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相较于上一版本的《笑傲股市》来说，欧奈尔先生的选股法则更为与时俱进，数据更为丰富，方法更为精湛。同时，宋三江先生的中文翻译也更为通俗易懂，更为通达优雅。上海华宝基金管理有限公司总经理黄小薏投资股市不仅要严守投资纪律和选股法则，而且要规避各种人性难以克服的昏招错误，书中归纳了许多美国股民常犯的错误，譬如涨就卖、跌就捂等，这对中国股民也有警醒和借鉴作用。归
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译者序
炒股可以更美的威廉·欧奈尔是CAN SLIM选股投资法则的创始人。40多年来，在股票投资领域，他运用这一法则，取得了可以和巴菲特、彼得·林奇等投资大师相媲美的投资业绩。在财经媒体领域，他运用这一法则创办的《投资者商业日报》（简称IBD），也取得了与《华尔街日报》相提并论的市场地位。最新修订出版的《笑傲股市》（第4版）一书，第3版曾畅销全美，销量已逾200万
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引言百年以来美国股市超级牛股的有益启示
经历了2000年和2008年的市场崩溃之后，大多数投资者现在都清楚，用辛辛苦苦赚来的钱进行储蓄和投资时，应当做到操之在我，而且要既知其然又知其所以然。但是，尽管很多人都想在投资中大赚特赚，他们却不知道该去哪里寻求帮助，能够相信谁以及应该立即摒弃哪些错误投资行为。你当然不能将资金交给伯纳德·麦道夫（Bernie Madoff）这样的人，他们只会骗取资金进行暗
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第一部分股海淘金的CAN SLIM法则
引言百年以来美国股市超级牛股的有益启示经历了2000年和2008年的市场崩溃之后，大多数投资者现在都清楚，用辛辛苦苦赚来的钱进行储蓄和投资时，应当做到操之在我，而且要既知其然又知其所以然。但是，尽管很多人都想在投资中大赚特赚，他们却不知道该去哪里寻求帮助，能够相信谁以及应该立即摒弃哪些错误投资行为。你当然不能将资金交给伯纳德·麦道夫（Bernie Ma
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第1章最重要的选股秘诀
在本章，你会看到100张图，涵盖了1880～2008年表现最为强劲的股票。它们在股价飙升之前总是有迹可循，仔细研究这些图后，你便会掌握洞察这些迹象的秘诀。如果你初涉投资领域，最初还无法理解这些图，那也不必担心。毕竟，从某种意义上来说，每一个成功的投资者都曾是新手。而本书则会告诉你如何从图中寻找买卖股票的最佳时机。若想成功，你就要了解那些经过事实验证的、合理
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第2章学会识图以提高选股和选时能力
在医学界，医生通过X光、核磁共振以及脑部扫描的结果来分析诊断病症。而借助纸张或类似电视机屏幕的显示器，心电图和超声波的结果就可以说明人体心脏的情况。同样，有了带标尺的地图，人们就可以清楚地知道身处何方以及怎样到达目的地。地质学家也可以通过图上显示的地震相关数据来研究哪种地质结构或形态最有可能储藏石油。几乎在每个领域，都有相关工具供人们正确估测当前的情况并
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第3章 C=可观或者加速增长的当季每股收益和每股销售收入
20世纪90年代，戴尔电脑、思科系统和美国在线三者的股东收益增幅分别达到1780%、1467%和557%。在成千上万只股票大军中，为何它们的表现最好呢？再比如，2004年8月刚上市时，谷歌的股价为85美元，之后它持续上涨，直到2007年达到700美元以上的最高价，这又是为什么？还有苹果电脑，借助完美的带柄茶杯形的价格形态，其股价在45个月内飙升至202美元
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第4章 A=年度收益增长率：寻找收益大牛
任何一家公司偶尔都会出现收益颇佳的季度，如前所述，强劲的当季收益对于挑选超级牛股来说是至关重要的，但是，仅有这一点还远远不够。你还必须研究所关注公司的年度收益增长率，从而进一步确信其近期佳绩并非昙花一现，而是的确实力不俗。真正值得投资的股票，在过去3年中，其每股收益每年都应有所增长。你当然不希望第2年的收益有所下降，即使它在第3年又能反弹到历史最高点。近
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第5章 N=新公司、新产品、新管理层、股价新高
要想股价有惊人的上涨，公司就应该有一些新的变化。这个变化可以是一种畅销的产品或服务，从而使得收益的增长率较以前有所提高；也可以是管理层的变动，能为公司带来新活力、新理念，或者至少能够解决一些原有的问题；新的产业环境，比如供给短缺、价格提高或者是新技术的引入，这些都能对该产业内的大部分股票带来积极的影响。我们对1880～2008年股市中表现最好的股票进行了研
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第6章 S=供给与需求：关键点上的大量需求
