金融交易圣经Ⅱ

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• 1

  推荐序

  托尼·普卢默[1] 不管交易者是为自己还是替别人做交易，确定其成功不仅应根据他赚了多少钱，还应根据他是否具有不受金融市场上下起伏波动影响的情绪独立性。有能力的交易者应该能够泰然自若地面对市场沉浮，并且保持自己必将胜出的信心。然而，困难在于从怀有初始愿景到最终取得实际成功需要经历一段漫长的过程。它需要花费时间、履行自我承诺并积累经验。事实上，正如约翰·派珀在这

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• 2

  作者简介

  约翰·派珀（John Piper）从20世纪80年代中期就开始投身于金融市场交易。他主要从事期权卖出，但也涉足期货交易、点差交易和二值投注（binary betting）等领域。其交易生涯中最光辉的业绩是：在1987年全球大股灾中做对了交易（主要是卖出认沽期权）；个人交易账户中期权权利全年收入总额超过了200万英镑；获得了1次电视交易大赛冠军。此外，他通常会

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• 3

  前言

  如果你是一名个体交易者，无论是新手还是老手，你都将会通过阅读本书而受益。因为： （1）在市场中稳定、持续地赚钱是可能的。打败市场是可能的。作者，作为众多交易者中的一员已经做到了这一点。为了同样能够做到这一点，你需要遵循一套适合你自己个性的、确实可靠的方法体系。本书详细说明了该过程，并且说明了如何以此为基础使交易成为一桩你用心经营的生意。 （2）本书提出了一些

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• 4

  致谢

  在此我要向两位朋友表示诚挚谢意：一位是杰出的成功学教练莱斯·米汉（Les Meehan）先生，他仔细地审阅了原稿，并提出了许多颇有裨益和颇为精彩的补充意见，还撰写了附录中的一篇文章；另一位是本书的发行人斯蒂芬·埃克特（Stephen Eckett）先生，他总是能够提供超越其职责以外的热心帮助。

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• 5

  绪论

  让我先来给大家讲个故事…… 很久以前有一位交易者，他在1985年进行了第一笔交易而且亏了钱。 在接下来的第二笔交易中，他依旧遭受了亏损。在进行第三笔交易时，市场价格走势符合他所预料的方向，由于当时他还是个新手，最终只赚到了小部分利润，却眼睁睁地看着原本触手可及的大部分利润从眼前溜走。 在做完这三笔交易之后，大概在1985～1986年间（那时他的交易频率非常低

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• 6

  选择聚焦点

  对于交易者而言，聚焦点是你交易兵器库中最强有力的武器之一。 它决定了你如何看待市场。更重要的是，它决定了你会忽略哪些东西。在任何一个市场都产生海量信息的情况下，你需要忽略其中大部分的信息。 对于有些交易者，他的聚焦点可能是阅读《金融时报》（Financial Times）或者《华尔街日报》（The Wall Street Journal）；而对于另外一些交易

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• 7

  合适的交易风格

  《金融交易圣经》系列第一本书的副标题是“发现你的赚钱天才”。所谓“天才”（天分）本质上就是与你自身匹配的“交易风格”。 市场中存在着许多种不同的交易方式，即使是你已经确定了自己的聚焦点，基于该聚焦点仍然会存在着许多种交易方式。 例如，你的聚焦点可能关注的是日内市场目标价位（你可以将这些目标价位称之为“价格磁石”）。基于该聚焦点，你可能会在开盘后市场价格向目标

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• 8

  正确的交易操作

  （1）你的聚焦点必须给你带来某种优势，即在长时间内能够赢利的预期。 （2）你必须正确地进行交易以实现你的优势。 第一个方面涉及专业交易者的本质特征，这意味着你需要仔细地检验自己的聚焦点以确保它确实能够赚钱。你对于自己如何交易负有责任，并且你需要仔细地检验以确保你的方法能使自己赚到钱。 第二个方面也就是出色地交易以实现你交易方法的正面预期。一旦你正在这么做，并

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• 9

  恰当的头寸规模

  当你真正开始参与交易时，就会碰到头寸规模这个问题。 以下几个关键点很重要： （1）你已经确定了自己的聚焦点。 （2）你已经成为自己所聚焦领域的专家，并形成了自己的交易风格。 （3）你已经在市场中仔细地检验了自己交易操作的各项组成部分，并且知道自己拥有某种优势。 （4）你已经在实时交易中证明了这种优势。 （5）你理解了资金管理的关键概念（从某种意义上来说，资金

