Local EPUB Text
第四节 顶背离（空头背离）
第四章 DIF快线波段操作 ZHEN DANG ZHI BIAO MACD: BO DUAN CAO ZUO JING JIE
第四节 顶背离（空头背离）
顶背离是指价格或指数创新高时而DIF指标却未同时创新高的现象。
顶背离又被称为空头背离，是空头力量聚集的过程，预示着市场可能已经见顶，空头随时会发动下跌攻势。顶背离是顶部反转信号。不过，在实战运用中，顶背离最好能得到其他技术的相互验证，比如在发生背离时，价格或指数同时向下跌破趋势线或10日移动平均线。
顶背离波段操作第一卖点
DIF指标与价格发生顶背离后的第一卖点，如下图4-23所示。
图4-23 DIF顶背离波段操作第一卖点
从图4-23中我们看到，在上涨趋势中，价格不断创出新高，DIF起初也跟随价格同步向上运行，DIF像“影子”一样紧盯价格。指标在0轴之上不断创出新高，当进入高档区时，DIF指标对上涨力量的减弱开始变得敏感起来。当价格经过一次回调后再创新高时，指标并未同时创出新高，这时就发生了顶背离现象。这预示着这里极可能是多头最后一波拉升。在图中用两条直线分别连接价格与指标的两个相邻的波峰，我们看到，价格的后一个波峰高于前一个波峰，指标的后一个波峰低于前一个波峰，两条直线出现了明显的背离。
在DIF发生顶背离后，当指标值小于前一日指标值时是拐头卖点。顶背离通常发生在上升推动浪末端的第5浪，顶背离表示中短期内极有可能转势，是顶部反转信号。在操作中，顶背离卖出后，价格应该会很快跌破上升趋势线，确认顶背离的形成。
顶背离波段操作应用在个股天地源（600665）中，如下图4-24所示。
图4-24 天地源（600665）顶背离波段操作第一卖点
从上图可以看出，在上涨趋势中，该股价格从低位一路上行，DIF指标也同步从空方突破0轴进入多头市场。指标在0轴之上不断创出新高，DIF像“影子”一样紧盯价格。当指标进入高档区时，DIF指标对上涨力量的衰减开始变得敏感起来。当价格经过一次回调后，在2009年12月8日再次创出新高7.94元，但同时指标并未创出新高，这时发生了顶背离。而且这一天放出了巨量，同时走出了一个“射击之星”的见顶K线形态。投资者在这时就应该想到，这里极可能是多头最后的一次上攻，反转的可能性在增大。
从图中也可以看出，价格趋势线与指标趋势线也发生了背离。在2009年12月11日，DIF指标值为0.17小于前一日的指标值0.19，表明DIF背离后拐头向下，这是指标下跌的开始，此为波段操作第一卖点。
在卖出后的几天内，股价放量跌破10日均线，卖点很快得到了确认，连续的四根阴线并跌破MA10宣布多头的终结。事实证明了，顶背离是最后一波拉升，卖出之后，DIF指标也很快跌破了0轴，进入了以空头为主导的市场。此后，DIF一直运行在0轴之下，股价一路震荡向下。
在实战中，需要控制好仓位，即使是一个高成功率的卖点也可能会有失误。背离发生在多方时，会有两种走势，一种是回调，另一种是转势。对于回调，力度可大可小，如果遇到小概率的回调，回调之后又重回到上升趋势之中，这只有在极强势的市场中才会发生，这时可以适量再回补一些仓位，做足上涨行情。
一定要等顶背离走出来，再进行操作。为了增加离场的可靠性，我们下面将介绍顶背离波段操作的另一个卖点。
顶背离波段操作第二卖点
DIF指标与价格发生顶背离后的第二卖点，如下图4-25所示。
图4-25 DIF顶背离波段操作第二卖点
从上图我们可以看到，DIF顶背离波段操作的第二卖点，是在DIF指标线突破前期回调波谷的低点时产生的。DIF指标在创新高时会产生第一个波峰；随后出现一个回抽，这时会形成一个波谷；之后指标再次上升，价格在上涨时创出新高，而指标不再创新高；之后指标拐头向下，这里形成第二个波峰，指标值向下拐头是前面讲到的第一卖点；当指标向下突破前期波谷时，为第二卖点。
