Local EPUB Text
证监会，请控制节奏
虽然在2014年年初，汇金两天购入ETF，耗资20亿元，1月3日买入10亿元，1月6日又买入10亿元，包括上证50ETF、上证180ETF和沪深300ETF，但效果有限，没能缓解新股申购的资金压力，上证指数继续大跌。
增持吃力不讨好
管理层有没有意识到问题？意识到了。有没有对症下药？有。效果怎么样？不怎么样。为什么？
剂量不够是其一，其二，静脉注射全打到屁股上去了。
“两桶油”（中国石油和中国石化）不也拉了吗？拉了。
对指数有影响吗？基本没有影响。如果说有的话，就是尾盘没有继续杀跌，因为“两桶油”的表现已经太公开、太直白、太没技术含量了。傻子都知道是怎么回事，怎么会激发大家买入的热情呢？整个一个自娱自乐。
难道这就是蓝筹股的市值管理？也许。
为什么汇金公司不宣布再次增持计划？不知道。汇金公司从2008年到2014年，年年宣布对工农中建的增持计划，已经完成五轮，到2013年年底，累计增持四大行5.7亿股，耗资约19亿元。汇金公司增持四大行一直以来都比较被动，增持方式更像保守治疗，或是不得已而为之。所以，这种增持是挤牙膏式的，一点点买入，并不对股价构成攻击。这样的方式根本谈不上对于市值的维护，效果只能是“增持一次，创次新低”。这样的增持向外界传递的信号是非常糟糕的，一定程度上透支了政府维稳的信用，从结果看就是有心无力，还不如不宣布增持。但是话又说回来，虽然增持没能阻挡指数创新低，但毕竟是种心理安慰。有增持尚且如此，没增持指数又会如何表现呢？有增持表明政府的立场，没增持表明政府又是什么立场？有增持表明同舟共济，没增持难道表明大难临头各自飞？汇金买入ETF的做法说明，增持计划是有的，增持方式有改变。由对股价的干预变成了对指数的干预，毛病是一样的，不够凶、不够狠、不够“给力”，所以吃力不讨好。
A股的主要矛盾
怎么看肖钢关于保护中小投资者的讲话？
难道肖钢比国务院更有面子吗？！国务院颁布的“国九条”都没有在市场层面上得到回应，肖主席为落实“国九条”开的会、讲的话，效果肯定也是有限的，不是市场不给面子，而是这种保护在覆巢之下没有完卵的严酷现实面前，显得太不合时宜、太苍白、太软弱、太无力、太飘渺、太迷茫。市场估值体系濒临崩溃，所有投资者都深受其害，机构投资者也是受害者。
难道肖主席的讲话不是利好吗？
当然是利好，但这是一种制度安排或者市场建设，甚至是投资文化方面的长期利好。长期以来，“愿赌服输”一直是有关方面推诿责任的托辞，肖主席打破了这个鬼话，明确提出“买者自负”但是“卖者有责”，原因在于市场交易很大的问题在信息不对称。透明是相对的，不透明是绝对的，“资本多数决”更容易被控股股东滥用。肖主席是明白人，不是那种理论书呆子，没有用君子之心去度小人之腹。
不过，这不是目前市场急需解决的主要矛盾。
那么现在市场的主要矛盾是什么？
现在A股的矛盾在于长期利好和短期利空的矛盾，在于融资者急不可耐杀鸡取卵和投资者休养生息脱离苦海的矛盾，在于长期资金没有进入，增量资金绝望和IPO重启不断抽血但供过于求的矛盾。IPO要不要重启已经不重要，拿到批文一年内发行也不重要，多数创业板和中小板融资规模大小更不重要，重要的是一哄而上已经给人形成砸场子的印象和感觉。从2013年12月30日到2014年的第二个星期，已经拿到批文的公司是37家，第二个星期发行的是8家，第三个星期集中发行的是18家，这种节奏超过历史上最密集的发行频率——史上最多一周10家。
肖主席知不知道这些数据的对比说明了什么？说明发行节奏太疯狂！
难道这是大牛市的时候吗？不是啊！上证指数可是不断探新底啊。这么干不是自毁长城又是什么？证监会就不能控制下节奏？不要告诉我们这些都是企业行为。任何一家公司在朝不保夕的预期下都会拼命赶早发行的，根本就考虑不到公司有内在的自我约束，或者全局意识、未来使命。所以证监会你发批文就不能悠着点？来日方长！
2014年1月9日