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• 10

  养成赢利习惯

  作为人类，我们的大多数行为都只是习惯而已。我们中的一些人养成了赢利习惯，并且变得富有和成功。而大多数人，由于种种原因，养成了导致失败的习惯，使生活变成艰难的挣扎。 对于这样的状况，很大程度上可能需要妥善解决人类的从众心理问题：你只要去当地的酒吧、足球场或者摇滚音乐会现场看看，就会明白我们人类是多么喜欢合群。 取得成功的人往往是那些乐于单打独斗、特立独行的人。

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• 11

  金融交易金字塔模型

  我在前面向你介绍了交易成功的5大基石。在此我重新复述一下： （1）选择聚焦点。 （2）确定合适的交易风格。 （3）进行正确的交易操作。 （4）控制恰当的头寸规模。 （5）养成赢利习惯。 在奠定5个基石过程中，你也需要认真对待金融交易金字塔模型，如图1-1所示。 图1-1 金融交易金字塔模型 我在《金融交易圣经：发现你的赚钱天才》一书中全面地解释了金融交易金字

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• 12

  交易理念简介

  在本章中，我将介绍我称之为“交易理念”的内容。在此，交易理念是指那些为交易系统提供基础的市场行为模式。我们是在交易理念的基础上来构建交易系统的。 如果不拥有优势，我们将总是处于劣势地位。 我们一直在寻求的（对于每一位成功交易者而言都是必需的）是某种优势，即能够让我们赚钱的有利条件。 我们所寻求的是低风险交易机会，在那样的情况下风险是受到严格控制的，而潜在赢利

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• 13

  3项简单规则

  对于任何有效的交易理念而言，它都需要关注以下3项关键性的交易规则： （1）截断亏损。 （2）让利润奔跑。 （3）遴选交易机会。 交易规则1：截断亏损 这条规则最简单明了的意思就是你单笔交易亏损金额绝对不能超过某个小额度或者可承受的额度。你得自己来确定“小额度”和“可承受的额度”这样的词所表示的确切意思。 那种在交易时能够实现上述表面上看起来有点神奇色彩（单笔

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• 14

  两套交易系统

  （1）Xtreme Stop系统（完整介绍）。 （2）ZeitGap系统（概要介绍）。 你们可以在附录中找到关于这两套系统的介绍。（顺便要指出的是，虽然它们只是被收录在附录之中，但并不意味着可以被略过不读。介绍这两套系统的附录包含了整本书中一些最有用的信息。） 我之所以在此介绍这两套系统，乃是因为我想在本书的其他章节中引用它们的内容。 这两套交易系统从本质上

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• 15

  截断亏损（使用止损）

  在前面的“交易规则1：截断亏损”中，我提及了使用止损。我想在此多谈几句与止损有关的话题。 首先，我必须解释一下止损是如何进行的。 止损本身很简单。先在某个具体价位上设定止损位，如果价格触及了该止损位，就发生一笔交易（通常是退出一个持仓头寸）。换而言之，如果市场价格触及了你预先设定的止损位，你就自动地退出一笔交易。你不一定需要待在屏幕前始终盯着价格变化。 操作

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• 16

  让利润奔跑

  我们刚才讨论了交易者们容易犯的第一个大错误：设置过窄的止损。现在我们必须来讨论第二个大错误，过早地兑现利润。根据资料显示，另外还有两大错误是交易过于频繁和交易头寸规模偏小。 所有这些错误都因为是受到了我们内在的敌人——恐惧和贪婪的驱使。事实上，这两者（恐惧和贪婪）通常是一切严重错误发生的动因。此外，还有一个原因是没有投入足够的精力，而那是由于缺乏自我承诺和过

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• 17

  资金管理的作用

  资金管理的首要作用是保护你的资金安全。它能起到以下3个方面的作用： （1）它意味着你不会被淘汰出局，因此你有时间可以学会市场交易中的生存技能。我可以把你需要的所有理论都传授给你，但取得成功至关重要的一个方面完全在于交易心理，而只有当你进行真实交易时，交易心理才会发挥其作用。 （2）从心理和实践层面上来说，要把亏损的钱重新赚回来是困难的。比如，如果你已亏损了9

