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第四节 量价背离
分析量价背离之前，有必要先简述一下成交量这一常用概念。所谓成交量，是指某股票在一个特定时间单位内成交的数量（或资金数量）。因为市场的原因，同一股票在不同时间段内产生的成交量是不相同的，一般来说，多空分歧加剧，愿买的多，愿卖的也多，市场交投活跃，成交量相对就会增加；若市场低迷，多空观望气氛浓厚，买者惜金，卖者惜票，交 投清淡，成交量相对就会减少。成交量是判断股票价格趋势的一个比较重要的辅助依据。
任何一只股票，要有成交，得同时满足两个条件，即该股票在某一价位上既要有买方，又要有卖方，这样成交才会最终实现。成交量是买卖双方共同创造出来的，仅有买方或者仅有卖方的市场，都无法产生成交量。
为什么在同一价位区域会形成买卖双方呢？这是由于在此价位区间，参与市场交易的人很多，他们的意见存在分歧，有人对后市看淡，因此卖出；有人对后市看好，因此买入。分歧越大，成交量就会越大，分歧越小，成交量也就会相应萎缩。
量价的表现形式概括起来，主要有如下四种基本形式：①价升量增；②价跌量缩；③价升量缩；④价跌量增。其中①和②，即价升量增和价跌量缩，其量价关系为正常关系；③和④，即价升量缩和价跌量增，其量价关系为非正常关系，称为量价背离。
一般来说，上涨趋势都是由资金不断买入来推动的，因此上涨趋势比下跌趋势更需要成交量来推动。上涨趋势初期，成交量温和放大，价格随成交量的递增而上涨，即价增量增，其量价关系为正常关系，表明上涨动能充足，后市向好。上涨趋势的回档整理过程中，成交量逐步萎缩，即所谓缩量下跌（也称缩量整理），其量价关系亦为正常关系，表明持股方多有惜售心理，当前价位抛售愿望清淡，后市向好。但上涨趋势末期出现价升量缩或量增价跌现象，都是量价背离的先兆，预示行情很快将要见顶。
如图5-48所示，上涨初期，量能温和放大，价升量增，量价同向，这种量价配合关系，一般表明上涨动能充足，后市向好，应增强持股信心。
图5-48
如图5-49所示，上涨初期的回档，价跌量缩，这种量价关系亦属正常，表明持股方多有惜售心理，当前价位抛售愿望清淡，后市一般仍有上行动力。
图5-49
与上涨趋势不同，下跌趋势中量价变化则较为复杂。下跌趋势初期，价跌量缩或无量空跌，都说明跌势未尽，后市不容乐观。下跌趋势不放量，一般跌势难止；但放量出现价跌量增的情况，虽属量价背离，也不一定代表下跌趋势就此结束，很多时候只是短暂反弹或下跌中继。
下跌趋势的末期，真正见大底时，一般要求量能大幅萎缩，且缩量期越长越好，缩量期间下跌幅度非常小，直至跌不动为好。地量地价才是演化出未来大黑马的先决条件，一旦此种情况下底部突然放量，即是启动上涨的迹象，千万不可错过。
如图5-50所示，17.65元处放巨量确立跌势后，图中下跌趋势初期缩量下跌，说明跌势未尽，后市堪忧。之后一旦恐慌盘涌出，极有可能引发暴跌风险。
图5-50
如图5-51所示，下跌趋势中的缩量下跌，量价关系正常，后市继续看淡。之后若出现价跌量增的放量现象，则属于量价背离，短线一般会引发反弹行情。必须注意的是：下跌趋势中的价跌量增量价背离，并不一定代表下跌行情就此见底，如若介入，则需小心从事。一旦确认只是反弹，要 尽快清仓走人。
图5-51
理解了成交量产生的缘由和量价配合的基本关系，下面再来具体分析量价背离的几种形式及操作中的注意事项。
顾名思义，量价背离就是股票成交量与股票价格之间的背离，即价格与成交量不成正比关系变化。如股价上涨，成交量反而减少；股价下跌，成交量反而增加。价升量减和价跌量增，这是量价背离的两种主要表现形式。
1．价升量减
我们知道，股价的上涨完全是资金买入推动的结果。只有当买方的资金不断报出新的买入价位，成交量逐步放大，股价才会节节攀升。在上涨行情末期，当股价继续出现新的高峰，而对应的成交量不但不跟随增长，反而逐步萎缩时，就形成了典型的量价背离。这说明广大的投资者，包括多空双方，对当前这一价位产生了犹豫心理，都在谨慎观望。此时一旦卖空成为共识，暴跌便随时可能出现。因此，上涨趋势末期出现的这种价升量缩的量价背离现象，一般都是反转下跌的前兆，应引起高度警惕。
