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第一节 题材股波段机会
独家的题材
A股市场中的上市公司鱼目混珠，质地不一，部分上市公司具有稳定的赢利模式并且多年来保持着平稳的业绩增长水平，这类上市公司的股票长期来看保持了向上的趋势。但综观目前拥有超过2000只个股的A股市场，能够创新高且保持长期上涨的股票少之又少。更多的股票都是呈波段式运行，有些股票曾经叱咤风云，但今日已相当消沉。而有些股票的股价几年来都保持在相对的一个区间内运行，虽然总是会时不时地红火一下，但同样便很快就销声匿迹了。对于这些情况，除了通过前面所说的听从宏观政策、运用周期变盘点及技术等多种方式进行波段操作外，市场中依然有一部分暴利股机会可以抓，这就是题材股。
在前一章的“联动”内容中，大家对“题材”应该都有了初步的了解，现在我们将更深入地探讨题材给我们带来的暴利机会。题材，就是股价炒作的催化剂，也是吸引散户跟风的“迷幻药”。当一只股票有了某个题材之后，就好似长出了“隐形的翅膀”，就如同安装了大功率的发动机。如此比喻，是想让大家明白，在炒作风行的A股市场，要想抓住题材股的机会，就必须明白题材的重要性，这跟我们进行波段操作首先要明白波段获利的逻辑是一个道理。
首先讲独家的题材。什么叫“独家”？当然是“我有别人没有”的意思，当市场投资者共同看好某一题材，只有少部分公司或一两家公司具有这种题材时，这些股票就会因为“奇货可居”而吸引众多资金，造成这一题材股票的“供不应求”，于是股价就会出现大幅上涨的走势。
2007年，在参股券商品种大幅走高的行情刺激下，“参股”类股票人气较高。同时，股指期货的出台被提上议程，受到股指期货相关进程的刺激，那些具有参股期货概念的股票就成了拥有“独家”题材的香饽饽，自然就会得到大量资金的青睐。美尔雅从每股3元出头马不停蹄一路狂奔涨到每股22元之上（如图7-1所示），新黄浦（600638）、天利高新（600339）、中国中期（000996）（当时名为捷利股份）均出现暴利机会。
图7-1 美尔雅日K线图（2006.10～2007.5）
中国的创业板在推出之前，投资者寄予厚望，有人甚至将创业板视为“中国的纳斯达克”，因此具有创业板概念（即参股创投公司的上市公司）的股票因其独有的题材而横空出世。龙头股份（600630）、鲁信高新（600738，现更名为鲁信创投）、紫光股份（000938）、钱江水利、大众公用（600635）、力合股份（000532）等具有创投概念的股票集体受到追捧，出现暴利机会。
2010年，智能手机的发展进入爆发式增长期，2010年6月8日凌晨1点，美国苹果公司的全球开发者大会（WWDC）在旧金山Moscone West会展中心正式开幕，史蒂夫·乔布斯在会上发布了全新的苹果第四代手机，型号为iPhone 4。iPhone 4一经推出立即风靡全球，一上市便在世界各地形成一股抢购风潮。
iPhone 4与其他老牌手机生产商诸如诺基亚、摩托罗拉等生产的手机的很大区别在于其完全采用触控设计，这便使得股市中触摸屏概念的股票受到了投资者的追捧。iPhone 4的风头正劲使得分析师更加看好未来触控手机市场的潜力，从而又间接看好具有触摸屏概念的股票。而直接生产触摸屏的莱宝高科（002106）的股价当仁不让，应声而起，直冲云霄，其股价从每股30元不到一路上涨至每股70元之上（如图7-2所示）。
图7-2 莱宝高科日K线图（2010.7～2010.11）
