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第六节 吸筹过程的操作综合案例
一、吸筹过程较短
恐慌抛售：如图2-19所示，初次支撑之后是恐慌抛售，这里的抛售方是恐慌的公众，原因是受悲观的市场情绪和坏消息影响。接盘方是CM，CM的介入使市场的需求开始扩大，并且需求正在吸收供应。一般恐慌抛售形成临时的支撑，这个临时支撑是否持久，需要进一步验证。验证方法有：一是价格突破下降趋势线（需求突破供应线）；二是通过二次测试，成功的二次测试可以告诉我们市场的供应开始稀少，那种类似恐慌抛售的清仓行为不再存在。恐慌抛售之后，我们暂时倾向于熊市停止，因为它会导致吸筹的开始，但是这种倾向需要验证，所以这里不能抄底。
图2-19
自然反弹：超卖行情后，市场会出现自然反弹。这个来自于熊市的自然反弹属于空头回补，不是真正的买单流入市场，上涨不会持续很久。如果在这里抄底，容易遭遇震仓。这个自然反弹突破了最近的趋势线，从而确认了恐慌抛售形成的支撑。
二次测试：二次测试过程非常重要，我们希望看到缩小的成交量和缩短的蜡烛。但是第一次测试成交量和价格高低范围还很大，说明供应在下降中还存在。这种高量告诉我们要耐心等下一个二次测试。
4号蜡烛：这次的测试，成交量完全消失，说明供应枯竭。另外逐渐提高的支撑，说明CM已经提高收购价格（为什么支撑提高对反转是有利信息？因为在更低的价格区，市场的供应很稀少，CM买不到股票，所以他们需要把成本价提高来收购，这种行为确认了这个震荡区是吸筹，预示着牛市在孕育中）。4～6的小幅盘整，加上持续的低成交量，说明吸筹在进行中，但是还没结束。这次的成功测试使我们相信，目前的市场背景倾向于牛市。
死角：死角非常重要，它为我们提供了低风险的进场点。特点是供求都非常弱，图上表现是蜡烛在支撑上越来越短，既没有新低又没有新高，形成了这种形状。
在需求逐渐扩大的背景下，我们应关注供应是否枯竭。现在行情进入死角，说明市场上的股票已经非常稀少，需求只需要稍微扩大就能突破死角，然后价格进入上涨趋势。死角是进场的最好时机，虽然市场看起来很萧条，公众还在等待。但是市场行为已经告诉我们，此时买入风险最低这种方法叫做死角交易法。我们扣动扳机的依据是市场进入死角的这个现象，不是因为某个蜡烛，也不是因为技术指标交叉等，我们要锻炼这种进场思维和习惯，这样就不会被蜡烛或者技术指标牵着鼻子走。死角交易法的更多内容请登录www.duoshou108.com观看视频课程。
6号蜡烛：这是SOS，因为它是长阳，伴随着高成交量突破死角和阻力，告诉我们需求吸收了市面上所有的浮动供应，并控制了走势。
行情到了蜡烛6这里，我们已经确认了市场在吸筹，供应已经枯竭，需求已经主导市场。这三条是牛市开始的前提，也是我们介入市场的理论根据。有时市场有回调是正常的，不必惊慌离场，只要回调不是放量回调，牛市不会受到威胁。
7号蜡烛：价格回到支撑出现漂亮的反弹，这是对SOS的确认，证明市场的确由需求主导。在威科夫理论中，我们称之为LPS，名称不重要，主要理解背后的意义。这里又是一个安全的进场点。蜡烛7在高支撑位反弹，说明下方已经没有股票可买。人们要想买入，只能是提高价格。
8、9、10号蜡烛：这三根蜡烛非常重要，它们的特点是：三个更高（更高的收盘价，更高的最低价和更高的最高价），伴随递增的成交量，这种行为是真正的强势体现（也是一种SOS）。其中蜡烛10是JOC（市场再一次给我们提供了进场平台，此时只等缩量回测给出进场信号）。市场在告诉我们，此时的牛市行情已经吸引了大量公众的参与，行情看涨。