如图5-52所示，上涨趋势中，A、B、C这三根K线，高点一根比一根 高，量能一根比一根小，是极为明显的价增量缩和量价背离，随后引发了整个趋势的反转。因本图系周K线图，单根K线的量价背离亦足以引起重视。如操作级别是日线以下较小级别，对比时则以前后上涨段内的成交总量能进行对比，这样比较的结果相对更为准确。
图5-52
如图5-53所示，在60分钟K线图显示的上涨趋势中，图中1、2、3上涨段价格上涨，对应的总成交量增大，表现为价升量增，是正常的量价关系。至4处股价创出新高，而成交量相比2、3处反而严重萎缩，量价背离明显，是行情反转的征兆，应当引起警觉。
图5-53
如图5-54所示，上涨趋势中，图中1、2处价升量增，量价关系表现正常。至3处股价创出新高，成交量却反而出现萎缩，量价背离明显，是股价转为下跌的先兆，应当尽快出来以规避风险。
图5-54
图5-55是价升量增和价升量缩的综合图例。上涨趋势中，B段的上涨相比A段是价升量增，量价呈正比关系，不属于量价背离。C段的上涨相比B段才是价升量缩，属于量价背离。
图5-55
2．价跌量增
价升量减的量价背离只发生在上涨行情的末期才有参考价值，但价跌量增的量价背离却与之不同，它既可以发生在上涨行情的末期，又可以发生在下跌行情的任一位置，不同的行情下有不同的解读。
在上涨行情末期，当出现价升量减的量价背离后，随之再出现放量滞涨或价跌量增的现象，就真正宣告反转行情正式到来。如果说价升量减之际，空方还在观望或犹豫，价跌量增则说明卖空已成为共识，获利盘在不断涌出。高位的放量滞涨或价跌量增，更犹如吹响了敦克尔克大撤退的集结号，应当引起高度重视。
如图5-56所示，上涨趋势中，A段价升量增，量价表现正常。B段相比A段股价创新高，总体量能却出现萎缩，价增量减，表明价量背离。B段内14.08元处K线创新高，量能却相比萎缩，价增量减，表明价量背离。之 后两根阴线量能放大，股价下跌，为上涨行情末期的价跌量增，是强烈的见顶信号，应当赶紧走人。
图5-56
如图5-57所示，上涨趋势中，股价在14.57元处创新高后放量下跌，为上涨趋势中缩量上涨之后明显的价跌量增，量价背离，是行情见顶的强烈信号。
图5-57
上面几个图例分析了上涨趋势中的价跌量增现象，下面再看看下跌趋势中的价跌量增现象。
我们知道，股价之所以下跌，完全是股票卖出方不断报出新的卖出价格，推动股票价格不断降低。当股价持续缩量下跌一段时间，随后形成一个新的低谷，而对应的成交量却不再跟着低迷，反而有所放大时，这种下跌行情中价跌量增的情况，便是典型的量价背离。不过下跌行情中的价跌量增，仅说明广大投资者对当前价格的分歧加剧，有一部分买方开始介入，并不代表行情一定见底。
多空双方分歧加剧，并不等于买方一定占优势。由于前期股价跌幅过大，此时引起了一部分追跌资金的购买欲望，但这种追跌资金可能只是引发一个短暂的反弹。所以相比上涨趋势中价升量缩的量价背离，下跌趋势中出现价跌量增的量价背离，行情就此反转的概率就要小得多。如果仅仅依据这一点来买入，更宜小心谨慎，最多只能当作下跌反弹来操作。
如图5-58所示，图示处的下跌是放量下跌，价跌量增，是明显的量价 背离。但引发的结果仅是一波反弹而已，趋势并未就此反转。如果据此操作的话，最多只能当作一波反弹来对待。
图5-58
如图5-59所示，图示处的下跌趋势中，价跌量增是明显的量价背离，但引发的仅是一波小反弹，趋势并未就此反转，行情仍未见底。对于这次量价背离，操作上最多只能当作一波短线反弹来对待。
图5-59
小结：
量价背离作为操作中的一种辅助手段，分析起来较为复杂，必须结合走势形态来具体分析。对待上涨趋势末期中的价升量减，投资者须引起高度重视，尽可能提前卖出以规避风险。一旦之后出现明显的放量滞涨或量增价跌等背离现象，则必须清仓走人。而对待下跌趋势中的价跌量增，则最好保持观望，或只当一波短线反弹来看待。