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附录A Xtreme Stop系统
这是我个人最喜欢的交易系统之一，我使用它的次数要比其他交易系统多，部分原因是它往往构成了我其他交易系统（比如ZeitGap交易系统）的一个组成部分。
注意：Xtreme Stop系统就其自身而言是一个完整的交易系统。
需要说明的是，本附录是独立撰写的，因此有些涉及的内容也在本书其他地方出现过。但重复乃是学习之本质，所以我觉得这样做也并无不妥之处。
该系统的设计理念非常简单，具体如图A-1所示。
图 A-1
图A-1表示了某个市场（比如，英国FTSE或者其他市场）从A点到B点的价格上涨过程。这个上涨过程可能是50个点或者500个点，但可适用的原理都是相同的，该原理就是从A点到达B点必须经过C点。
Xtreme Stop系统提供了一个在C点进场并兑现市场可能产生的利润的机制。
换而言之，Xtreme Stop系统是一种让你跟随上趋势的方法。它通过在趋势（该趋势被表示为从A点到B点的价格运动）中选取某一点（在图A-1中为C点）来实现上述目标。
如果你正确地识别出趋势并且你没有因触及止损而离场，那么该交易系统将会赚到钱。
市场指令
在进一步讨论之前，我需要先简要介绍以下3种市场指令，它们分别是：
（1）市价指令（trade at market）。
（2）止损指令（stop）。
（3）限价指令（limit）。
第一种指令——市价指令，指的是你直接根据交易平台或投注平台报出的实时价格进行交易。比如，如果IG指数平台告诉你，现在FTSE指数的点位在5763.5/5764.5点之间（参见如图A-2所示的截图），那么如果你单击左边的箭头，那些价格就是你可以交易的价格（但由于它们实际上每分每秒都在发生变化，因此将会产生一些小的差价，而且在极少数情况下差价还会不小）。
简而言之，市价指令就是以尽可能快的速度按当前最好的市面价格完成交易的指令。
图 A-2
如果我们看到IG平台上的价格显示为5763.5/5764.5点，你就会明白我们可以以较低的那个点位卖出并以较高的那个点位买入（如果我们可以反过来做，那么我们将立即赢利，很遗憾，世界并不以这种方式运转）。卖出和买入价格之间的差值就是点差，这是投注平台赚钱的方式之一。
止损指令和限价指令的生效方式与此完全不同。当你采用市价指令进行交易时，交易（或投注）是即时生效的，除非你在交易过程中由于头寸规模而遇到流动性问题。但采用止损指令和限价指令时，市场价格必须移动到某个价位之后你的交易才可能会发生。
这是因为你设定某个限价，是为了寻找一个比当前市场价格更好的价格：
·如果你希望在市场中买入（即投注看涨），那么更好的价格就是比当前市场价格更低的价格。
·如果你正在卖出（投注看跌），那么更好的价格就是比当前市场价格更高的价格。
止损指令与之相反。设定某个止损位，你是在寻找一个较差的价格，因此在买入时，止损价格要高于当前的市场价格，而当卖出时，止损价格要低于当前的市场价格。
在开始进一步讨论之前，让我先来处理一个可能会引起混淆的问题。“止损”这个词通常被用来与保护当前持仓头寸的概念（斩仓）相联系，而止损指令实际上确实发挥了这个作用。因此，你可能先在市场中买入（投注看涨），然后在一个较低的价位上设置止损位来保护自己的头寸。如果之后市场下跌，那么止损将会生效，从而使得你遭受的亏损额度较小并保持在可控范围。每次亏损相对于你的交易本金而言都应该是小额度的，并且因为你可以选择自己的止损价位，所以这完全是你自己的选择。
然而，止损指令只是市场指令的一种形式，你可以按自己所希望的方式来使用它。Xtreme Stop系统使用止损指令来建立头寸。
现在你可能会疑惑，为什么我们希望使用止损指令以较差的价格进场而不是立刻以市场价格进场。
这个问题问得很好！
这触及Xtreme Stop系统的核心了。事实上，这需要我们回到前面的那张表示市场价格从A点运动到B点的图。是否还记得，它途中必须经过C点？
关键词就是“经过”，因为我们希望相当慎重地挑选C点。我们无法知道市场将肯定会到达B点，但查看任何市场的任何一张价格图表，你将会看到价格总是在A点和B点之间移动。为了增加我们的成功可能性，我们希望它经过C点。
例如，如果某个市场（比如英国FTSE）价格运动没有经过C点，那么会怎么样呢？
嗯，在那种情况下，价格将永远无法到达B点！因此，我们是否真的希望进行交易？
