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第五节 吸筹过程的第四阶段：进入牛市
通过测试阶段，CM认为市面上的股票供应已经耗尽，他们准备允许价格上涨，并进入牛市。在这个阶段，有两个重要市场行为告诉我们牛市开始了。他们分别是强势出现（SOS）+测试，和跳离震荡区（JOC）+测试。为了叙述的一致性。我们以后对这两个市场行为都使用英文缩写：SOS，JOC。
图2-9
一、强势出现（SOS）
SOS的特点是在震荡区内出现长阳伴随明显增高的成交量。我们知道震荡区是CM控盘最集中的地方，所以在震荡区交易风险最大。SOS是震荡区终止的信号之一，以后我们在任何地方遇到震荡区的时候，耐心等待SOS的出现会减少风险。
SOS本身是需求控制市场的信号。它出现之后，价格会回来测试确认SOS（测试是否需求大于供应）。一旦测试出现了长阴伴随扩大的成交量，这个SOS立刻失效，价格会继续在震荡区波动，或者有更多的测试。
强势出现（SOS）如果突破震荡区顶部，我们把这种SOS叫作JOC。JOC是威科夫学生伊文斯先生总结出来的，英文是Jump over Creek，意思是越过小溪（供应区），后面我们会对JOC做详细介绍。
（一）强势出现（SOS）案例（一）
如图2-10所示，这个图是吸筹震荡区中出现的SOS，他的出现表示震荡区可能结束。
图2-10
熊市以恐慌抛售和成功的二次测试结束，然后市场进入震荡区交易。如果你已经在二次测试阶段进场，那么接下来的强势出现（SOS）是对你的进场的确认。强势出现意味着需求控制市场。一般强势出现后，会有个缩量回调，这是个安全的进场点。
后面的走势：这个图没有出现回调，反而继续上涨。SOS出现后，成交量和蜡烛范围立刻连续缩小，这说明没有新的需求跟进。趋势刚起来需求就开始耗尽，这不是个牛市继续信号，我们要在未来的走势中看供应是否开始进入。当价格走到阻力区，我们看到的是两次放量下挫，证实了我们的猜测：市场上的浮动供应还没有清除，熊市还没有结束，价格会继续回到震荡区内。供应的出现，是抄底者的离场信号。
（二）强势出现（SOS）案例（二）
有时SOS不是由一根蜡烛完成，而是由一个上升波完成。当我们看到连续2～3根的阳线出现，而且出现更高的最低价、收盘价和最高价（如图2-11所示），伴随递增的成交量。这种走法是市场走强的标志，特别是在支撑出现反弹后，如果我们发现有这种走势，说明反弹成功。
下面我们看个例子：
图2-11
1号蜡烛：如图2-11所示，蜡烛1是长阴线，成交量增加，这是供应柱。我们期待下一波继续下跌，但是接下来的蜡烛是阳线，我们第一反应是卖方没有跟随，特别是后面2～3的下跌没有创新低，更说明蜡烛1的大跌没有跟随，从这可以看出供应变得稀少。蜡烛1如果是恐慌抛售，它的底部会形成临时支撑。如果后面的走势出现突破趋势线的现象，或者二次测试没有出现清仓抛售的现象，蜡烛1形成临时支撑的有效性就得到了确认。
2号蜡烛：价格回落时成交量缩小，说明行情没有像蜡烛1那样出现大跌，市面上股票供应正在减少。
3号蜡烛：价格在测试支撑，收于高位告诉我们需求的努力把价格推高；突破趋势线后持续上涨说明需求超过供应，另外前期蜡烛1形成的支持得到了巩固。
3～4号蜡烛：我们看这段上涨的特点。从形态上符合强势出现的要求（SOS）：他们接连出现了更高的最低价，收盘价和最高价，而且成交量保持高量。唯一的遗憾是蜡烛4的收盘在中间。
