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第6章 蜡烛图形态识别背后的哲学
未知
第6章 蜡烛图形态识别背后的哲学
所需数据、跳空缺口和法则
在解释这些概念时，我们只使用股票或期货的包括开盘价、最高价、最低价和收盘价的每日价格数据。有些市场并没有提供开盘价数据，在这种情况下，我们用前一个交易日的收盘价来代替，而如果前一个交易日的收盘价比当日的最高价高时，那当日的最高价就被视为开盘价。同样，当前一日的收盘价低于当日的最低价，那么当天的最低价就被视为当日的开盘价。这种情况下，我们就可以明显看到，在图表上的两根蜡烛图之间出现了跳空缺口。
跳空缺口在蜡烛图分析中占有很重要的地位。但是我们发现，如果仅对标准普尔100指数（S&P100 Index）进行简单的分析，是否包含开盘价这个要素对最终的分析结果没有太多影响。在进行精确的数据分析时，我们还是要将开盘价纳入考量，由此来测验当开盘价无效时跳空缺口的这一数据对整体的分析结果可能产生的影响。当某一交易日的最高价和最低价都高于前一个交易日的最高价时，我们应分析向上的跳空缺口，或类似地，当某一交易日的最高价和最低价比前一日的最低价低时，就要进行向下跳空缺口的分析。一旦我们判定某一交易日为“跳空日”，那么下面的公式就可以用来测定开盘价在当天价格区间的位置。
（开盘价―最低价）/（最高价―最低价）×100%
结果一致显示，开盘价随着跳空缺口的出现，在17%～31%的价格区间内浮动。如果跳空缺口向上，开盘价将会在最低价以上17%～28%处，同样，如果跳空缺口向下，那么开盘价将会在最高价以下17%～31%（见图6-1）。记住，这些只是从大量的数据中计算出的统计数据，未来并不一定等于过去，所以在实际交易时这一结论只能作为辅助参考。
图 6-1
还必须注意的是，如果没有开盘价数据，那么某些蜡烛形态就无法存在，也就是说，在有些形态中，前一个交易日的收盘价并不能代替后一日的开盘价。当开盘价数据不存在时，下列这些蜡烛形态也无法存在。这一观点最早出现在1992年，当时人们还无法获得开盘价数据。从那时候开始，大部分数据提供商开始提供所有股票的开盘价数据。不知道是不是巧合，大部分数据提供商提供的数据（包含开盘价数据）都是从1991年开始的。
·倒锤子线形态
·乌云盖顶形态
·刺透线形态
·约会线形态
·向上跳空两只乌鸦形态
·两只乌鸦形态
·奇特三川形态
·反冲形态
·相同低价形态
·并列阳线形态
·三线直击形态
·切入线形态
在利用计算机进行上述这些蜡烛图形态识别时，可以借助参数的设置，解决开盘价数据不存在的问题。我们可以把参数的限制条件从“大于”改为“大于或等于”。例如，如果在形态识别法则中的限制条件是“某个交易日的开盘价低于前一个交易日的收盘价”，我们就可以把它改为“开盘价跟前一日的收盘价相等”。虽然这种条件的修改会放宽蜡烛图形态识别条件，但是至少可以避免开盘价数据不存在对我们的交易分析造成的影响。
由于计算机技术的飞速发展，交易者现在可以非常便捷地查看各个时间周期的蜡烛图，从年线图、日线图到一分钟图。交易者甚至可以自己设定想要查看的时间周期。我们在此讨论时间周期的目的并不是要确定哪一种周期更适合交易，而是为了提醒交易者不要管中窥豹，失之偏颇，在交易决策时应该进行多周期的综合分析。交易者应清醒地认识到蜡烛图反映了一定时间段（单根蜡烛图的时间周期内）的市场交易心理，这也包括了非交易时段中交易者的心理变化。这正是在实际交易分析中开盘价和收盘价占有重要地位的原因。
在进行交易分析时，交易者在交易时段和非交易时段内的心理变化同样重要。
理念
形态识别并不是一个新鲜的课题。在计算机技术的帮助下，我们可以方便地查询和检索大量的数据，并且统计各种形态出现的频率和它们预测未来价格走势的成功率。但这通过统计得来的结果并不是完美的，因为这种方法忽略了为何一些形态比其他形态更成功的一个重要因素——人类心理作用。
加入人类心理后的分析
在交易日最开始的几分钟的走势是交易者在经过一夜的深思熟虑后的结果。当然，有时候突发事件也会引起市场暂时混乱，举例来说，在纽约证券交易所，如果开盘集合竞价时出现了天量的订单，证券专家们也许需要花费几分钟来计算开盘价。然而，一旦股票或者期货开盘价被确定，这个价格就会对全天的交易产生影响，许多交易者在交易决策时都会考虑到这一因素。
