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未知 第3版序言 我在21岁时就投身于投资领域，而且恰逢其时。1982年6月，我开办了我的第一家公司，两个月后，股市就进入了长达18年的大牛市（我想我就是市场变好的催化剂）！我很年轻，而且无所不知——至少我是这样认为的。但好景不长，我很快就认识到，我不仅不是无所不知，实际上我是一无所知。投资领域是一个巨大的舞台，一个令人困惑的事实是：不存在一个“正确”的投资
未知 第2版序言 作为一名专门收集首版图书的收藏家，在我的藏品中不仅包括1900年以前写成的关于天文学的各种文学作品，如珀西瓦尔·罗威尔（Percival Lowell）的经典小说《火星》（Mars），该书是第一部推测这个红色星球上可能存在生命的作品，受它的影响和启发，儒勒·凡尔纳（Jules Verne）写了著名的科幻小说《星际战争》（The War of
未知 第3版前言 本书第2版的序中已经说出了我想说的大部分话，以下只想补充几点。 自本书第1版于1992年出版以来，出现了许多新的蜡烛图形态。这些新形态的出现是为了填补最初日本蜡烛图形态中的空白。日本蜡烛图的最初形态中有很大一部分没有互补形态或相反形态，有些只有看涨形态，或者只有看跌形态，或者两者都没有。 这些空白已经被填补上了，同时也产生了大量的新形态。当
未知 第2版前言 无论是在股票市场还是在商品期货等其他金融市场中，日本蜡烛图及其分析技术都是用来进行市场分析和确定交易时机的一种利器。这个论点乍听起来可能有些言过其实，有些交易者对蜡烛图不屑一顾，认为蜡烛图技术被滥用或只是徒有其名而已。出现这种质疑的原因很简单，除了史蒂夫·尼森的作品之外，市面上缺少一本可以完整地介绍如何判定和使用蜡烛图形态的详细说明书。本书
未知 致谢 有许多人同这本书的问世息息相关，没有他们就没有本书的诞生。我应该首先感谢谁呢？这可真是一个难题，一点儿都不比本书的写作容易！ 任何人都不应该忘本。毫无疑问，在我的记忆中，我清楚地记得我的优点大多得益于我的双亲——迪维特·莫里斯（Dwight Morris）和玛丽·莫里斯（Mary Morris），而那些陋习则是我在美国海军当飞行员的6年中沾染上的
未知 第1章 简介 日本蜡烛图分析技术被公认是一种行之有效的技术分析手段，在整个技术分析领域占有举足轻重的地位。那些梦想着一夜暴富的人正是因为没有掌握正确的使用方法，最终他们总是无法逃离亏损的泥潭。我们应该本着正确的学习态度来研究这种新的技术分析方法。希望本书能减少大家对于蜡烛图分析技术的困扰。
未知 技术分析 就技术分析而言，我们应该牢记这样一个原则：事物的后续发展常常和它们之前的表象并不一致。我们自以为了解的很多事实并不是真正的事实，一些看起来显而易见的事情，有时也并非如此。许多人都相信在水流漫过浴缸的边缘时会瞬间加速，但这并不是事实。一些人可以像鱼那样喝水，但事实上鱼并不喝水。乔治·华盛顿勇于承认是自己砍倒了樱桃树的故事，以及他不捡路边的美元银
未知 日本蜡烛图分析 日本蜡烛图技术和蜡烛图形态分析将为学习它的每个交易者提供一种全新的、令人兴奋的技术分析方法。通过这种分析手段，交易者能在股票和期货市场中更好地分类与控制各种突发因素及持续存在的外在干扰或影响。 蜡烛图与西方传统的高低线图（柱状图）相比，究竟为我们提供了哪些额外的信息呢？两种图形都能显示实际数据，在这一点上两者没有什么明显的差异。但是，蜡
