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附录 水皮投资心法
心法一 投资心态，真就那么重要
淡定
投资靠直觉和感觉，那么，这种直觉和感觉又是怎么形成的呢？见多识广当然是前提，关键还在于心态。时刻保持一颗平常心是不容易的，因为利令智昏，在涨涨跌跌面前要保持面不改色心不跳的淡定不是件容易的事，但是如果没有淡定，那么就没有理智，没有理智，也就不可能战胜人类的本性——贪婪与恐惧。
规矩
资本市场是个名利场，投资者为什么一旦入市就会失去理性？因为利令智昏！急功近利、竭泽而渔是投资的大忌，心平气和、顺势而为才是正确的选择，做人做事，都要讲规矩。
搏傻
这个市场上什么样的投资者都有，有把钱当回事的，就有把钱不当钱的；有患得患失，瞻前顾后的，就有喜欢刀口舔血，虎口拔牙的；有理性的，就有发疯的。这就是股市的本质：搏傻。千万不要以为在开盘之后追入的人都是缺心眼的，不识数的，事实上往往相反，他们并不是不知道自己在干什么，只不过相信在他们之后有更傻的人会在后面等待着击鼓传花。炒股，本来比的就不是谁比谁聪明，而是谁比谁傻。
归位
除非A股永远上涨，否则只要下跌，杠杆的风险就是一个客观存在，无视、忽略、担心、害怕、宽容、妥协都不能解决问题。这年头，机构在做散户的事，追涨杀跌；散户在做政府的事，整天想市场治理；政府在做机构的事，研究股票估值过高或过低。角色似乎有些错位，各自归位恐怕是救市的最佳出路。
规律
规律这东西无处不在，关键是看你是否有心，如果有心的话，可以在很多看上去互不相关的事物之间找到联系，这种联系如果一而再，再而三被证明是必然的话，那就是规律。
去杠杆
无论外部有什么利好，借的钱早晚要还这是硬道理，挣钱的时候舍不得还，赔钱的时候不舍得还，那什么时候才能还这个钱呢？最好的办法就是不要借钱炒股，不要配资炒股，更不要借高利贷炒股。对于个人是如此，对于这个社会也是如此，为什么在产业调整投资上去杠杆，而在居民投资炒股上却默认加杠杆呢？难道普通居民对于杠杆风险的承受力比地方政府还强吗？所以，必须旗帜鲜明地提出去杠杆作为救市的目标，只有这样才能达到治标又治本的效果，资本市场才能平稳健康地发展，中国A股才能长治久安。
心法二 承认A股特殊，才能顺势而为
伪市场
中国的股市和中国的经济一样，既不是典型的计划经济，也不是典型的市场经济，而是一种有计划的市场经济，更确切地讲是一种政策经济、政府主导的经济。政府控制资源、垄断资源、分配资源，形成一级市场，而不同性质的企业，包括国有企业和民营企业，构成相对竞争的二级市场。政府的权力通过一级市场在二级市场变现，市场主体不过是政府主导经济的载体和牵线木偶，这就是有形的手为什么总是强于无形的手的重要原因。房地产市场是这样，股市也是这样。
所以，中国股市可以用三句话概括：第一，中国股市是个伪市场；第二，中国股市的特征就是政府垄断的权力通过IPO变现的过程；第三，必须指出的是，伪市场也是市场，也要遵循一般的市场规律，那就是春耕秋收，休养生息。
愿赌服输
中国股市是政策市，中国政府也是负责任的政府，更是一个无微不至呵护投资者的充满了“父爱”的政府。救市是应该的，维稳是本分，但是市场毕竟是市场，最终决定其走势的还是场内的投资者，救市之后，市场就不能再去寻找政府背书了，愿赌服输这个道理大家都懂。所以，不光我们，即便政府也要对市场保持必要的敬畏。否则，我们要市场做什么？！
