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第16章 3：52定式：点一支上等雪茄，结束交易日
这就是其他人开始恐慌的地方
3：52交易是我在一个交易室里工作时观察了100多个交易者每天是怎样参与市场起伏后发现的定式。交易者普遍知道，东部时间下午3：30是市场的一个关键反转点。有趣的是，我会看着房间里挤满了盯着3：30开始的反弹（或抛售）的交易员，他们等啊，等啊，然后再等。他们等待着确认，等待一个基于指标的买入或卖出信号，等待他们的母亲打电话告诉他们可以进行交易，或者其他什么。重点是他们等待自己投入行情中。最终，他们会屈服于进场的压力，恰好在行情即将耗尽燃料的时候进场。在这天剩下的时间里，我会着迷地看着他们指点着，旋转着，对着电脑屏幕大喊大叫，因为市场正在偏离他们（期望）的方向。通常他们会尽可能等到最后一分钟才退出他们的标准普尔指数期货交易，也就是东部时间下午4：15的时候。他们会充满希望地等待市场回到他们这边来，把这短暂的时间全都花在祈祷他们的头寸能成功上。有时这奏效了，但通常都不奏效，因为有太多被困住的日内交易者在祈祷同样的行情。当市场接近下午4：15时，他们别无选择了。他们不能再继续等待，只能被迫了结头寸。就像沉船上的老鼠一样，这些交易者都会立刻出场。如果他们本来是多头，他们会立刻全部卖出。如果他们本来是空头，他们会立刻全部买进。
这个故事里一个有趣的部分是，东部时间下午4：00之后，流动性就干涸了。由于从下午4：00到下午4：15流动性下降，这些交易者很容易在收盘前最后几分钟造成市场的过度波动。这也导致市场跟他们反向而行。我看着他们日复一日地这样做，想着有一天他们会醒悟。他们从来没有醒悟，而不久之后，我就坐在那里与他们做反向操作，这样当他们哭喊的时候，我则在赚钱。这个定式到今天还有效，而且这是我几乎每个交易日都会做的事情。就像在菲力牛排后来一杯麦芽威士忌一样，这是结束交易日的一个好办法。
买进的交易规则（卖出与之相反）
这是一种对赌交易。东部时间下午3：30市场逆转时我任其发生，然后22分钟后，在3：52，我将与行情进行逆向操作或对赌交易。
1.我在ES股指期货和迷你道指期货上使用这个定式。
2.我设置一个1分钟柱状线图，图上没有任何其他指标或干扰。
3.在东部时间下午3：30，我在期货交易的价位做标记。在这个例子中，期货应该在东部时间下午3：30开始上涨。
4.在3：52，我用市价指令做空。我在3：52的1分钟图柱状线开始的时候做空。这样做的前提是假设与3：30交易的价位相比，ES至少偏离1个点，YM至少偏离10个点。在这种情况没有发生的日子里，我不做这种交易。
5.ES上我的止损设置为2个点，YM上的止损是20个点。这种交易中我不做跟进止损。
6.我会持有这个交易直到东部时间下午4：13，在那时我按市价离场。从技术上讲，我可以持有到4：15，但是我不想陷入这种交易过夜，这就是为什么我留出了2分钟的自由度。如果我发现电脑被锁住了，那我仍有足够的时间打电话给经纪人来退出交易。（我雇用的是一个会真的接电话而不让我等着的经纪人。）
7.尽管迷你道琼斯指数直到下午5：00才会收盘，但我仍然会参照E迷你股指期货市场而在下午4：13离场。到4：15，我已经准备好结束一天的交易然后开始休息了。
E迷你标准普尔——2004年10月14日，2004年12月合约
图 16-1
1.东部时间2004年10月14日下午3：30，标普开始反弹，由于它们在3：30反弹，我会在3：52做空这个市场（见图16-1）。通过看1分钟柱状线图，我能看到在下午3：51，柱状线收在1104.75。然后在下午3：52，柱状线开在1104.50，我进行反向交易，做空市场，并在1104.50成交。我在1106.50设置了2个点的止损。
2.那些在下午3：30跳进市场这一波晚盘“爆发”行情的交易者，现在开始看着他们的交易被市场淹没。他们坚持的时间越长，心里就越紧张，然后要么他们的止损开始被触发，要么他们直接使用市价指令抛售头寸。这使得市场进一步下跌。在下午4：13，1分钟柱状线开在1103.00。这是我退出的时间信号，我获得了1.50点ES盈利。我喜欢这个交易的原因之一是它有一个时间限制。我知道什么时候进入，我知道我会在21分钟之后退出。我也知道我不期待大行情。我在心理上做好了准备，接受一个小的短线反转盈利时，而当行情对我不利时，由于我实际的止损很少被触发，这通常也会是非常小的损失。
E迷你标准普尔——2004年10月4日，2004年12月合约