第二卖点较第一卖点更靠后，位置更低，但比第一卖点更为可靠。因为在多头力量强劲的市场中，顶背离后指标拐头的第一卖点有失误的可能，指标可能在拐头之后没有几日便又重回涨势，这种情况也要考虑到。第二卖点是对第一卖点的保护，这样在一定程度上可以防止踏空。如果在第一卖点之后又触发第二卖点，那么第一卖点卖在了高位，这是一次正确的操作，出现第二卖点是对第一卖点的确认，这时可以再出掉余下的部分筹码；如果在第一卖点之后，股价又重新回到涨势，那么手中还有的筹码也不会失去有利位置，在DIF指标突破前高时可以再适当回补一些在第一卖点出掉的仓位。可以看出，仓位管理在离场中同样重要，“会买的是徒弟，会卖的是师傅！”
第一卖点是在顶部反转可能性较大的位置预先获利了结一部分利润。第二卖点通常是行情的快速杀跌点，它是对第一卖点的确认。在A股市场中，股票的涨跌普遍表现出一种规律，从涨与跌的相对速度来看，涨的比较慢而跌的比较快！因此，要想保住更多的利润，一定要研究好卖点。
在个股泰达股价（000625）中的应用，如下图4-26所示。
图4-26 泰达股份（000625）顶背离第二卖点
从上图可以看到，DIF指标最高波峰后面的次高波峰，是背离发生的区域。该股在2009年12月1日创下新高9.48元，而当时指标并未创出新高。之后DIF开始向下运行，这是顶背离后的拐头，是第一卖点。随后指标进一步向下运行，在12月15日DIF跌破前期低点，这时产生第二卖点。
从图中可以看出，第二卖点比第一卖点的位置要低，虽然卖出价格不如第一卖点高，但该股下跌的可能性更大了。该股在第二卖点后，出现了暴跌，证明了第二卖点对下跌趋势的确认。而且，在后面的反弹中，股价也没能超过第二卖点的位置，所以说，第二卖点是一个有效的卖点和压力位。
在强劲的多头市场中，会出现顶背离后还有顶背离的情况，这时就能看出第一卖点的激进性和第二卖点的稳健性。第二卖点对第一卖点的保护和可靠性可通过下面苏常柴（000570）中的应用实例来说明，如下图4-27所示。
图4-27 苏常柴（000570）二次顶背离波段第二卖点
从上图可以看到，该股前期的上涨是一个极强的大牛市，DIF指标在多方高档运行了很长时间。该股在2009年10月27日创下新高17.41元，在图中A点处发生了第一次顶背离，这时会有拐头的第一卖点，对应的价格是A' 15.48元。但价格并没有下跌，反而又上涨了一波，如果在这个价位卖出，会有踏空风险。这时若选择卖出，则应出手少量筹码，在高位先保护一部分利润，用余下的筹码跟踪趋势。
随后，在11月17日该股继续创出新高收盘价17.7元，DIF指标产生了第二次顶背离，在图中用B表示，这时也有对应的又一个拐头卖点是B' 16.97元。之后指标突破前期低点，产生了第二卖点，对应的买出价格是C' 16.99元。我们看到，A’处的第一卖点有踏空的风险，在这里卖出要踏空后面16%左右的上涨，如果操作不当就有追高回补的可能。而B’处是同样的拐头卖点，也有和A’一样的风险，虽然随后没有发生。突破前低的C处的卖点C'16.99元不仅比A' 15.48元的价位要好，而且更可靠，这里再上涨的可能性已经很小。
因此，在顶背离中，波段第二卖点要比第一卖点更合理。投资者可以通过控制仓位，在第一卖点产生时进行保护性离场少部分筹码，在第二卖点发生时再卖出大部分筹码。
到此我们已经介绍了DIF背离运用的波段操作方法和买卖点。
综合运用
DIF多空买卖点与背离第二买卖点，是经常用到的两种稳健的波段操作方法，下面我们来看一个综合运用的实例。还以上面操作的个股苏常柴（000570）为例，如下图4-28所示，我们来看一下，运用DIF多空方法与背离方法判断的买点分别在哪个位置？
