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2.1 在理财中，最重要的“黄金三角”
未知
2.1 在理财中，最重要的“黄金三角”
有人做过统计，那些从中产阶层变成“贫困阶层”的人，往往不是因为正常消费，如吃一顿大餐、买一个包而让财务状态发生大变化。
这些人主要犯的错，是盲目投资。在缺少理财知识的情况下，受到他人蛊惑，买各种高收益产品，最后“爆雷”。这些人辛辛苦苦积累的财富变成了“过眼云烟”。
在开始理财前，你需要构建一张“知识地图”。你只有掌握了地图，走入理财森林中，才不会迷路，才更有可能到达“财务自由”的终点。
这张“知识地图”，并不复杂，一共有三个关键点。
2.1.1 收益率：一年赚多少钱
提到投资理财，我们想到的第一个问题是：能挣多少钱？
收益率，就是用来回答这个问题的。用一段时间内的回报除以本金，就是收益率。
计算收益率有多种方法，常见的是“年化收益率”。也就是说，把一笔钱投入到某个理财产品中，一年后能获得多少额外回报。
你可以先问自己：我想要多高的年化收益率？
收益率太低，理财的意义不大。但收益率越高，你就要承担越多的风险。
那么，多高的收益率是合适的呢？我们从一个传奇人物说起。
股神巴菲特出生在美国一个普通家庭。小时候，他向邻居卖报纸，长大后专门做投资。他完全依靠自己的能力，在家里“没矿”的背景下，到现在积累了几百亿美元的财富，常年排在世界富豪榜前几名。
这样一个白手起家的投资大师，你猜他的年化收益率是多少呢？我们现在合上书，用10秒钟想一想。
很多人会想，挣到几百亿美元，年化收益率至少得50%。
实际上，巴菲特的年化收益率是22%。世界上最伟大的投资者之一，创造了财富奇迹的巴菲特，年化收益率“只有”22%。
这是一条金线。如果有人向你卖理财产品，告诉你这款产品有多靠谱，回报有多高，只要他说年化收益率超过22%，你大概就可以断定这是一个骗子。毕竟，全世界只有一个“巴菲特”。
巴菲特为我们设定了投资理财的“上限”，我们再看看在日常生活中，各种理财产品收益率的情况。
首先是银行理财产品。一般来说，银行存款等固定收益理财产品，收益率不会超过5%。即使是地方银行，5年定期存款收益率也难以超过5%。
其次是债券。债券发行人分为国家和企业。国家发债，有政府信用做背书，风险较小，保证本金，也保证收益，但收益率一般不超过5%。
企业发债，情况更复杂。信用好的企业，其收益率比国家债券（简称国债）的收益率稍微高一些；信用差的企业，其收益率可以超过10%，但有可能债权人连本金也拿不回来。
这就像你借钱给朋友，他当时信誓旦旦地说一年就还清，还准备付高利息，但一年后，他死皮赖脸地说没钱还，你一点儿办法都没有。
再看P2P，年化收益率大概在7%上下浮动，而且P2P不承诺保本保息，有违约风险。如果一个P2P产品的年化收益率超过12%，你需要特别小心，因为平台很有可能是用高收益骗取资金，最终“跑路”。过去几年，这样的新闻出现不少。
基金在生活中很常见。近年来，随着互联网金融的发展，如微信零钱通、余额宝等货币基金，受到越来越多人的追捧。货币基金特点是风险小、随时可取，但收益率不高，一般为2%～4%。
另外，货币基金还有主动型股票基金、被动型指数基金等种类，其风险和收益情况更复杂，我将在后面的章节中详细介绍。
你了解完这些主流理财产品就会明白，巴菲特的22%年化收益率太厉害了，普通人难以达到。
全国社保基金理事会理事长楼继伟在接受记者采访中说，老百姓要加强风险意识，不能一看收益（率）高就被忽悠进去了。他强调，“保证6%以上回报率的就别买，那是骗人的”。