1.在东部时间2004年10月4日下午3：30，市场以抛售进入下午3：52时间段（见图16-2）。因为市场从这个时间反转点开始在卖空，而我想与这个行情对赌，所以我做多。现在我要做的就是等到下午3：52，这是我进入交易的触发时间。在3：52，我在1136.00买入并设置止损位为1134.00。为什么我一定要精确地等到3：52来对赌这个行情？这正是我在长期反复试验的基础上设置的时间。我无法用数学方法证明在3：52进入市场比在3：50进入市场好。就像问人们是喜欢金发还是深色头发的女人，他们可能有自己的偏好，但最重要的是，他们能够接受自己的选择并付诸行动。
图 16-2
2.市场以窄幅来回波动，在下午4：13，我在1135.50以0.50点的亏损离场。有趣的是，我很少在这种交易中被止损出局。虽然用这个定式我确实可能亏损，但是它们通常是非常小的损失。
E迷你标准普尔——2004年7月27日，2004年9月合约
图 16-3
1.从东部时间2004年7月27日下午3：30开始，市场以反弹上涨进入3：52时间段（见图16-3）。下午3：51，1分钟柱状线收在1094.75。我在下一个柱状线开始时以1094.75做空，我在1096.75设置了2个点的止损。
2.市场开始下跌，当下午4：13柱状线开始时，标准普尔的报价为1093.25。我平仓离场，盈利+1.50点。
E迷你标准普尔——2004年7月28日，2004年9月合约
1.在东部时间2004年7月28日下午3：30，市场反弹，我在下午3：52以1096.75做空（见图16-4）。我在1098.75设置了2个点的止损。
2.市场下跌，最低点为1094.75，然后开始回升。在下午4：13，我在1096.50获利0.25点离场。
图 16-4
图 16-5
图 16-6
E迷你标准普尔——2004年7月29日，2004年9月合约
1.从东部时间2004年7月28日下午3：30到下午3：52，市场在抛售（见图16-5）。在下午3：52，我以市价1099.00买入，我将止损设置在1097.00。
2.市场在下午4：00之后开始上涨。在下午4：13，我以市价卖出，在1100.50获利2.50点离场。
迷你道指——2004年7月1日，2004年9月合约
1.这种交易也适合迷你道指。我在做这种交易的时候，并没有更喜欢哪一个市场。因为迷你道指的成交量比E迷你标准普尔要小，有时从下午4：00到下午4：15这个市场的波动会有点儿夸张，这对这种交易定式来说是好事。在2004年9月8日，迷你道指以抛售进入下午3：52，所以我进入多头，以10311买入（见图16-6），我设置了20个点的止损，即在10291。
2.市场在下午4：00之后因为空头回补而开始上涨。在下午4：13，我以10322获利21点离场。
迷你道指——2004年9月13日，2004年12月合约
1.在2004年9月13日，东部时间下午3：30，迷你道指在抛售，所以在3：52，我使用市价指令买入，在10309成交（见图16-7）。我把止损设置在10289。这是一个很好的例子，因为市场在下午3：40左右趋于稳定并开始走高。我是否应该对这个上涨做空直到3：52呢？不！要寻找的关键因素是下午3：30以后的主要行情。还记得我们在交易室里的那些朋友吗？他们看到3：30的行情，然后他们等啊，等啊，等着入场。所以在这个例子中，他们会在这个行情的最低点做空，然后他们在剩余的时间里做的就是空头回补，产生亏损。做这项交易时我的基本规则是，如果定式不是特别清晰，那我就不做这笔交易。例如，如果市场在交易日最后一个小时非常安静，下午3：30没有任何反应，那么我就没有交易要做。要么这个定式非常明显，要么没有定式。通常每5天中的4天都有明确的定式。
图 16-7
2.空头回补一直持续到收盘，在下午4：13，我在10321以12点盈利离场。注意：这笔交易也可以在2004年9月的合约中完成，该合约仍然有效，尽管它将于9月17日星期五到期。记住，月合约在展期那一周内，即在合约到期前的那个星期的星期四最活跃。这个合约有效期为9月17日星期五，因此12月的合约在9月9日星期四成为正式的即月合约。在展期周内，两份合约的交易都会很活跃，但是成交量会涌入下一份合约，交易者希望在合约到期前一周的周四开始交易下一份合约。
迷你道指——2004年9月14日，2004年12月合约
1.在2004年9月14日，市场在接近东部时间下午3：30开始抛售（见图16-8）。因为是在抛售，所以我等着到了我的入场时刻就去做多。我的时间入口在3：52出现了，我使用市价指令买入，在10318成交，并且在10298设置了20个点的止损。
图 16-8
2.在下午4：13，我在10324平仓，盈利6个点。这揭示了短线反转获利和波段交易的巨大区别。这样的交易无法偿还抵押贷款，但它确实能让我下次去星巴克时多喝一杯意式浓缩咖啡。当然，这里的想法是短线反转交易用于产生每月的收入，而波段交易用于创造财富。
迷你道指——2004年9月24日，2004年12月合约
