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威科夫操盘法

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孟洪涛投资综合初级待读
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  • 1

    前言

    用市场的自身行为判断走势 我们首先要介绍表象和本质的关系对走势判断的作用。公众根据走势图买卖股票的依据主要有以下几种： ● 技术指标产生进场信号（比如MACD、均线组合，或者自己创造的指标系统）。 ● 几何图形结合黄金分割产生交易信号，比如波浪方法等。 公众会在以上方法产生信号的情况下进场买入。这些指标或者图形的形成主要是基于价格的变化，那么为什么价格会变化

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  • 2

    第一节 聪明钱的看盘顺序

    当我们面对屏幕上的走势图的时候，你的看图顺序是什么？是等待技术指标产生信号进场？如果想挖掘价格背后CM的真正意图，只看技术指标无法得到真正的答案，我们这里介绍一下聪明钱的看图顺序： ● 背景。 ● 价量形态：蜡烛的长度、成交量的高度、变化速度。 ● 价量形态的性质：走势的强弱，价量形态的原因和可能产生什么后果。 ● 结论或预测：通过以上两方面信息，洞察CM意

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  • 3

    第二节 CM观察走势遵循的原则

    ● 趋势的动力来自于供求关系的不平衡（供求关系原则）。 ● 趋势形成之前需要准备过程（因果关系原则）。 ● 成交量的增长没有使价格大幅增长，这是走势停止行为（努力和效果原则）。 供求关系 是价格涨跌的基本元素，我们在观察市场时，要不断地衡量供求关系的变化，比如已经买入，那么接下来市场的供求关系变化将决定：立刻离场（供求关系在否定你的判断），或持有（供求关系支

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  • 4

    第三节 供求关系

    供应和需求是经济活动中的一个重要概念，任何一个市场的价格波动都来自于供求关系的变化。证券市场也是一样，无论是股票、期货还是外汇市场，有一条最基本的原理就是供求关系不平衡产生趋势。我们常见的市场表象：比如支撑和阻力、趋势、价量的波动等，都是由于供求关系的不平衡而产生的。但是由于公众更注重技术指标和几何图形等表象，缺乏准确衡量在某一价位或某一时间段内的供求关系状

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  • 5

    第四节 公众对支撑和阻力的误解

    支撑和阻力与图上的线没有关系。无论是均线，或者黄金分割百分比线，或者其他的指标产生的线，都不能单独代表支撑和阻力。因为市场对这些线一无所知，也不关心你是怎么画的；市场不管你大脑里是怎么想的，你的系统怎么样，你有多少指标等待。 那么什么是支撑？支撑是在某个价位购买力超过了抛售压力（需求超过了供应，也就是需求吸收了全部的供应），也可以说在支撑价位上，有很多买单流

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  • 6

    第五节 如何识别供应和需求扩大

    在不同位置的供应或需求扩大的意义有非常大的区别。在震荡区的需求扩大表现为：它必须在震荡区的右手边，必须是相对长的阳线（包括长下影线）以及扩大的成交量。如图1-9所示，蜡烛X是需求扩大的现象，是大量买单的流入导致价格收高。在震荡区供应扩大的表现正相反，比如2号蜡烛。 图1-9 1号蜡烛：放量，长阳，这是上涨中垂直需求柱。说明需求控制市场。垂直需求柱的底部是支撑

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  • 7

    第六节 牛市中怎么看出供应进场了：抢购高潮

    图1-13中市场背景是牛市。确定牛市存在的理论基础是供不应求，确定牛市终止的理论基础是供过于求。蜡烛1是供应扩大的体现，它的特点是新高长阳，伴随天量。我们知道牛市中是需求大于供应，能够止住价格上涨的只有供应扩大。所以在牛市中，如果我们没有看到供应扩大，不能轻易猜顶。蜡烛1放量说明供求都在扩大，但是需求来自公众的抢购高潮，他们害怕错过最后一班车。此时的供应来自

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  • 8

    第七节 因果关系

    一、趋势的形成和因果关系 研究因果关系的目的是判断趋势的反转，从而使我们在趋势的最初期介入市场，达到降低风险的目的。从字面上讲，这里的“因”是指趋势出现前的准备过程，“果”是指趋势形成。从分析行情角度讲，趋势在反转之前，我们必须看到一段震荡区交易（吸筹阶段），这是新趋势的一个准备过程。只有出现了这个准备过程，我们才开始分析市场是否可能反转。强调因果关系的目的

