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让利润奔跑
我们刚才讨论了交易者们容易犯的第一个大错误：设置过窄的止损。现在我们必须来讨论第二个大错误，过早地兑现利润。根据资料显示，另外还有两大错误是交易过于频繁和交易头寸规模偏小。
所有这些错误都因为是受到了我们内在的敌人——恐惧和贪婪的驱使。事实上，这两者（恐惧和贪婪）通常是一切严重错误发生的动因。此外，还有一个原因是没有投入足够的精力，而那是由于缺乏自我承诺和过于懒惰。
对亏损的恐惧使得业余交易者设置过窄的止损位。他们实在无法忍受眼睁睁地看着那些亏损不断增加。他们宁愿割肉离场也不愿意看着交易亏损进一步扩大。
同样地，是十足的贪婪使得人们过早地兑现利润。他们需要从赢利交易中获得快感。只有当他们退出一笔交易并且将赚到的钱落袋为安之时，他们才会确信自己已经赢利。问题在于他们把几乎到手的大部分钱都留在了桌子上。
我给大家举一个关于糖果店的简单例子。假设营业员犯了一个小错误，把价格为95便士的干果套装错标成了85便士。这家店每星期卖出200盒干果套装，因此每周亏损20英镑（10便士×200=20英镑），那么每年大约亏损1000英镑，而每10年亏损10000英镑。
糖果店在有各种各样日常开支的情况下不一定能赚到很多钱。10000英镑的缺口很难被填平。事实上，如果是小本生意的话，这样的缺口可能导致成功与倒闭两种截然不同的结果。
在交易世界里，用来投注的金额要远远大于每盒干果套装10便士的差值！非常容易出现过早地兑现交易利润而在桌子上留下100英镑甚至1000英镑的情况。这些损失的金额在几年里累加起来，会导致要么过上舒适生活要么陷入困苦挣扎这两种截然不同的结果。
假设我们以一套隔天交易的系统为例。每个交易月份通常有20个左右的交易日，因此假如我们每月交易10次，而每笔交易我们都把几乎到手的100英镑或者1000英镑的钱留在了桌子上。每月100英镑，10×100英镑就是1000英镑，每月1000英镑，10×1000英镑则是10000英镑！
白白让这些钱打水漂已经使你很不舍得，更何况你还必须弥补那些在交易过程中不可避免会出现的亏损。
大多数交易者都会如此这般：他们设置过窄的止损，从而会过于频繁地止损离场并且过早地兑现利润，因此他们从未赚到过大钱。结果他们只是原地踏步式地不断遭受小额亏损和获得小额利润，经过一整年，有时他们可能甚至还会取得一点盈余。但如果那样的话，那点小钱可能也只够买一辆破旧的大众牌汽车，而非一辆全新的保时捷911 Turbo型跑车！
“让利润奔跑”意味着什么
“让利润奔跑”这句话可以有不同的解读，但对于采用利润目标法的交易系统而言，它指的就是当你在交易中有60个点的获利空间时不要在才获利20个点的时候结算离场。当然，你可能会决定加上一条规则，比如在具有充足理由的情况下允许自己在持仓了一段时间之后兑现55个点而非60个点的利润，但不要将利润目标设定为20个点。
对于较长线的交易，情况则有些不同。因为一笔交易可能会持续几个月，因此关键性的技巧在于尽可能长时间地持仓，同时又要知道价格运动在何时可能已经结束。这是非常复杂的技术，展开来讨论的话将超出本书的篇幅。
我所能做的是告诉大家一些比较简单但被证明可能是很有用的技术：
·使用跟踪止损。它是指你不断地移动自己的止损位来锁定更多的利润。其中一种技术是利用市场价格运动所确立的关键高点（做空时）或者关键低点（做多时）来设定止损位。当市场价格沿着你所交易的方向运动时，将止损位设置在这些关键高点或低点靠外侧一些的位置上。