既然如此，我们做投资理财，年化收益率就超不过6%吗？并不是这样的。在本书中，我会介绍适合普通人且不复杂的投资方式，争取实现10%的年化收益率。
你可能会想：“10%和5%，看上去差别不大，有意义吗？要不我干脆去买银行理财产品算了。”
仅看一年收益，确实差别不大。但如果按照“复利”计算，结果会超出想象。
所谓“复利”，就是把每年投资产生的回报，继续用来投资，而不是把钱拿出来旅游、买包等消费掉。简单来讲，“复利”就是不断让钱生钱。
假设你25岁，在一线城市工作，工作步入正轨，每月攒下3000元做投资。
第一种情况，把钱放在银行理财产品或者货币基金中，年化收益率是3%。
第二种情况，把钱用来买债券基金，年化收益率是5%。
第三种情况，定投优秀的指数基金，年化收益率是10%。
30年后，你退休了。这时候，你想把钱都取出来，到全球各地逛逛，享受人生，然后你打开账户，可以看到如下情况：
你用第一种方式投资，年化收益率是3%，如今你的资产总额是175万元。
这是一笔金额不小的钱。它证明了“储蓄+投资”的威力，如果你做“月光族”，那这些钱早已经消失得无影无踪了。
你用第二种方式投资，年化收益率是5%，如今你的资产总额是251万元，增加了近百万元，可以让你的晚年生活更安逸。
你用第三种方式投资，年化收益率是10%，如今你的资产总额是684万元。你看到这个结果，震惊吗？
复利是惊人的“核武器”，时间是投资者最好的朋友。它在短期内，收益差别不大，但从长期来看，复利足以产生翻天覆地的变化。
更何况，随着收入的不断提高，你可以每月增加投入的金额，从长期来看，它会积累成一笔巨大的资产。
2.1.2 风险：千万别亏钱
接下来，我们来看投资理财的第二个关键知识——风险。
投资新人容易盲目乐观，忽视风险，当各种各样的中介用高收益率来吸引人时，投资新人一不小心就“掉坑里”了。
在投资之前，我们需要了解：这款理财产品的风险怎么样？
我们可以用最简单的方式理解“风险”——这款理财产品是否保本。也就是说，你是否会亏掉本金。
按照这个判断标准，我们将所有投资分为两类：
第一类，低风险投资：几乎不可能亏掉本金。
第二类，高风险投资：亏掉本金很正常。
银行存款就属于第一类投资。从法律意义上来说，虽然银行经营不善可以申请破产，但发生的概率非常小。一般我们认为，把钱放在银行，能够保证本金的安全。
优秀国家的国债属于第一类投资，国家信用强，违约风险很低。但是，并非所有国债都是低风险资产。
国债是长期理财产品。比如，中国国债发行的年限有1、3、5、7、10、30、50年。如果你买了3年期国债，那这些钱在3年内无法取出。
另外，货币基金的风险很低，也可以算作第一类投资。
风险和收益是一体两面。这些投资的风险小，它们的收益率也不高。
除此之外，对可能亏掉本金的“高风险投资”，我们就需要仔细鉴别了。其中，有一部分是“黄金”，有一部分是“沙子”。需要我们睁大眼睛仔细鉴别。
以股票为例，在牛市时，你能听到很多“股神”的故事。比如，有人从10万元起步，挣了1000万元，但在这样的“幸运儿”背后，有大量的“韭菜”沉默不言。
在股市中，有“一赚二平七亏”的说法。也就是说，10%的人能盈利，20%的人刚好打平，70%的人会亏损。
以2016年为例，一亿多股民，只有20%的股民实现了盈利，剩下的股民全是亏损。这还是在2016年全年大盘涨了13.4%的前提下。
你可能会想：为什么我经常听到有人说，他的朋友买股票很厉害，堪称“股神”呢？
