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引言
随着时间的推移，自然中潮水的涨落和市场的波动时常发生。市场经常上涨、盘整，然后再上涨。很多时候，这些上涨是大幅度的，但不幸的是，持续的时间非常短。事实上，根据对冲基金经理马克·鲍彻的研究，70%的市场行情发生在20%的时间内。其余时间，市场是通过反复震荡进行巩固来“消化”筹码。
中线交易者愿意等待数周或数月。灵活的波段交易者会谨慎地建仓，并且能够捕捉到市场运动的核心因素以避免长期市场暴露的额外风险。中线交易者对应的另一端是短线交易者。短线交易者避免持仓过夜，因为他们害怕市场大跌。然而，作为职业交易员，杰夫·库珀说：“惊喜往往发生在趋势的方向。”我想再进一步补充一下他的话，惊喜发生在趋势的方向需要经过几天。持仓2-7天，大幅的市场波段可以被捕捉到。短线交易者不持仓的确切原因（避免过夜风险）正是我进行波段交易的原因。下图是英特尔（INTC）公司的日线图，注意到股价已经反转并形成下跌趋势。同时注意到随着蝴蝶结的出现已经建立起并触发了一个入场机会（详细内容参见第七章），同一交易日他们宣称（在收盘后）已经赚取了收益差额。股价隔夜暴跌并且在随后7个交易日逐步下跌。
这不意味着所有的头寸都能很快带来巨大的“惊喜”。就像交易的所有方式一样，波段交易的结果被歪曲了。换句话说，大部分的利润来源于少数交易者。你赚了一些，赔了一些，通过持之以恒的方法和严格的资金管理，你的定位是捕捉到超常的市场波动带来的机会。这本书旨在成为以量能为基础完整讲述波段交易的专著，是基于我对市场的热情和10多年研究和交易的经验。虽然我力求让这些方法尽可能通俗易懂，但是如果你是一个刚入市的新手，在开始本书的学习之前你可能要先学习附录中的词汇表。向前看，在第一部分包含了波段交易的基础知识，包括最大资金回撤、规则和资金管理、简单识别趋势和回调的方法。经过几年寻找交易中的“圣杯”，我时常重温这些久经考验的基本方法。事实上，我90%的交易和市场分析都基于这些概念。在第二部分我论述了更多波段交易的特定方法。这些方法包括：虚假反弹和虚假行情，此方法使波段交易者可以利用其他交易者被市场洗出或者在相反趋势中被套牢的机会；蝴蝶结，此方法可以捕捉到趋势的转换，并且避免在预测顶部或是底部中的陷阱；微型模式，此方法是一种非常小巧，但非常有效的经典技术分析方法。在第三部分波动率中，我将展示如何利用波动率结合本书所讨论的基础知识和高级技巧来捕捉大的市场行情。在第四部分市场时机中，我将展示如何将本书中所讨论的模式、方法及概念结合到整个市场中，并且还将展示三种指数期货的交易系统方法。通过运用这些方法，你将在市场趋势的正确方向下捕捉到对你的操作有利的机会。在第五部分期权中，我将展示波段交易者如何利用期权来控制风险并且使利润最大化。在第六部分心理中，我将讨论如何识别并避免掉入交易中的心理陷阱，并且我会探讨自己和他人的亲身经验教训。最后，在第七部分，我将通过探讨每晚的准备来把所有讲述的知识应用到一起，同时提供丰富的案例和一些关于波段交易的其他想法。在附录中，我提供了本书所提及的所有公式，并且为交易新手提供了做空股票的初级读本。