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• 18

  如何增加利润和减少亏损

  假设有一种既可以使你从赢利中赚到的钱不断增加又可以更好地截断亏损的方法，如何？ 这是否听起来很不错？ 我认为的确不错！ 但是，这样的事情总是会有一个“但是”，无论我们在市场中运用何种交易技术，都将会有一系列因运用该技术而产生的相应赢利和亏损，以及其他因我们运用该技术所需付出的代价。 认识到这一点很重要，即一旦你采取严格的交易纪律使用某个交易系统进行交易，市场

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• 19

  怎样应对亏损

  ZeitGap系统的实质是我们常常可以遇到连续好几次的赢利交易，连续遇到亏损的次数却很少。事实上，我已经检查了自己5个月的交易记录，只有两次出现了连续两次的亏损，没有出现3次或者更多次数的连续亏损。 像出现亏损后急剧地缩减投注头寸规模这样的错误，其实与最高投注额时出现亏损这样的问题异曲同工。我们虽然获得了赢利，却常常在最低投注额时赢利。 因此，我建议采用标准

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• 20

  交易心理是一门技术

  交易心理是将成功的交易者与持续亏损的交易者区分开来的3项关键因素之一。 你可能会认为把我们自身的交易心理称为一门技术有点奇怪，但我认为它的确是一门技术，因为（比如说）赢家会顺势而为、竭尽所能地来取得生活的成功，而输家不会。这是非常根本性的区别。最终而言，我们是可以从那些技术中选择自己所偏好的、可以为己所用的技术的。 话虽如此，但通常都别无选择。赢家只不过是养

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• 21

  选择当一名赢家

  我了解那些成为赢家的人，他们即使遇到挫折也会奋勇向前、积极进取。他们已懂得了一条重要的人生经验：你做得越多，你就学得越多。你不断增长的知识会让你能够更容易地看到好的机遇并且更好地把握这些机遇。 我也了解那些选择成为输家的人，因为（根据他们的信念）机遇是不存在的，所以他们绝不会去努力做任何事情，绝不会去学习任何事情，也绝不会实现任何目标。 他们总是根据“为什么

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• 22

  通过行动培养学习与赚钱的习惯

  一旦你停止空谈并开始认真地付诸行动，世界将会赐予你最好的礼物。有些人将这种礼物称为“失败”，反而使其承载了负面意义，对此我无论如何也难以理解。 当你做了某些无法产生预期结果的事情时，那一刻其实是你学到最多东西的时刻，对于我而言，也是发现自己能够取得最大进步的时刻。重点在于，每次我们得到一个自己不想要的结果，都是一次学习和成长的机遇。每一个坏的结果中，都包含着

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• 23

  你不仅仅只需要交易系统

  对于那些我为客户们开发的交易系统，我竭尽全力地为之付出了辛苦劳动。我开发并测试这些交易系统，然后将其如我所清楚知道的那样实现出来。之后就取决于你如何将它们运用到自己的交易生活中，并开始让它们为你带来稳定的交易利润。 我之所以说这些，是因为我知道让许多交易者自己开发交易系统存在困难。就像我之前所说的，我相信拥有一套交易系统是必不可少的，而一名参与交易时间并不太

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• 24

  请牢记

  请将下面的话写到3厘米×5厘米的索引卡片上，并将它放在你触手可及的地方： ·你不具有超乎其他凡人的特殊能力。 ·你不是一个超凡的交易者（但你可以通过努力成为一名优秀的交易者）。 ·市场并不会专门针对你而让你陷入不利境地。 ·许多交易将会让你陷入不利境地。 ·你将会时不时地看到，自己才刚刚止损出局，市场价格就立即沿着你原本可以赢利的方向飙升，而你被甩在一旁无能

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• 25

  躁狂抑郁症模式

  许多交易者可能会变得有些像躁狂抑郁症患者。随着赢利不断增加而变得过于自信，只会使交易者遭受狂妄自大之害，并使他们抛弃那些给自己带来成功的规则。于是，他们就会仅仅为了追求快感而不计后果地进行豪赌。之后他们就会遭受亏损并陷入沮丧之中，并开始担惊受怕地进行交易。他们感到所有人都在与自己作对。他们开始把情况看得过于悲观，那一刻我们会夸大生活中的正常麻烦： “总是这样