·隔一段时间、隔一段时间地兑现部分利润，但保留大部分的头寸。当市场价格触及某些可能会改变运动方向的显著价格水平时，这种方法也许特别有用。
·如果你看到一个清晰的转向交易信号，那就兑现全部利润（并且可以进行与原先交易方向相反的交易）。
·不要被过早离场的冲动所诱骗。
但请注意，这是市场价格运动所带来的诸多挑战之一，这种类似的挑战有很多。我们的交易经验越多，我们所看到的会诱使我们过早退出头寸的交易启动条件就越多。
何谓“交易启动条件”
很简单。比如你正在观察某个跳空缺口，该跳空缺口如你所料地出现了很好的回补，你几乎已经开始在算自己可以赚到多少钱了。突然，市场出现反转，价格开始朝着另外的方向运动。唉呦！你眼睁睁地看着自己宝贵的利润正在化为乌有。你看着原本200英镑的利润降到了180英镑、170英镑、160英镑、150英镑……
突然，你相信市场价格将继续朝着对你不利的方向运动，你将会失去这笔交易中剩下来的原本可以赚到的所有钱。是时候结算离场了，你找理由劝说自己！
你拿到15个点的利润（比如150英镑）弃船而逃。长舒一口气！至少我已经捞到了一些好处。
但是，等一下！
你惊讶地看到市场突然再一次出现反转，并且迅速地回补了缺口。见鬼！本来可以将60个点的利润纳入囊中，但现在你只拿到了15个点的利润。
使你弃船而逃的可能就是所谓的“交易启动条件”（set-up）。它是指你在过去使用的一种交易信号，但在上述例子的情况下使用它没有什么好处，因为恰恰是它诱使你退出交易。当然，有时候你会从这样的糟糕交易行为中得到奖赏，这就是所谓的随机强化（random reinforcement）[1]效应。
这是一种应当避开的诱惑。对于缺乏经验的交易者来说，他们比较容易受到类似情况的诱惑。经验丰富的交易者可能会看到更多的交易启动条件，但同时他们知道自己此刻应该做什么（继续持仓）。让我来对此进行更详细地解释。
通常，一名交易新手会找一些书来看，或者找一些网上的文章来学习，还有就是跟着其他交易者做交易。通常，他也会试用许多不同的技术和交易系统，之后又会将这些技术和系统通通弃之不用，因为它们都会产生一些连续性的亏损。这完全是愚蠢的表现，因为所有交易系统都会时不时地产生一些连续性的亏损。
当此过程继续发展下去时，将会出现亏损的趋势，而这又会影响到自信心。在那一时刻，交易者可能会开始设置过于窄的止损位（因为他害怕亏损更多的钱），并且会过早地兑现利润（因为他迫切需要获得利润，任何利润，甚至是微不足道的利润）。
再加上交易者会随机地获得一些零散的知识（这也许被称之为经验），并且会开始识别他们认为的各种形态。那些形态向他们指示，当看到y出现时市场将会发生x。
当你需要让利润奔跑时，这么做是非常危险的。你将不断地看到一些提示价格不再继续向你所预料的方向运动的信号，这些信号将会诱使你过早地离场。
你是否知道最糟糕的事情可能会发生在你的身上？
那就是最终证明你原先的判断是正确的！
你看到了这个信号，并且直觉上认为应该离场，同时你也这么做了。为了让自己获得强烈的满足感，你提醒自己是正确的，而市场价格急剧地朝着对自己不利的方向运动。长舒一口气！如果继续持仓的话，你就会亏损52个点！
不幸的是，你现在将置身于一种严峻的局面之中。你相信自己拥有普通人所不具有的神秘洞察和神奇直觉。从那天起，你将会依照自己的直觉来判断何时离场，而那样的话常常会使你过早离场。
果真如此的话，你将只会在原地踏步，永远无法取得任何进步。你需要融会贯通地掌握“让利润奔跑”这个理念并充分认识其重要性，从而使自己不会因信号诱导而实施与“让利润奔跑”这个理念相违背的交易行为。
专门针对你的阴谋