这里我们讨论一下蜡烛4。从表象看是新高，但是收于中点之下，说明价格背后的卖盘超过买盘。上涨趋势刚起步就碰到这种现象，说明上涨趋势还不稳固，市场需要再次测底。在测底过程中，我们主要看两点：第一，成交量是否缩小（表明卖盘是否耗尽）；第二，出现强力反弹（表明价格回落中刺激到新的需求入场）。
蜡烛4后面的一根成交量大幅减少，说明卖盘开始耗尽，这是我们在SOS之后希望看到的回调。接下来一个还是阴线，成交量有所增长，但是价格波动范围缩小很多。我们上面讨论过，这是停止行为。说明市场遇到了大的买单流入并吸收了全部卖单。在回调中或者二次测试中出现停止行为，是买入时机。蜡烛4a确认了前面的停止行为，说明需求在继续主导市场。
7号蜡烛：从3号之后，市场进入上涨趋势。蜡烛7在区间内快速上涨并伴随明显扩大的成交量，这是SOS。同蜡烛4一样，遗憾是收盘离开最高点，说明上涨遇到了卖盘。接下来的两走法：第一，如果价格回落去测试SOS，我们希望看到缩小的成交量和价格波动范围；第二，如果出现横盘，说明CM在出货，市场可能进入派发阶段；第三，如果价格立刻创新高，说明新的需求吸收了蜡烛7的卖盘，然后牛市继续。
8号蜡烛：接下来的走势符合我们的第三种预期。但是涨到8号蜡烛时，走势出现了超买行为，超高的成交量加上超长的阳线，再一次引起了我们注意。普通人看到这种涨法会很兴奋，因为贪婪在控制他们的判断。有三种危险信号：第一，蜡烛7到8是垂直上涨，这种速度表明有人开始急着拉升。第二，蜡烛8在顶部放量，这是大量卖单流入市场所致。第三，趋势线角度突然变陡，表现了参与者的一种急切心态。正常的牛市是匀速上涨，不会有急升的现象，如果出现了价格和成交量急升的现象，说明牛市遇到了阻力。上述现象说明市场进入超买或者抢购高潮阶段。同时我们发现价格正好到了超买线附近（也是供应线，这种位置要关注是否有抛盘），如果在超买线附近出现了供应，价格将开始回落。以上行为是危险的前奏，威科夫理论的优势就在于能够通过市场自身行为和供求关系提前预知危险。
9号蜡烛：这是买方（需求）在尝试恢复牛市，我们的第一印象是价格没有能力创新高。虽然买方还在努力（成交量），但是价格波动范围大幅缩小，说明买方的努力没有结果，这个反弹没有吸引到大量新的需求入市。这种情况下，卖方会继续主导市场。现在价格已经到了震荡区的右手边，行情已经到了危险的边缘，如果你还没有出场，这时应该逐步平仓。一旦接下来出现行情走弱（SOW）的现象，价格的下跌幅度会很大。
证券市场是个行情逐渐明朗的过程，也就是说一个行为需要另一个行为确认，直到最后出现明朗的局面。比如初次支撑需要恐慌抛售确认；恐慌抛售需要二次测试确认（二次测试被确认后，熊市终止）。SOS需要后面的回升确认，一旦确认，说明CM结束了吸筹过程，市场准备进入牛市。
二、跳离震荡区（JOC）
JOC的特点是价格快速突破震荡区顶部，图上表现为放量长阳突破阻力区。JOC之后，价格就告别了吸筹区，开始了牛市旅程。我们所关注的是价格上涨后，再次回测JOC突破点。如果测试过程是缩小的蜡烛和成交量，我们将在测试时入场参与牛市。（我们为了表达方便，以后将使用这个行为的缩写：JOC）JOC是SOS的一种，只是它跳离了震荡区，把价格抬到了一个新的高度。JOC必须发生在震荡区的右手边，而且突破后，成交量必须有跟随。即使有回调，也不能出现放量阴线的行为。否则，JOC失效，价格会再次回到震荡区。遇到这种情况，我们应该耐心等待新的交易机会。
