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  • 1

    内容简介

    作者以在华尔街十几年搏击股海的经验教训为感悟素材,在研读了西方几百年来所有的炒股名著和炒股大师传记的基础上,对如何在股市获利最基本、最重要的问题进行了深入思考和探索。 本书是为那些和作者一样、真正想以炒股为生的投资者而写。 本书初版于1999年,由三联书店出版后,在读者中产生了巨大的反响,十多年来受到各界投资者的广泛推崇,被誉为“炒股圣经”、“最经典的投资著

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  • 2

    作者简介

    陈江挺 1962年生于福建,1982年毕业于上海交通大学,1983年赴美留学,分获机械工程和国际金融硕士学位。现在华尔街以炒股为生。 作者邮箱:Chenjiangting@gmail.com

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  • 3

    2016年再版的话

    这本书16年前由三联书店初版,被不少读者誉为中国人写的炒股经典,笔者深感荣幸。今次再版,书中已受时间检验的内容基本保持不变。 在这16年间,我们看到中国股市从初始到市值排名世界第二,仅列美国之后!这是了不起的进步。中国以前所未有的速度拓展着经济版图。作为股市的参与者,有耐心的股友同样收获了经济成长的果实。 就炒股而言,股市没有新东西! 16年前炒股和今天一样

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  • 4

    前言

    我靠炒股为生。 这是本写给有心成为炒股专家的人的书,如果你炒股的目的是业余消遣的话,这本书并不适合你,因为按照本书所说的去做,你将失去“小赌怡情”的乐趣。 要想成为炒股专家,你需要专心致志、废寝忘食地学习和实践。这和成为其他行业专家的要求并无两样。 要想成功,聪明、努力、经验和运气缺一不可。运气往往偏爱最努力的人,而不是最聪明的人。 这不是一本股票常识简介,

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  • 5

    引子 三则故事

    华尔街有个说法:“你如果能在股市熬10年,你应能不断赚到钱;你如果熬了20年,你的经验将极有借鉴的价值;你如果熬了30年,那么你退休的时候,定然是极其富有的人。”要达到这些成就,必须有个前提,那就是你应当成为一位真正的炒股专家。只有在你成为炒股专家之后,你才可能不断地从股市赚到钱。 年轻人的故事 从前,有位乡下青年,读了点书,嫌乡村的生活单调,决定要去城里闯

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  • 6

    第一节 炒股与人性

    第一章 炒股的挑战 第一节 炒股与人性 俗话说,挣钱只有三个方法:用手,用脑,用钱。用手挣的是辛苦钱,用脑挣钱的已算是人上人,真正的挣钱是用钱挣钱。用钱挣钱,听来多么吸引人,谁不想用钱挣钱?但用钱挣钱的先决条件是必须有钱,其次是你有相关知识来用这些钱挣钱。股市就提供了这种完美的机会。 炒股不要求你有很多钱,大有大做,小有小玩。它也不要求什么了不起的学识,非要

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  • 7

    第二节 特殊的赌局

    第一章 炒股的挑战 第二节 特殊的赌局 股票充满诱惑性 什么是股票?它代表着上市公司的一分子。 股票的诞生依赖于其所代表的企业的资产。但股票一旦出生,脱离了母体,它就有了自己的生命,不再完全依赖母体了。 一头母猪现价100元,把它分成100份股票出卖,每股应是1元。这个小学生都不会算错的题目在股市上就会走样。假设将这头母猪注册成凤凰大集团,发行100股凤凰大

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  • 8

    第三节 一般股民何以失败

    第一章 炒股的挑战 第三节 一般股民何以失败 从技术的角度探讨一般股民失败的原因,自然可以归纳出好多条,我这里仅从人性的角度,用心理分析的方法,来看看一般股民在股市当中何以宿命般地会遭遇失败的命运。 炒股不是科学 炒股有个很特别的地方:炒股是艺术,不是科学。科学要求能够重复,股价的变动从不重复,最多只有百分之多少相像! 20%的相像和80%的相像看起来完全可

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  • 9

    第一节 基本面分析的基本知识

    第二章 股票分析的基本知识 第一节 基本面分析的基本知识 基本面分析家们相信:长期而言,股票的价格决定于公司的固定资产及其盈利能力。因此,任何影响固定资产及盈利能力的因素都在基本面分析的考虑范围之内。 这些因素非常之多,我在这里列出部分的因素并解释它们对股价的影响。我将它们分成大环境及小环境两类,大环境指公司外部的因素,小环境指公司内部的因素。另外,还将专门

