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6.4.1 Buy Call（买入看涨期权、买入认购期权）
买入Call的目的是赚取内涵价值，认为市场将会大幅上涨，在上涨过程中通过期权价格的变化赚取差价，或是期权到期结算时的结算价在行权价之上，通过行权赚取内涵价值。其风险在于：距离行权到期日不同时期的时间价值不同，风险也不同。见图6-10。
图6-10 买入Call交易分析
标的资产沪深300指数当时的价格是2704.11点，我们认为市场未来会有大幅上涨，选择买入一手行权价格为2700的Call，2700点的Call为平值期权。
图6-11 下单
盈亏平衡点以及收益曲线见图6-12：
图6-12 买入Call的收益曲线
期权价＝内涵价值＋时间价值
通过期权价格的公式我们可以知道，这个报价为96.1的期权2700 Call：
96.1＝4.1＋92
内涵价值仅有4.1，而时间价值却为92，这意味着，只有最终结算到期时该合约的结算价在2796.1以上，我们才有盈利。这92的时间价值蕴含了巨大的风险。或者，在到期之前，内涵价值上涨的速度超过时间价值流失的速度我们才能盈利。
如图6-13，我们选取不同行权价的Call来进行一个对比：
图6-13 Call不同行权价交易对比
通过图6-13的对比我们发现，随着实值期权的深度加深，时间价值在减少，这意味着越是深度实值期权时间价值的风险越小，如果我们要动过买入Call来做多市场，从降低时间价值风险的角度，我们应该选择深度的实值期权。
但是越是深度的实值期权，资金的使用效率越低。假设我们有一笔可以买入1手2300行权价的Call的资金，如果我们要做多市场，那么选择2300行权价的Call我们就只能买入1手，如果选择2600行权价的Call我们可以买入2手，选择2700行权价的Call我们可以买入4手，选择2800行权价的Call我们可以买入将近10手。
越是深度实值期权，时间价值风险越低，资金使用效率越低。接近平值期权的实值期权，时间价值风险最高，资金使用效率相对较高。接近平值期权的虚值期权，时间价值风险较高，资金使用效率较高。深度虚值期权，资金使用效率最高，时间价值风险由于行权概率的影响，相对更高，越是临近到期日，风险越大。
结 论
买入Call做多市场，需要综合考虑时间价值风险，资金使用效率，到期日情况，选择时间价值风险相对较低，资金使用效率相对较高的行权价进行交易，是个相对中性稳妥的选择。
时间价值风险规律中的交易技巧：
只有在临近到期时时间价值流失的速度才会非常快，这意味着，如果距离到期还有20天以上时，时间价值流失速度较慢。
买入综合优选的实值期权的Call做多市场，适用于距离到期天数较长，时间价值流失速度较慢，市场波动较大的情况。