未知 日本蜡烛图和交易者 一旦你习惯了使用日本蜡烛图进行市场分析，你就会发现传统的柱状图在提供信息的完备性上有很大的局限性。离开了蜡烛图，你总会感觉价格图形并不完整，好像少了些内容。日本蜡烛图除了可以为交易者提供易于辨析的各种形态组合之外，同时还具有很强的视觉吸引力。同传统的线图或柱状图相比，蜡烛图使价格数据之间的内在联系跃然纸上（或者计算机的屏幕上）。
未知 蜡烛图与柱状图之比较 在本书中，我们分析的主时间周期被假定为一个交易日。这意味着单根的柱状图或蜡烛图代表着一个交易日内的价格走势，同时我们应该明白，无论是柱状图还是蜡烛图，所代表的时间周期都是可以由交易者自行设定的，不一定是以单日为准。但是，以每个交易日为交易分析的时间周期最具有普遍性，也最具有代表意义。此外，在本书中我们提到的，例如投资者、投机者和交
未知 蜡烛图的实体部分 由开盘价和收盘价组成的K线箱体部分被称作蜡烛图的实体（JITTAI）[1]。实体的长度由交易日内开盘价和收盘价之间的距离确定。如果实体部分是黑色的，则代表当日的收盘价低于开盘价，如果当日的收盘价高于开盘价，则实体部分就是白色的，如图1-3所示。 图1-3 蜡烛图 [1] 括号中为日语的罗马音，下同。在下一章开始部分有详细解释。——译者
未知 蜡烛图的影线 在蜡烛图中，实体部分的上方和/或下方可能还会各有一条细细的线段。这两条线段被称为影线，分别代表交易日内所能达到的最高价和最低价。上方的影线（uwakage）代表市场的最高成交价，下方的影线（shitakage）代表市场的最低成交价。一些日本交易者还形象地把上影线称为头发，把下影线称为尾巴。这些影线就像蜡烛芯，使蜡烛图从外形上看起来更像蜡烛
未知 第2章 单根蜡烛图 无论在股票还是商品期货市场中，每个交易日的价格走势都可以通过单个的价格线段或柱状图表示出来，在这一点上，日本蜡烛图和西方传统的柱状图没有什么显著的区别，不同的是蜡烛图表达的信息更为清晰，更容易被投资者理解。 单根蜡烛图所传递的信息远比交易者在乍看之下所得到的信息要多很多。通过一些特定的蜡烛形态，可以为交易者揭示图形背后隐藏的市场心理
未知 大阴蜡烛图和大阳蜡烛图 在各种介绍日本蜡烛图技术分析的著作中，大阴线和大阳线（long days）[1]（有时也被称为长阳线或长阴线）是一个随处可见的概念。如图2-1所示，这里的“大或长”实际上描述的是，在交易时段内开盘价和收盘价之间构成的蜡烛实体部分的长度。这种大阴或大阳的蜡烛图表示交易日内市场交易价格出现了较大的波动，换言之就是在交易日内开盘价和收
未知 小阳蜡烛图或小阴蜡烛图 图2-2表示的是小阴和小阳蜡烛图（short days），也被简称为小阴线和小阳线，它的判定方法与大阴和大阳的蜡烛图类似，与之前5～10天的价格走势进行比较确定。这两种图形在实际的市场走势中随处可见。 图 2-2
未知 光头光脚蜡烛图 在日语里，marubozu的意思是“最后割断、切断”，另一层潜在的含义是“秃头”或者“光头”。在这两种情况下，都代表没有上影线，或没有下影线，或者上下影线都没有，只有实体部分的蜡烛图。 黑色光头光脚蜡烛图 如图2-3所示，黑色光头光脚蜡烛图（black marubozu）是没有上下影线，实体部分为黑色的蜡烛图。这是一种市场极为疲软的信号