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  • 10

    第二节 技术分析的基本知识

    第二章 股票分析的基本知识 第二节 技术分析的基本知识 简单地说,技术分析就是看图。 技术分析探讨股票价格、交易量和时间的相互关系,以此判定股票下一步运动的可能方向。 技术分析的目的是确定股票的走势以及走势的转变。炒手们根据技术分析提供的信号,买进卖出以赚取差价。 由于人性相近,在相同的外部条件下,人们通常有相近的反应。这一切都会在图中表现出来。炒手们可以通

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  • 11

    第三节 股票分析之我见

    第二章 股票分析的基本知识 第三节 股票分析之我见 对一般股民而言,唯一关心的是股价什么时候会升,什么时候会跌。而我们知道股票会升的唯一原因是买者多过卖者,股票会跌的唯一原因是卖者多过买者。股票分析能够定量出股价什么时候升跌吗?答案是不完全能! 想象一下什么因素会让股民买股?政治的、经济的、心理的、环境的等都是可能的因素,这些都无法定量。金融分析者发明出“本

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  • 12

    第四节 什么是合理的价位

    第二章 股票分析的基本知识 第四节 什么是合理的价位 我们知道:在某个价位,有人愿买,有人愿卖,一旦成交,股价就确定了。有些人认为股价合理,也有人认为荒谬;但合理或荒谬的根据是什么?有这样的根据存在吗?股票的价格和价值到底有什么样的联系? 这是个很难回答的问题,这个问题的答案也随时间的变化而变化。 首先让我们看看现代金融理论中最流行的“现金值法”是怎么判断合

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  • 13

    第一节 炒股成功的基本要诀

    第三章 成功的要素 第一节 炒股成功的基本要诀 任何有亏损的行为都可称为投机行为。在投机游戏中,你希望最好的结果,但同时为可能的失败做准备。炒股的行为便是典型的例子。 投机本身是门学问。几何学有几何原理,投机学也有它固定的投机原理。作为投机游戏的参与者,你必须遵循投机原理。以这些原理做指导,锻炼游戏的技巧,随着时间的推移,你对原理的理解越来越深,玩游戏的技巧

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  • 14

    第二节 资金管理(怎样在股市下注)

    第三章 成功的要素 第二节 资金管理(怎样在股市下注) 败而不倒,这是做生意的最基本法则。朋友,你将省吃俭用省下的血汗钱投入股市,买了某公司的股票,成为那家公司的股东,你在做投资生意。你投资股票和投资住家隔壁的小卖店并没有本质的区别,区别仅在于那家公司的股票公开挂牌上市了,你家隔壁小卖店的股票未曾上市。如果小卖店的老板请你投点资,你会怎么思考?你面临投不投资

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  • 15

    第三节 成功投资者所具有的共性

    第三章 成功的要素 第三节 成功投资者所具有的共性 要有成为投资专家的欲望 无论做什么,没有欲望是不可能成功的。缺少欲望,你会在碰到些小困难时就打退堂鼓。股友们或许会说:“我欲望很强烈,我很想在股市发财。”真是这么回事吗?美国在今天有超过3000万的股民,华尔街曾经对一般的股民做过调查,其结果是惊人的:80%的股民入市并非以赚钱为主要目的!炒股是金钱游戏,一

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  • 16

    第一节 何时买股票

    第四章 何时买股票何时卖股票 第一节 何时买股票 这个问题我打算从买卖股票依据的基本原则、买入操作的技巧、选择股票的程序等方面加以阐述。 基本原则 在我讲何时买股票之前,我要提醒读者,就我这么多年的炒股经验,选买点的最重要点是选择止损点。即在你进场之前,你必须很清楚,若股票的运动和你的预期不合,你必须在何点止损离场。换句话说,你在投资做生意,不要老是想你要赚

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  • 17

    第二节 何时卖股票

    第四章 何时买股票何时卖股票 第二节 何时卖股票 何时卖股票的考虑分成两部分:(一)刚进股时怎样选止损点;(二)有利润后怎样选择合适的卖点获利。就第一部分而言,何时买股票的那一节已有论述,这里主要谈第二部分。 选择卖点 在读者的心中,大家应记住自己在做生意,就如同做服装生意一样,一有合理的利润,就可以卖出去。有些投资专家,他们买股票准备永远持有,这并没有错,

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  • 18

    第三节 定位好方法,持之以恒

    第四章 何时买股票何时卖股票 第三节 定位好方法,持之以恒 以上介绍了何时买卖股票的技巧及其思考的方式。总体来说,可以顺势交易,可以回调抢反弹,可以炒高低,也可以跌势抄底。方法没有对错,能够赚钱的方法就是好方法。但是在实际操作中,你无法同时运用所有方法,你只能选择一到两种合适自己的方法。因为每一种方法只能运用在特定市场,比如升势只好用顺势买入的方法操作,您选