日常生活中，几乎每一种商品的价格都是由供求法则决定的。莴苣、西红柿、鸡蛋以及牛肉的价格，都取决于它们各自的供给量以及有多少人想购买这些物品。即使某些实行计划经济体制的国家，虽然理论上不存在贫富差距，但供求关系仍然处于支配地位。某些地方的国有商品处于短缺状态。这一基本供求关系法则同样适用于股市，它比华尔街上所有分析师的观点都重要。无论他们毕业于什么学校，拿到
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第7章 L=领军股或拖油瓶：孰优孰劣
人们一般会选择那些让自己感觉较好或是安心的股票，但是，牛市中充满了活力四射、不断带给我们惊喜的领军股，这时仅靠感觉而做出的选择往往是一些最迟钝的滞涨股。假设你想买入一只计算机产业的股票，如果选择了表现最好的那只股票，而且买入时机正确，那么，你便可以坐等股价上涨了。反之，如果所买股票涨幅微弱，甚或回落到使其看似便宜且保险的价格，那么，你选择的股票可能潜力甚微
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第8章 I=机构认同度
股票价格的上涨需要由大量的需求作为推动，而股票最大宗的需求显然来自于机构投资者，比如共同基金、养老基金、套利基金、保险公司、大型投资顾问、银行信托部门以及一些国家机构、慈善团体和教育组织。一般来说，这些大规模的机构投资者占每天股市交易活动的最大份额。什么是机构认同度机构认同度指的是这些机构投资者所持有的股票份额。出于估算的目的，我从不将证券经纪业的研究报
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第9章 M=判断市场走势
你选择的股票可能已经符合了之前6章中提到的所有要素，但如果错误地估计了市场的走势，而它又正好处在衰退阶段，那么，你将会像许多人在2000年和2008年所经历的一样，手里3/4的股票会随着大盘狂跌不止，损失惨重。因此，在你的分析工具中，绝对需要一个经过验证的、可以依赖的方法，精准地判断股市大盘是处在牛市行情（上升趋势）还是熊市行情（衰退趋势）。很少有投资者和股
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第10章抛售止损策略
既然已经学会如何以及何时买入最佳股票，现在应该了解一下卖出的相关知识了。体育界有一句口头禅：“有效的防御就是最好的进攻。”有趣的是，事实证明此言不虚：只有进攻而没有防御的队伍极少能够赢得比赛。实际上，强有力的防御往往会促使团队取得更大的成功。在布兰奇·瑞基担任主席与总经理的黄金时代，布鲁克林道奇队在投球方面表现甚佳。在棒球比赛中，投球与防守的结合代表了一支
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第二部分赢在起跑处
第10章抛售止损策略既然已经学会如何以及何时买入最佳股票，现在应该了解一下卖出的相关知识了。体育界有一句口头禅：“有效的防御就是最好的进攻。”有趣的是，事实证明此言不虚：只有进攻而没有防御的队伍极少能够赢得比赛。实际上，强有力的防御往往会促使团队取得更大的成功。在布兰奇·瑞基担任主席与总经理的黄金时代，布鲁克林道奇队在投球方面表现甚佳。在棒球比赛中，投
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第11章卖出获利策略
这是本书最重要的章节之一，讨论了大多数投资者无法处理妥当的关键问题。所以，阅读时一定要格外认真。普通股和其他任何商品都一样，而作为一名商人，你必须卖出股票才能获利。至于抛售的最佳时机，则应选择在股价仍然上升的阶段。这时，其他投资者都还认为它生机勃勃、前途无量呢。这一做法看似有悖于人的本性，因为它意味着要在股票表现仍然强势、股价大幅上涨并且有可能带来更大收益
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第12章资产配置策略问题
一旦决定投资于股市，你所面临的抉择就不仅仅是应该买进什么股票，还必须明确如何处理自己的投资组合，应买入多少只股票，将会采取何种投资策略以及最好避免哪种类型的投资方式。本章和下一章将介绍众多诱人的投资选择和方式，你可以自取所需。其中一些大有裨益，值得一试，而很多其他的方式，要么风险过大而且繁杂不堪，要么会分散你的注意力并且收益较少。不管怎么说，开阔投资视野有
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第13章投资者常犯的21个错误
纽特·罗克尼（Knute Rockne）是圣母大学橄榄球队的著名教练，他曾说过：“要不断克服自身的弱点，直到它们成为你的优势。”很多投身于股市的人，要么赔钱，要么业绩平平，究其原因，无非是因为犯了太多错误。不论是生意、生活还是事业，道理都是一样的。之所以会遭受困难和挫折，并不是因为自身的优势，而是因为你尚未认清并改正或克服自己的错误和弱点。大多数人只会怨天尤
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第14章解读更多典型的牛股
在这本书中，我已经罗列并讨论了许多最成功的股票案例。既然你已了解了投资的CAN SLIM系统，就应该知道实际上这些公司中的一部分已被我们的机构服务公司推荐给客户，或者被我们自己所购买。不管你现有的身份是什么，也不管你的财务状况如何，你都能够通过运用CAN SLIM系统使自己梦想成真。可能你已听说成千上万的投资者利用这本书和《投资者商业日报》成功改变了自己的