未知 纺锤蜡烛图 如图2-7所示，纺锤线（koma）指的是实体很小，但有很长的上下影线，而且影线的长度要远长于实体部分的蜡烛图形态，它代表市场上的多空双方间的力量平衡，没有一方能占有明显的优势。对于纺锤线来说，实体的颜色和影线的长度并不重要，重要的是影线与实体部分长度之间的比例。 图 2-7
未知 十字蜡烛图 当蜡烛图的实体部分很小，以至于开盘价与收盘价接近相等的时候，我们就把这种图形称作十字蜡烛图（doji）[1]。十字蜡烛图通常的定义是，交易日内市场的开盘价和收盘价相等，或者十分接近。十字蜡烛图的影线长度没有特别的限定。从定义上说，完美的十字蜡烛图应该有相同的开盘价和收盘价，但是有些情况可以例外，因为理论上开盘价和收盘价的绝对相等要求的交易数
未知 星蜡烛图 如图2-12所示，星蜡烛图（一般称为星线）的实体较小，并且在它的实体和它前一天较长的蜡烛图的实体之间形成了一个跳空缺口，这种缺口可以是向上跳空，也可以是向下跳空。一般来说，星线的实体部分应该高于此前蜡烛图的影线，但这也并不是必要条件。星线的出现意味着市场中存在不确定因素。星线在许多蜡烛图形态中都扮演着重要的角色，特别是在反转形态中。 图 2-
未知 纸伞蜡烛图 如图2-13所示，这种蜡烛线在下一章关于蜡烛图形态的介绍中也会多次被提及。正如我们此前曾提到的一些蜡烛图形态一样，纸伞蜡烛线也具有很强的反转倾向。它和蜻蜓十字星所代表的反转倾向的强度相当。根据它在趋势中出现的位置不同，纸伞蜡烛线又可以分为锤子线和上吊线。 图 2-13
未知 结论 单一的蜡烛图形态在日本蜡烛图的技术分析中占据着重要地位。通过识别这些单根蜡烛图形态或将它们与其他的蜡烛图形态结合在一起使用，可以为我们揭示市场参与者的心理或预期的变化。这些单根蜡烛图形态或组合形态的分析方法都是酒田战法的一部分（详见第5章）。但是，本书在酒田战法的基础上，增加了一些新的形态和分析方法。这些形态有的是市场中新出现的，有的则是原始图形
未知 第3章 反转形态 一个蜡烛图形态可以由单根蜡烛图或多根蜡烛图组成，但总数很少会超过5根或6根。在一些日本的有关蜡烛图的著作中，偶尔我们也会发现一些蜡烛图形态是由5根以上的蜡烛图组成的，关于这些内容我们将会在蜡烛形态构造一章中具体讲述。下面我们会依次为读者介绍一些特定的蜡烛图形态，请读者注意，我们并不是按照这些形态在市场分析中的重要性和预测能力的准确性进
未知 反转形态与持续形态 为了便于读者的阅读和日后的检索，我们将分不同的章节来介绍反转形态和持续形态，其中这一章中我们主要学习反转形态，持续形态将会在第4章中讲述。另外，有一点需要注意，我们在判断一个蜡烛形态组合是看涨倾向还是看跌倾向时，这里的倾向仅指随后的价格走势，而与此前的趋势方向无关，相同的蜡烛图形态出现在趋势的不同位置，所代表的含义也不尽相同。正因为
未知 本章格式 为了便于日后查询，本章中的大多数蜡烛图形态会按照一定的标准格式进行讲解。对于一些相对简单或者一些与其他形态类似的蜡烛图形态，我们的讲解会比较简洁。有一些形态只是其他某些基本形态的变形，我们也简单带过，不再赘述。在我们举的市场实例中，一些蜡烛图形态和其相对应的相反倾向的蜡烛图有时候会一同出现。为了方便日后的检索，我们将一并进行讲解。下面是我们讲