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  • 19

    第四节 炒股是个系统工程

    第四章 何时买股票何时卖股票 第四节 炒股是个系统工程 以上介绍了何时买股票,何时卖股票;我们也介绍怎么定位好一种合适自己的方法持之以恒。这个学习的过程很漫长,一个经济周期可能都不够,要第二次反复才能够真正明白为什么这样做。 何时买卖股票其实只是炒股的一部分。承担多少风险?如何配置资产等都是炒股需要考虑的课题。用工程的建设举个例子,修铁路并不是简单地知道如何

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  • 20

    第一节 华尔街的家训

    第五章 华尔街的家训 第一节 华尔街的家训 要把华尔街所有的家训都写出来起码要有200页的篇幅,其中大部分是“为赋新词强说愁”。我在这里将实践中证明最为重要的规矩整理出来。这些规矩已由我的实际操作证明可以遵循且行之有效,希望读者们能牢牢记住它们。 止损,止损,止损! 我不知该怎样强调这两个字的重要性,我也不知还能怎么解释这两个字,这是炒股行的最高行为准则。你

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  • 21

    第二节 大师论炒股

    第五章 华尔街的家训 第二节 大师论炒股 沃伦·巴菲特 沃伦·巴菲特的自传在书店已有很多,我在这里简单地介绍一些他的投资理念。 他投资的时间跨度很难模仿,但他的思路很有参考价值。要在投资领域成功,他相信以下的六点素质是必备的: 第一,你要有点贪念,但不能太多。太多的话,贪念就会控制你;但太少的话,你就失去了动力。你必须对投资过程充满好奇心。 第二,你必须有耐

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  • 22

    第一节 炒股成功的心理障碍

    第六章 从有招迈向无招——怎样在心理上建设自己 第一节 炒股成功的心理障碍 要想成为一位成功的股票投资人,你必须做到下述三点: 第一,获得炒股的基本知识。 第二,制订切实可行的炒股计划。 第三,严格按照这个计划实行。 到现在为止,你已具备足够的基本知识来判断股票的走势和股市大市,知道应该怎么选股,怎么决定买入点和卖出点。你已经有足够的知识架构来制订作战计划。

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  • 23

    第二节 心理训练

    第六章 从有招迈向无招——怎样在心理上建设自己 第二节 心理训练 可以说,这本书所讲的一切规则都是要帮助你克服这些影响炒股成功的心理障碍。你如果将自己训练到完全克服这些心理障碍了,你就根本不再需要这些规则,它们应自然地、随心所欲地发自内心。此时,你便从有招的业余选手进步到无招的炒股高手。但这条路是艰苦漫长的,你不仅需要战胜自然——学习炒股的知识,你还要战胜自

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  • 24

    第一节 “疯”的故事

    第七章 抓住大机会 第一节 “疯”的故事 在你的生涯中,通常会碰到不少大大小小的“疯”。从20世纪90年代初中国的股“疯”,更早之前的邮“疯”,到下面介绍的“疯”故事,你会发现“疯”也是人性的特质。如果你能抓到一个这样的“疯”,你的生活就能有“量变到质变”的变化。要真正想在炒股中赚到大钱,就必须有能力认识这种“疯”,投入其中,在假象被公众认识之前退出游戏。

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  • 25

    第二节 “疯”故事解剖

    第七章 抓住大机会 第二节 “疯”故事解剖 与上述故事类似的疯案无日无之,只是程度不同罢了。读者们或许要问:这类故事很刺激,也很好玩,吃饱饭后聊大天是好材料,和炒股有什么关系呢?如果你读到这里,想象不出这些故事的含义,你还要多多培养自己的悟性。但若你闻到了铜腥味,那你在炒股行大有潜力。 每个故事,都是气球从吹胀到胀破的过程,时间可能是几个月,也可能是几年,但

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  • 26

    第一节 学股的四个阶段

    第八章 和炒手们谈谈天 第一节 学股的四个阶段 在我学股的历程中,我最希望的是知道我已经学到什么地步。当我达到什么地步的时候,才可以认为已经毕业。当然,毕业并不表示已成为专家,但起码它表示我已拥有足够的知识在这行生存。就数学而言,小学的内容从加减开始,中学的内容包括几何代数。你很清楚你的数学知识已经达到了几年级的水平。学股有没有这样的级别之分呢?答案是“有”