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第三部分像专家一样投资
第14章解读更多典型的牛股在这本书中，我已经罗列并讨论了许多最成功的股票案例。既然你已了解了投资的CAN SLIM系统，就应该知道实际上这些公司中的一部分已被我们的机构服务公司推荐给客户，或者被我们自己所购买。不管你现有的身份是什么，也不管你的财务状况如何，你都能够通过运用CAN SLIM系统使自己梦想成真。可能你已听说成千上万的投资者利用这本书和《投
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第15章强势行业孕育超级牛股
通常情况下，超级牛股大部分源自领先的行业。研究表明，股价变动的37%与它所处行业组别的表现直接相关，另外有12%取决于它所在的整体行业实力。因此，可以说约有一半的股价变动是由它所处的行业势力驱动的。由于每个市场周期都由特定行业领导，你该知道在买入之前仔细考虑一下这只股票所属的行业是多么有价值的一件事情了。为了这一章节的论述需要，我们引入三个概念：行业部门（
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第16章如何运用《投资者商业日报》寻找潜在的牛股
我们为何创办《投资者商业日报》数十年来，只有职业投资经理能够获得探寻牛股所必需的深度信息。事实上，他们垄断了相关的投资信息。这就是我于1984年4月创办《投资者商业日报》（IBD）的初衷：为所有投资人提供所需信息，不管他们的账户是大是小，也不管他们是股市新手还是资深股民。威廉·欧奈尔公司早在20世纪60年代早期就以投资技能闻名，它建立了美国第一个电子化的
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第17章紧跟大盘采取行动
看盘的情绪化一天到晚紧盯行情显示系统、个人电脑上的股票走势或是在电视上关注市场动态会使人变得情绪化，而这样的情绪化对投资来说是很危险的。有时候，一只股票持续上涨，直到每个人（也包括你在内）坚信它将一飞冲天。这就是最需要投资纪律的时候，因为这只股票很可能正在见顶。当一只股票的价值如此明显，以至于看上去对每位投资者都是一个难以置信的好机会，你可以肯定几乎所有能
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第18章投资共同基金成为百万富翁
共同基金是什么共同基金就是一个多样化的股票组合，由一家职业的投资公司管理，通常会索取小额管理费用。投资者买卖基金本身的份额，通过基金组合中股票综合的收益或损失情况确定是赚钱或是赔钱。买入一只共同基金时，你买入的就是在股市中为你决策的长期专业管理。操作共同基金的方式，很可能会与买卖个人股票的方式不同。一只股票的价格很可能会下跌到永远不会回涨起来的地步，这
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第19章熟悉专业机构的投资管理
由于曾经管理过个人投资账户、养老基金和共同基金，也曾经与许多顶尖的投资组合管理者共事过，所以，我对于专业的资金管理还算有点洞察力。在我看来，个人投资者也需要尽可能多地了解机构性资金管理者。毕竟，这些管理者代表了CAN SLIM公式中的“I”，而且在重大的价格变动中，他们负有主要责任。他们对于价格的影响，与专家、做市商、日交易者或是咨询服务机构相比要大得多。
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第20章谨记重要的投资法则
1.不要买入廉价的股票。买入的股票应主要是纳斯达克市场上每股售价在15～300美元与纽约证券交易所中每股售价在20～300美元的股票。大部分牛股会从售价为30美元的底部形态中脱颖而出，并持续上涨。避开10美元以下的垃圾证券。 2.要购买这样的成长型股票：过去3年的年度每股收益至少上涨25%，而且根据一致认同的盈利预测，它下一年度的收益将会上涨25%或更多。许
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投资领域的成功范例
在过去的25年中，不计其数的《投资者商业日报》读者表示，依靠CAN SLIM和IBD方法，他们在金融领域取得了极大的成功，整个人生也因此发生了改变。以下是我们从成千上万个成功范例中选取的一小部分，这些投资者涵盖了各个年龄段，经验水平也各不相同。只需一点努力、耐心和付出，任何人都能学会这一体系从而来改善自己的投资业绩，以下这些范例就是有力的证明。市场时机的把
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译者简介
宋三江男，经济学硕士，现任深圳久久益资产管理有限公司董事总经理，首席合伙人。国内知名投资理财专家，先后在国有商业银行、证券公司、公募基金公司、私募基金公司工作26年，曾任中央电视台理财教室特约讲师，中国金融理财标准委员会特聘讲师，上海交通大学高级金融学院职业导师。先后撰写出版《三江讲基金》《基金理财之道》两本专著，牵头翻译出版《彼得·林奇教你理财》《贵宾理
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第1章最重要的选股秘诀

