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第八节 震仓
一、终极震仓
如图2-28所示，终极震仓是CM制造恐怖气氛的一个策略，经常发生在吸筹的末期。经过长时间的吸筹，CM想最后评估一下还有多少股票在公众手里，于是他们让价格急速穿过所有支撑。公众本来已是惊弓之鸟，这种暴跌让他们彻底崩溃，他们担心市场会继续暴跌，于是纷纷抛掉筹码，让恐惧得到解脱。这些筹码自然落入CM的口袋里。终极震仓之前一般是震荡区或者主要支撑。CM使用震仓的目的是看市面上的浮动供应已经耗尽。如果这些浮动供应全部被CM吸收，紧跟着会出现连续的阳线和递增的成交量，表明市场进入牛市。
图2-28
下面是震仓的总结：
● 发生位置：终极震仓出现在吸筹阶段的末期，或者交易区间的末期。
● 震仓目的：主力机构制造短暂恐慌，迫使中途以低价买进的、意志不坚的公众抛出股票，以减少进一步拉升股价的压力。而抛掉的股票被主力机构全部吸收，并摊低主力机构的持股成本。
● 表现形态：在图上表现为急速大幅度深跌，冲破所有支撑。终极震仓之前，市场的表现是区间交易，在这个交易区间内，每次从底部起来的反弹，都无法离开这个区间，并且反弹高度越来越低。临近交易区间末期时，价格突然大幅度向下突破区间下限，但随后市场快速反弹，价格再次进入交易区间内。
● 卖方：终极震仓中，卖方是没有经过专业训练的公众。他们看到终极震仓后，感觉更糟的结果还在后面，所以在恐惧中，把股票抛掉。他们有的在派发阶段建仓（高位建仓），有的是盲目抄底的，终极震仓的出现，即使比较坚定的公众也会感到害怕，被迫赔钱抛售手中的筹码。
● 买方：终极震仓是主力机构策划的，他们自然是买方。主力机构利用震仓来验证市场的股票是否已经全部被吸收，如果是，主力机构会允许价格上涨，并离开吸筹区间。
● 震仓结果：震仓经常是吸筹即将结束的一个信号。震仓后，市场上的可供应股票已经非常稀少（公众的恐慌抛售和主力机构的接盘），最大的可能是牛市马上开始。当然，我们必须看到震仓后的反弹必须带有牛市的特点，那就是持续的、更高的最高价/更高最低价和更高的收盘价，成交量呈稳定递增状态，而不是大幅增加。主力机构这样设计的目的是尽可能让场外公众在低价位不敢进场，而等趋势涨了一段时间后、遇到阻力的时候，主力机构会引诱公众进场，帮助突破阻力。
● 震仓前预警：如图2-28所示，如果在震荡区内，反弹后价格总是没有到前高点，而且每个高点呈台阶式下降，这种情况容易出现震仓。这些行为背后的故事是这样：如果市面上的股票供应耗尽，CM的最低收购价应该逐渐抬高。如果市场没有出现这种情况，反而价格总是向下挪动，这说明市场上浮动供应还在。CM为了结束吸筹并让价格进入牛市，必须清除这些浮动供应，于是他们采取了终极震仓的策略。
二、震仓案例
（一）吸筹后的终极震仓
如图2-29所示，从趋势线的角度分析这个通道，以下两点让我们看出市场可能进入吸筹阶段：
图2-29
第一，在下跌过程中，我们发现市场供应量在减小，因为价格已经完全离开超卖线（轨道下轨）。
第二，在供应力量减小的情况下，我们看到需求有所增加并且有战胜供应线的可能，因为价格挺在轨道的中线以上，并且不断冒犯供应线，直到最后1～2这波完全突破了供应线，使我们看到了需求战胜供应的行为。
如图2-29所示，这是2016年3月中的澳元日线图。从左边看，背景是持续的熊市轨道。在A地区需求尝试突破供应线失败，在初次支撑位置，天量暂时阻止了下跌进程。然后背景中出现恐慌抛售（蜡烛1），自动反弹（蜡烛2）和二次测试（蜡烛3）。蜡烛1和2之间形成震荡区，至于这个震荡区是否是需求或者派发，我们需要等待供应测试结束才能知道。这个测试过程由底部的终极震仓、弹簧效应或者顶部的JOC完成。
4号位置是价格尝试离开震荡区，这是空头回补，因为急速的上涨没有成交量支撑，空头回补的上涨不会持续太久，因为没有买方支撑，只是空方平仓。
从4到5的下跌看出市场上的供应还没有减少，因为波动幅度和成交量都有所增长。6号位置是上冲回落，说明高抛的行为还存在（供应没有减少），供应积极涌入把价格又压下来。接下来的放量下挫，充分说明了市场上的供应强劲，需求没有任何能力控制市场，市场还没有出现牛市的迹象。
7～8是本图的关键点。它的行为表明需求耗尽。在供应持续存在的背景下，这种需求耗尽的行为会导致市场继续大跌或者终极震仓。8～9这波是我们期待出现终极震仓，因为价格出现天量急速下跌，并突破了支撑，然后9～10是迅速的反弹（SOS）。终极震仓的出现告诉我们从初次支撑开始到8号位置是吸筹，并且吸筹接近结束。只要接下来出现缩量回调，就证明了SOS的有效性。10～11的成交量和波动幅度还较大，但是以弹簧效应的行为（强反弹）停在半路，说明需求持续强劲，可以进场。在威科夫理论中，需求控制的背景下，回调停在半路是牛市特征。后面的缩量测试确认了SOS，这里可以进场或加仓。市场从此开始结束了吸筹，进入牛市。