未知 单日反转形态 锤子线和上吊线形态 形态介绍 如图3-1和图3-2所示，锤子线形态（又称锤头线）和上吊线形态都是由单一的蜡烛图组成的。它们都有较长的下影线，实体部分相对较小，并主要集中在当日交易价格区间的上半部分。在第2章“纸伞蜡烛图”一节中，我们曾对它们做过介绍。它们也是蜻蜓十字线和探水竿线的特殊变形。 图 3-1 图 3-2 锤子线形态通常出现在下跌
未知 双日反转形态 吞没形态 形态介绍 如图3-7和图3-8所示，吞没形态是由两根蜡烛图组成的，两根线的实体颜色相反，第二根蜡烛图的实体将第一天的实体部分完全吞没，在这种形态中不必考虑上下影线的作用。[1]由于从形态上说，第二天的实体部分完全包含了第一天的实体，所以我们也可以把这种形态称为抱线形态（daki）。如果这种形态出现在市场的顶部，或者是上升趋势中，
未知 三日反转形态 启明星形态和黄昏星形态 形态介绍 启明星形态 启明星形态是看涨反转信号，又被称为黎明之星，顾名思义，它预示着市场价格将一路走高。如图3-66所示，此形态第一天是一根大阴线，第二天是一根向下跳空的小阴线，第三天是一根阳线，它将价格推进到第一天黑色实体所表示的价格波动范围内。理想的启明星形态是第二天的图形（即“星线”）应该和第一天的图形之间形
未知 四日或多日反转形态 脱离形态 形态介绍 看涨脱离形态 如图3-153所示，看涨脱离形态通常出现在下降的市场趋势中，意味着做空的头寸已经超卖，市场要脱离下降趋势。该形态的第一天是一根大阴线，第二天又是一根向下跳空的小阴线。在向下跳空缺口后，会出现一系列小阴线，市场不断创出新低，其中第三天的蜡烛图颜色可以是黑色的，也可以是白色的。跳空缺口后的这三根蜡烛图看
未知 第4章 持续形态 为了便于读者查阅和理解，我们将持续形态和反转形态分为两个独立的章节。请谨记，一旦蜡烛图的形态被确定，就相当于我们获得了一个关于未来市场走势的建议。持续形态说明原先的趋势会持续（无论此前是上升还是下降），反转形态说明此前的趋势要被反转（无论此前是上升还是下降），这里的反转和持续都是相对于此前的趋势方向而言，而与此前的趋势是上升趋势还是下
未知 两日形态 分手线形态 形态介绍 分手线形态是由两根具有相同开盘价但颜色相反的蜡烛图组成的，是约会线形态的相反形态。在该形态中，第二天的蜡烛图是一根执带线。如图4-1所示，看涨分手线形态中有一根白色的看涨执带线；如图4-2所示，看跌分手线形态中有一根黑色的看跌执带线。在日语中，ikichigaisen的意思是“向反方向运动”。所以，分手线形态有时又被称为
未知 三日形态 向上跳空并列阴阳线形态和向下跳空并列阴阳线形态 形态介绍 并列阴阳线通常在两种情况下出现：一种是在一根阳线之后，市场低开，然后逐渐走低，最后在前一天阳线之下收盘，形成阴线；一种是在一根阴线之后，市场高开，然后逐渐走高，最后在前一天阴线之上收盘，形成阳线。在许多关于蜡烛图的文章中，都曾有对并列阴阳线的论述，但是它们从来都没有把它当成一种独立的蜡
未知 四日或更多日形态 上升三法形态和下降三法形态 形态介绍 三法形态（将在第5章中详细介绍）由看涨上升三法和看跌下降三法组成。这两种形态都属于持续形态，而不是反转形态，它们表明市场在原有的发展趋势中出现停顿，调整一段时间后，将沿原有趋势继续前进，而不会引发反转。我们可以把它们看成是市场在原有趋势中略做休整，然后重新加速上升或下降。 上升三法形态 上升三法形