有时候，独家的题材并不一定只是“单独的一家”，可能是几家上市公司，但数量一定不能多，多了就没有了稀缺性，就不会因为“物以稀为贵”而出现暴利的机会。比如2007年全球多晶硅价格狂涨，使得股市中相关企业的股票受益，此时A股市场中那一小撮多晶硅或太阳能概念的股票就因为独家的题材而出现群舞。天威保变（600550）、南玻A（000012）、航天机电（600151）等股票连创新高，产生暴利股机会。还有那些掌握着核心技术的上市公司的股票，比如研制乙肝疫苗的重庆啤酒（600132）、生产专利产品的云南白药、马应龙（600993）等都因为其具有特有的题材而得到反复炒作。这类独家的题材总是会使得这些股票成为炒作中的龙头品种，并且会将那些并不正宗只是沾边跟风炒作的股票远远甩在后面。掌握独家题材炒作的思路，就能轻松抓住市场出现的每一次机会。
炒作独家题材其实就是捕捉市场的稀缺机会，无论是资源还是能源，不管是新技术还是新产品，都具有其他上市公司所没有的炒作点。同时，独家的概念还可以扩展到同题材内找到龙头。当市场炒作出一个题材后，具有此题材的股票可能有三五只，可能有十几只，但在这十几只股票中只有具有最正宗题材或者处于行业领跑者地位的上市公司股票才能成龙头。如此，我们便可在茫茫大地上找到一个淘金池，在淘金池里捞到最大最好的金子。
偶然的题材
股票涨跌具有一定的规律，历史的走势、同类的联动、政策的导向等因素都能为我们提供很多常规的分析、预测方法，创造很多看似平常但却蕴涵密码的暴利机会，只要手握正确的钥匙便能打开这些财富之门。但股市走向也具有很大的随机性，有些股票我们事先通过技术分析或者价值分析都不能得出股票会上涨的推断，但股价往往会突然拔地而起，恍如一下子从“弃嫔”变为了“宠妃”。
这符合随机漫步理论，此理论也称随机游走，是指股票价格的变动是随机且不可预测的。通常这种随机性被认为暗示着股票市场是非理性的，然而事实恰恰相反，股价的随机变化表明了市场是正常运作或者说是有效运作的。但那些复杂的理论，估计投资者很难理解，也没有精力深入探究。再者，既然随机漫步理论认为股价是不可预测的，那么一切的技术分析与价值分析实际上对股价实际操作都失去了意义。
这与我一贯主张通过正确的可以掌握的方法指导实战获取波段利润的理念是相左的，所以我并不怎么认同随机漫步理论。要具有逻辑且有说服力地证明这类突然活跃的暴利机会，请大家回忆本书前面所说过的三类方法，一是基本面分析法，二是技术面分析法，三是外部分析法。股价随机波动实际上就是外部因素在起作用。
外部因素会使得股市中出现短期的事先无法预知的机会，而这种外部作用力往往是以突发性事件或政策出台的方式出现。股市外每天都会发生很多偶然性的事件，或者直接就发生在资本市场之上。这些偶然的事件会通过间接或直接的方式对上市公司形成短期的利好效应，促使投资者看好这些偶然性事件带来的投资机会，而主力资金则只需要“火上浇油”，便可以把外力发挥到极致。
2009年，全球发生了甲型H1N1流感，前期又称为“墨西哥猪流感”。当流感在全球快速蔓延之后引发了全世界人民的恐慌，大家都害怕自己被感染，“抗甲流”成为第一要务。世界卫生组织推荐的抗甲流特效药“达菲”的重要原料为莽草酸，这将使得生产莽草酸的企业受益，投资者不管是游资还是散户，不管是基金还是机构，都会暂时非理性地看好相关企业的股票。于是，A股市场中第一家从事植物提取的上市公司莱茵生物因其提取的莽草酸订单猛增而股价暴涨。股价在10天9涨停之后经过短暂停顿继续上涨，再收出多个涨停板（如图7-1所示）。与抗甲流有关的概念股票也因这一始料不及的偶然性事件出现了大涨。
图7-3 莱茵生物日K线图（2009.3～2009.7）
相似的暴利机会发生在2010年8月，英国媒体曝出：南亚发现新型超级病菌NDM-1，抗药性极强可能会向全球蔓延。在普通民众恐慌的同时，嗜血的资本嗅到的依然是暴利的机会。超级病菌对其他抗生素都具有抗药性，只有替加环素和黏菌素尚可抵抗它。几乎是立即，生产黏菌素的联环药业（600513）的股价就出现了暴涨，其股价从每股10元一口气涨到每股27元之上，同时具有“超级病菌”概念的股票也都出现了大涨的暴利机会（如图7-4所示）。
图7-4 联环药业日K线图（2010.6～2010.9）