市场与法律
所谓市场化，无非就是通过供求调节来平衡市场的重心，创业板狂热就加大IPO对冲，批量不够就加大批量。所谓法律化，无非就是加大打击市场操纵的力度，同时一定要及时，否则就会给庄家错误的信号。政府尽到应尽的责任，散户承担应担的风险，这样，大家都无话可说，这才是真正的愿赌服输。
任性
指数一旦连续大涨就会引发大家“牛啊你慢些走”的担忧，可是有什么办法呢？市场又怎么会按我们的意志走呢？股市就是一个钱来钱去的市场，还有谁的任性能超过投资者呢？否则，又怎么会有春风得意马蹄疾，一夜踏遍长安花呢？不如由它任性，涨够了，自然就不涨了。
辩证
多头和空头是一个市场的不可分割的组成部分，没有空头的市场是可怕的，没有多头的市场也是不可持续的。股指期货尤其如此，有套保者就有投机者，反过来没有投机者，套保也就无从谈起，多空对冲才是一个市场平衡的基本前提，否则就是多杀多。正如这个市场已经发生的一切，事情就是如此的辩证，现在的多头恰是未来的做空力量，而现在的空头恰是未来的做多力量，多空转换才会形成行情的起伏，有涨有跌，彼此彼此。
心法三 救市不是万灵丹
反弹
股市涨跌有其自身的运行规律。概括地讲，涨跌无非取决于五个因素：一是涨过头或跌过头，二是估值偏高或偏低，三是供求关系逆转，四是外围市场影响，五是宏观基本面。一旦涨跌趋势形成，政府干预可以减少波动，但是不会改变方向，这是一个基本常识。救市救不出牛市，靠救市救出来的牛市也一定是走不动的病牛市；救市可以救出反弹，救不出反转。
使命
证监会的使命是维护市场的稳定运行，而不是主导指数的涨跌，这是基本常识。但是这个常识新股民不懂、老股民不解，媒体有责任做好这种解释。市场牛或熊、涨或跌，证监会说了不算，政府救市不等于包涨不跌，更不意味着包赚不赔，如果用牛市去绑架政府，那一定会做出错误的判断。
熔断
牛市为什么要救市？因为去杠杆局面失控，踩踏发生，导致杠杆资金爆仓。投资者血本无归是愿赌服输，但是祸及券商和银行则可能导致连锁反应引发局面危机甚至系统风险。因此，救市，一方面是救股民，另一方面更是救机构，救券商，救银行，为的是把借出的钱追回来！解决强平危机的办法其实只有一个，那就是“熔断”。停止强制平仓，进入平仓线的股票全部由券商锁仓，融资盘出局，券商接盘。这对于爆仓者而言是一种解脱，对于券商而言是一种责任。本来资金就是你融给客户的，现在的损失只能大家承担，客户承担的是前期的血本，券商承担的是后市的盈亏。
心法四 直视问题，避免灾难
泡沫
创业板会何去何从？是开始回归之路还是重拾升途？不同的投资者自然有不同的判断。实际上，创业板的选择不但决定自己的命运，还会决定整个大盘的走向，主板和创业板不会背道而驰。谁都知道创业板泡沫最大，谁也不知道泡沫何时就破了。在泡沫里游泳的人，在泡沫破灭之时能够上岸就是世界上最幸福的人。
下落
如果创业板的第一高价已经出现并且不会再被突破，那么，创业板本身的想象空间也就变封闭了。如果往上没空间，那么久盘则必跌，往下寻找空间是顺理成章的事情。
圈钱
中国的资本市场处在新兴+转轨阶段，其中一个特点就是供需失衡。因此，在这样的背景下，发行的市场化很容易就变形，监管就特别重要。不圈白不圈，圈了不白圈，白圈谁不圈，这就是市盈率居高不下的根本，投资者除了当猪挨宰，还有其他的选择吗？
风险