我们先来看一个故事。在第二次世界大战时，盟军科学家发现一个很有意思的现象，那些在空战中返航的战斗机，机身各种中弹，被打得千疮百孔，但很少有引擎和油箱部位被击中的情况。
如果你负责做飞机的改进，根据直觉，你可能会想——应该增加对机身部位的防护，因为它容易中弹。
幸好盟军科学家没有停留在直觉这一步。他们经过长期研究得出结论：引擎和油箱被击中的飞机，大多数已经坠毁，根本没有返航，而机身中弹对飞机整体影响没有那么严重，所以才出现“飞机机身更容易中弹”的假象。
人们将这个现象称为“幸存者偏差”。人们看到经过某种筛选而产生的结果，而没有意识到筛选的过程，因此忽略了被筛选掉的关键信息。
简单来讲，那些失败者没有机会发言，而我们很容易被成功者的表象迷惑，没有看到事情的真相。
如果一万人在做高风险投机，从概率的角度来说，总会有几个人“发财”，但他们的成功，仅是凭运气好而已。你无法通过模仿他的做法，取得“胜利”。这就像在赌场中，虽然大多数人输得精光，但总会有少数人像“赌神”一样。
过去20年，不论是搞期货、买股票，还是赌外汇，倾家荡产的案例不少。这些失败者常常躲在角落中埋怨自己，你没法听到他们的发言。因此，你很容易低估许多领域的风险。
从本质上而言，在投资领域，最根本的风险来自——你不懂自己所投资的领域。
你不知道自己真正在干什么，只是盲目听消息，乱投资。用古人的话说，就是“盲人骑瞎马，夜半临深池”；用当下的话来讲，就是“抓瞎”。
那么，什么叫“懂”呢？简单来讲，对任何资产的买入，有三条标准，你可以用来检验自己：
第一，你知道这项资产盈利的原因：为什么能挣钱？
第二，你知道这项资产盈利的周期：多久能落袋为安？
第三，你知道投资的竞争对手情况：我和谁在竞争？胜利的把握有多大？
我们以房产为例。为什么中国的房产过去20年增值比较快？有三个因素在驱动，即产业发展使城市产生大量机会；由此引发城镇化浪潮导致大量人口流入城市；人均收入普遍提高使得购房者数量增加。
房地产的资产增值周期是多长？一般来说，房地产有涨跌周期，持有期建议至少3年以上。
买房的竞争对手是谁？主要是和你我一样的普通人。在“房住不炒”的指导原则下，各地都出台了相关政策，买房需要资格，大公司大资本比较难解决这个问题。
需要注意的是，即使是同一类投资，这三个问题的答案也会不断变化。以买房为例，未来10年，就不会像过去那样简单了。
每次投资前，都问三个问题，就能守住自己的“能力圈”。
巴菲特在分享投资方法时，最喜欢强调“能力圈”原则。他说：
对你的能力圈来说，最重要的不是能力圈的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。如果你知道了能力圈的边界所在，那你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人要富有得多。
很多人嘲笑巴菲特不懂科技，这些年错过了谷歌、亚马逊等这些收益率增长最快的企业。但对巴菲特来说，这是一种慎重的选择。
他认为自己不懂科技行业，科技企业估值过高，宁愿放弃。后来，他投资苹果公司，也不是把它当作科技企业，而是看作一家具备广泛消费群体、品牌强大、现金流充足的零售企业。
当你在自己的“能力圈”内行动，你对自己能否获得回报心里有数，而不是期待好运气的降临。
当然，每个人的“能力圈”都可以拓展，特别是那些很重要且难度不高的能力。
在传统教育体系中，我们很难接受到投资理财知识。不论是刚毕业的年轻人，还是工作很多年的职场“老兵”，对这方面知识都可能了解不多。
很多人一谈到理财，就会心里发怵，往后退缩——要搞懂理财，是不是要数学很好，很爱计算呢？