要抓这类暴利股机会，主要要求我们要有敏锐的市场感知能力，发现机会要及时果断地介入。这些暴利机会看上去都很诱人，但未来还会有更多诱人的机会，想一想市场经常出现的“三网合一”、物联网、智能电网等众多不断出现的政策性机会，再如抗震救灾中那些建材、医疗需求锐增带来的机会，你就会明白，市场中永远不缺少暴利机会，而是缺少发现暴利机会的眼睛以及参与的魄力。如果两者皆具，便无往不利。
2011年5月，市场一直弱势运行，由于通胀压力很大，央行前五个月基本上每月上调一次存款准备金率，并加息两次，资金面相当紧张，再加上大量的新股首发上市、大小非出逃等使得供求关系恶化，股市严重失血。在此情况之下，国际板（即让境外的企业在国内上市）被提上议程，真是屋漏偏逢连夜雨，这一使股市“再吸血”的事件使得A股市场出现了“休克”，指数连续下挫。但在国际板成为压倒股市的最后一根稻草的同时，这一偶然出现的消息或事件的进展却引发了新的偶然机会——国际板概念股（即那些参股境外企业的上市公司股票）。国际板概念股逆市受到资金追捧，多只股票纷纷大涨，东睦股份（600114）、联美控股（600167）、大江股份（600695）、深国商（000056）连续逼空上扬，东睦股份仅用7个交易日便从每股13元涨到了每股19.83元（如图7-5所示）。
图7-5 东睦股份日K线图（2011.2～2011.5）
2010年年初，国务院发布《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》，意见称，我国将在2020年将海南初步建成世界一流海岛休闲度假旅游胜地，使之成为开放之岛、绿色之岛、文明之岛、和谐之岛。这一消息引爆了海南省概念的上市公司股票炒作，罗牛山（000735）、海南高速（000886）、*ST罗顿（600209）、海德股份（000567）等一大批股票出现连续涨停的走势。如果不是政策的突然出台，这些股票估计还会长期低迷。这是“跟党的话、听党走”思路掘金的又一范本案例。此后还有一系列的“区域振兴计划”出台，市场甚至广为传诵：中国雄鸡地图就是一张寻宝图，“振兴”到哪里就炒哪里。
长期的题材
市场中经常有些暴利股机会不定期地会被炒作，看似毫无规律，但实际上这些热点题材的炒作却是有规律可循的。只要我们能够发现、归纳出这些炒作的模式，看透主力的运行习性，就能够抓住这些经常反反复复出现的暴利股机会，这就是所谓的“长期”题材。千万别被“长期”一词迷惑，这里并不是指做长线，而是说长期都会存在的机会。
有两类这样的机会，大家可以注意：一是摘帽题材的机会，二是高送转题材的机会。
先说摘帽题材。什么是“帽”？老股民自是很清楚，新股民很快也会清楚。所谓的“帽”就是股票名称前面的“ST”或“*ST”。ST股是指境内上市公司连续两年亏损，被特别处理过的股票，*ST股是指境内上市公司连续3年亏损的股票。这些股票被交易所进行了“特别处理”，而“特别处理”的英文是Special Treatment（缩写“ST”），因此这些股票就被简称为ST股。
清楚了“帽”，对于“摘帽”就非常容易理解了。如果上市公司最近年度财务状况恢复正常、审计结果表明财务状况异常的情况已消除，公司运转正常、公司净利润扣除非经常性损益后仍为正值，公司可向交易所申请撤销特别处理。撤销特别处理的股票代码前不再有ST标记，俗称“摘帽”。
每分钟都有人死去，每分钟都有人降生，这是自然更替的规律。同样，股票市场每年都有新的股票被ST处理，也有ST股票摘帽获得重生。风险与机会，便犹如一对双胞胎，如影随形。ST股摘帽经常会产生暴涨行情，这就需要我们随时保持明目醒脑的状态，才能够敏锐地发现并抓住市场中出现的机会。
