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Zacks的“防弹股”
未知
Zacks的“防弹股”
不管你投资的公司是否真的申请破产，仅仅是谣言就足以把股价推到谷底。本次筛选使用Zacks股票筛选器来查找近期不太可能申请破产的股票。
除非它们申请破产是为了避免重大诉讼，否则公司破产只有一个原因：它们已经没有现金了。筛选的目标是，通过制定一套使现金流紧张的公司不可能达到的标准，来规避那些濒临破产的候选股。我把幸存者称为“防弹股”。以下是“防弹股”的一些特征：
●最高0.1产权比率。
●最小速动比率为2。
●经营现金为正。
●净利润为正。
●目前的股价至少为每股5美元。
●年销售收入至少为5000万美元。
产权比率和速动比率将投资范围限定在现金充裕，且实际上没有债务的公司，至少在它们最后一个会计报告期间结束时是这样的。
从理论上讲，经营现金流为正的要求排除了那些烧钱的公司。但这并不是万无一失的。坚持净利润为正，有助于确保该公司实际上是盈利的。
当大多数市场参与者看到严重的基本面问题时，股票的交易价格通常会低于每股5美元。将投资范围限定在交易价格高于这一水平的股票有助于确保公司的基本面看起来还没有严重恶化，从它披露的债务、现金和现金流等可以看出这一点。
5000万美元的年销售收入要求排除了那些纸面上看起来很好，但在现实中没有实质性业务的公司。
你可以通过点击Zacks主页（www.zacks.com）上的“Selecting”（选择）找到股票筛选器。为了帮助你找到这些筛选参数，在下面的部分中，我在括号中列出了相应的类别名称。
产权比率
产权比率≤0.1（Liquidity & Coverage[1]）
产权比率是用来比较长期债务与股东权益（账面价值）的。0反映公司没有长期债务，比值越大，债务越高。将允许的产权比率最大值设定为0.1，而不是0，可以让长期租赁等有附带债务的公司通过测试。
速动比率
速动比率≥2.0（Liquidity & Coverage）
速动比率比较的是现金加上应收账款总额相对流动负债的大小。规定最低2.0的速动比率意味着现金加上应收账款必须至少是流动负债的2倍。
经营现金流
现金流量（百万美元）≥0.001（Income Statement & Growth）
经营现金流是流入或流出公司银行账户的实际现金。与受无数会计政策影响的业绩报告不同，现金流很难作假。我们只需要现金流入，而不是流出。我们不关心具体数字的大小。
净利润
净利润（百万美元）≥0.001（Income Statement & Growth）
理论上，正向的经营现金流要求足以确保通过筛选的股票从现金流的角度上看是盈利的。但你不能低估有动机的会计师的“创造力”。检查净利润是否为正值有助于确保公司盈利。
当前股价
当前股价≥5（Price & Price Changes）
股票便宜通常是有充分的原因的。根据最新的季度报告，这种筛查有助于排除那些看起来不错，但事实上面临着严重问题的股票。
年销售收入
年销售收入（百万美元）≥50（Income Statement & Growth）
Zacks的年销售收入参数实际上汇总了过去4个季度的销售数据。要求公司在过去12个月里达到5000万美元的销售收入，就会过滤掉那些没有真实业绩的公司。
本次应该能至少筛选出300只“防弹股”，但Zacks并没有提供直接打印列表的方法。因此，可以使用“export”函数将结果下载到Excel电子表格中。
[1] 即流动性和覆盖率，为Zacks主页上对应英文选项卡，以下不再翻译以便于读者在网站上易于找到对应筛选参数。——译者注