当你已经交易了足够长的时间，并且很频繁地因触及过窄的止损位而离场，你可能会开始相信：市场是专门与你作对的；存在着某种专门针对你个人的阴谋；它们就是要让你难堪。这听上去似乎有点不可思议。
市场一次又一次地让你止损离场，然后欢快地掉头，一路绝尘地行进到利润区间，让你眼睁睁地留在场外追悔莫及。这看上去似乎很不公平。
我相信这里有两个因素在起作用：一个因素是，市场的确是在与你过不去（但不是与你个人，而是与所有将止损位设置得过窄的笨蛋过不去）；另外一个因素是心理因素。
让我们先来谈谈这个心理因素。
交易心理
我们之所以需要细致、翔实地做交易记录的原因之一，乃是因为我们人类在客观地记忆自己输赢结果方面极其不靠谱。有不计其数的人告诉过我，他们的股票投资组合是赢利的，但他们没有把一大堆亏损的股票计算进去。
我们也会因此而草率地产生以下具有悲观主义倾向的主观想法：
“每当我设置了过窄的止损位，我总是会被震荡离场。这不公平！”
实际上，如果你做了交易记录，你可能会发现发生这种情况的概率其实只有50%左右。不公平的次数在你的记忆中被夸大，因为不公平的感受会在你的心中留下强有力的情绪印迹。这相当于是在说“别的孩子总是来欺负我”，或者“当我邀请女人们跳舞时她们总是拒绝我”，而其实这样的事情只是偶尔发生。
同样地，我们可能也会产生以下具有乐观主义倾向的主观想法：
“每当我在赌场中看到数字8之后跟着数字24，那么接着总会出现数字11。我总是可以通过这种数字组合大赚一把。”
实际上，这样的情况仅仅发生过一次，并且几乎不会发生第二次（和那种情况很相似……）。但你对第一次的获胜感到如此激动，以至于开始相信存在这种数字组合。
在交易中，最容易发生的事情就是开始相信某种形态总是会导致某种让你进场或离场交易的信号。事实上，那样的结果只是被证明正确了一两次，但你已经在心里对那种形态留下了强有力的、乐观主义倾向的情绪印迹。
从心理学上来说，像“总是”“从未”“每个”这类词被认为是在进行归纳。对于思维而言，它们可能是一种在思考过程中走捷径的有用方式。不幸的是，对一些通过坏习惯却取得成功结果的交易进行归纳，并不意味着它将总是会以对你有益的方式指导实践。更糟糕的是，使用对经验进行概括的全称量词会形成一种“由于没有例外情况，从而别无选择”的心理状态，这种心理状态会不断地闪现在你的思维当中，从而干扰你的思考。
我所认识的最优秀交易者在交易中通常都是不带有情绪、非常淡定的。如果赢利了，他们并不会很在乎（因此他们可以让利润奔跑）；如果亏损了，他们会稍微在意一些（因此他们会用比较宽的止损来截断亏损）。
相反地，最糟糕的交易者（他们在市场中通常撑不了多久）就是那些进行情绪化交易的、沉迷于我前面所说的那种主观想法之中的人。
你可能会认为自己绝不会存在这些问题，可能会认为自己已经摆脱了这样的低级水平。请不要盲目自信！也许在阅读这本书的时候，你相信自己完全能够机械化地遵守这些简单规则，并能够把钱赚来装入口袋。但愿如此。
真的会这样吗？
在你交易了6个月之后再回过头来看一下，如果你在这段时间里没有做出一些糟糕的交易决策（这些糟糕的交易决策与我正在教你的东西是相违背的），我将会感到十分惊讶。
我所指的糟糕的交易决策就是以下这几类事情：
（1）过早地结算离场，因为你恰好知道市场价格将会转而朝着对你不利的方向运动。（请记住，在这种情况下，可能发生的最糟糕的事情就是上述反转确实凑巧发生了！）
（2）没有设置止损（你正在用自己的交易资金参加听天由命的俄罗斯轮盘赌[2]游戏，等待着被淘汰出局）。
（3）设置比较窄的止损位，因为你对亏损感到害怕。