11号至16号蜡烛：这是在供应区附近形成的小的震荡区。在供应区有很多被套的公众（他们在吸筹区盲目追高导致被套）。当价格回到了他们的成本价位，他们会保本卖出，他们的行为会对上涨形成压力。这段时间成交量的扩大，表明公众在抛售。但是这些蜡烛的高位收盘告诉我们需求的力量更大，他们的抛售已经全部被需求吸收。这个过程我们叫作吸收过程。吸收现象只发生在强势出现之后。
左手边，右手边：1到2的过程属于左手边，或者说左手边是熊市中的第一次反弹，我们一般不在左手边抄底。从3开始，也就是从二次测试开始，市场进入右手边，从这里开始，我们可以开始寻找进场时机。在右手边，能够最后确认牛市的就是强势出现，蜡烛6和蜡烛8～10组合是牛市需要的市场行为，这是本图的重点。
17号蜡烛：意义和6号蜡烛一样，是SOS，也是JOC。它出现后，等于给了我们进场平台。在回调中，如果出现非常小的成交量和振幅或者是强力的反弹，可以进场。蜡烛18是弹簧效应（停止行为），这种反弹速度是需求强大的体现，至于这个弹簧效应是否成功，我们要看后市价格是否创新高。
下面的图2-20是上图2-19的延续。
图2-20
我们看蜡烛18的需求努力有了很好的结果，价格持续创新高。贴这个图的另一原因是最后部分。我们看价格上涨中，成交量突然大幅增加，这对很多公众来说是个令人兴奋的利好行情，这种行为可以引诱更多公众上车。前面说过，牛市中，上涨不需要天量，只需匀速运行。如果出现天量上涨，说明公众的抢购高潮出现了，这种天量是指供应开始大量涌入市场，人们不用抬价就可以买入，导致价格上涨暂时停止。抢购高潮预示着CM可能开始派发，当然我们需要市场进一步确认派发行情。如果你有仓位，抢购高潮是预警，因为成交量突然的扩大说明供不应求的局面暂时中止。
二、长期吸筹
吸筹时间长短不一，有的超过几年。下面的图2-21里面包含的细节很多，对每一个解释要认真思考，到底要不要抄底？在哪里抄？哪些细节告诉我们熊市结束和牛市的开始？
图2-21
AB：这是一个小型交易区间，价格以高成交量突破支撑后，进入超卖行情（垂直下跌到蜡烛1），下跌中没有任何大的购买力出现。超卖行情触底后，正常情况下应该有自然反弹。
恐慌抛售：蜡烛1是恐慌抛售。价格突破震荡区AB后一路跌到蜡烛1，蜡烛1的成交量之大和速度之快属于标准的恐慌抛售。接下来是自动反弹。此时要不要抄底？可以抄，但是必须是短线，因为自然反弹属于空头回补，不会持续很长，它随时可以调头下跌。
二次测试：这是最关键的一步，主要是看下跌力度是否和恐慌抛售时一样。从2、3、4开始的下跌，告诉我们市场的浮动供应还大量存在，CM需要把这些浮动供应吸收后，才能允许价格上涨。回顾价格从恐慌抛售到蜡烛6，需求一直无法控制市场，因为价格回落的速度和成交量总是大于上升的成交量。特别是从底部到蜡烛4这一波，成交量大幅递减，说明市场已经耗尽了向上冲的能力（需求耗尽）。这种在底部出现需求耗尽的情况，往往导致震仓或者继续下跌的行情，接下来如果供应继续扩大（价格回落如果是扩大的成交量），说明熊市会继续。
熊市恢复的确认：蜡烛5突破了小型上升趋势线，且收盘价低于前一天，这是对熊市的确认。蜡烛6触底后的迅速带量反弹，没有吸引到买家，因为反弹没有跟随，这种现象会导致价格突破支撑。接下来对蜡烛6的测试就非常关键，我们希望看到供应枯竭，或者需求再次进入。但是蜡烛7和接下来一天的表现，完全否定我们的希望。市场没有出现丝毫的牛市痕迹，反而是大幅增加的成交量突破支撑。这种急速的下跌，看起来像是震仓，但是我们不敢确定，因为价格突破了最重要的支撑，这等于告诉我们新的一轮清盘开始了。
下面的图2-22是图2-21的延续：
图2-22