在本章，你会看到100张图，涵盖了1880～2008年表现最为强劲的股票。它们在股价飙升之前总是有迹可循，仔细研究这些图后，你便会掌握洞察这些迹象的秘诀。

如果你初涉投资领域，最初还无法理解这些图，那也不必担心。毕竟，从某种意义上来说，每一个成功的投资者都曾是新手。而本书则会告诉你如何从图中寻找买卖股票的最佳时机。若想成功，你就要了解那些经过事实验证的、合理的买卖规则。

研究这些图的同时，你会发现，无论是在1900年还是在2000年，有几种图形是被反复应用的。它们可以告诉你某只股票是否处于价格形态的形成过程中。所以，一旦学会如何分辨这几种不同的图形，你绝对会受益匪浅。

销售额、收益和股本回报率的增长，加上强有力的图形（表明有机构投资者的大量买入），两者相结合才能显著提高你选股和把握时机的能力。对于最优秀的专业人士来说，图是不可或缺的。

你同样可以学会这一宝贵的技巧。

本书实际上也是一部美国的发迹史，而你也可以像美国一样取得辉煌。只要你锲而不舍、孜孜以求，在任何时候都不抛弃、不放弃，你的梦就一定可以成真！

图1-1　里士满-丹维尔公司的市值在70周内上涨257%

注：此书图中股票趋势的日期，一律采用英文的表达方式，Dec 1886即为1886年12月，1～12月的缩写分别为：Jan、Feb、Mar、Apr、May、Jun、Jul、Aug、Sep、Oct、Nov、Dec。