图4-28 苏常柴（000570）DIF波段操作综合运用图一
我们把DIF突破前高作为买入依据，把DIF突破0轴作为更有效的买入依据；把DIF跌破前低作为卖出依据，把DIF跌破0轴作为更有效的卖出依据。
从图4-28可以看出，该股在0轴之下形成了两次底背离，分别标注为位置A与B，两次底背离说明下跌动能强大。该股于2008年11月3日创出新低1. 48元，在第二次底背离之后，DIF突破前期波峰，产生了前面讲到的背离第二买点，在图中用C表示，对应的价格是C'1.87元。随后DIF突破0轴，是更为可靠的买点，在图中用D表示，对应的价格是D' 2.07元。
该股在2008年12月31日跌破了0轴，这是无条件的卖出点，这时两次买入的仓位都应该离场。在图中用E表示，对应的价位是E' 2.13元。在这之后，股价并没有进一步下跌，而是又重新回到0轴之上，这时我们不能再贸然买入，因为，这里有形成二次跌破0轴的可能。直到DIF再次突破前期波峰时，图中F位置，可以看作市场中多头再次占据主导地位，这时应该对前期清仓的仓位进行回补，对应的价格是F' 2.71元。通过这一回合，虽然卖出后股价又重回涨势，看上去好像跌破0轴时没必要离场，但我们做的是大概率的事。当DIF由高位向下跌破0轴时，在10次中可能有8次是回不来的而且后面可能还有很深的跌幅。我们坚持“小亏大赚”以及“做大概率”的原则，所以从长期来看，DIF跌破0轴离场是合理的操作。
此后该股一直在0轴之上正常地上涨，这时应以持股为主，直到2009年5月，DIF在高档区出现了一次背离卖点，如图4-29所示。
图4-29 苏常柴（000570）DIF波段操作综合运用图二
从图4-29可以看到，DIF出现了一次顶背离，这时有见顶的可能，在5月12日，DIF跌破前期波谷的低点，在图中用G表示，对应的价格是G' 4.71元，在卖出后，价格没有进一步下跌，DIF指标却明显回落，这说明该股相当强势，指标经过反复在高位运行有调整的需要，这时的操作应该以价格为主，在5月26日，该股再次创新高，这时应该回补前期离场的仓位，继续跟踪趋势，对应的价格是H' 5.48元。
此后DIF仍然维持在高位运行，这说明多头非常强，继续以持股为主。直到2009年11月份，该股再次出现背离，如图4-30所示。
图4-30 苏常柴（000570）DIF波段操作综合运用图三
这也是在前面图4-27中曾经讲到过的，DIF在图中I、J两处发生了两次顶背离，当DIF跌破前低时是卖点，在图中用K表示，对应的价格是K' 16.99元；之后DIF进一步向下，跌破了0轴，在图中用L表示，这时应该清掉全部仓位，对应的价格是L' 15.21元。
综上所述的图4-28至图4-30三幅图是对个股苏常柴（000570）运用DIF波段操作的详解，我们把所有的买卖点进行总结，如表4-2所示：
表4-2 苏常柴（000570）两种波段操作方法对照表
从表4-2可以看出，DIF跌破0轴是两种方法共同的无条件卖出点，它是最高优先级的卖点。从2008年11月13日到2009年12月4日，总共1年多一点的时间里，用背离方法共获得总利润达736.36%，用突破0轴方法获得总利润达606.76%。背离方法比突破0轴方法获利高，这是因为，前者的买卖点较后者要提前，但后者是更可靠的操作方法。
我们把前面三幅图的所有买点与卖点综合到一幅图中如下图4-31所示。
图4-31 苏常柴（000570）DIF波段操作综合运用图四
从图4-31可以看出，在L位置最后卖出之后，该股价格最低跌到了12元附近，用DIF波段操作法最大可能地抓到了拉升的主要波段，准确地判断了头部，并且能够及时保住利润回避下跌。