1.在2004年9月24日，迷你道指在东部时间下午3：30开始抛售（见图16-9）。因为是在抛售，我一直等到下午3：52，我使用市价指令买入，在10037成交，并且设置止损在10017。
图 16-9
2.市场大幅上涨，在下午4：13，我在10044了结我的多头，盈利7个点。
迷你道指——2004年9月27日，2004年12月合约
1.2004年9月27日，市场在东部时间下午3：30开始抛售（见图16-10）。我坐下来，想象着所有追逐市场的交易员都在做空。在下午3：52，我使用市价指令买入，在10037成交，并且设置止损在10017。我下了一个做多的市价单，并在9988成交。市场继续卖空，接近9968，也就是我设置的20个点的止损。
图 16-10
2.我现在能看到，那些追逐市场空头的交易员开始受到一些冲击，并开始回补。市场强烈反弹，但这次反弹的大部分只是让我盈亏平衡。在下午4：13，我把合约拿出来卖掉，我以9990盈利2个点成交。好吧，我不能用这笔交易买更多的星巴克意式浓缩咖啡，但我还是很感激我还能穿着拖鞋去办公室。
图 16-11
迷你道指——2004年10月6日，2004年12月合约
1.2004年10月6日，市场在东部时间下午3：30开始抛售，大约10分钟之后稳定下来，然后开始上涨（见图16-11）。因为下午3：30的最初走势是下跌，我打算反向操作并买入。在下午3：52，我使用市价指令买入，在10220成交，并且设置20个点的止损，即10200。
2.所有追逐下午3：30空头行情的交易者都遭受打击。他们的困境变成了我的利润，在下午4：13，我卖出了我的合约。我以10239盈利19点成交。今天我可以用最后一笔交易为交易室里的每个人买星巴克的咖啡。这可不是开玩笑。这些天，当我们走进星巴克的时候，星巴克的员工们总是窃窃私语：“头儿来了。”还有什么地方可以让五个人走进一家咖啡店，花20美元只为买到一杯有味道的水？原则上，我必须买这家公司的股票，这样我就不会觉得自己被宰了；我只是在让我的投资增值。那句话怎么说来着？否认[1]不是埃及的一条河。[2]（当然了，这些天我走进星巴克只会买一杯花草茶，这在很多层面上都是错的。）
迷你道指——2004年10月8日，2004年12月合约
1.2004年10月8日，市场从东部时间下午3：30一直涨到下午3：52。这时我做空市场，以10049成交（见图16-12）。我把止损设置在10069。在离我的止损不到8个点的地方市场开始反转。
2.在下午4：13，我平掉空仓，以10037成交，获利12个点。
迷你道指——2004年10月13日，2004年12月合约
1.2004年10月13日，东部时间下午3：30，市场涨势很好，到了下午3：52，我迅速地做空（见图16-13），比一名波士顿红袜队的球迷在他的球队以0∶3落后于纽约扬基队最后却逆转赢得第七场比赛后喝啤酒的速度还快。（我必须把这件事放进书中。在10月18日，第四场比赛中，我在本垒板后面第6个座位。这场比赛持续了14局，这是我一生中最难忘的经历。）我以9994成交，止损设置为10014。
图 16-12
图 16-13
2.市场迅速下跌，在下午4：13，我获利10个点在9984卖出。
3：52定式总结
我喜欢这种交易，因为它简单有效，而且它显然与那些在下午3：30这一反转时间段追赶行情的众人背道而驰。不管你喜不喜欢，期货交易是零和游戏。有人赢，就要有人输。这种交易显然利用了交易者的情绪，并清楚地区分了赢家和输家。
这一章自第1版出版以来有什么更新吗？这一章是我的挚爱，而且这个定式真正触及交易的真谛，那就是为了赚钱，你必须从别人那里取得。这个定式清楚地显示了谁在拿走交易者的钱，以及为什么。否认也没用，作为交易者，我们不是圣人。我们只是在竞技场上和其他角斗士较量。
我不得不对这个定式做一些修改。现在在我的每日新闻视频中，我把这个称为“日终交易”，虽然理论仍然是一样的，但有一些调整把内部指标也考虑了进去。为什么要调整？实际上，我真不应该以书的形式出版这个定式。因为它是一个小成交量的定式，当太多的人投入一个小成交量的定式中时，就会稀释这个定式的有效性。这本书的其他定式就不这样，它们都发生在能够容纳大成交量的市场及时间周期中。然而，这一特殊的定式能利用成交量小的优势，让交易者惊慌失措地抛出头寸。这真的是一件很美好的事情。即使当我发现自己在这样的交易中处于劣势时，我仍然欣赏它的简单。一个人的收获是另一个人的痛苦。在www.simplertrading.com上可以获得这个游戏更新的信息。我在www.simplertrading.com/tradingtheclose上放了我使用这个特别交易方式的一系列更新的免费视频。
[1] 音似“尼罗河”。
[2] 这句话指拒绝承认明显存在的事实。