背离技术分析

KDJ指标是乔治·蓝恩博士（George Lane）最早提出的一种相当实用的技术分析指标，比较适合中短期趋势分析。其原理是以某时段内最高价、最低价及收盘价为基本数据，经过计算得出周期（n分钟、日、周、月等）的RSV值，然后根据RSV值再计算出K值、D值、J值，标出其在坐标上的数值点，再分别按K值、D值、J值连接无数个数值点，就在K线技术指标图上形成三条能反映价格波动趋势的K、D、J曲线，进而形成完整的KDJ指标。

KDJ指标在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。

如图5-1所示，图中J线围绕K线上下波动，J线和K线又围绕D线上下波动。J线为方向敏感线，最富于变化；K线是快速确认线，变化速度次之； D线是慢速主干线，变化相对最小。从图中亦可以看出，其波动峰值按J、K、D从大到小依次排列，其波动谷值按J、K、D从小到大依次排列。

图5-1

如图5-2所示，J线为方向敏感线：J线数值在100以上时为超买，说明买方力量使用过度，即将衰竭，行情将由买方市场转向卖方市场。J线数值在0以下为超卖，说明卖方力量使用过度，即将衰竭，行情将由卖方市场转为买方市场。

图5-2

K线是快速确认线：K线数值在90以上时为超买，说明买方力量使用过度，即将衰竭，行情将由买方市场转向卖方市场。K线数值在10以下为超卖，说明卖方力量使用过度，即将衰竭，行情将由卖方市场转为买方 市场。

D线是慢速主干线：D线数值在80以上时为超买，说明买方力量使用过度，即将衰竭，行情将由买方市场转向卖方市场。D线数值在20以下为超卖，说明卖方力量使用过度，即将衰竭，行情将由卖方市场转为买方市场。

KDJ指标的三个参照区域为80、50、20，分别由三根水平虚线代表。80线为最上面的虚线，50线为中间的虚线，20线为最下面的虚线。

1．KDJ指标金叉与死叉

KDJ指标金叉：KDJ指标的KD值在20线以下，K线向上穿过D线，谓之KDJ指标金叉。KDJ指标金叉一般来说存在短线买入的机会，应当注意把握。

如图5-3所示，KDJ指标在图中A、B两处20线以下发生金叉，形成两处短线介入的绝佳机会。

图5-3

如图5-4所示，KDJ指标在图中A、B两处20线以下发生金叉，形成两处短线介入的绝佳机会，应当注意把握。

图5-4

2．KDJ指标死叉

KDJ指标的KD值在80以上，K线向下穿过D线，谓之KDJ指标死叉。KDJ指标死叉一般都是短线卖出的机会，应当引起警惕。

如图5-5所示，KDJ指标在图中A、B两处80线以上发生死叉，形成两处短线卖出的绝佳机会，应当引起重视。

图5-5

如图5-6所示，KDJ指标在图中A、B、C三处80线以上发生死叉，形成三处短线卖出的绝佳时机，应当引起重视。

图5-6

小结：

对于KDJ金叉和死叉，应注意其KD线交叉时的数值范围：金叉时数值在20以下，死叉时数值在80以上。不满足这个条件，KD线在其他数值范围形成的交叉，参考意义不大，不算金叉或死叉。