DIF背离后的拐头卖点，即背离卖点一，在这个大波段中，出现过很多次，正像我们讲的，背离第二卖点较第一卖点更可靠；而DIF突破0轴卖点比背离的第二卖点更有效，但卖出位置不如背离的卖出位置好。
从买点来看，底背离后的拐头买点（第一买点），底背离后的突破买点（第二买点），突破0轴买点，三者的位置通常是顺次提高的，后者是对前者的确认，表示趋势向上的可能性在不断增大。从卖点来看，顶背离后的拐头卖点（第一卖点），顶背离后的突破卖点（第二卖点），突破0轴卖点，三者的位置通常是顺次降低的，后者是对前者的确认，表示趋势向下的可能性在不断增大。
最后来看一个底背离突破买点与趋势线卖点综合运用的例子，如下图4-32所示。
图4-32 福建高速（600033）波段操作综合运用
由上图可以看出，福建高速（600033）在2009年9月29日创下最低价5.53元，同时DIF指标未创新低，在图中A处发生了底背离。之后，运用底背离拐头买入法，在10月9日以5.87元介入，这是第一买点，然后随着DIF进一步向上运行，当其突破前期高点时产生第二买点，在图中用B表示，对应的价格是B’5.92元。在底部建仓后，该股DIF指标线在0轴附近稍微调整了一次，随后马上发动了一波强劲的拉升。我们将图中DIF线的波谷相连，画出一个上升趋势线，该股在12月17日向下跌破趋势线，形成了突破趋势线卖点，在图中用C表示，对应的价格是C' 6.73元。
从上面的分析可以看出，两次买点A、B用了共同的一个卖点C，我们将波段操作数据统计在表4-3中，从表中可以看出，第一买点的盈利是14.65%，第二买点的盈利是13.68%，由于第一买点与第二买点相比位置较低所以盈利较多。两个买点的平均盈利是14.17%。
表4-3 福建高速（600033）波段操作统计表
当股票由高位第一次跌破0轴后，若马上又回到0轴之上，说明多头行情还没有结束，这时往往会有最后一波拉升，一般发生在第5上升浪或反弹的B浪。
当该股在2010年1月6日重新回到0轴之上时，再次买入，在图4-32中，用D表示，对应的价格是D' 6.73元。很碰巧与第一波操作中的卖点价格正好相等。买入后，该股再次创出新高，但细心的投资者会发现，DIF已经出现了背离情况。从图中可以看出，价格连创了三次新高，但DIF指标的波峰一个比一个低，这说明上涨的动能在逐波减弱，预示着头部开始形成。我们将DIF指标线的波谷相连形成一个上升趋势线，等待下破趋势线的卖出信号出现。最后，该股终于在3月17日跌破上升趋势线，在图中用E表示，对应的价格是E' 7.63元。
E’是位置最佳、最合理的出场点，在卖出之后，该股在卖出价位附近支撑了一段时间，然后出现暴跌，DIF也向下突破0轴，进入空头市场。这一波操作从D’到E’点共获利13.37%，见表4-3。
通过上面分析，可以看出，DIF底背离买入与趋势线卖出相结合能最大限度地抓到一波中期上涨行情，回避调整行情，在每个波段的顶部拐头位置都能先退出观望，如果趋势继续就再“上车”，否则就保护好利润，继续等待机会的出现。
在实战中运用背离时要注意以下几点：
（1）有时背离并不很严格，比如，价格可能在前低处停止，将创新低而未创新低，而指标已经较前一个创新低的波谷向上提高了很多，这种图形也是背离。对于不很严格的形态，运用熟练后，可以感觉到它的神似，不拘泥于形，这是运用指标的境界的一种提升。
（2）背离的周期越大越有效，后面上涨的力量越强，上涨的空间越大。
（3）背离后面还可能再次发生背离，在强势中背离可能达三次或四次之多，这是因为趋势的级别大于了操作的周期，这时要配合趋势线等其他方法一起应用。
（4）合理控制仓位并设置止损单，我们介绍的几个DIF的买点，他们的效用各不相同，投资者需要通过实战找到适合自己交易系统的高效用买点，并根据各买点的效用分配不同的仓位。止损是经过一再强调的原则，它是我们投资的保护伞，一定要加以重视。