JOC是威科夫交易员经常使用的一个交易工具：他的学生把JOC比喻成跳跃小溪方法。这个工具可以帮助我们定位风险最低的进场时机。一个男孩要越过一个小溪，他肯定要找个小溪窄一点和水流缓一点的位置跳过去，在准备跳跃之前，他要先退几步，然后一段助跑，最后越过小溪。在消耗了很大能力跳过去之后，他需要短暂的休息再继续向前走。
下面我们把这个比喻和市场结合起来。小溪充满着大量的卖单（供应），这些卖单对价格的上涨有很大的阻力。价格要想继续上涨，必须越过这个充满卖单的小溪。前面说的男孩要想越过小溪，必须找到水流缓而且比较窄的地方，价格也是如此。首先要找到一个供应薄弱的地方，并经过短暂回调，然后越过阻力。在回调过程中可能出现强反弹或者震仓，我们可以在那里进场。先看一个例子（图2-12）：
图2-12
图2-12中1的位置是小溪线，这里充满着卖单。2号柱位置，价格尝试努力突破小溪，但是因卖盘巨大而失败，然后价格在后退的过程中出现了震仓（3号位置），这里可以直接进场。震仓之后价格突破了小溪（4号位置），突破过程中，强劲的需求吸收了小溪中的卖单。这种跳跃小溪的行为给我们的进场搭好了平台。接下来就是耐心等待价格缩量回落在这个平台上，因为缩量代表着供应枯竭，在需求占上风的背景下，供应枯竭意味着价格已经准备好上涨。第一次的回落（5～6位置）成交量非常大，这不是理想时机，因为市场上浮动供应还很大。8号柱给我们提供了最佳进场点，因为它的成交量几乎为零，表明底部已经没有股票可买，意味着价格将立刻上涨。
价格涨到5之后回落，又形成了新的小溪线。7号尝试越过小溪失败，然后退到8的位置并准备再次冲锋。9号柱吸收了小溪中的卖单并越过了小溪，等于再一次给我们搭建了进场平台，然后等待价格缩量回落。10号柱的成交量递减并且测试了小溪，这正是我们要等的进场信号。
三、跳离震荡区之前的探索阻力
有时价格真正出现强势之前，需要测试一下阻力区有多少压力。CM这样做的目的是看需求能否超过阻力区的供应。图2-13描述了探索行为。
图2-13
3号蜡烛：如图2-13所示，3号蜡烛是SOS，也是小型JOC，因为它结束了一下小型震荡区的交易，我们看它以带量和宽幅波动的行为冲破了供应区，导致阻力变成了支撑。那么接下来，如果有第一次回测这个新的支撑，我们就有了买入机会。因为JOC之后，需求完全控制了市场，在这种背景下，如果回调出现供应稀少的情况，说明市场再次证明了需求的主导地位，我们可以在这种背景下入场。从蜡烛2开始的回落，看成交量，属于递减情形，我们判断供应正在枯竭，特别是价格接近现在成为支撑的位置，出现了终止行为，因为在成交量与前一天相同的情况下，蜡烛波动幅度大幅减小，说明需求再次战胜供应。4号蜡烛的强力反弹告诉我们需求持续强劲，此时我们不能再犹豫，应立刻进场，因为市场还是在供不应求背景当中。
2号蜡烛：是处于最近的上升趋势中，牛市中如果出现上冲回落柱式的新高，但是这个上冲回落发生在需求控制市场的背景下，那么我们要看是否有供应跟随才能确定行情是否转熊。通过蜡烛2，市场想知道阻力区到底是否会有大量供应出现，如果没有，下一波会冲破阻力区，并继续上涨。蜡烛2虽然是上影线，但是成交量没有扩大，说明供应没有出现，特别是价格接下来的回落停在整个反弹的50%位置，说明蜡烛2属于探索行为，不是终止行为。这个探索行为告诉我们阻力位置没有出现大量供应，也因此提前告诉我们牛市会继续。
