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第16章 承认错误
制胜习惯十四 承认你的错误，立即纠正它们
投资大师
知道自己也会犯错。在发现错误的时候即刻纠正它们，因此很少遭受大损失。
失败的投资者
不忍放弃赔钱的投资，寄希望于“不赔不赚”，结果经常遭受巨大的损失。
我认为我真正的强项在于承认错误……这是我的成功秘诀。
—乔治·索罗斯
只要一个投资者能避免大错，他需要做的事情就非常少了。
—沃伦·巴菲特
必须快速地发现错误并采取行动。
—查理·芒格
成功人士重视的是避免错误，并在发现错误的时候即刻纠正它们。有时候，仅专注于避免错误就能带来成功。
这就是乔纳·巴林顿（Jonah Barrington）在20世纪60年代和70年代成为英国和世界壁球之王的原因。
如果你对壁球运动不熟悉，那我可以告诉你它与墙球类似。你得在一个封闭的场地内追逐击打一个小橡胶球（壁球比墙球更硬、更小，恰好跟你的眼窝差不多大，所以它有危险性）。
场地很小，但球速很快。在你的对手击球之后，你得快速冲刺5~10码把球打向前墙，然后马上做好再次冲刺5~10码（也就是几秒钟之后的事）的准备。一名壁球锦标赛选手必须有能力在整整4~5小时内连续不断地冲刺，因为一场壁球比赛的持续时间可能比一场势均力敌的温布尔登网球决赛还要长。
这项运动对体力的要求实在太高，以至于曾有人因此引发心脏病而死在球场上！
巴林顿决心要赢，也确实赢了，而他的赢球秘诀就是每时每刻都坚持唯一一个目标：不犯错误。
像网球一样，壁球运动中的错误就是没打到球或者将球打到了规则不允许的地方。
所以巴林顿的目标就是一定要打到球，而且一定要将球打到前面的墙上。
像许多单一目标一样，这个目标绝不是那么容易实现的。巴林顿必须有不可思议的强壮体魄和惊人的耐力。
他把他的对手拖垮了。在3个、4个或5个小时之后，他的对手累了。但巴林顿仍在那里，仍在击球，似乎永不疲倦。他的对手开始犯错误，因此输掉了比赛。
从某种意义上说，并不是巴林顿赢了，而是他的对手们输了。
巴林顿基金
如果让巴林顿管理一个基金，他可能会把所有的资金都投入国债。诚然，他永远也不会获得太多利润，但通过避免错误，他也永远不会亏损。
如果你认为按兵不动是一种糟糕的投资策略，那么你应该认识一下我多年来曾指导过的几个人。我在前面提到过，我最喜欢提的问题之一是：“假设你从不曾做任何投资，只是把你的钱放在银行里。你今天的情况会更好吗？”
我的一个客户杰夫计算出，如果他从不曾做任何投资，他今天的银行存款会多出500万美元。这已经够让我吃惊的了。而我的另一个客户杰克居然已经在投资世界中损失了700万美元！
这两位先生的共同之处在于，他们都只关心利润（他们盈利的时候不多），都没有认识到避免错误的重要性—直到在我的提醒下计算了他们的总损失。
紧盯利润不是投资大师的风格。就像巴林顿一样，伯克希尔副董事长查理·芒格“一直强调研究错误而不是成功，不管是在生意上还是在生活的其他方面”。就像巴菲特在写给股东的一封信中所说，“有的人会说：‘我只想知道我会死在什么地方，这是为了永远不去这个地方。’查理就是这样一个人”。
同样，乔治·索罗斯也在时刻关注着他可能已经犯下的错误。“我犯的错误可能同任何投资者一样多，”他说，“但我能够更快地发现它们，通常可以在它们造成太多损失之前纠正它们。”
由于保住资本是投资大师的第一目标，他们最重视的实际上是避免错误并纠正已经犯下的错误，盈利只是第二位的。
这并不意味着他会把一天的大多数时间花在避免错误上。通过仔细划定自己的能力范围，他们已经将大多数可能犯的错误杜绝了。就像巴菲特所说：
查理和我从未学会如何解决棘手的生意问题。我们学会的是如何避免这些问题的出现……总而言之，躲避恶龙比屠龙更有利。
除了读年报，巴菲特最喜欢的消遣活动是桥牌。得知他最喜欢读的书就是《你打桥牌为什么会输》（Why You Lose at Bridge），我们不该感到吃惊。
非受迫性失误
大多数人都将投资错误等同于投资损失。但投资大师对错误的定义更严格：不遵守自己的系统。即使一笔不符合他的标准的投资最终盈利，他也将它视为一个错误。
如果投资大师坚定地遵守着他的系统，他怎么会犯这样的错误呢？
都是无意中犯下的错误。
比如，沃伦·巴菲特在1961年用100万美元（也就是他的合伙公司1/5的资产）控制了登普斯特·米尔制造公司。这家公司位于离奥马哈144公里远的一个小镇，生产风车和农用设备。那时候，巴菲特使用的是格雷厄姆式的购买“烟蒂企业”的策略，而登普斯特就属于这种企业。
作为控股股东，巴菲特成了董事长。他每个月都得“恳求管理者们削减日常开支，并减少存货，他们嘴上答应得好好的，心里却盼着他赶快回奥马哈”。当巴菲特意识到他收购这家公司是个错误后，他立即决定将它卖掉。
但无人问津。此前，巴菲特没有认识到当小股东和当控股股东的区别。如果他只有10%或20%的股份，他可以很轻松地把这些股份抛掉。但手握70%的股份的时候，他要卖的是控制权，没人想要这家公司的控制权。
巴菲特发现，扭转企业的状况不是他的“特长”。为了纠正错误，他找到了他的朋友查理·芒格，而芒格认识一个叫哈里·伯特（Harry Bottle）的人，他可能是登普斯特的救世主。入主公司后，伯特削减成本，大幅减少存货，挤出了不少现金。巴菲特把这些钱再投资到了债券中。
1963年，巴菲特将已经扭亏为盈，而且有200万美元债券资产的登普斯特以230万美元的价格卖掉了。巴菲特后来承认，如果他只是一个小股东而不是企业的拥有者，他“纠正这类错误的速度会快得多”。
经验
“你的成功秘诀是什么？”有人这样问一个银行总裁。
“五个字：正确的决策。”
“那你如何做出正确决策？”
“两个字：经验。”
“那你如何得到经验？”
“五个字。”
“哪五个字？”
“错误的决策。”
“我的成功秘诀”
巴菲特能坦然承认他的错误，这在他每年写给股东的信中体现得非常明显。每隔一两年，他都会用一段时间来做一次“错误总结”。
类似的，索罗斯的投资哲学以“我也会犯错”为基础。巴菲特说，是查理·芒格帮助他懂得了研究错误而不光是追求成功有多么重要，索罗斯却不需要别人提醒他。
他的错误处理方法已经融入了他的系统。“我有一个据以发现错误的标准，”他写道，“那就是市场的行为”。
当市场告诉他犯了一个错误时，他会立即“及时撤退”。如果他不撤退，他就违背了自己的系统。
强调自己的易错性的索罗斯理所应当地将认识错误视为“我的成功秘诀”。
在认识到自己犯了大错之后，投资大师会毫不犹豫地承认错误、承担责任，并纠正错误。为了保住他的资本，他的政策是先抛售、再分析。