再次触底：价格突破支撑后在蜡烛8的位置找到了需求。蜡烛8～9属于SOS，因为价格迅速反弹并且不断出现更高的低点、收盘价格和最高价。这种快速反弹说明蜡烛4到8的大跌是终极震仓，这表明吸筹过程即将结束，CM将允许价格上涨。CM使用震仓的目的是迫使公众抛掉赔钱的筹码。这次反弹有两个对牛市有利的行为：一个是突破了趋势线（需求大于供应）；一个是价格回到前支撑附近（蜡烛1的支撑）时候，购买力没有减小，而且迅速突破了阻力。但是有一个负面信息，成交量随着上涨而递减，说明底部聚集起的需求，在突破后出现枯竭。这种没有后续力量的突破告诉我们回调（或者二次测试）会出现，接下来回调的质量就很重要，我们希望的是缩量小幅回调形成LPS，然后我们进场。
二次测试：在蜡烛8～9反弹出现需求枯竭的情况下，二次测试尤为重要。因为它能告诉我们浮动供应是否枯竭，或者在测试支撑时，是否有新的需求主动进入。蜡烛9的出现说明市场的供应还在（放量下跌），SOS（蜡烛8～9的反弹）没有得到确认，我们放弃介入市场。蜡烛9的急速下跌属于超卖，超卖后价格会出现自然反弹。
新高突破幅度缩小：看9、10、11、12四次的上涨努力，虽然成交量还保持幅度（努力在持续），但是每次突破都没有实际的进展，这是明显的熊市特征（威科夫称之为SOT[2]）。蜡烛13～12这一波的成交量持续上涨没有产生应有的结果，这又是一个熊市特征。
供应还在增加：从蜡烛12跌下来这一波，确认了SOT，也说明供应在扩大。我们希望这次回调停在蜡烛9形成的高支撑位置，或者蜡烛8形成的最后支撑位置（我们倾向这种）。
反弹失效：从蜡烛14起来后，两次反弹都止于50%位置（12～14这波的50%），这属于正常回调，不是反转，说明市场还是熊市。这两次反弹的成交量没有减少，价格上涨却半路夭折，足以说明供应的压力很大，吸筹还没有最后确认。这种情况会导致震仓发生，只要再次震仓成功，就确认了市场在吸筹。继续看下面图2-23：
图2-23
震仓：从蜡烛15下来这一波下跌过程很容易，特别是在最后支撑位没有任何阻力，直到蜡烛16的高量反弹，下跌暂时停止。如果价格迅速反弹，证明这个是震仓。
我们现在回顾一下大背景。这次从蜡烛15开始的急速下跌，属于超卖行为，最大的可能是震仓。因为前面的吸筹过程已经持续了数月，这次大跌，迅速冲破了最低支撑位，最坚定的公众也会因恐慌而抛掉亏钱的筹码。特别那些每次反弹都抄底的公众，这次震仓把他们清洗出场。如果我们判断没错的话，这次震仓之后，市场上大部分股票落入CM的口袋。如果要抓牛市的大底，我们应该从这里开始寻找入场机会。其中，突破震仓趋势线就是个很好入场机会。
图2-24是后来的牛市行情，震仓结束后，价格迅速反弹到前面支撑之上，市场从此进入牛市。在第一个回调位置我们可以买入。
图2-24
三、底部的进场案例
图2-25
蜡烛1：恐慌抛售，也是临时支撑。蜡烛2是自动反弹。
蜡烛3：是二次测试。这个二次测试是个弹簧效应，但是他的长度和成交量比较大，说明在底部的股票供应还很大，我们还要等一个二次测试。这里不建议进场。如果冒险进场了，注意保护。这里我们可以画震荡区。
蜡烛4：是上冲回落。价格尝试立刻突破震荡区失败。这告诉我们CM还没有结束吸筹，他们还有很多股票要买。
蜡烛5：这是震仓的开始。也可以说是一个小型恐慌抛售。
蜡烛6：扩大的成交量伴随缩小的蜡烛，这是停止行为。是需求的扩大才导致这种价量背离出现。这里可以进场，但是进场必须看到连续的价格和成交量递增现象。从后面几根蜡烛的发展，符合牛市增强的特点。
蜡烛7：大幅加长的蜡烛，伴随扩大的成交量，这是SOS。可惜它没有测试，所以没有进场时机。
蜡烛8：是探索阻力位置的供应情况。蜡烛8～9的缓慢回落，告诉我们阻力的股票供应很少，这为后面的突破提供了保障。蜡烛10是个二次测试。可以进场。
蜡烛11：尝试脱离震荡区。但是成交量和阳线长度不是很明显，所以耐心等待测试。
蜡烛12：成交量增长，但是蜡烛非常小，这是停止行为。这个位置正好是价格测试JOC的突破点，所以可以进场。蜡烛13是需求强劲的表现，也确认了前面的进场点。下面图2-26是后来的走势。
图2-26