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  • 9

    第八节 努力和结果的关系

    努力就是指成交量，结果就是这种努力下，价格的上涨或下跌幅度。国内一些机构把这种行为称作放量滞涨和放量滞跌。比如，当公众的购买力扩大后，相应的价格涨幅应该增加。如果价格没有出现大幅上涨，说明努力没有产生应该有的结果。这是由于价格的上涨遇到了来自于CM的卖盘，这是危险信号。接下来的走势有两种情况，第一是价格开始回调，然后恢复上涨；第二是市场进入区间，无论公众怎么

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  • 10

    第九节 总结

    面对走势图，我们想知道的是价格背后的一种双方力量的较量，判断对抗结果的工具是供求关系，而技术指标无法解释人们心理上的对抗。现在公众的交易严重依赖于技术指标，不考虑价格变化背后的理论根据，导致交易失败。每当有人发明了一个新的技术指标用法，大家就马上想拿到这个技术指标，并急于用到交易中去。但是这些技术指标的形成都基于表象，它们产生的信号也是一种表象，无法洞察出价

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  • 11

    第一节 哪些市场行为可以判断熊市终止？

    熊市中，无论价格跌的多深，首先要把急于抄底的想法放弃。在公众中流行这样的说法，就是跌的越深，越应该抄底。这种基于情绪的判断属于赌博，那么哪些市场行为表明熊市终止了？熊市的终止过程从理论上讲是需求扩大后供应逐渐耗尽。从价量行为上讲，如图2-1所示，要经历4个市场行为。他们分别是：初次支撑、恐慌抛售、自动反弹、二次测试。 图2-1 触底的最初市场行为是初次支撑，

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  • 12

    第二节 停止行为

    在判断走势过程中，停止行为是看盘应注意的细节，有时我们会忽视，所以这里我们着重讲解一下。 第一种停止行为：下跌过程中的比较大的下影线+扩大的成交量；或者上升过程中比较大的上影线+扩大的成交量。这种行为属于价格涨跌过程中的暂时停止行为。它不代表趋势会立刻反转，但是给了我们一个提醒。图2-2中的蜡烛1属于下跌中的停止行为。图2-3描述上升中的停止行为。 图2-3

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  • 13

    第三节 吸筹的第二阶段：哪些市场行为告诉我们吸筹结束和牛市开始？

    一、什么是吸筹？ 吸筹是CM建仓并期待价格进入牛市的过程。凡是策划吸筹战役的投资人，其眼光不在蝇头小利上，而是在长远的盈利目标上。他们在吸筹过程中收购的股票，是公众已经失去兴趣的股票，或者人们认为已经不值钱的股票。这些股票因公众的恐慌抛售而转到CM手中。 第二阶段价格处于震荡交易，这是吸筹活动进入拉锯阶段。二次测试成功之后，我们知道熊市终止，然后市场进入震荡

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  • 14

    第四节 吸筹过程的第三阶段：确认吸筹结束的市场行为是什么？

    CM在这个阶段的任务主要是测试市场上的股票供应。测试的目的是确认这个震荡区是吸筹，而不是再派发。从此奠定了市场进入牛市的基础。他们的测试方法主要是终极震仓。终极震仓可以完成以下三个任务： 1．CM让价格迅速冲破所有支撑，以此吸收市场上剩下的股票。 2．震仓可以继续迫使弱者卖掉手里的股票，然后CM全部吸收。 3．在最终市场进入牛市之前，震仓可以造成继续下跌的假

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  • 15

    第五节 吸筹过程的第四阶段：进入牛市

    通过测试阶段，CM认为市面上的股票供应已经耗尽，他们准备允许价格上涨，并进入牛市。在这个阶段，有两个重要市场行为告诉我们牛市开始了。他们分别是强势出现（SOS）+测试，和跳离震荡区（JOC）+测试。为了叙述的一致性。我们以后对这两个市场行为都使用英文缩写：SOS，JOC。 图2-9 一、强势出现（SOS） SOS的特点是在震荡区内出现长阳伴随明显增高的成交量

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  • 16

    第六节 吸筹过程的操作综合案例

    一、吸筹过程较短 恐慌抛售：如图2-19所示，初次支撑之后是恐慌抛售，这里的抛售方是恐慌的公众，原因是受悲观的市场情绪和坏消息影响。接盘方是CM，CM的介入使市场的需求开始扩大，并且需求正在吸收供应。一般恐慌抛售形成临时的支撑，这个临时支撑是否持久，需要进一步验证。验证方法有：一是价格突破下降趋势线（需求突破供应线）；二是通过二次测试，成功的二次测试可以告诉