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  • 27

    第二节 回答几个问题

    第八章 和炒手们谈谈天 第二节 回答几个问题 在结束之前,让我试着回答几个读者可能有的问题。 你怎么会想到写这本书? 答:1998年2月,我回老家福州。八年没回去过了,老家变了样!我亲眼看到了中国的炒股热。遗憾的是,我见到的股民几乎全在蛮干。这时我就想,如果我能将自己的经验写出来,会不会受到这些股民的欢迎?我的一些好友及家人也鼓励我试着把经验总结一下。 我读

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  • 28

    第九章 善战者无赫赫之功

    孙子曰:“善战者无赫赫之功,故善者之战,无奇胜,无智名,无勇功!” 这句话意思说会打仗的将军,不担大风险,不耍小聪明,不逞匹夫之勇。结果是会打仗的将军往往没有值得夸耀的战绩。《孙子兵法》的这一说法不仅适合军事战场,对股票交易也有特别意义。 “善战者无赫赫之功,”曾国藩或许是这个说法的代表人物:他率领湘军剿灭了太平天国。我们这里不探讨那场战争的性质,只看一下曾

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  • 29

    附录 金钱的反思

    这是本教人赚钱的书。然而什么是金钱?人应该怎样看待金钱?这可是一门大学问。取得金钱只表示财务上的成功,而财务成功只是成功人生的一部分。人活在世界上,追求的应该是成功的人生。成功的人生并不仅仅是取得财富,它是一种心态,在这个心态中你觉得安详、宁静、满足。如果能每日都保有这样的心态,它的积累就会延续成功的人生。没有人反对取得金钱,没钱的话吃什么?钱本身并没有善恶

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前言

我靠炒股为生。

这是本写给有心成为炒股专家的人的书,如果你炒股的目的是业余消遣的话,这本书并不适合你,因为按照本书所说的去做,你将失去“小赌怡情”的乐趣。

要想成为炒股专家,你需要专心致志、废寝忘食地学习和实践。这和成为其他行业专家的要求并无两样。

要想成功,聪明、努力、经验和运气缺一不可。运气往往偏爱最努力的人,而不是最聪明的人。

这不是一本股票常识简介,因为我期待这本书的读者已具备这方面的基本知识。我还期待读者有一定的炒股经验。不把钱押在股市,你不可能体验到股价升落所带来的贪婪、恐惧和希望,你也就很难明白这本书所提供的炒股规则。

话说回来,虽然这本书是为炒股写的,但我相信书中阐述的原理适合任何行业。成功的人士往往具有很多相似的素质,如果你具有炒股成功所需的素质,在其他行业,我相信你也一样能获得成功。所以,即便不打算炒股的你如果偶然得到了这本小书,也无妨一读。

必须承认,炒股只能算是金融行业的一个分支。股票上市的目的不是给大家炒的。股票上市是公司把股权的一部分出卖,筹集资金用来扩大生产或其他用途。在公司成长过程中,股东们共享成长的果实。但公司经营有好有坏,有盈利有亏损,股价的反应就是有升有跌,由此提供了炒手们赚取差价的机会。由于牵涉的金额数目巨大,自然吸引各路的英雄豪杰都来一显身手。

虽然股票业也有大小“鳄鱼”,总的来说,这个行业是健康的。股票大市的走向反映了一个国家或地区整体经济的发展。长期而言,投资股票是保持现金购买力的最佳渠道。

金融是庞大的行业,影响股价波动的因素数之不清,有关的知识也列之不尽。要写一本炒股的书,怎么选材,从什么角度写,很不容易决定。我如果也在“著”前加个“编”的话,这一“编”可能会把这本书编到经济学大辞典那么厚。我不喜欢大厚本子。这本书写的都是我的亲身体验和观察,都是我认为和炒股有最直接关系的知识。我期待读者每次在炒股中犯了错误以后,或多或少地能在本书中找到犯错的原因,找到不再犯同样错误的答案。最起码,知道什么是错。

犯错并不可怕,可怕的是不知自己犯了错,知错却不肯认错就更加不可救药。

无论想在什么行业成功,你需要有成功的欲望,实现这个欲望的知识及应用这些知识的毅力。我将一步步地告诉你怎样在炒股中做到这些。

我在美国生活了15年,和来自全世界的不同种族和文化背景的人打过交道,结论是人性共通。我在商学院学的专业是国际金融,研究过世界各地的金融市场,结论是它们的变化规律都一样。你学会了炒股的技能,就真正掌握了走遍天下都不怕的一技之长。