图1-2　田纳西煤矿钢铁公司的市值在39周内上涨265%

图1-3　北太平洋公司的市值在29周内飙涨1181%

图1-4　伯利恒钢铁公司的市值在99周内上涨1479%

图1-5　通用汽车公司的市值在39周内上涨471%

图1-6　克雷斯吉公司的市值在154周内上涨836%

图1-7　犹他州立安全公司的市值在63周内上涨538%

图1-8　杜邦公司的市值在225周内上涨1074%

图1-9　巴勒斯计算器公司的市值在168周内上涨1992%

图1-10　IBM公司的市值在161周内上涨400%

图1-11　莱特航空公司的市值在76周内上涨464%

图1-12　美国无线电公司的市值在74周内上涨739%

图1-13　明尼阿波利斯-霍尼韦尔调节器公司的市值在170周内上涨987%

图1-14　可口可乐公司的市值在165周内增长565%

图1-15　迪尔公司的市值在104周内增长307%

图1-16　仙蕾酿造公司的市值在185周内上涨1164%

图1-17　贡德纳斯出版有限公司的市值在101周内上涨514%

图1-18　金贝尔兄弟公司的市值在103周内上涨674%

图1-19　舷外机有限公司的市值在177周内上涨720%

图1-20　凯撒铝业公司的市值在93周内上涨379%

图1-21　锡奥科尔化工公司的市值在109周内上涨860%

图1-22　宾士域公司的市值在162周内上涨1500%

图1-23　真利时收音机公司的市值在66周内上涨493%

图1-24　德州仪器的市值在116周内上涨772%

图1-25　通用控制公司的市值在51周内上涨645%

图1-26　施乐公司的市值在188周内上涨1201%

图1-27　美国影印设备公司的市值在133周内上涨696%

图1-28　仙童摄影器材公司的市值在73周内上涨582%

图1-29　克莱斯勒的市值在51周内增长215%

图1-30　美国国家航空公司的市值在179周内上涨1004%

图1-31　西北航空公司的市值在186周内上涨1240%

图1-32　施乐公司的市值在168周内上涨660%

图1-33　先达公司的市值在25周内上涨451%

图1-34　罗林斯公司的市值在36周内上涨254%

图1-35　西蒙斯精密仪器公司的市值在38周内上涨672%

图1-36　莫纳格莱姆工业公司的市值在57周内上涨891%

图1-37　数码设备集团的市值在156周内上涨743%

图1-38　洛斯集团的市值在101周内上涨1025%

图1-39　美泰玩具公司的市值在66周内上涨441%

图1-40　天际集团的市值在98周内上涨715%

图1-41　红人工业的市值在49周内上涨683%

图1-42　利维兹家具公司的市值在87周内上涨608%

图1-43　来爱德公司的市值在71周内上涨421%

图1-44　麦当劳的市值在108周内上涨422%

图1-45　Sambos餐饮的市值在104周内上涨458%

图1-46　海洋集装箱运输有限公司的市值在59周内上涨448%

图1-47　飞安国际公司的市值在195周内上涨958%

图1-48　王安电脑公司的市值在139周内上涨1348%

图1-49　国际度假村的市值在24周内上涨630%

图1-50　得克萨斯油气公司的市值在101周内上涨529%

图1-51　全球海运公司的市值在94周内上涨752%

图1-52　Pic‘N’Save公司的市值在206周内上涨546%

图1-53　沃尔玛的市值在158周内上涨882%

图1-54　利米特百货的市值在71周内上涨673%

图1-55　家得宝的市值在64周内上涨892%

图1-56　普尔斯会员购物仓储俱乐部的市值在60周内上涨417%

图1-57　Stop & Shop连锁超市的市值在74周内上涨536%

图1-58　数字交换机公司的市值在46周内上涨843%

图1-59　普尔特房屋公司的市值在47周内上涨733%

图1-60　丽资克莱本公司的市值在43周内上涨211%

图1-61　富兰克林资源公司的市值在78周内上涨811%

图1-62　微软的市值在30周内上涨272%

图1-63　奥多比系统公司的市值在23周内上涨307%

图1-64　好市多（量贩）公司的市值在163周内上涨712%

图1-65　微软的市值在121周内上涨517%

图1-66　美国电力转换公司的市值在96周内上涨745%

图1-67　安进公司的市值在96周内上涨681%

图1-68　美国外科公司的市值在93周内上涨786%

图1-69　Healthcare Compare公司的市值在61周内上涨540%

图1-70　思科系统的市值在169周内上涨1602%

图1-71　新桥网络公司的市值在49周内上涨699%

图1-72　易安信公司的市值在56周内上涨471%

图1-73　加特纳集团的市值在98周内上涨667%

图1-74　仁科软件的市值在129周内上涨1145%

图1-75　联盟半导体公司的市值在47周内上涨539%

图1-76　美国在线的市值在75周内上涨570%

图1-77　恒生通信的市值在75周内上涨1384%

图1-78　阿克斯达夫公司的市值在68周内上涨1359%

图1-79　美国JLG公司的市值在53周内上涨670%

图1-80　戴尔电脑的市值在61周内上涨587%

图1-81　雅虎的市值在130周内上涨6723%

图1-82　嘉信理财集团的市值在26周内上涨409%

图1-83　美国在线的市值在23周内上涨451%

图1-84　捷迪讯光电的市值在66周内上涨1946%

图1-85　高通公司的市值在45周内上涨2091%

图1-86　塔罗制药的市值在39周内上涨382%

图1-87　eBay的市值在115周内上涨282%

图1-88　迪克户外运动公司的市值在88周内上涨766%

图1-89　塔色国际的市值在39周内上涨2228%

图1-90　苹果电脑的市值在199周内上涨1418%

图1-91　西南能源公司的市值在83周内上涨556%

图1-92　世邦魏理仕有限公司的市值在149周内上涨538%

图1-93　谷歌的市值在164周内上涨536%

图1-94　汉森天然饮料公司的市值在86周内上涨1219%

图1-95　钛合金公司的市值在49周内上涨764%

图1-96　精密机件公司的市值在115周内上涨259%

图1-97　直觉外科手术公司的市值在123周内上涨418%

图1-98　价格在线的市值在85周内上涨320%

图1-99　第一太阳能公司的市值在47周内上涨807%

图1-100　马赛克公司的市值在40周内上涨265%

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第1章 最重要的选股秘诀

第1章最重要的选股秘诀