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  • 17

    第七节 熊市结束的另一种模式：没有恐慌抛售

    中国股票市场的一个特点，就是底部的形成之前很少出现恐慌抛售。我们知道，恐慌抛售是让公众产生恐慌的走势之一。如果熊市中没有出现恐慌抛售，而CM又想吸筹。他们只能借助其他两种办法来逼迫公众抛售股票。 第一就是把震荡区的时间拉长，他们让震荡区持续几年时间。在这么长的时间里，CM使用拖的策略折磨公众，迫使他们割肉。第二就是使用终极震仓，有时使用多次震仓。这种背景下的

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  • 18

    第八节 震仓

    一、终极震仓 如图2-28所示，终极震仓是CM制造恐怖气氛的一个策略，经常发生在吸筹的末期。经过长时间的吸筹，CM想最后评估一下还有多少股票在公众手里，于是他们让价格急速穿过所有支撑。公众本来已是惊弓之鸟，这种暴跌让他们彻底崩溃，他们担心市场会继续暴跌，于是纷纷抛掉筹码，让恐惧得到解脱。这些筹码自然落入CM的口袋里。终极震仓之前一般是震荡区或者主要支撑。CM

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  • 19

    第一节 以下现象告诉你牛市可能到顶

    一、上升的突破幅度递减 如果上涨波的突破幅度递减，表明需求开始减弱或者来自供应的压力增大。突破幅度是两个上升波顶点的距离。但是有时我们看到趋势中很多小的上升波，我们不可能每个波峰都画线。我们要找那些有深度回调的上升波。这些上涨波首先要创新高，然后回调几乎碰到通道下轨。有时间多找些趋势图，尝试着用这种方式判断趋势中出现的预警信号。突破幅度递减，说明随着价格上升

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  • 20

    第二节 CM的出货过程

    整个出货过程包括四个阶段。第一阶段是描述牛市如何结束。第二阶段描述CM是怎么设立出货（派发）区，又是怎么引诱公众继续买入的。第三阶段讲的是测试过程，CM想确定需求已经耗尽，并准备让股票进入降价阶段，这个阶段最重要，因为它确认市场处于派发阶段并且接近尾声（顶部成立）。最后一个阶段是熊市信号（SOW）出现，然后整个市场进入熊市。 一、牛市是怎样停止的 牛市的停止

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  • 21

    第三节 第二阶段：派发的确认阶段

    在这个阶段，我们通过测试行为来确认市场在派发阶段。这些测试行为包括：熊市初显（SOW），上冲回落（UT）。这个过程是整个趋势的转折点，因为无论出现任何到顶信号，最终决定市场由牛变熊的因素是供应。只要市场没有出现股票供应量扩大的现象，牛市就没有真正终止，熊市也就没有开始。这个阶段有两个供应的表达方式，一个是上冲回落，另一个是熊市初显（SOW）。为了本书叙述的一

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  • 22

    第四节 派发案例

    一、抢购高潮，二次测试，CM建出货支撑 如图3-9所示，我们看黄金2011年第四季度的3日线。市场在X的位置的成交量扩大，但是涨幅缩小，说明供应扩大。这是初始供应，一部分开始出货。 图3-9 从1～2这波是抢购高潮，因为成交量和价格都暴涨，同时上涨速度突然加快。蜡烛3是自然回落。注意蜡烛3的收盘和成交量。收在高位说明公众还在疯狂抢购，他们认为黄金还在牛市，现

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  • 23

    第五节 总结

    本章介绍了派发的过程和需要遵循的原则。我们描述了派发中的各种市场行为，以及它们产生的后果。在分析案例过程中，我们特别介绍了突破幅度缩短（SOT）。SOT在以后的分析中经常出现，它是一个非常实用的停止行为，特别是在区间交易的时候，如果在支撑或阻力出现SOT，说明当前趋势可能停止。 我们在本章讲解了如何识别和确认牛市的终止和熊市的开始。这对风险控制有着至关重要的

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  • 24

    第一节 什么是Spring

    弹簧效应来自于英文Spring，也叫下冲反弹，我们在以后的讨论中，经常使用它的英文Spring。它是威科夫先生的学生伊文思先生根据威科夫理论总结出来的。从字面上理解是我们把弹簧压下去再松开，如果这是个有力量的弹簧，它会跳得很高。反之如果这个弹簧无力，当你松开手时，它跳起的高度很小。在股票市场也一样，价格在震荡区内波动时，它有时会尝试离开震荡区，或者向上突破，

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  • 25

    第二节 Spring的位置和种类

    一、Spring的位置 1．在牛市中的震荡区底部。上升趋势中，有时价格回调并形成震荡区。Spring的出现表明震荡区结束，牛市恢复。如果是无量小蜡烛的弹簧，我们可以直接进场。 2．JOC之后，价格回测突破点的时候出现Spring。 3．价格在回测垂直需求柱底部的时候出现Spring。 4．在吸筹阶段接近尾声的时候。CM想利用它制造恐惧情绪，然后从公众手中收购