这本书没有任何理论和公式,它是我炒股12年来的观察和经验之总结。其中最近的7年,我专职炒股。这本书里的每条规则,我都没少付学费,我希望读者能因为读了这本书而少付些代价。

有些人把炒股当成投资,有些人把炒股当成投机。记得英国有位成功的炒家(Sir Ernest Cassel)是这么说的:“我年轻时人们称我是投机客,赚了些钱后人们称我是投资专家,再后敬我是银行家,今天我被称为慈善家。但这几十年来,我从头到尾做的是同样的事。”我找不到比这更好的解释投资和投机的语句。

在股市偶尔赚点钱很容易,困难在于怎样不断地从股市赚到钱。炒股也是一行,任何行业之所以能够成为一行,是因为它能够给入行者提供不断的收入来养家糊口,否则便不可能成为一行。养猪是一行,种菜是一行,炒股也是一行。炒股这行的特点是入行极其困难。看看你的周围,入行容易的行业通常既辛苦,且报酬也低;而那些入行困难的行业,一旦成功地入了行,你以后的日子往往很好过。炒股就是这样的行业。

有些一入股市便捞了几个钱的人会认为炒股很容易,我要说这是错觉。说白了这只是初始者的运气,这些钱是股市暂时“借”给你的,迟早会收回去,不信的话你就等3年看看。只有在你成为专家之后,你才可能不断地从股市赚到钱并把它留下来。这本书将教你怎样做到这一点。

对还未入行的人来说,炒股是压力极大的行业。因为赚钱时,你不知自己为何赚了钱,你不知下次要怎么办才能重复赚钱的经历;亏钱时,你不明白自己为何亏了钱,下次要怎么做才能防止亏钱再次发生。我希望你能在这本书中找到解决这些问题的答案。

要在炒股这行成功并没有什么秘诀,和炒股直接相关的知识其实也并不多,否则街角卖茶叶蛋的老太太不可能偶尔也会在股市露一手。至今我还未见过卖茶叶蛋的老太太偶尔客串设计卫星导弹什么的。

股票的价格不是上就是下,否则就是不动。我还想象不出股票有第四种运动方式。阻碍一般人在这行成功的不是股票有多么复杂,而在于人本身有很多缺点。本书的第一章就谈些股市的特性及它对人性的挑战。

第二章讲一些和炒股最直接相关的知识。读者应带着两个疑问来读这一章:(1)什么是影响股价的因素; (2)股票在什么情况下运动正常。这一章包括三个部分:基本面分析、技术分析及股票的大势。当这三部分的分析都给你正面信号的时候,就是你在股市胜算最大的时候。

第三章谈成功的要素。它告诉你炒股成功应做到什么及怎样做,还告诉你应该具备什么样的心理素质。知道什么该做并不难,难在怎么在实践中做好它。

第四章是何时买卖股票。在这一章你看不到“低点买入要谨慎,高点卖出不要贪”之类的废话,什么时候才是低?高到多高才是高?在办公室空想出来的炒股绝招没有什么实用价值。买卖股票的要点在于怎么寻找“临界点”。希望这章能改变你炒股的整个思维方式。

第五章是华尔街的家训。牛顿说:“我所以能看得更远,是因为我站在巨人的肩膀上。”在这一章,让我们看看炒股这行的先辈们给我们留下了什么经验。

第六章谈心理建设。人性中根深蒂固的恐惧、希望、贪婪影响着我们所做的每一个决定,使我们常常做不到自己知道应该做的事。要完全克服人性中的弱点是很困难的,但我们首先必须知道它是什么及什么是正确的做法。

第七章分析了什么是大机会及其特点。读完这一章你就明白我在谈什么了。这里不只是在谈股票。

第八章是和炒手们谈谈天。在这一章我简述了我的学股历程。如果人性共通的说法不错的话,你学股走过的道路应和我相似。希望你在学股的挣扎过程中因为有了路标而能显得平顺一些。

第九章是2016年版新增的一章。大家在前面的章节学习了怎么提高在股市的胜率;学习了在股市中应有什么样的心态。这一章告诉大家怎么分散风险,怎么以预期回报来调节资产配置。告诉大家这一行的最后成功者通常不行险斗狠,孤注一掷。成功者不断累积小胜成为大胜最终达致财务自由。

在今天的社会,我看到很多人为金钱不择手段。而这本又是教人怎样赚钱的书,不加点“金钱的反思”让我觉得这本书不够均衡。如果因为这一附录能使读者对人生有更进一步的认识,我会觉得努力没有白费。

最后,谢谢你读这本小书!

陈江挺