嗯，猜猜怎么着……
我们不希望进行交易，因为交易系统需要市场价格运动经过C点。既然在那种情况下这永远不会发生，因此也就不会有交易发生。
这是该交易系统的主要优点之一，而且这一点很重要。
我们没有理由去遭受不必要的亏损，正如我们没有理由去遭受大额亏损，Xtreme Stop系统为你解决了上述问题。
稳定持续的交易利润是你赚到的利润减去你遭受的亏损所剩下的余额。（亏损是不可避免的，如果有人告诉你亏损可以避免，那么他要么是骗子，要么是傻子）。
此外，当它获得利润时，可能会是大额利润！
它也是一个非常容易操作的交易系统。下面是详细的操作指南。
Xtreme Stop系统的详细操作指南
（1）选择你要交易的市场。
（2）判断市场价格可能移动到何处（也就是判断你希望进行交易的方向，看涨或看跌）。
（3）选择C点。
（4）在C点设置止损指令，如果市场价格经过C点就进场（如果市场价格不经过C点，那么你的指令将不会被执行）。
（5）设置另一个止损位，如果交易出现错误就结算离场（这将确保你亏损的额度较小）。这就是传统的斩仓操作，即在情况变糟时止损离场。
（6）可以视情况设置一个限价来兑现你的利润（一旦设置后，这也是自动执行的。如果市场价格触及你的限价位，你将兑现那样数额的利润离场）。
现在让我对上述所有步骤逐一进行解释。
步骤1：选择你要交易的市场
有些交易者专门对某个市场进行交易，如对英国FTSE市场。其他人，如我本人，对少数几个市场进行交易。我已经用Xtreme Stop系统在英国FTSE、美国Dow、德国DAX、黄金和英镑/欧元市场中取得了成功。其他人也许会对自己见到的任何市场进行交易。
Xtreme Stop系统将适用于任何价格从A点运动到B点的市场，而我尚未发现有某个市场的价格运动不是这样子的。
时间框架是关键因素之一，因为你会看到表示每日价格运动的图表，它可能由许多根代表整个交易日价格运动的价格线组成。这些价格线的顶端是当天最高价，底端是当天最低价，同时在左侧用水平线标示开盘价而在右侧用水平线标示收盘价，每条价格线如图A-3所示。
图 A-3
由这样的价格线所组成的图如图A-4所示。
如果你观察图A-4，你将会看到我已经标注了两个回合的A―B两点间价格运动，而且还在某些日线的最高价/最低价处（这些点极其有效！）插入了指示C点的水平线。
图 A-4
图A-5是5分钟价格线图。
图 A-5
我希望你能够看到同样的机会出现。
因此，你可以按自己的意愿选择某个市场和时间框架，而且你可以选择的可能性很多很多。我的建议是先查验一些图表并且找出某个正在起伏震荡的市场（这样的市场拥有良好的波动性），Xtreme Stop系统需要通过价格波动来发挥作用。
步骤2：判断方向
“趋势是你的朋友”是一条关键的交易规则。它意味着大幅度的价格运动往往会持续下去。图A-6这张黄金价格图是Xtreme Stop系统提供了许多赢利机会的典型例子。
图 A-6
图A-6覆盖了从2009年7月到2011年3月大约20个月的时间范围。在此期间，你可以看到黄金价格处于稳固的上涨趋势之中。
黄金市场是一个容易呈现趋势的市场，要么持续上涨，要么持续下跌。当你考虑采用Xtreme Stop系统时，你可能会想要观察一下黄金市场价格走势。
在图A-6这样的市场中，你不需要任何特别复杂的技术指标来告诉你应该打算怎样买入，你只需要看着它不断地上涨！
你会看到我已在图中用字母C标注了许多个点，这些进场点都拥有较大的利润空间。
至于你可以具体赚取多少利润则取决于你的离场策略，我们将会马上讨论这个问题。很明显，要让利润真正落入自己的口袋必须完成进场和离场两个步骤。任何一个优良的交易系统都将包括这两项至关重要的功能。
我还在图表中将某个“C”点标注为“C**”——这是图表中最高位置的C点，它非常靠近右边界。这是一个没有被触发的C点（进场触发点）的例子。从这种情况来看，这是因为市场出现了下跌，它被后面那个更低价位的C点所取代。
这也是一件好事情，否则的话，你会在一个大约两个月之久的时间里未能被价格运动超过的高点买入——这是一个避免亏损交易的好例子。
但你需要对那些未被触发的C点多加留心。止损指令可能会被设置为长效单（未撤销前始终有效）。若你设置过某个预备进场的止损指令，你可能会发现自己的账户在数天、数周或数月之后突然建立了一个头寸，而此时你早已把这个止损指令忘得一干二净！
避免出现上述这种情况有以下3种处理方式：