未知 第5章 酒田战法和其他蜡烛图组合 在日本历史上，特别是在日本的经济贸易发展史上，非常成功、富可敌国的人物屈指可数，其中本间宗久（Munehisa Honma）就可以算是一个，在有些文献中，也把他的名字称为“Sohkyu Honma”。 本间宗久大致在18世纪中叶进入日本的期货市场。1750年，本间宗久继承家业，掌管家族的生意，并进入港口城市酒田的大米交
未知 酒田战法 本间宗久首创并使用的蜡烛图分析方法——酒田战法，是由基本的阴、阳蜡烛线以及一些其他K线组合组成的。这些蜡烛图组合的形态名字一般都带有“3”这个数字，在传统分析法以及日本蜡烛图技术中，“3”带有十分重要的含义，酒田战法作为一种图形分析技术，数字3在市场的不同点位、不同时间有不同的含义，酒田战法主要由以下形态组成： ·1.三山形态（san-zan
未知 其他蜡烛图组合 在酒田战法中，虽然许多蜡烛图组合是由三根K线组成的，但仍然存在三根以上K线构成的组合形态。 在传统的技术分析中，有多种蜡烛图组合用来描述价格的走势。现在西方使用的蜡烛图形态大多由史蒂夫·尼森命名，虽然这些蜡烛图组合包含了很长一段交易日的价格数据，但我们通常只能把它们作为一般的预测市场的工具，投资者和交易员并不能利用这些组合形态获取准确的
未知 第6章 蜡烛图形态识别背后的哲学 所需数据、跳空缺口和法则 在解释这些概念时，我们只使用股票或期货的包括开盘价、最高价、最低价和收盘价的每日价格数据。有些市场并没有提供开盘价数据，在这种情况下，我们用前一个交易日的收盘价来代替，而如果前一个交易日的收盘价比当日的最高价高时，那当日的最高价就被视为开盘价。同样，当前一日的收盘价低于当日的最低价，那么当天的
未知 蜡烛形态的识别 前面的章节详细介绍了蜡烛图形态判定的要素：开盘价、最高价、最低价、收盘价以及此前的趋势。而这一章节的重点是趋势判定，另外本章还将为读者介绍测定大阴线、小阴线、十字星等方法，此外我们还将一起探讨蜡烛图的实体部分和阴影部分的关系，这对一些形态的正确识别至关重要，比如上吊线和锤子线。下面我为大家逐一展示这些方法。 大阳或大阴蜡烛图的识别 大阳
未知 第7章 蜡烛图形态识别的可靠性 在前一章中我们已经学习了蜡烛图形态识别的原则，本章我们进一步学习判断蜡烛图形态预测市场走势成功率的方法。 成功的衡量标准 在判断蜡烛图形态能否成功预测市场走势时，要遵循以下三个假定： 1.蜡烛形态的基础是开盘价、收盘价、最高价、最低价这四个要素和其相互间的关系。 2.在进行蜡烛图形态的识别和确认前，首先应确认市场现有趋势
未知 第8章 蜡烛图形态的表现 在第7章中，我们探讨了蜡烛图形态的可靠性问题，还进一步观察了蜡烛图形态在7种不同预测间隔上的表现。本章将蜡烛图形态和其他一些技术指标进行对比，从而判断蜡烛图形态的实际表现。你也许一直心有疑惑，蜡烛图真的有用吗？这里我们试着为你解答这个问题。 下面的数据表列出了14种不同的技术指标，每个指标都使用常见的参数（即默认参数）。但是，
未知 蜡烛图形态表现的总结 首先，来看一下蜡烛图形态表现的总括。 很明显，总体来说，蜡烛图形态比大部分以价格为基础的技术指标更为有效。在我们此前测试的14种技术指标中，蜡烛图形态仅仅有一次未能排在前五名之内。这说明，蜡烛图形态在绝大多数时间内，比大多数技术指标更为可靠。
未知 第9章 蜡烛图形态过滤 将蜡烛图形态和其他一些技术指标结合起来综合运用，利用其他技术指标对蜡烛图形态进行验证，这就是我们所说的蜡烛图形态的过滤。过滤是技术分析领域一种常见的验证方法，实际的交易结果也已经证明，经过过滤的蜡烛图形态具有更高的成功率。 基于单一的技术分析方法做出的交易决策往往太过轻率，很可能给交易者带来亏损，使用蜡烛图形态时当然也不例外。正