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• 26

  大脑结构

  有时你可能会发现自己正在考虑进行一笔与自己交易系统毫无关系的交易。你可能会惊讶为何会出现这样的情况。许多年之前，我也有过这样的经历。我努力寻求对这个问题的解答。答案可能会让你感到意外。 那次交易之前我与一位朋友吵了一架。我意识到了这就是为什么我会不根据自己的交易系统来进行交易的原因（那种交易是所谓的“自我证明投注”，但实质上是随机投注）。虽然这听起来有些匪夷

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• 27

  随意变动交易头寸

  交易头寸规模是交易新手（也包括部分有经验的交易者）忍不住要变来变去的一项内容。 再次说明，我所提出的简单资金管理系统明确规定了交易中应该冒多大风险（在我们的交易总资金中，每1000英镑可以冒1英镑的风险）。因此，如果你每个点投注2英镑，那么你需要有2000英镑的交易资金。 即使是傻瓜也能理解这条规则，但你知道我看到人们违背这条规则的频率有多高吗？不计其数！

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• 28

  时代已经变了

  如果你认为自己现在存在一些问题，请想想我在20世纪80年代刚开始从事交易时所面临的状况： ·没有互联网。 ·没有智能手机。 ·几乎没有计算机。 ·除了路透社和彭博社每月收费高达数千英镑的资讯服务之外，没有任何图表软件。 ·期货的最小交易额度大约每个点25英镑，期权的最小交易额度大约每个点10英镑，而且通常会收取较高的交易佣金。 ·可以找到的参考书非常少。 ·

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• 29

  但有些事情依旧没变

  然而，就赢利和亏损局面而言，实际上几乎没有什么多大改变。基本的情况依旧如此，90%的人亏损，5%的人赢利，还有另外5%的人在盈亏平衡线附近来回打转。 有人告诉我，点差交易客户账户的平均数额大约为1500英镑，尽管初始账户数额往往会更低一些，但90%的初始资金会在一开始的3～6个月内亏损殆尽，因为大赢家就是那些点差交易公司自己，尽管这些公司必须承担全部的营销费

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• 30

  成为前5%的赢利者

  我从个人经历中知晓，成为前5%的那一部分赢利者是一个值得追求的目标。以下列出了一些你可以从交易生意中受益的重要优点： ·你可以在任何自己想要待的地方工作。我曾经在热带海滩、滑雪胜地，有时甚至在家里做交易。 ·你可以在自己想要工作的时候工作，或者在自己不想工作的时候不工作。 ·你不必为客户或者顾客忧心忡忡。 ·一旦你赢利了，赢利几乎是无限制的。唯一的限制就是你

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• 31

  19个困难或问题

  为什么你在市场中赚不到你本该赚到的那么多钱？ 对于许多人而言，原因可能会有以下一些： （1）没有清晰的交易系统或者方法体系。 （2）进行冲动交易。 （3）没有持续地按时工作。 （4）没能理解市场机制。 （5）没有将交易视为一桩生意。 （6）有一套清晰的交易系统却没有遵循它。 （7）一直错过所有最佳的交易机会。 （8）每次亏损经常要比自己原先预想的多得多。 （

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• 32

  通向成功的详细步骤指南

  在开始论述之前，我希望说明清楚以下3点： （1）研究是交易成功的关键组成部分。这一点在很大程度上取决于个人交易者自身。比较成功的交易者通常每天留出一部分时间来研究新的交易理念和交易系统。 （2）在交易心理方面下功夫可能十分必要。 （3）作为一桩生意，设置一定水平的收入目标是明智的。鉴于市场的本性和交易盈亏的不稳定性，这件事说起来容易做起来难。然而，回顾你的月

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• 33

  第一季（前3个月）：学习过程

  如果我们以ZeitGap交易系统为例，那么3个月的时间足够用来掌握其所有的交易规则。掌握更复杂的交易策略则可能会接近或超过这个期限。 在这3个月里，重点在于学习知识，头寸规模则是第二重要的问题。话虽如此，对于读者中那些已做了几年交易的人而言，可能已经有某种让自己感到舒服的交易头寸规模了。 如果在起步期间你的交易进展顺利，我建议你无论如何都应增加头寸规模。 在

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• 34

  第二季（又3个月）：正确交易

  一旦第一阶段的问题得以解决，学习过程实际上也就完成了。然后我们可以进入第二阶段，这个阶段的重点是关于如何进行正确的交易操作。 实际上，这是指我们使用交易系统进行交易，并从市场中赚取其提供的大部分可能收益。 与此同时，我建议你做常规性研究并形成你自己的交易系统。这可能需要基于在初始阶段获得的知识。所有交易者通常发现用自己开发的交易系统进行交易要相对容易许多，因

