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买入股票的进一步提示
我所提到的在买入过程中的各个步骤是至关重要的。将重要性以1到10的范围排序，10表示最重要，那么这些步骤的重要性都是10！如果你很好地按照这些步骤进行投资，你就会得到很大的惊喜。现在我要教给你一些更进一步的招数。这些招数不像前面的步骤那么至关重要，但它们可以将你的利润提升到更高的层次。
当你阅读大多数技术分析书籍时，你很快就会进入到各种诡异与令人迷惑的形态。你突然被塞入三角形、上升或下降三角形与旗形的世界里。我不是说这些炫目的形态没有用处，但它们对于你要在市场上获得可观利润来讲，不是最关键的。在本书开始时，我承诺过你们我的方法仅仅涉及最重要的技术指标。因此，忘掉那些冗繁复杂的形态。但是有几种形态，你应该熟悉；它们很容易辨认，同时还能为你带来利润。
首先是头肩底形态。这是在所有的底部形态中最强有力和值得信赖的一种。大多数投资者听说过这个概念，但很少有人在面对它时，能够辨认它。实际上，技术分析的新手们通常想象它出现在每一页的图表中，就像医学院的一年级新生经常担心他会染上所学习过的每一种疾病。
这种强劲的头肩形态出现在当一只股票经历了一次主要的下跌、准备快速向上反弹的时候。图4-20显示了这种形态的具体表现。首先要有一次下跌使得XYZ跌落至一个新的低点，接着又有一次因为卖空引起的反弹（点A）。这样，形态的左肩就形成了，但是此时进行判断还为时尚早。
图4-20
接下来的这次下跌使得这只股票落至第四阶段中一个新低点。但是现在首次出现了反弹的信号。一旦快速抛售的压力结束，XYZ就令人惊奇地反弹回跟上次反弹相同的阻力区域附近（点B）。这时，形态的头部就在这只股票不同寻常的反弹的基础上形成了（截止目前为止，创新低之后的所有反弹都在先前高点之下便折回）。因此，尽管现在买入还太早，但你已经能够感受到有些事情正在发生。
接着还有另外一次下跌正在发生，但这并不会是股票跌至新的低点。实际上，这次下跌甚至都不会使得XYZ跌至上次的低点，这是另外一个微妙的利好信号。理想状态下，反弹的高点（点A和点B）应该大约在同一价格上，而相对应的两次下跌——分布在向下的头部两侧——之后的价格也大致相同。但是不要迷信；对应的两个高点和低点的价格水平可能会有些出入。但可以确定的是它们在形态上会有一定程度的对称。
在这一次下跌结束之后，股票开始再一次的上涨，图形的右肩形成了。另外一个需要注意的就是图中的点A和点B（第一次的两个高点）应该用一条趋势线连接起来，这条线叫做颈线。要密切关注颈线，因为一旦股票在其上方向上突破时，就是明显的上涨信号（千万不要过早行动。在相当多的例子中，这种头肩底的形态一直都不会完成，取而代之的是股票向下突破）。
至于成交量，有各种关于头肩底的奇特理论。大多数理论认为这种情形预示着上涨的趋势：在左肩区域成交量最大，头部区域有所减少，在右肩区域成交量收缩。但是请忘掉在这个形态中的成交量。在学习了大量这样的反转形态之后，我总结认为在头肩底图形中，成交量不是一个预测股票未来上涨潜力的好指标。
有两种重要并且值得信赖的指标，它们都出自我们这个体系，绝对不能忽视其中任何一个。首先，确定30周移动平均线处于一个好的形状。这条均线不再下降，并且在向上突破阻力区域之后，这只股票不会仍然位于其均线的下方。如果移动平均线正在下降，即使股票向上突破了颈线、甚至向上突破了移动平均线，也不要买入它。如果移动平均线停止下降，你可以在股票回调至均线附近买入。如果股票向上突破了颈线之后，仍然位于均线的下方，直到股价越过移动平均线才可以买入。
第二个重要的指标就是当股价向上突破颈线和移动平均线之后的成交量。在股票的头肩底形态正在形成时，你不用花费大量时间考虑成交量的问题；在这之后，你就应该相当地关注成交量的问题。关于成交量，我们前面学过的规则仍然适用。向上突破必须有成交量的明显放大才能确认，否则向上突破就不可信。
头肩底形态的辨认在日线图中比周线图中要容易得多。先请看每日图形提供的Unocal的日线图（图4-21），接着看到曼斯菲尔德的周线图（图4-22），你就会明白我的意思。尽管如此，真正强有力的形态即使在周线图上也能辨认出来。现在我们开始练习，这样你们很快就可以迅速的辨认出这样的形态。首先看图4-22。一旦股价在24.875美元处向上突破颈线，这就是确定的买入点。成交量正在确认，相对强度改善中，因此可以预料这只股票将在接下来几个月内大涨。