2011年4月下旬ST金瑞（600714）在震荡上行一段时间后出现了连续的调整行情，但此时股票出现了“摘帽”，2011年4月29日起ST金瑞变成了金瑞矿业。摘帽原因是其2010年归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2486万元，主营业务运营正常，2011年3月18日上市公司向上海证券交易所申请撤销对公司股票交易实行的其他特别处理，获得了上海证券交易所的批准。
此时就是介入的机会，上市公司由亏损变为赢利，基本面发生了重大的改变，一波摘帽的暴利股行情值得期待。接下来该股在大盘暴跌的影响下出现了短期的回调，之后便一马当先连续数个涨停，其股价在一个月左右就实现了翻番，敏锐而果断的投资者便能抓住一个惊人的暴利股机会（如图7-6所示）。
图7-6 金瑞矿业日K线图（2011.3～2011.5）
2011年4月ST洛玻（600876）摘帽为洛阳玻璃后出现暴利股行情，ST山焦（600740）摘帽为山西焦化后出现暴利股行情，2011年6月初ST百花（600721）摘帽为百花村后出现暴利股行情，再有较早的ST三安（600703）摘帽为三安光电、ST平能（000780）摘帽为平庄能源……A股市场中长期都反复出现了大量的摘帽行情。
股票摘帽，实际上是基本面出现了重大的改变，我们假设：如果某只股票股价并没有出现大幅的上涨，但是其基本面出现了明显的改观、好转，业绩将会出现大幅提升，剔除外界的一切干扰因素，其股价自然是会上涨的。我们再把外部影响的因素叠加进来：投资人对摘帽题材的认可对股价有推升作用，如果再加上大盘形势不坏，那么摘帽股上涨的概率就会非常大。
2011年6月3日摘帽后的百花村连续出现两个涨停，近3个交易日累计涨幅高达28％。2011年4月29日摘帽的金瑞矿业从摘帽前的每股13.68元，稍作回调后即一路拉升，盘中更是创出每股26.28元的历史新高，最大涨幅达到92％。2011年4月20日摘帽的豫能控股（001896）连拉4个涨停，此后股价虽有反复，但还是创出自2008年3月6日以来的新高，摘帽后最大涨幅达到67％。据不完全统计，包括金瑞矿业、山西焦化、豫能控股、百花村、福建三农（000732）、中昌海运（600242）、中航电子（600372）、春晖股份（000976）等8只摘帽股，2011年1月4日至6月8日期间涨幅均超过40％。
重要提示：摘帽行情大多发生在每年的3～6月，每年的年报公布，便是上市公司申请摘帽的旺季。在成功摘帽之前其股价如果已经被大幅炒作，则不会出现暴利股机会，因为摘帽的预期已经被提前支取，摘帽反而可能成为“利好出尽是利空”的转折。
接着说一下高送转的题材。上市公司利用资本公积金对股东进行转增股本，比如按每10股转增6股或7股，那么我们常说的高送转就是指转增比例大于10转5的，低于这一比例的就是低送转。想必大家都知道，目前A股市场中高送转成为常炒不衰的题材，每年都能炒，每次都能炒出一批超级牛股来。高送转产生暴利股机会，又是怎样的一种逻辑？
高送转的实质是股东权益的内部结构调整，对公司的赢利能力并没有影响，对各位股民的持股比例也没有影响，对资产收益率同样没有什么影响，但是却对股价有着实质性的影响。而投资者之所以纷纷将高送转作为股票超级利好来看，我认为是基于以下两个方面的原因。
第一，股票经过高送转之后，股价看上去更“便宜”了。高送转方案的实施日，公司股价将作除权处理。也就是说，尽管高送转方案使得投资者手中的股票数量增加了，但股价也将进行相应的调整，投资者持股比例不变，持有股票的总价值也未发生变化。即便如此，经过除权后的股价还是会大幅降低，比如一只每股20元的股票经过10送5转增5的高送转之后，股价除权到每股10元，投资者就会产生“用10元的价格买到20元的股票”的错觉。
股价除权之后，投资者会有低价买高价股的“占便宜”的认识，又会觉得相较原来可以买到更多股份。这都是源于没有认清高送转这一分配行为的本质，很多人甚至都不知道高送转究竟是怎么一回事，只是认为股价低了可以捡便宜，又觉得上市公司送股给自己可谓天上掉馅饼。于是乎，高送转的股票在主力的煽风点火之下，在众多投资者稀里糊涂的拥护之下，便开始了击鼓传花的炒作游戏。