如图5-7所示，图中的几处K线上穿D线处，仅A、B处数值在20以下，A、B处为金叉。C、D、E三处数值都不在这一范围，因此不算金叉。理解时要注意这种细微区别。

图5-7

如图5-8所示，图中几处K线下穿D线处，仅A处数值在80以上，因此A处为死叉。B、C两处数值都不在这一范围，因此不算死叉。

图5-8

采用KDJ金叉和死叉方法来指导操作，对于金叉来说，在上涨趋势中，几乎所有金叉都是买入点。但在下跌趋势中，只有KDJ底背离后的金叉点，才是真正有价值的买入点。

如图5-9所示，上涨趋势中，KDJ指标形成的A、B、C、D四个金叉，都是买入点，因此上涨趋势中出现的KDJ指标金叉，理论上都可以买入。

图5-9

如图5-10所示，上涨趋势中，KDJ指标形成的A、B、C三个金叉都是买入点。上涨趋势中出现的KDJ指标金叉，理论上都可以买入。

图5-10

如图5-11所示，下跌趋势中，会产生很多KDJ金叉，但只有最后一个底背离后的金叉，才是真正有价值的买入点。因此下跌趋势中出现的KDJ指标金叉，和上涨趋势中出现的KDJ指标金叉性质完全不一样，只有KDJ指标底背离后的金叉才值得买入。

图5-11

如图5-12所示，下跌趋势中，产生出A、B、C、D、E等KDJ金叉，但只有最后一个底背离后的金叉E，才是真正有价值的买入点。因此下跌趋势中出现的KDJ指标金叉，和上涨趋势中出现的KDJ指标金叉性质完全不一样，只有KDJ指标底背离后的金叉方值得买入。

图5-12

小结：

上涨趋势一旦确立，之后产生的每一KDJ指标金叉，都是短线介入的机会。这种机会越是靠前，其操作的价值越大。下跌趋势中，则只有KDJ底背离以后的KDJ指标金叉，才具备买入价值，因此下跌趋势中未出现KDJ底背离之前，所有的KDJ指标金叉都可忽略。

对于KDJ指标死叉来说，在下跌趋势中，几乎所有的死叉都是短线卖出点。在上涨趋势中，只有KDJ指标顶背离后的死叉，才是真正意义上的卖出点。

如图5-13所示，下跌趋势中，KDJ指标产生A、B、C三个死叉点，每 个死叉点都是短线卖出的上佳点。因此下跌趋势中出现的KDJ指标死叉，都应卖出。

图5-13

如图5-14所示，下跌趋势中，KDJ指标产生A、B、C三个死叉点，每个死叉点都是短线卖出的上佳点。因此下跌趋势中出现的KDJ指标死叉，都应卖出。

图5-14

如图5-15所示，上涨趋势中，KDJ指标产生A、B、C三个死叉点，只有C处是KDJ指标顶背离后的死叉点，因此该点才是真正的卖出点。从这里可以看出，上涨趋势中出现的KDJ指标死叉，和下跌趋势中出现的KDJ指标死叉完全不一样，只有KDJ指标顶背离后产生的死叉才是真正卖点。

图5-15

如图5-16所示，上涨趋势中，KDJ指标产生A、B、C、D四个死叉点，只有D处是KDJ指标顶背离后产生的死叉点，因此该处才是真正的卖出点。从这里可以看出，上涨趋势中出现的KDJ指标死叉，和下跌趋势中出现的KDJ指标死叉完全不一样，只有KDJ指标顶背离后产生的死叉才是真正卖出点。

图5-16

小结：

下跌趋势一旦确立，之后产生的每一个KDJ指标死叉，都是短线卖出的机会。这种机会越是靠前，其操作的价值越大。上涨趋势中，则只有KDJ顶背离以后的KDJ指标死叉，才具备真正意义上的卖出价值。因此上涨趋势中未出现KDJ指标顶背离之前，所有的KDJ指标死叉都可以忽略。

KDJ指标金叉和KDJ指标死叉的性质，说明了一个鲜明的问题：在使用KDJ指标金叉和死叉指导操作时，下跌趋势中的金叉买入和上涨趋势的死叉卖出，很有必要结合KDJ指标背离技术。要彻底掌握KDJ指标金叉和死叉的用法，就必须继续深入分析KDJ指标的顶底背离。

3．KDJ指标顶底背离

和MACD技术指标背离一样，KDJ技术指标背离同样是判断趋势发生 转折的重要辅助工具。KDJ技术指标也分顶背离和底背离。

KDJ顶底背离，其原理和MACD黄白线背离大同小异。由于J值过于敏感，不确定性成分较多，因此在使用KDJ指标来判断背离时，主要取用K、D值来作比较，这样判断的结果会更有稳定性和可行性。