为什么说蜡烛2的位置是探索阻力位置？这个阻力从何而来？我们看蜡烛1，它是个垂直供应柱，前面我们讨论过，垂直供应柱的顶部是供应区，价格经常会测试这个供应区。因为市场在垂直供应柱产生了大量卖单，所以蜡烛1的顶部属于主要阻力区。
5号蜡烛：在供应区出现上冲回落，看似终止行为，但是看趋势，上升趋势中的上冲回落属于探索，不是反转信号，这在蜡烛2那里我们讨论过，所以蜡烛5给我们提供的信息与蜡烛2一样，在试探供应区之后，如果接下来的回落没有大量供应出现，牛市依然存在，同时也给了我们进场的准备信号。从蜡烛5开始的回落当中，蜡烛X是停止行为，因为它的高成交量对应了窄幅的价格波动（短蜡烛），这个类型的停止行为说明需求在超过供应。
如图2-14所示，价格突破主要阻力区后开始枯燥的盘整，为什么会出现这么枯燥的盘整？这个盘整是牛市结束和派发开始了吗？我该怎么判断下一波方向？
图2-14
第一，看目前市场背景，趋势向上，上升趋势中的窄幅盘整经常属于再吸筹，然后价格继续上涨。
第二，通道的上轨属于超买线，但是关键要看在这里是否有大量卖单流入市场（供应的出现），如果有供应扩大的现象，价格会返回通道中。但是在这个窄幅盘整中，我们没有看到供应的出现，相反，需求依然保持优势，因为很多蜡烛收盘价格都收于中部或中部以上位置。我们判定，既然没有供应，上升趋势还没有改变。
第三，从CM的行为上看，CM深深知道散户和基金喜欢做突破。他们让价格突破后立刻进入枯燥期，目的是让公众因为灰心和没有耐心而离场。CM把公众驱离市场的目的是：以后遇到阻力的时候（有大量供应入市的时候），他们引诱公众入市吸收供应，或者CM将要派发的时候，引诱公众入市买单。跳跃小溪交易法（JOC）的更多内容请登录www.duoshou108.com观看视频课程。
四、跳离震荡区（JOC）案例（一）
蜡烛1：如图2-15所示，蜡烛1属于JOC，它的形态是长阳伴随高成交量突破震荡区顶部。在震荡区顶部是供应区。价格要想突破这个供应区，需要强劲的需求来吸收顶部遇到的供应（阻力）。CM把底部股票全部吸收后，开始撤掉顶部用来阻止价格上涨的卖单并允许价格上涨。蜡烛2和3的突破失败，说明CM还没有撤掉顶部卖单，因为他们的收购还没有结束。（在交易中，看到蜡烛3的突破失败，说明牛市还没有孕育好，此时需要观察回调的过程，如果回调是缩量和小蜡烛，说明供应已经耗尽，这时候可以准备进场，或者在回调出现停止行为的时候进场，或者JOC之后，在回测突破点的时候进场。）
图2-15
一旦JOC形成，等于市场给我们提供了进场信号。当价格回落到原阻力位置（现支撑位）的时候，如果成交量减少，或者有反弹，我们可以进场。蜡烛X是价格回测，虽然成交量相对大些，但是蜡烛的高低范围减小。这是停止行为，表明需求正在吸收供应。后面的阳线是对停止行为确认，表明需求已经全部吸收了底部的股票供应，并完全控制市场。
五、跳离震荡区（JOC）案例（二）
如图2-16所示，这个JOC发生在牛市中的震荡区。
图2-16