未知 技术指标 用于过滤蜡烛图形态的指标应该具有定义简单、操作简便的特性。它们必须以某种方式给出买入或卖出信号，例如，指标已经到达超买、超卖区域。威尔斯·韦尔德（Welles Wilder）的RSI（相对强弱指标）和乔治·莱恩（George Lane）的KD指标（随机指标）都是相当好的蜡烛图形态过滤指标，因为这两个指标总是在上下限（0～100）之间运行。由于
未知 第10章 用蜡烛图交易 本章由著名的交易专家赖安·里奇菲尔德执笔。 本书作者格里高里·莫里斯的几句话： “用蜡烛图交易”是《蜡烛图精解》第3版中一个全新的章节。20世纪90年代末的某一天，赖安·里奇菲尔德邀请我到达拉斯市区的一家饭店共进午餐。当时，他正在讲授股票交易课程，只有一个小时的时间。这一个小时飞快地过去了。当然，坐在那里听别人夸奖你的书是一件很
未知 第11章 结语 成功地分析股票和期货市场并不是一件容易的事情，大多数交易者或投资者的准备工作并不充分，甚至还没有他们参与棋牌游戏时考虑得周详。首先他们必须研究和理解市场的规律，随后还要学习不同种类的分析方法，诸如基本面分析和技术分析。准确地说，技术分析为交易者提供了一系列研读市场的技巧，日本蜡烛图分析就是其中之一。 纵观本书，我们可以发现，本书始终强调
未知 附录A 日本期货交易员Takehiro Hikita先生访谈录 Takehiro Hikita先生曾经为我的蜡烛图技术研究提供了很大帮助，他的许多精辟见解使我受益匪浅。应该说，迄今为止，我还没有遇到比Hikita先生更全身心地投入蜡烛图技术分析的专家。许多年前，他就开始了蜡烛图技术的研究，即使是在没有计算机辅助系统的时候，Hikita先生依然坚持手工绘
未知 附录B 由蜡烛图衍生出的图形分析方法 日本蜡烛图已经衍生出了大量的变化图表和多种图形分析方法。作为一种利用市场数据描述市场变化的图形分析方法，蜡烛图的魅力就在于它可以为市场分析人士理解市场提供一种直观的、可视化的方法。由于它的直观性和可视性，投资者可以在短时间内整合和理解市场信息。通过在蜡烛图中加入成交量这一要素，我们可以把普通的蜡烛图改造为蜡烛能量图
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第4章 持续形态
为了便于读者查阅和理解，我们将持续形态和反转形态分为两个独立的章节。请谨记，一旦蜡烛图的形态被确定，就相当于我们获得了一个关于未来市场走势的建议。持续形态说明原先的趋势会持续（无论此前是上升还是下降），反转形态说明此前的趋势要被反转（无论此前是上升还是下降），这里的反转和持续都是相对于此前的趋势方向而言，而与此前的趋势是上升趋势还是下跌趋势无关。根据酒田战法，在蜡烛图中，除了反转形态，还有另一种重要的形态——持续形态。无论哪种形态出现，交易者都应根据实际出现的形态安排自己的交易，即便你决定不进行任何操作，这个决定也应有自己的考量。
在本章中，我们将延续上一章（第3章）讲述反转蜡烛图形态时的格式来介绍持续形态。我们将采用以下的讲解格式：
·蜡烛图形态的名称
·形态详细信息表
·形态介绍
·蜡烛图形态的图形
·形态识别的标准
·蜡烛图形态背后的交易情境/心理学分析
·形态的灵活性
·形态的简化
·相关的形态
·市场实例