第二，高送转的股票给投资者高成长的预期，有估值溢价。能够进行高送转的股票，往往上市公司基本面都不错，每股收益、每股公积金及每股未分配利润都比较高，这样的上市公司容易得到战略性资金、得到基金等机构性投资者的青睐。同时，此类上市公司一般都处于成长阶段，需要通过吸引股民扩大规模，具有较高的成长性，这也使得投资者认为这些股票理应享受到“估值溢价”。
A股市场中有很多上市公司，原来上市的时候股本很小，只是小型公司，但因为经营有方，每年业绩都保持平稳较快的增长，于是股价在业绩的支撑之下逐步走高。与此同时，上市公司通过不断的高送转使得股本不断增加，送股之后在高成长的预期之下股价再次走高，进入一个资本平台与实业经营相互促进的模式，最后使得股价看上去并不是太贵，但经过复权之后其实走得很牛，市值也得到了快速增长。这类上市公司有苏宁电器（002024）、小商品城（600415）、山东黄金（600547）、五粮液（000858）等。
对于高送转股票的炒作，每年基本上都会有一波，投资者在A股市场长期征战中可以抓住这些机会，而高送转的炒作往往集中在年报和半年报公布之后。2009年年初，中兵光电（600435）公布2008年年报，公布高送转的预案，之后股价出现大幅上涨，从每股18元一路上涨到每股40元左右。2010年8月三一重工（600031）公布半年报并发布了每10股送11股派1.3元（含税）的消息，预案公布后股价一路上扬，从每股20元左右一路上涨到每股40元之上。神州泰岳（300002）2010年亦因每10股转增15股、红利3元的高送转使得股价从每股100元直涨至每股237元。
炒作高送转股票需要注意以下几点：一是送转比例越高的股票，机会越大。既然是因为高送转才被炒作的，高送转就成为支撑其炒作的最关键因素，自然是送的比例越高就越受到追捧。比如10送10的好过10送5的，而10送12的则又更被投资者青睐。二是在送转预案公布后股价还没爆发则可积极介入，如果公布预案后遇大盘系统性下跌影响而调整则可找机会逢低布局，但如果高送转消息公布之后股价连续大涨，踏空了、错过了、股价翻番了，则千万不要做高位接筹站岗的傻瓜。三是股价除权之后如果出现了一波连续的上涨，则不可以再介入。前期炒作的资金在高送转的预期兑现之后需要找机会获利出局，而除权则是高送转这一行为结束的一个标志性转折点，主力要出局就需要在除权后制造一波逼空上涨的假象让投资者无限憧憬着“填权”。此时上涨虽然诱人，但我们要克制住自己的贪婪，不要再重仓参与，一旦主力撤退，股价将会进入一段较长时期的低迷。
图7-7 神州泰岳日K线图（2009.11～2010.4）
虚假的题材
题材股炒作，本身是一种高风险的行为，必须首先明白“高风险对应高收益”这个最为简单的道理。如果总是试图追求高收益，只想买牛股却不能承担风险，那么最好少参与或者别参与题材股的炒作，因为炒作本身就是一件不太靠谱的事儿。股票炒上去之后股票还是原来的股票，但题材的效应一旦退去股价就会落回原地，炒题材获利未抛最后很可能“竹篮打水一场空”。更为直接的风险在于，题材股里面有很多题材都是虚假的，只是为了炒作而制造出来的。
“小道消息害人不浅”，这是很多投资大师说过的话。在A股市场中，每天都充斥着大量的小道消息，有些号称是绝对内幕、私人消息，但想一想私人消息的“私幕”也许只掌握在“私募”手上，一旦内幕公开化，要么是假消息，要么就是为了配合主力出货。
A股市场投资监管不完善，投机者有很多空子可钻，这使得A股市场比任何一个国家的证券市场都显示出更多的炒作性质。题材股总是被炒得满天飞，市盈率被炒成“市梦率”，但依然承载着无数小散户的梦想；蓝筹股被称为“烂臭股”，几倍的市盈率仍然无人问津。波段操作，需要摒弃传统的观念认识，重要的是在股价波动之中赚取差价，而股市中经常出现的“虚假题材”，则是机会与风险并存的。
