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止损设在前低上：减少滑点
从大多数图表中我们都不易找到那些细心交易者的止损位置，而业余交易者却把止损设在非常明显的位置上。只要止损设在支撑位略低或者比压力位略高的位置上，止损被打掉的可能性就非常大，金融市场上保持与大众的想法不同很有必要。接下来我们将讨论哪些止损位最明显。
如果把止损设得太近，尽管减少了每股的风险损失但可能遭到连续止损；如果把止损设得太远，尽管止损次数减少，但一旦止损，亏损就相当大。这两种方式各有利弊。在一次特定的交易中必须选择其中一种，同时你的选择应该基于对行情及资金管理规则的综合考虑。
我通常估算自己能够忍受的风险程度大概是多少，然后按部就班地找出止损位。我刚开始交易时没有使用止损，在被市场修理了几次后我意识到确实需要保护性止损。虽然后来使用了止损，但当时的止损方法相当业余——比重要压力位或支撑位多或少一个Tick[1]。毫无疑问，这样的止损总是被市场打掉。
这种止损方式让我深受其害，我注意到只要用这种方式执行止损——也就是在最低价之下的Tick处止损——成交时的滑点就很大。股票跌到设置止损的地方并触发止损，但是我收到的成交确认却显示成交价比止损价差好几个Tick。在我止损的地方有很多别人的止损，如果止损被触发大家都争相卖出，价格就猛跌。所有这些卖出指令都淹没在市场中，多头顷刻之间惨遭洗劫。
面对这样的状况，我能做些什么？亏损的痛苦给我更大的动力去寻求解决办法，我决定收紧止损，把止损点设在前期低点上而不是低于前期低点一个Tick的地方。看了很多图表后我发现，很少有股票在价格跌到前低的时候停下脚步，它们往往跌破前低。正常情况下，价格不是到不了前低就是跌破前低，这表明把止损设在低于前低一个Tick的位置上对交易安全没有帮助，所以我开始把止损设在前低的位置上。
这种方法消除了很大一部分因止损造成的滑点。股票一次又一次跌向前低，市场在那里炸开了锅，成交频繁但是价格变动却不大。之后股价跌破前低一个Tick，价格立即像戳破的气球在瞬间又跌了很多个Tick。
我发现前期低点往往是职业交易者准备出击的地方，对买入者来说那里滑点很少；一旦股票价格比前期低点低一个Tick就会触发一大批止损；对止损盘来说，滑点就变得相当巨大。有了这个经验，我就把止损设在精确的前期低点上，交易的滑点状况大大改观。这种方法我用了很多年，后来我转而使用一种更好的止损设置方法。
[1]很多人在读了我前一本书后都写信给我询问这一笔交易是多少，现在就让我向那些不会用谷歌搜索工具的人解释，一个Tick就是价格变动的最小单位。在美国大多数股票中，一个Tick就是一美分，玉米的一个Tick是1/8美分，糖的一个Tick是1/100美分。你的经纪人手中应该有所有品种的最小价格变动单位的手册，你可以询问他们。