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Portfolio123：陷于困境的价值股的发现者
未知
Portfolio123：陷于困境的价值股的发现者
通过Portfolio123筛选器的独特功能，可以寻找那些过去销售增长和盈利良好，但最近业绩表现不佳的公司。
尽管注册是免费的，但只有Portfolio123的会员才能使用筛选器。在注册之后（选择免费会员选项），点击“Screener”（筛选器），然后点击“New”（新）设置一个新的筛选器。下面是关于如何使用筛选器的简要介绍。
Portfolio123把它的每个筛选器称为“rule”（规则）。例如，如果你想把你的交易限制为每股10美元以上的股票，你可以建立你的第一条规则，如下所示：
price（价格）>10美元
如果你对代数术语陌生，“>”的意思是“大于”，“≥”表示“大于或等于”，而“≤”表示“小于或等于”。最后，“×”表示“相乘”。
因此，如果你想把你的候选股限制在市值不超过9亿美元的股票中，你的规则应该是这样的：
Mktcap（市值）<9亿美元
Portfolio123在页面底部的规则参考部分列出了它的筛选参数。选股因子，即查看所有可用的个股筛选标准。点击类别名称，如“Price & Volume”，可以查看这一类别中的可用参数。然后点击特定的因子，如“Beta”，可以查看Portfolio123对该因子的定义。例如，“MktCap”的定义是“市值（百万美元）”。双击因子名称，可以将其插入筛选规则。图3-1显示了陷于困境的价值股的筛选规则。
图3-1 Portfolio123对陷于困境的价值股的筛选规则
在设置完一个或多个规则之后，点击“Totals”（总计）看看有多少股票符合筛选要求。
下面的部分描述了寻找处于困境的价值股的筛选设置细节。
强劲的长期盈利能力：5年平均ROA
ROA%5YAvg≥10
ROA（净利润除以总资产）是一个盈利能力指标。ROA越高，公司的盈利能力越强。所有股票的平均ROA为7～8。要求5年平均ROA最小为10，可以将候选股限定为长期盈利能力高于平均水平的股票。如果你想选出盈利能力较强的公司，试着将ROA的最低标准提高到15。
被低估的当前盈利能力：ROA
ROA%TTM≤0.7×ROA% 5 YAvg
这一关系表明，与历史平均水平相比，当前ROA处于低迷状态的公司，正是理想的价值投资候选股。
具体来讲，它要求当前（过去12个月）的ROA必须低于过去5年平均ROA的70%。如果你想将股票范围限定在近期盈利能力仅为长期平均水平一半的公司，不妨将0.7降至0.5。
定价：P/S
Pr 2 Sales TTM≤1.5
P/S是一个与P/E类似的估值比率，只是它将当前股价与过去12个月的每股销售收入（而非每股收益）进行了比较。低于1.5的P/S通常表示股票为价值股，而较高的P/S则表示股票为成长股。将通过筛选的股票最高P/S设定为1.5。如果你想把投资范围限制在深度价值股，你可以试着把最高P/S设定为1.0。
拒绝高负债：产权比率
DbtLT2EqQ≤0.5
DbtLT2EqQ比率比较的是长期债务与股东权益（账面价值）。比率为零表示没有债务，比率越高，债务越高。大多数价值候选股都是已经积累了一些债务的老牌公司。将产权比率上限设定为0.5可以规避那些负债累累的公司。
充足的现金：速动比率
QuickRatioQ≥1.1
速动比率是现金和应收账款总额与流动负债之比。当现金和应收账款等于流动负债时，这一比率为1.0。如果现金加上应收账款是流动负债的2倍，比率将是2.0。要求最低1.1的比率，可以排除面临短期现金流紧张的公司。如果你只想筛选出现金充裕的公司，那就试着把最低标准提高到2.0。
交易活跃度：上一季度日均成交量
AvgVoL（60）≥50000
日均成交量反映了每日交易的股票数量。这一标准将该投资范围限定在过去60日里日均成交量在50000股以上的股票。日均成交量必须达到50000股的标准，排除了成交量较小的股票，这些股票容易受到价格操纵和其他问题的影响。
实际销售：12个月的收入
Sales TTM≥50（百万美元）
大多数上市公司的年销售收入都超过1亿美元。这一标准要求候选股在过去的12个月里销售收入至少达到5000万美元，这就排除了那些没有实际销售收入的公司。
长期增长：5年营收增长
Sales5YCGr%≥10
公司的成长离不开销售的增长。这一标准要求候选股在过去5年中必须实现10%以上的年均销售增速。这个要求和下一个筛选条件保证了选出来的公司即使目前处于低迷状态，但都有着强劲的销售增长历史。
销售增长缓慢：季度同比收入增长
Sales%ChgPYQ≤0.5×Sales5YCGr%
将股票限定为最近一个季度的销售同比增长低于5年平均增长的50%。这一要求表明，公司的近期销售增长低于长期趋势，但这是有潜力价值候选股的重要标志。
失宠：分析师买入/卖出的平均评级
AvgRec≥3
路透社等服务机构将每只股票的分析师评级汇总为5类，并将括号内的数值，即强烈推荐买入（1）、买入（2）、持有（3）、卖出（4）和强烈推荐卖出（5），赋予每只股票。
最具价值的候选股往往不受包括分析师在内的大多数市场参与者的青睐。这一标准要求分析师的一致评级必须为持有（3）或更糟。如果你想把投资范围限定在最不受欢迎的股票上，就把最低评级值改为3.5。