机会在于，投资者总是能为上涨找到充分的理由，给自己更多做多的信心。比如有些股票由于上市公司基本面好，业绩也很好，投资者期望上市公司进行高送转，这时候市场中一旦传出高送转的传闻，就会引起大量投资者的共鸣，这时他们会一起买入，从而推升股价。但最后预期没有兑现，利好没有到来，股价就又跌回了原来的位置。在这个“预期”主导心理、心理主宰行为、行为推动股价运行的过程中，股价实现了一个从低点到高点再到低点的轮回，实际上就出现了一个完整的波段。我们前面已经理解了波段获利的逻辑，学会了低买高卖的方法，此时便可以抓住这类机会。
当某个板块中的某一只或两只股票出现暴涨，此时这个板块中的股票都很容易被炒作。这样一来，主力要想更容易地炒作股票，就会制造出一些“莫须有”的概念。在这些题材或利好预期的推动之下，股价很容易得到散户投资者的跟风，股价顺利升空。但最后大家才发现，原来都是假的，或者是虚的，又或者没有想象中的那么好，于是股价就又开始下跌，从而又完成一个波段的炒作。
2010年年初，深国商在国际板概念的刺激之下一路走高，其第二大股东马来西亚和昌父子有限公司具外资背景，有重组预期，该股在2010年3月下旬至4月中旬出现了一段充分的调整走势。此时，东海证券研究员发布了一篇关于深国商的调研报告，报告指出，深国商投资的“晶岛项目”具有很大潜力，预测目标为每股55元，评级为“买入”。此时，国际板概念正火，再加上此报告的推动，深国商股价连续大涨。之后，深国商发布公告称该研究员研报不实，市场各方一片惊愕，疑此行为是为股东出逃制造机会。但股价在这一事件中则出现了大涨的机会，勇者自能乘风破浪从中获利。
图7-8 深国商日K线图（2011.2～2011.5）
炒作虚假题材，需要把握一个要点：准备好随时卖出，传闻使得股票一路上涨，在上涨的过程中要理性减仓，这实际上就是在主力利用虚假题材刺激股票，而你则要利用主力的阴谋为你抬轿。这样一来，你在股价上涨的过程中获利再悄悄退出来，最后主力的阴谋被拆穿，你也不会遭殃，反而可以泰然一笑。
题材股操作要领
前面说了各种题材股的波段获利逻辑，知道了每类题材股炒作的特征，大家便能够根据股价运行的特征和自身的操作风格、投资习惯选择适合自己的机会来抓住这些市场中反复出现的暴利股机会，实现投资收益的最大化。现在我再归纳一下大家炒作题材股的要领，以便大家在实战中能够多想想、多回味，提醒自己少犯错。
第一，题材股炒作，关键在于“题材”，题材并不在于多，而在于正宗。一只股票，只要题材正宗，当这个题材被市场主力发掘、被媒体宣传、被散户认可时，股价一飞冲天可以说是轻而易举的。而那些题材不正宗的股票，既有这个概念又有那个概念，有些甚至可以喊出十多个概念来，但哪个概念都只是沾边，这样的股票只会在龙头股涨的时候像跟屁虫一样动一动，还可能是“一日游”，要特别小心。
第二，炒作题材股要眼疾手快。题材股的炒作就像讲故事，有些主力讲故事的节奏慢一些喜欢吊吊胃口，而有些主力则喜欢一口气把故事讲完。不同主力运作题材股的风格是完全不一样的，特别是游资、“敢死队”等主力风格更为凌厉，有些股票几个涨停板拉上去，如果你没有及时卖出，很可能几个跌停板就又跌回来了。
第三，要分清题材的性质。有些题材炒作时效性很强，譬如只是由于一个利好传闻的刺激使得某类题材股短期走高，当利好效应退减之后，主力撤退，股价很快就又重回弱势，而有些题材则因为外部环境依然对炒作有利，故股价还能继续往高走。
第四，千万不要迷恋题材股。题材股是靠题材来炒作，是靠讲故事来推升股价，而讲故事的目的是为了推升股价，推升股价的目的是为了低买高卖，最终没有业绩支撑的题材股怎么炒上去还会怎么跌下来，曾经红极一时的很多题材股最后都落得凄惨下场。参与题材股的炒作本来就是高风险高收益的事情，波段获利好及时卖出，操作不当被套也要坚决止损。