JOC的出现再次证明了牛市的开始，前面说过JOC本身也是SOS，它后面如果出现缩量回测，属于LPS，是个好的进场时机。
终极震仓和SOS（包括JOC）是确认牛市的重要行为。如果在底部没有看到他们中之一，不要抄底。
（二）再吸筹中的终极震仓
市场背景：如图2-30所示，在蜡烛1之前，市场是牛市，然后回调并开始一个长期的区间交易，蜡烛3反弹之后的回调都是需求减弱的表示，因为反弹都没有创新高，这种情况容易导致震仓出现。
图2-30
终极震仓：蜡烛5是终极震仓，从行为上看，这个突破伴随高成交量，并且宽幅阴线深度突破前期所有的支撑（蜡烛2、3、4），这种突破幅度，起因是强大的供应进入市场。蜡烛5的后面两天我们看有抄底现象，但是这些需求没有能力吸收强大的供应，导致价格继续下跌。到蜡烛6为止，大部分公众应该已经很悲观，特别是那些在高位买入公众，因恐慌开始抛售。
新的需求进入：蜡烛7属于停止行为，是需求进场的表示，因为其成交量没有减小（说明供应依然很大），但是下跌没有进展告诉我们：这个带量下跌遇到了阻力。这种阻力的来源是主力机构的需求吸收了供应。蜡烛8告诉我们供应全部被主力机构吸收，因为成交量略有上升，并伴随着更高的收盘价。以上现象告诉我们这次的大跌可能属于终极震仓。接下来，我们需要SOS来确认终极震仓。
SOS：蜡烛8之后的反弹是SOS，终极震仓得到确认，从而确认了市场在进行吸筹。下面等待价格回测来确认SOS，如果测试成功，我们可以进场。
特殊的二次测试：正常的二次测试应该是缩小的成交量和窄振幅，但是蜡烛9这个测试有所不同，因为形态是宽幅阴线，伴随着大幅扩大的成交量，这种情况发生在前支撑附近，等于告诉我们浮动供应还存在，如果浮动供应不清除，牛市不会顺利开始。蜡烛10的高量反弹告诉我们大跌产生的供应全部被主力机构吸收，如果后面有跟随，说明需求再次控制市场。从这里我们看出，走势不是都按我们预想的方向走，我们随时要准备应对预料之外的走势并制定相应的出场策略。
二次震仓：我们仔细观察，从蜡烛8起来的短期上涨趋势，到达Y之后又形成了一个小区间，蜡烛9的大幅向下突破实际上是又一个终极震仓，蜡烛10的快速反弹结束了这个震仓，此时又是个好的进场时机，进场后需要跟随行为来验证进场的正确性。
三、普通震仓
发生位置：在上升趋势中。经常发生在一些刚刚启动不久的个股上，有些主力为了洗盘、震仓，利用价格的深幅下跌，吓出不坚定持仓者和跟风者。
发生形态：上涨过程中，在没有看到任何供应出现的情况下，价格突然急速下跌，造成这种现象的原因是什么？是由于突发性消息，公众对此产生的临时恐慌抛售，主力机构趁机把他们的抛盘（供应）全部吸收。震仓发生后，价格会出现自然反弹，然后是二次测试（有些情况下适用）。
二次测试：如果震仓时伴随相当大的成交量，我们必须等待二次测试，以确认是否有新的供应进入市场，才能决定是否进场。如果在震仓就盲目抄底的话，一旦有新的供应进入市场，我们就被市场锁在空中。二次测试必须是小成交量，伴随小的振幅，牛市才能恢复。
震后结果：如果二次测试成交量非常小，说明供应耗尽，震仓是突发消息后短暂的市场行为，所以牛市很快恢复。下面看图2-31。
图2-31
市场背景：牛市中，价格携带高成交量突然下跌，我们看到它，首先要想到普通震仓，因为目前是牛市，这种急跌可能是由于消息影响。
需求进入：蜡烛1是停止行为，需求进入并吸收了供应，因为它的行为是放量滞跌。
二次测试：蜡烛2表示供应开始稀少。当天的走势为价格先跌到底部，然后回升，收于高位。蜡烛2的初始阶段是下跌，属于测试蜡烛1的底部，但是成交量明显缩小，说明价格在测试震仓底部的过程中，供应已经耗尽，此时正是进场的好时机。蜡烛3是对进场的确认，因为他具备了跟随的特点：更高的收盘价、最高价和最低价。蜡烛2～3的迅速反弹是对震仓的确认。
本章讨论了市场底部的形成过程。包括熊市是怎么结束的以及确认熊市结束的市场行为。吸筹区间是CM收购股票的价格区，我们从中描述了CM的控盘手法和迫使公众割肉的策略。我们讨论吸筹的主要目的就是提醒大家不要盲目抄底。我们知道现在市场上充斥着各种信息，这些信息打乱了大家对市场的判断。市场的走势不以任何消息，技术指标或传言而改变，它有自己的规律。价格背后有CM操纵，我们必须培养能够解读CM行为的能力，这样就能跟住主力的脚步。
[1]弹簧效应的概念来自于终极震仓。定义是价格小幅突破支撑后，立刻返回支撑上方。CM可以通过它评估突破时的股票供应量。弹簧效应和震仓的主要区别是突破幅度，震仓的突破幅度非常大，它突破了所有支撑。相对于震仓，弹簧效应的突破幅度要小很多。
[2]SOT：突破幅度缩小，这是停止行为。有时候是蜡烛之间相比突破幅度缩小，有时候是波峰之间或波谷之间相比突破幅度缩小。SOT是个重要的停止行为，对进场非常有用。比如价格在测试一个主要支撑或阻力的时候，如果价格行为出现SOT，我们应该立刻进场。