（1）在IG平台上，你可以设置止损指令并且规定何时指令失效。
（2）其他投注平台通常也有类似的选项，比如在Ayondo（原名Gekko）平台上，你可以设置只在当天有效的止损指令。
（3）定期地（最好是每天）检查自己未执行的指令单，并且取消那些不再适用的指令。
我推荐第三种方式。
事实上，我曾经因本该取消的指令被触发而建立了不该建立的交易头寸，所以现在我对这种情况甚为了解。但无论如何不要认为这种经历是理想的练习方法。我已事先提醒过你了！
对于该黄金价格图表，还有最后也是至关重要的一方面需要说明。为了使你尽可能简单易懂地理解Xtreme Stop系统是如何运作的，我之前故意没有提及这一方面。这方面就是我没有在图表上标注那些可能导致亏损的C点。但千万别搞错了，并不是你每笔交易都能够赢利，实际上必定会出现一些亏损交易。
步骤3：选择C点
首先，让我再复述一下该交易系统是如何运作的。
你先选择一个市场极限价格（你认为重要的高点或低点），并且在该极限价格的外侧设置一个用来进场的止损指令。换而言之，如果市场价格突破了该极限高点或低点，你的进场指令单就自动被触发。
因此，假设你选择交易的市场（也许是英国FTSE 100指数）已出现了一个5200点的高点，你感觉在这个价格水平之上的突破可能会导致一次强有力的上涨。事实上，你可能正在寻找这样一次上涨的进场点。因此，你又在5200点之上增加了几个点，比如3个点，于是在5203点的位置上设置了一个用于买入的止损指令。
之后市场价格超过了你所设定的止损指令执行价位，指令被触发并且建立了你的多头头寸（或者完成了看涨投注）。图A-7是它如何运作的图示……
图 A-7
让我们更详细地来了解这个过程。
首先，你选择了一个极限价位。在这个例子中，我们选择了之前已完成的一次上涨所形成的一个价格高点，但我们也可以从许多不同的极限价格点中选取。例如，我常常从市场开盘价格区间中选取极限价位，即选择在交易开始后的前1小时，有时甚至是前10分钟所产生的最高价和最低价作为极限价位。
其次，你设置了一个用于进场的止损指令。我已经在前面说过，止损指令就是只有在市场价格超过某个点位才触发交易的一种市场指令。止损通常被认为是控制风险的方式，也就是说，它们通常在市场价格朝你不利的方向运动并超过预先确定的点位时用来退出交易。但在这里，我们正在使用止损指令来建立一个头寸。
市场价格在波动，事实上它可能永远无法触及你的止损指令，而你可能永远无法进场。但如果你确实进场了，那么你要密切关注自己的账面利润。
除此之外还有一些需要说明的内容，但也所剩无几了。首先，我想告诉你为什么我确实喜欢该交易系统……
Xtreme Stop系统的显著优势在于它将捕获到每一次的价格运动。
为什么作者确实喜欢说交易系统的原因。
另外很重要的一点是，除非市场价格运动穿越了你的止损指令执行价位，否则你绝不会进场。如果你在该价位被穿透之前交易，你将可能亏钱。因此，一套只在突破时进场的交易系统是很有价值的。
当然，这么做将必定产生一些亏损，因为伪突破相当常见。当你用于进场的止损指令刚刚被触发，就看到市场价格立刻掉转头来朝着不利于你持仓头寸的方向运动时，这会令人觉得非常懊恼！
通过网址www.johnpiper.info/xtremestop.wmv，可以看到一段我录制的展示该交易系统操作过程的屏幕视频剪辑。
我个人网站上还有其他一些相关文章和视频。请访问网址twtt.johnpipersupport.com并且输入密码“BOOK26”查看。
在选择C点时，关键目标是为了能够跟随上较大幅度的价格运动。而查看之前的价格历史记录对选择C点具有良好的指导意义。
步骤4：在C点设置用于进场的止损指令
我建议采用3～4个点的小幅度调整变量，虽然这是你应该根据自身喜好采取个性化设置的一个方面。
我在前面已经说过，我建议根据某个高点或者低点（也就是极限价格点）来选择C点，你应当在高点的基础上加上调整点数而在低点上减去调整点数，最终确定C点。
我们现在来看一看，如何使用由IG指数公司提供的平台输入交易指令。图A-8是显示该过程的第一张屏幕截图。
图 A-8
你单击箭头后将会弹出菜单。然后你单击“建仓指令”（Order to open）项，将会看到图A-9（在这里你可以设置止损指令和限价指令）。
在对话框中输入所有关键信息之后，直接单击对话框右下角底部的“提交”（Submit）按钮即可。