（1）KDJ技术指标顶背离。

KDJ技术指标顶背离是指上涨趋势中，当股价再一次创出新高，对应的KDJ数值在80线上却不再创出新高，股价和KDJ数值形成较明显反差，就称为KDJ指标顶背离。KDJ指标顶背离是较强烈的卖出信号。

如图5-17所示，上涨趋势中，股价至B处创新高，对应的KDJ指标KD值在80以上同时创新高，KDJ指标未显背离。至C处股价再创新高，但对应处KDJ指标KD值无法突破80，相比B处明显下降，就形成KDJ指标KD值顶背离，这是较强烈的卖出信号，应当注意及时抛出。

图5-17

如图5-18所示，上涨趋势中，股价至B处再创新高，对应的KDJ指标KD值在80以上背离不明显。至C处股价再创新高，但对应的KDJ指标KD值相比B处下降明显，就形成KDJ指标KD值顶背离，是较强烈的卖出信号，应当注意及时抛出以规避风险。

图5-18

判断KDJ指标顶背离，也可以说就是比较前后两个KD值发生死叉的位置高低，若股价创新高，后一死叉发生的位置低于前一死叉发生的位置，就形成KDJ指标顶背离。

如图5-19所示，上涨趋势中，股价一波比一波高，对应的KDJ指标在80值附近形成的A、B、C三个死叉位置一波比一波低，顶背离明显，表明上涨趋势进入尾声，应当据此卖出。

图5-19

如图5-20所示，上涨趋势中，B处再创新高，但对应处KDJ死叉位置相比前高A处KDJ死叉位置明显降低，表明KD值顶背离，上涨趋势进入尾声，应当据此卖出以规避下跌风险。

图5-20

（2）KDJ技术指标底背离。

KDJ指标底背离是指下跌趋势中，当股价再一次创出新低，对应的KDJ数值在20线以下却不再创出新低，股价和KDJ数值形成较明显反差，就称为KDJ指标底背离。KDJ指标底背离是较强烈的买入信号。

如图5-21所示，下跌行情至B处再创新低，但对应处KD值相比A处在20线以下向上有所抬升，股价下跌，KD值不再继续降低，就形成KDJ指标KD值底背离。KDJ指标KD值底背离是较强烈的买入信号，应当注意把握买入机会。

图5-21

如图5-22所示，下跌行情至B处再创新低，但对应处KD值相比A处在20线以下向上有所抬升，股价下跌KD值不再继续降低，就形成KDJ指标KD值底背离。KDJ指标KD值底背离是较强烈的买入信号，应当注意把握买入时机。

图5-22

判别KDJ指标底背离，就是比较前后两个KD值发生金叉的位置，若股价创新低，而后一金叉发生的位置高于前一金叉发生的位置，就形成KDJ指标底背离。

如图5-23所示，下跌趋势中，股价一波比一波低，对应处KDJ指标20值附近形成的A、B、C三个金叉位置一波比一波抬高，底背离明显，应当考虑买入。

图5-23

如图5-24所示，下跌趋势中，A、B、C三处股价一波比一波低，对应的KDJ指标在20值附近形成的三个金叉位置一波比一波抬高，底背离明显，是考虑买入的机会。

图5-24

小结：

采用KDJ指标KD值顶底背离来指导操作，实际上就是通过对前后金叉或死叉位置的比较，来确定哪一种位置的金叉更有买入价值，哪一种位置的死叉更具有卖出价值。两个金叉、死叉之间的时间跨度越长，背离就越准确，操作成功率也就会越高。

掌握了KDJ指标KD值顶底背离的分析和操作技术，再结合KDJ指标金叉、死叉的固有用法，那么无论是处在上涨还是下跌趋势中，对于什么样的金叉或死叉应怎样操作，就会了然于胸。如果对位置的分析，再与前面讲述的趋势形态、MACD指标等背离技术综合考察，则操作的成功率会大大增加。