图4-21
来源：曼斯菲尔德股票图形
图4-22
来源：曼斯菲尔德股票图形
现在请看图4-23，该图显示头肩底形态的形成时间超过了1年。通常头肩底形态的形成比这要快得多，但不是说这种情形就不合理。我们要密切关注股价的Z字形波动，因为它们在告诉我们一些事情。首先，在ASA的股价反弹至41美元附近之前，其股价于1985年末跌至32美元的低点。倒置的左肩就形成了（请注意在这个左肩区域内还有一个隐含的小型底部阶段的图形，伴随着一个在41美元附近的小型向上突破。你不应该考虑在该点[ 41美元]买入它，因为此时其移动平均线仍然是下降的，目前股价附近的上涨通道中，以45美元为底部的阻力区域才持续了几个月）。接着，另一次强有力的下跌使得ASA股价一路跌至28美元。然而，与小幅反弹不同，这只股票迅速向上反弹。它将反弹至何处？恰好反弹至前次的高点附近，在41.5美元处上涨回落。这样，倒置的头部就形成了。ASA能够在创新低之后，强力回升到上次高点的略上方。这是重要的信号，意味着积极的买家正开始回到这只股票上来。
图4-23
来源：曼斯菲尔德股票图形
但是我们还有其他的一些工作要做。ASA的股价接着下降至34.375美元，比左肩区域内的低点大约高出2美元。一旦下一次反弹开始，右肩图形就形成。下一步，用颈线将图形内两次反弹的高点（点A和点B）连接起来。现在我们就耐心等待和观察。但ASA股价超过42.5美元，突破颈线时，你的停损买单就开始执行。成交量伴随着向上突破放大，这是令人鼓舞的信号。相对强度在突破前数周内大幅改善，这也是利好的指标。最后，尽管阻力区域的底部仍然存在于45美元附近，但持续时间已经接近两年，其有效性已大大降低。随着我们的故障保护体系中所有的指标显示出股价上涨的趋势，我们就可以放心买入拟持仓量的另一半。当你在周线图中不能轻易地辨认出头肩底图形的时候，ASA的股价迅速超过44美元，接着回落至42美元附近，此时是追加买入的好时机。接下来，股价在上涨至49美元之前又回调至46美元，此时是在股价飙升至73.5美元以前，买入ASA股票的最后机会。
ARA（图4-24）提供了研究头肩底图形的另外一个视角。稍作研究，你会发现相同的有利形势正在形成。首先，股价下跌至24美元附近的新低，当ARA股价反弹至30美元时，左肩图形形成。接着在1982年初这只股票下跌至22美元附近的第四阶段新低。在这之后，买方进入，将股价拉升至前期高点。头部图形完成，得到其颈线。紧接着ARA股价跌至25美元，略高于前期低点。现在出现了一个有趣的现象，你应该对此注意：股价再次反弹回29美元附近，但是没有向上突破，在这之后它又下跌至26美元以下（在下一次的上涨之前）。因此，这个头肩底图形应该有两个右肩区域（同样的现象在Unocal公司股票的头肩底图形中也出现了——见图4-21和图4-22）。这种情形并不少见，也不会降低形态对上涨趋势的预测能力。纯技术论者认为如果图形中有两个右肩，也要求有两个左肩（才能形成头肩底图形）。我不同意这样的说法。只要必要的标准符合了，这样的对称不是最重要的。不管怎样，一旦向上突破颈线，在30美元处买入ARA的股票将是一笔好买卖。同时，有明显放大的成交量和很好的相对强度对此买入进行确认。
图4-24
来源：曼斯菲尔德股票图形
你现在开始明白应该寻找什么样的股票了吧？要习惯于发现有着头肩底特征的第一阶段的股票，这很重要，因为它们代表了强有力的上涨趋势。这样的形态并不像初学者想象的那样经常出现，但它们一旦出现，你就应该确定买入并持有。
现在学习图4-25和图4-26，Sunshine Mining和TRW。它们会帮助你训练你辨认此有力形态的眼力。
图4-25
来源：曼斯菲尔德股票图形
图4-26
来源：曼斯菲尔德股票图形
最后，你应该注意到头肩底形态还可以作为整个市场和某个行业的研究指标。我所指的就是一两个单独的形态确实不能说明整个市场的状况，但在同一时间区间内的多个形态就可以说明了。例如，在1974年末以及1982年中期，市场上有很多这样的头肩底形态，这些形态就成了整个市场上涨趋势的一个指标。你们当中有谁记得这个市场的历史的，就会知道在这两个例子中都出现了大牛市。同样的道理，在同一行业中出现多个这样的形态就意味着这个行业出现了上涨的信号。关于头肩底特征在行业中的应用，在1986年有个很好的例子。几只与石油相关的股票——石油、石油钻探和石油服务的股票——完成了头肩底特征的底部阶段，接着整个行业就开始成为1987年里的大赢家之一。