我曾经也有这样的担忧。不过，当我开始认真研究投资领域的经典知识，并且动手实践之后，我可以很负责任地告诉你：
掌握最重要的理财知识，并不难。只要你读过高中就一定能学会理财。
请注意“最重要的理财知识”这个限定语。因为在金融领域，有很多内容，已经发展到普通人无法理解的地步，如量化交易。但那些知识，你不需要知道。
“大道至简”，每个学科底层的内容，都非常简洁。
如果你不以金融为主业，只想找到实现财务自由的“极简理财法”，搞懂最重要的理财知识就足够了。这也是本书的写作目的。
2.1.3 流动性：随时把资产变成现金
了解完收益率、风险之后，我们再来看第三个重要的理财知识点——流动性。
从最简单的层面理解，流动性就是指资产变成现金的难易程度。
在日常生活中，人们难免会遇到急用钱的时刻，如家人重病、突然失业。在这种情况下，我们会发现，现金最管用。
我有一个朋友，他父亲半夜发病，被送进急救室。医生说，马上要动手术，先交20万元手术费。结果，他发现银行卡上的余额不够，大多数的资产都在锁定期一年以上的理财产品里。在这种情况下，他就只能找朋友借钱了。
过去，人们觉得失业很罕见。未来，随着经济周期的波动，以及人工智能技术的发展，一些行业可能出现经常性失业的现象。
因此，我们需要为意外情况做准备，不然生活可能会陷入困境。
在投资中，投资者一定要考虑资产流动性问题。每种资产的流动性是不同的。比如，银行活期存款等同于现金，流动性非常好；基金、股票的流动性也不错，投资者提出赎回申请，一般会在第二个工作日到账。
但银行定期存款、P2P理财的流动性差一些，常常需要定期存半年，甚至几年。
另外，房产的流动性也比较差。如果你要出售一套房子，从挂牌、买家看房、签订合同、拿到全款，大多数情况下要花半年以上时间。如果遇到房地产调控期，楼市交易不活跃，整个流程就很可能至少需要一年时间。
人生不可能一帆风顺，因此我们不能把所有资金都放到长期投资中，要给自己准备一份“生活备用金”，在急用钱的时候，随时能取出来。
你可以根据个人风险承受情况，设定“生活备用金”的标准。比如，我设定的标准——准备6个月的“生活备用金”。
“生活备用金”的流动性要求很高，一般可以放在货币基金中。
细心的你，很可能会发现一个问题：股票的流动性也不错，变现很方便，为什么“生活备用金”不能用来投资股票呢？
这要考虑流动性的第二个层面。我们在“风险”部分中提到任何一项投资都有“盈利周期”，即这项投资要产生良好的回报需要多长时间。
我们做投资的目的是能够盈利，但每项投资的盈利周期不一样。
以股票为例，即使你选中了一家好企业的股票，至少也要持有3年以上，才有较大的概率会挣钱。
股票价格，时刻在波动。短期的波动，由市场情绪主导，股民根本无法预测；从长期来看，大部分股票价格会随着企业价值的增长而增长。
像贵州茅台这样的股票，尽管长期增长很厉害，但如果你做短线操作，就会发现：在一个月内或者一个星期内，股票价格经常出现下跌。
与大多数人想的不一样，股票的流动性很差。在出现紧急情况时，虽然你随时可以将它卖掉，但很可能要承担亏损的风险。
因此，在做“高风险投资”时，一定要用闲钱。
现在，我们理解了流动性的两个层面：
第一，资产变为现金的难易程度；
第二，“盈利周期”的长短。
在理财时，我们应该做分散投资，从而保证流动性较好。比如，你手头有10万元现金，可以这样配置：
第一，把30%的钱用作“生活备用金”，这些钱只存在货币基金中。
第二，把10%的钱用来做好风险防范，也就是保险。
第三，把60%的钱放进自己能搞懂的“高风险投资”，如指数基金。
上述第二点和第三点，我会在后面的章节中展开介绍。