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  • 26

    第三节 Spring案例

    一、上升中的Spring 在牛市回调中，行情进入区间交易。蜡烛X是大量买单流入市场，并超过了卖单，导致强烈反弹。这种强势需求试图冲破阻力，准备好恢复牛市，但是蜡烛Y说明需求没有跟上，导致价格回到震荡区。蜡烛1是Spring，它试图突破支撑，但是蜡烛和成交量都很小，说明支撑位置的供应耗尽。这里要关注一下Y到1的过程，这种小碎步低成交量式的下跌反映出的市场内涵是

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  • 27

    第四节 使用Spring，应该注意以下几点

    ● Spring不是每天都有，没有出现，不要刻意去制造Spring，等待也是一种交易策略。但是一旦出现符合条件的Spring，说明市场在提供你进场信息，不能犹豫。 ● 翻阅大量历史走势图，观察和分析Spring，用供求关系解读Spring的目的，掌握住它的位置、形态以及反弹后的表现。 ● 成功率高的Spring发生在上升趋势中，卖盘控制的背景下不能利用Spr

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  • 28

    第五节 Spring总结

    Spring的重要前提是支撑必须是前面已经建立的强支撑，或者说支撑价位附近需求强劲。当价格突破这种支撑的时候，接下来没有卖盘跟随，我们认为Spring可能形成，但不保证反弹成功，我们必须参考市场的供求关系，价量行为和市场的大背景，才能确定Spring是否成立。交易市场中，图形不能完全反映走势的方向，我们同时要参考当时的市场背景、供求关系和价量行为。通过这种分

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  • 29

    第五章 综合分析：交易机会，进场点，危机管理

    当我们看走势图的时候，观察方法应该深入到价格背后，而不是表象。对市场的判断，首先要有理论基础，当我们在图上找到使理论基础成了价量关系的时候，就形成了判断。比如突破阻力的理论基础是：阻力上的任何卖盘（包括非常有威胁的卖盘）都被需求全部吸收，并且需求占上风。当我们在图上从价量关系上发现吸收行为时，我们知道突破阻力的理论基础已经成立，由此判断阻力会被突破。以后我们

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  • 30

    第六章 综合分析结果

    图一 由于小时图上的需求扩大，导致价格上涨。如图6-1所示，在日线上，蜡烛D正是我们需要在日线看到的跟随，因为小时图已经准备好上涨，我们也已经进场并等待跟随出现，蜡烛D给了我们答案，说明日线上也清楚地看到需求扩大的现象，这是对我们进场的确认。短暂休息后，蜡烛E最终跳离了供应区，并突破了供应线，这是需求战胜供应，从此行情进入需求主导的牛市。我们看到，每次JOC

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  • 31

    后记

    本书的唯一目的是让大家在证券市场上赚钱。大家可以通过识别吸筹，分析吸筹以及如何操作牛市。我们要知道，不是市场上的每一刻、每一个移动都值得花时间去分析，甚至去找个什么理由进场。很多技术指标经常在不重要的阶段里给出信号，一些没有经过训练的公众盲目地执行这些信号，导致亏损。只有你掌握了吸筹或者派发的分析过程，你才可以赚钱。价量行为只有在吸筹或者派发的时候表现得更清

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第四节 使用Spring，应该注意以下几点

●　Spring不是每天都有，没有出现，不要刻意去制造Spring，等待也是一种交易策略。但是一旦出现符合条件的Spring，说明市场在提供你进场信息，不能犹豫。

●　翻阅大量历史走势图，观察和分析Spring，用供求关系解读Spring的目的，掌握住它的位置、形态以及反弹后的表现。

●　成功率高的Spring发生在上升趋势中，卖盘控制的背景下不能利用Spring进场，这个重申多次。

●　如果突破支撑时，成交量相对扩大，必须等待二次测试，而二次测试必须是成交量和高低价差萎缩。

●　不是每个Spring都带来价格大幅上涨，进场前，设好止损，进场后，观察是否出现持续新高的阳线，伴随递增的成交量，如果不是，说明市场需求匮乏，供应会趁机进入打压价格，遇到这种反弹，立刻出场，等待下一个二次测试。

●　利用Spring来衡量突破支撑时的供应量和反弹时的需求量。正确的Spring是：突破支撑时供应耗尽（小成交量），反弹时需求扩大（持续创新高的阳线和递增的成交量）。Spring交易法的更多内容请登录www.duoshou108.com观看视频课程。