牛市的回调出现震荡区，蜡烛1和2都是牛市中的JOC。JOC之后的回测出现停止行为（弹簧效应），这是我们应该进场的最佳时机。但是测试JOC的时候供应不能扩大，从价量关系上看成交量和蜡烛必须缩小和递减，否则，我们必须等待新的二次测试来证明供应已经耗尽。一旦二次测试的成交量还是大，甚至强力突破了支撑，我们将放弃这次进场机会。图中蜡烛1之后的第一次测试成交量扩大，我们不能进场，因为市场出现了大量供应。这个供应是否能持续并把价格打压下来，我们还不知道，所以要耐心等待，看这个供应是否耗尽（供应是暂时的，没有跟随）。接下来我们看下冲反弹（弹簧效应）出现了二次测试，这个测试过程中供应已经耗尽，因为它的成交量已经很小，这是我们要等的进场点。
蜡烛2同蜡烛1一样，JOC之后的回测也出现下冲反弹（弹簧效应），同样有供应扩大的现象（成交量扩大），我们等待二次测试。但是后面的二次测试却出现了供应超过需求的现象，因为成交量依然大，而且价格突破了支撑。这是对我们进场依据的否定，我们必须放弃这次进场机会。
六、跳离震荡区（JOC）案例（三）
如图2-17所示，这个JOC发生在牛市中回调形成的震荡区中。
图2-17
1号蜡烛：蜡烛1强劲需求柱突破以前的供应区开始回调，这种情形表明了市场参与者的态度，这是JOC。我们等待缩量回调后进场。后面的回调在2～3之间形成小幅交易区间（震荡区）。区间的出现等于给我们进场机会的一个基础，或者是为你进场准备了一个平台。从市场行为讲，蜡烛1的强劲需求柱后的小幅震荡是吸筹，这是CM在继续建仓，为下一波上涨积蓄力量。小区间内部我们不参与交易，容易造成亏损。任何震荡区形成之后，我们要等待需求或者供应扩大的情况出现，也就是等待SOS或SOW出现。
3号蜡烛：这是需求强劲的表示，因为它的行为属于弹簧效应，特别是前一根的价格波动和下跌幅度缩小，说明市场的供应已经稀少，在这种情况下，需求还保持力量，并形成弹簧效应。蜡烛3之后需求持续控制市场，这一点我们可以从它后面的跟随看出。
4号蜡烛：这是JOC，也是SOS，强劲的垂直需求柱把价格带到了区间之上，原来的供应区成为需求区。看到这里，我们的计划是等价格回到突破点（区间的顶部），但是回测过程不能有大量供应入场，如果是那样，我们在场外观望。
5号区间：首先看这个价格回调的过程有没有供应出现，因为全部是小幅蜡烛，这是再次吸筹现象。需求控制的背景下供应的枯竭给我们提供了好的进场时机。这是专业操盘手的进场点，我们也应该随着他们买入。
6号蜡烛：与4号的作用一样，强力需求柱，关键看回调。回调过程同样是小蜡烛，告诉我们没有供应进入，这又是一个买入点。
7号蜡烛：让很多人迷惑，这是个上影线，加上成交量增加，说明供应开始扩大，但是我们要立刻冷静下来，第一，目前大背景还是牛市。第二，牛市中的上冲回落是陷阱，会误导人们做反转。第三，因为这些原因，我们要看是否有新的需求进入把这个扩大的供应吸收掉。如图2-18所示，这是后面的走势，反弹有强劲的需求进入并吸收掉前面产生的供应，市场还是需求占优势。我们看蜡烛7之后的回调过程，没有供应再次出现，这又是个好的买入点。
图2-18
JOC所描述的是价格强劲突破供应区的行为，JOC的出现等于给专业交易者（聪明钱）提供了进场平台，他们需要等待缩量回调进场。震荡区的顶部就像一个充满供应的小溪，价格要想越过这个供应区，必须有强劲的需求（成交量和长阳）把小溪中的供应吸收掉。JOC之后，价格会回测突破点，这为我们提供了进场机会。我们需要的回测过程是小蜡烛伴随低成交量，因为这种回测过程是牛市恢复的信号。如果在回测过程中出现放量阴线，说明供应又回到市场，这会导致价格继续震荡或者下跌。