在市场交易过程中，随着投资者心态变化，市场总会出现极端的价格。这些极端价格代表着交易者的极端情绪，在图标上就是交易当天的最高价和最低价。最后，在收盘时，最后一笔交易的成交价被记录为收盘价。交易者会根据收盘价来调整头寸和确定在随后交易日开盘时所应采用的交易策略。
除了一个交易日的开盘价、收盘价、最高价和最低价这四个要素之外，交易者还应该留意交易日内最高价和最低价出现的时间，以及最高价和最低价处的成交量。
那么我们应该如何确认蜡烛形态的存在呢？
对蜡烛图形态的识别不仅需要价格数据作为分析基础，而且在形态出现前的市场趋势方向也是影响形态识别的一个重要因素。市场趋势实际上就是总体的投资者心理行为的一种外在表现，但这一点在众多关于蜡烛图的著作中都没有被提及。
最后需要声明的一点是，日本蜡烛图分析只适用于市场短期趋势的分析。投资者如果希望利用蜡烛图对市场长期趋势进行预测，无疑是缘木求鱼，只会得到不准确的结果。
确定趋势
趋势究竟是什么？从深层次来说，只有在完全理解了市场本质后才能准确地回答这个问题。在本书中，我们暂不进行这么深入的探讨，而是将目光集中在简单的、短期的、确定的市场趋势上。
分析趋势是技术分析的一个重要课题，从某种意义上说，在市场上识别趋势与确定市场反转点一样重要。各种的技术分析书籍对趋势进行了全面的解析，并对趋势有着各种不同的定义，其中最常用的定义趋势的方法就是使用移动平均线。
移动平均线和平滑
在一个简单市场体系中，对价格趋势进行平滑处理最有效的方法就是绘制市场价格的移动平均线。顾名思义，移动平均线中的“移动”是指每天根据最新的市场价格来计算最新的移动平均价。在计算中，由于每个价格数据在计算中的权重是相同的，所以我们也把这种方法称为算术移动平均法。
移动平均线对一组数列起着平滑作用，降低了价格在较短周期内的波动，但是价格在较长周期内波动的特性却得以保留。显然，移动平均线的周期设定会影响移动平均的特性。
J.M.赫斯特（J.M.Hurst）在1970年出版的《股票交易时机的利润魔术》（The Profit Magic of Stock Transaction Timing）中对这些变化进行了解释并提出三个通用规则：
1.如果移动平均线的时间跨度能设定为零（即采取0作为时间周期），那么这种条件下的移动平均可以将考察期内的价格波动消除到零。
2.如果考察期小于移动平均的时间跨度，那么任意给定时间周期的移动平均线都可以减少考察期内的价格波动，但不能将它完全消除。
3.移动平均法不能完全消除考察期内的价格波动，总会有价格波动表现在移动平均线上。考察期越接近设定的时间周期，价格波动的消除效果就越好，消除效果同考察期的长度负相关。如果考察期的长度为无限长，那么无论如何设定时间跨度，移动平均法都不能消除价格波动的影响。
除了算术移动平均法以外，还有一种更先进的平滑方法是指数移动平均法。从原理上讲，指数移动平均法和算术移动平均法是相同的，但是两种方法的计算方法和应用范围有所不同。指数平滑法通常用于跟踪雷达和飞行轨迹的测量等领域，这种方法可以根据历史数据预测未来的数据变化。指数平滑的公式比较复杂，本书不对其进行详细讲解。这种方法的指导思想是：不同时段的历史数据对未来数据的影响是不同的，距离当前时点越近的历史数据对移动平均影响的权重就越大。在指数平滑的计算中，数据的样本数量不能低于两个；同时，由于所有的样本数据都会对统计结果产生影响，所以样本数据越多，计算的精度就越高。
这里我们给读者提供一个关于指数平滑计算的简单解释。在指数平均的计算中实际要用到一个平滑常量，该平滑常量可以用简单算术平均的时间周期来近似表示。前一个时间周期内的移动平均数与当天收盘价之间的差额乘以平滑常量就可以得到当天的指数平均数与前一天指数平均数的差额，即当天的指数平均数=前一天指数平均数+（当天收盘价-前一天指数平均数）×平滑常量，其中平滑常量等于“2/（n+l）”，n代表简单移动平均的时间跨度（周期）。
确定趋势的方法
通过大量的统计检验，我们发现短期指数平均数是确定短期市场趋势最有效的方法。它为投资者判定市场短线趋势提供了方便快捷和准确的工具。简单的概念通常更加可靠而且更容易让人信服。
大量的统计数据和实际经验表明，10日指数移动平均线对市场短线趋势的判定最有效。别忘了，蜡烛图揭示的是市场的短期趋势方向，这个较短的时间周期（10日平均线）也再次证实了这一点。