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• 35

  第三季（再3个月）：适度持仓

  在这个阶段，事情开始变得有意思起来。这时，你的交易真正可以成为一桩生意并可以开始为你梦想的生活方式提供支持。 我想对此澄清一下，并不是所有人都可以实现这个目标。在我们的内心深处，我们所有人都潜藏着自暴自弃的劣根，而市场非常擅长于放大和利用这些人性弱点。出于这个原因，我与前面提到过的成功学教练莱斯·米汉先生进行合作。莱斯的工作对帮助我们的许多客户克服那样的心理

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• 36

  第四季（末3个月）：赢利习惯

  现在为止，你已经历了整个过程： （1）你已运用自己的聚焦点来获得自己需要的知识，并且开发出自己的交易系统和形成自己的交易风格。 （2）你已经掌握了如何进行正确的交易操作，因此你正在通过自己的交易系统和交易操作从可能赚取的点数中赚到较高比例的点数。 （3）你已经将头寸规模增加到恰当的头寸规模，并且应该正在从自己的交易中获得相当不错（甚至可能是丰厚）的收入。 人

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• 37

  第7章 结语

  你可能已经注意到，互联网营销大师们经常专注于出版一些指导人们如何致富的图书和小册子。 这种风尚已经流行了很久，古埃及人可能在纸莎草纸上就已经在做同样的事情了！做这件事的前提很简单，就是我们都拥有一些才能，并且我们需要把它书写出来。 这句话有一定的道理，尽管写一整本书实际上比大部分人所认为的那样要简单得多，但能够写出一整本关于你独特技能的书（或者小册子）也和决

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• 38

  附录A Xtreme Stop系统

  这是我个人最喜欢的交易系统之一，我使用它的次数要比其他交易系统多，部分原因是它往往构成了我其他交易系统（比如ZeitGap交易系统）的一个组成部分。 注意：Xtreme Stop系统就其自身而言是一个完整的交易系统。 需要说明的是，本附录是独立撰写的，因此有些涉及的内容也在本书其他地方出现过。但重复乃是学习之本质，所以我觉得这样做也并无不妥之处。 该系统的设

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• 39

  附录B ZeitGap系统

  我们现在要来讨论一下ZeitGap系统背后的基本设计思路。ZeitGap系统共有11个模块，本附录中的内容由该系统最前面的两个模块组成。 由于ZeitGap系统是一套精准型的交易系统，如果将该系统在本书这样的书中完整地进行介绍，将会损害它的赢利能力。另外，我的那些付费客户可能也会感到不太开心！ 然而，这两个模块确确实实地勾勒出了整个交易系统的交易思路。正因为

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• 40

  附录C 情绪过山车式的交易体验

  莱斯·米汉 我将莱斯·米汉的这篇文章收录在此，主要是因为它更进一步地对本书正文中讨论的一些问题进行了详细论述。此外，我在《金融交易圣经：发现你的赚钱天才》一书的附录中收录了托尼·普卢默的《受困扰的交易者》一文（承蒙普卢默先生抬爱，他还亲自为本书撰写了推荐序）。由于我将本书视为前一本书同一系列的续篇，因此我希望能够保持相同的编排结构。我想你也会喜欢这样的安排！

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• 41

  附录D 客户交易记录

  本书中许多内容都来自于我和客户相互交流的成果。我将用其中一位客户所做的一笔交易作为本书的结尾。 进场 离场 目光敏锐的读者将会注意到这笔交易在3分钟时间内把5000英镑纳入囊中！ 当我在谈论交易生意时，这就是我所指的“生意”二字的含义。那么许多交易者坐在屏幕前花上数小时只是以每个点5英镑或10英镑的头寸规模进行交易，但是真正的生意都不是那样子的。你需要完善自

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• 42

  译者后记

  2018年2月底，我在《金融交易圣经：发现你的赚钱天才》的译后记中写道：“就在本译稿接近完稿之际，美国股市道琼斯指数在2018年2月2日星期五收跌666.75点，跌幅达2.54%，显露不祥之兆。2月5日星期一重新开盘后，道指一度下跌将近1600点，为史上最大盘中点数跌幅，最终收跌1175.21点，跌幅达4.6%，创下2011年以来最大单日跌幅纪录。欧洲、亚洲

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