IG网站将会确认是否已受理你的指令单，你也会发现该指令单被列入“已挂指令单”（Working orders）栏目之中。如果指令单被触发，那么该交易将被显示在“持仓头寸”（Open Positions）栏目之中。
图 A-9
步骤5：设置你的保护性止损指令
请记住：该止损指令是当市场价格朝着不利于你持仓头寸的方向运动时用来让你离场的指令。
不同的投注网站允许你设置止损的方式也都不同。
在前面所说的IG网站上，需要输入你的止损点位与进场点位之间的差值。这种方式既有一些好处也有一些坏处。主要的好处在于你始终知道自己正在承担的风险有多少，因为它始终以距离你进场点位多少个点的形式显示。主要的坏处在于如果你根据之前的市场价格运动选择止损位，就像我所做的那样，那么止损位将根据你的实际进场点而发生变动。
这可能听起来稍微有点复杂，但归根结底就是所谓的“成交价差”造成的。为了解释成交价差，让我们来看看前面那张截图中的“指令价位”（order level）选项。
我已经在“指令价位”处输入了在5787点进场的止损指令，而保护性止损点位距离该进场点位30个点。因为该指令单是在市场中买入，所以该保护性止损位将位于市场价格下方，并且5787点减去30点等于5757点。现在，让我们假设5760点是市场中你所认为非常重要的一个价位，可能因为市场已经在该价位上反弹过了好几次。这样的价位被称为支撑位——利用这种价位上的突破就是Xtreme Stop系统的真谛所在。同样地，市场价格难以逾越的价位被称为阻挡位。如果你认为5760点是一个支撑位，你可能希望它位于你的建仓点位和保护性止损点位之间。
现在，让我们假设市场价格突破了5787点，但它的速度实在太快，使得用于进场的止损指令实际上在5793点被触发，那么就产生了6个点的成交价差。这种情况有时会出现在价格快速波动的市场中，但一般情况下成交价差都不会超过1～2个点。那么，现在我面临着一个问题，因为我的保护性止损点位距离进场点位30个点，所以现在实际的止损点位是5763点，那么原先5760点的支撑位再也无法为我的保护性止损位提供保护。
因此，我喜欢其他平台提供的方法（ETX平台两种方法都提供），即输入你自己想要设定的具体止损点位数值（比如5757点），而不是输入与进场点位的差值。这么做的坏处在于你可能会发现自己所承担的风险会比自己原先所预计的要稍微多一点（因为可能存在成交价差），但我感觉基于合理依据将止损点位设在自己想要的位置相对更为重要。
话虽如此，事实上在触发交易后你始终可以根据自己的需要去调整止损点位。因此如果你通过IG平台来交易并对止损位的设定觉得不满意，你可以对其进行修改。
总而言之，对于FTSE指数，我建议你把保护性止损位的距离（它根据你所交易的市场的不同而不同）至少设置为30个点或40个点，理论上应当把保护性止损位设在支撑位或阻挡位的外侧。当试验新的交易系统时，我建议依从惯例，先进行虚拟交易，然后只用较少的资金来冒风险，直到你已经证明了该交易系统设计理念的正确性之后再扩大交易头寸规模。
步骤6：设置限价指令来兑现利润
这是个有多种选择的步骤，并且指向了你可能想去思考的另一个问题领域。兑现利润（离场）主要有如下3种方式：
（1）当你想要兑现利润时进行兑现。这种方式存在一定程度的主观性和随意性，不太可能给你带来最大收益。它也会造成情绪急转突变，并且可能会使你仅仅为了得到小额利润就离场却让亏损奔跑（因为你在等待市场价格转过头朝着对自己有利的方向运动）。
（2）根据市场价格运动变化调整止损位。当账面利润不断增加时，你可以通过收紧止损位来锁定增长中的利润。这是一种比较好的策略。当你时不时地捕获到大的价格运动时，这种策略可以让你不断地大赚一笔。但你应该始终审慎地把止损位设置在某些具有意义的地方。（例如，设置在支撑位或阻挡位的外侧，要始终意识到市场知道我们在这么做！）
（3）采用目标利润法并设置用于离场的自动限价指令。该指令在利润额达到目标时执行。
以上第一种方式始终充满着损失劳动成果的风险。人们太容易看到小额但诱人的利润等待他们前去兑现。
拥有一个计划总会更好一些。
话虽如此，但根据自身情况来做交易也非常重要。Xtreme Stop系统专为捕获价格运动而设计，同时执行该任务的规则非常明确。然而，该交易系统并不是百分之百机械化的，它给予你自由裁量的空间。这也许就是我这么喜欢它的原因。
好，Xtreme Stop系统已经介绍完毕了，我们现在来了解一下ZeitGap系统。