超高的市盈率和超需求的募集资金对谁有好处？只对大股东、战略投资者和保荐中介有好处，对于二级市场的投资者而言只有风险没有收益。一级市场市盈率越高，向二级市场转嫁的风险越大；对于上市公司本身甚至也不是什么福音，因为募集的资金是要有收益的，超计划的资金只会加大上市公司的压力；对于管理层而言，超高的市盈率一方面人为地制造泡沫，另一方面资金超募也是一种宝贵的社会资源的浪费。
三高
IPO的问题是什么？是“三高”，是发行价格过高，是发行市盈率过高，是资金超募太高。其核心是第一高，影响是第二高，本质是第三高。第三高把中国股市的矛盾推向激化，即一方面整体直接融资不够，另一方面又在个股上面融资过度，资本市场不但没有发挥资源配置优化的作用，反而成为浪费有限宝贵民间资本的市场，资源被劣化或者贫化分配。
实业
太多的人、太多的资金、太多的精力被投入到一个股市上去是不正常的，对实体经济也是有害的。股市疯狂之时，千股涨停，一天的收益就是10%，谁手中没拿几个涨停的都不好意思跟人打招呼，如此的一夜暴富、遍地股神，还有几个人有心思打工听老板吆五喝六？还有几个老板愿意为那点蝇头小利而东奔西跑赔本赚吆喝？不要说普通的机构，就是做风投的，还有几个有心思慢慢等待孵化中的创业公司？就连银行也恨不得拉到融资配资的大客户把手中的信贷放出去捞一把，谁有心思踏踏实实、勤勤恳恳做实业？说来说去，股市为什么会涨？是因为上市公司能够给大家带来好的预期。什么好预期？当然不是什么讲故事的预期，而是实实在在的业绩增长的预期，而基本面能为我们提供这种预期吗？如果不能，我们为什么不把心态放平和，该干嘛干嘛去，好好工作，把稍显生疏的业务重新捡起来，撕掉疯牛狂奔时你那封张狂的辞职信？
心法五 了解政策不能少
注册制
理论上注册制不需要证监会审批，上市公司能够遵循信息披露的法定义务即可，没有卖不出去的股票，只有发不出的价格。从供求关系的角度讲，供应是无限的，只要有需求。如果这个市场有泡沫，那么注册制立竿见影，所谓“资金牛”或者“杠杆牛”马上就会被无限的供应打回原形，价值投资的理念才会有市场，讲故事讲得了一时，讲不了一世。
货币政策
货币政策当然不能朝令夕改，讲持续性、灵活性、预见性都是正确的。但是持续性的前提是天不变、道亦不变，灵活性的要求更进一步，讲究的是见微知著，预见性考验的就是洞察力。
共同体
在这个世界经济一体化的时代，无论中美、中欧、中俄或者美俄、美欧、欧俄，都已经形成了一个共同体，你中有我，我中有你，一荣俱荣，一损俱损。油价如果跌太多，美国的页岩气产业同样万劫不复，一个新技术的运用可能就此夭折，所以跌得差不多就反弹了，这就是博弈。谁都害怕不确定性。油价居高不下对于中国经济没好处，但是油价暴涨暴跌对中国企业也没什么好处，尤其是如果节奏踏反更是雪上加霜，血本无归。我们不能确定油价未来会如何反复，但供求相对平衡是可以预期的，如此则CPI就会相对稳定甚至下行，通胀压力就让位于通缩，货币政策调整空间就更大，又是一个难得的战略机遇期摆在了我们的面前。
对外开放
尽管有人讲，A股的走熊是正常的，是中国经济转折的代价，但是发生了金融危机的美国却因此走出了长达五年的大牛市。A股的病岂是一个代价就能一言以蔽之的，人有病，天知否？A股的病，病在体制，只有解决了体制上的问题，加快释放资本潜力，新常态下的经济增长才能获得更加充实的血脉营养，药方就是对外开放，对接全球。俗话讲，外来的和尚好念经。既然我们自己念不好，不妨借力打力。