（4）更可怕的是，你开始不再依照交易系统的指令来进行交易，因为你凭直觉感觉市场将要上涨（或下跌）。在这种情况下，可能发生的最糟糕的事情就是你的感觉凑巧被证明是对的。
（5）你在一笔交易上投注的金额明显增加或减少，因为你恰好感觉到这是一笔大买卖，或者这不是一笔很好的买卖。你知道即将发生的事情！同样，在这种情况下，可能发生的最糟糕的事情就是你的感觉凑巧被证明是对的。
我坚信，上面所列的行为决定了你在交易中能够成为赢利者还是亏损者。
正是具备了克服自身天然（并且完全不可靠）的人类本能和情绪的能力，才把成年人与孩子区分开来。
换而言之，成功交易与其说是交易系统的功劳，不如说是驯服和训练自我心智的结果。毫无疑问，这就是为什么那些想要获得成功的交易者会不断地更换交易系统以期找到圣杯（the Holy Grail）[3]而问题却自始至终存在于他们大脑中的原因。只要照照镜子，你就会明白我所讲的话。
现在，请再次把前面的5条读一遍。请把我所讲的话听进去。解决上述5个问题，你就会实现目标。
要做到它是否很难？
在我们后续的讨论中，我将会谈及更多关于交易心理方面的内容，因为它们对于你的交易成功至关重要。
你不是一个妄想狂
现在让我们简要地来讨论另外一个使你认为市场正在处心积虑地对付自己的因素。
那是因为……它们的确如此！
你要懂得，市场不仅仅在针对你一个人（尽管它感觉上像是针对你一个人）。市场恰恰是由成千上万相互竞争的独立个体组成的。基于此，它可能有时候看上去像一个具有独立生命的实体（同样地，一群乌合之众可能看上去像一个拥有智能、意志和欲望的独立有机体）。
我们称之为“市场”的实体最热衷于如下的恶作剧：
·它常常突破阻挡线，引诱大量交易者投注看涨，然后迅速地跌回阻挡线以下，将交易者淘汰出局。
·它常常跌穿支撑线，引诱大量交易者投注看跌，然后迅速地涨回支撑线以上，将交易者淘汰出局。
·并且……它频繁地探测那些过于窄的止损位。它会找出那些止损位，然后把市场价格推到止损位外侧百万分之一个点的位置上（当然，我这样表述有点夸张，虽然我已千百万次地告诉人们，我绝对没有夸张），使得交易者纷纷止损离场，然后立刻反转并再次进入可赢利区域，留下成千上万愤怒的投机者朝着显示屏咆哮！
请牢记，市场的任务是使交易量最大化。设置止损只不过是交易的一项指令。如果市场能够触及那个止损位，那么它就会这么做。这就是为什么靠近市场价格运动的止损位如此容易被触及的原因。市场（比较有经验的交易者）知道那些缺乏经验的交易者会将止损位设置在哪里，它会把这些止损位找出来。因此，我们要将止损位设置在市场难以触及的范围之外，至少要设置在它们通常难以触及的范围之外。
我承认我并不非常清楚市场是如何做到这一点的，但请相信我，市场的确是那么做的。市场拥有一个不可思议的、几乎从不犯错的鼻子来嗅探那些过窄的止损位。这就是为什么我建议采取较宽的止损位从而使你在市场中取得真正优势的原因。
这并不意味着你不可以将止损设置在接近市场价格运动的地方，但如果你要这么做，那么你需要在一个较短的时间框架内进行操作——也许是使用1分钟和5分钟交易图表。如果你的交易计划涉及较大的波段交易，那么你必须使用较宽的止损位以便给交易留下价格正常波动的空间。
现在，让我们把注意力转向资金管理。
[1] 源自于美国心理学家和行为科学家斯金纳等人的强化理论。所谓随机强化，是指正确的行为未必得到正确的结果，错误的行为未必得到错误的结果，从而导致难以建立正确的行为模式。——译者注
[2] 一种赌命的游戏，在有6个弹巢的左轮手枪内仅装一颗子弹，参加者轮流举枪对准自己的头部扣动扳机，听天由命。——译者注
[3] 在西方亚瑟王的传说中，寻找圣杯是骑士们的最高目标，得到它可以获得神奇力量。——译者注