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引言
3种重要趋势
趋势是指价格沿着不完全规则但却持续的方向运行的一段期间 ，或者说是对不同时间跨度内价格水平变化方向的时间度量。技术分析对趋势进行了多种分类。考量其中较为常见的趋势是有用的，这有助于我们理解特定技术信号的重要性。运用最广泛的3种是主要趋势、中期趋势和短期趋势。每当我们提到持续一定时期的某种具体趋势时，请铭记所提供的描述是涵盖特定趋势类型下大多数，而非全部可能时间段的大致说法。某些特定趋势持续时间较长，还有一些趋势的持续时间则较短。
主要趋势
一般而言，主要趋势会持续9个月到2年的时间，反映了投资者对商业周期基本情况的态度。从统计的角度看，商业周期一般是指从谷底到谷底的时间，约为3.6年，由此断定，上升和下降的主要趋势（多头行情和空头行情）大约各持续1~2年的时间。由于股价上涨所需的时间比下跌的时间要长，总的来说，多头行情持续的时间比空头行情要长。长期趋势的方向也会影响主要趋势的幅度和持续时间。顺应长期趋势的走势的幅度，比和长期趋势方向相反的走势的幅度更大，持续时间也更长。本章接下来将对长期趋势的特征进行讨论，第23章还将有更全面的解释。
主要趋势周期可有效应用于债券、股票和大宗商品市场，此外还能应用于外汇市场，但是由于汇率反映了投资者对两个不同经济体之间相互关系的态度，对货币关系的分析并不完全符合第2章讨论的商业周期方法。
图1-1中的粗线代表的就是主要趋势。在理想的条件下，主要上升趋势（多头行情）和主要下降趋势（空头行情）的幅度相同，但在现实中，它们的规模却是不同的。由于在主要趋势中识别趋势逆转对短期交易和长期投资都非常重要，本书将主要讨论如何对其进行识别。
中期趋势
任何看过价格走势图的人都会注意到，价格并不会直线移动。主要的价格上涨期中间会夹杂着几个回调走势。这些在多头行情期间出现的反周期趋势被称为中期价格变动 （intermediate price movements），也就是中期趋势。它们一般会持续6周~9个月甚至更长的时间，但是很少少于6周。反周期的中期趋势往往很有欺骗性，通常建立在看似可靠却虚无缥缈的假设上。例如，股票熊市期间的一次中期反弹可能由超出预期的几项乐观经济数据触发，从而制造假象，让人们妄想经济能避开令人恐慌的衰退。事实上，只有在后续数据同样振奋人心的情况下，熊市才会重整旗鼓。本书第4章对股市中期趋势进行了更详细的阐述，图1-1中的细实线就代表了中期趋势。
图1-1 市场周期模型
注：由Yelton Fiscal公司Ian S.Notley激发的一个灵感演变而来。
了解主要趋势的方向及其时间跨度非常重要，但是对中期趋势的分析同样对提高交易回报率及确定主要趋势是否已经结束非常有益。
短期趋势
短期趋势通常持续3~6周，具体时间随情况而不同。和主要趋势中包含中期趋势一样，短期趋势也分散在中期趋势过程之中。图1-1中的虚线代表了短期趋势。它们通常受偶然性新闻事件影响，比主要趋势和中期趋势更难识别。
技术要点 一般而言，趋势的时间跨度越长，就越容易识别；时间跨度越短，就越具随机性。