道停手，没有机会不强行操作，这份耐心是成功的一部分。
最后，对如何合理优化有以下几点建议：
（1）正确认识和深刻理解所建立交易系统的理念，这样才能对如何优化有正确的方向性把握，不能只看结果，没有方向的速度是徒劳的。
（2）在尽量做到简单的原则基础上，用其他技术分析方法配合增加过滤条件。比如在价格或成交量上做一些小的限定条件，不必太过复杂。条件越苛刻的交易系统，其适用性越差。
（3）在资金管理上改进，不必只盯住技术分析不放。
（4）多做测试，多积累经验。投资如博弈，需要通过实践去领悟。多动手，说不定下一次试验就会成功。还要在内力上提升对交易的理解，所谓“练武不练功，到老一场空”。