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9 止损与止盈
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止损与止盈
你止的是系统和市场之间的关系不相符，或者判断不出相不相符，而不是账户表面上的数字波动，你止的不仅仅是可能导致的亏损，更止的是基本假设和市场状态的不相符而可能导致的交易不一致性。
贝叶斯的理论更像是一种声明，从数学方面和哲学方面表达了我们是如何了解宇宙的：通过近似值一点点地模拟并认识宇宙，收集越多的证据，就越接近真相。
这并不是说所有的先验理念都是正确无误或者行之有效的，但我认为，虽然我们的信念使得我们永远做不到完全客观、合理或是准确，但是我们可以尽量做到少一些主观，少一些不合理，少一些错误。这一基于个人信念之上的预测方法，可能是自我检验的最佳或许也是唯一的方法。
——纳特·西尔弗《信号与噪声》
如果你问我交易是不是赌博，我的回答肯定是正面的，是的，无论是所谓的投资者，还是投机者，还是套利，都是在赌博。
但有一点不同的是，成功的交易者最终一定是走向盈利，而失败的交易者则是必然失败的。因为成功的交易者可以知道自己何时是错的，以及何时是对的，而只有充分地把握了交易的对错，才能确认系统的一致性确实被执行了。
然而大部分人交易了数十年可能都不清楚自己到底错在哪里，对在哪里，太多人过于看重账户表面上的数字波动，全然忘记了自己在交易的是何物。
在我学习交易之初，从各种书中或者网上看到的都是，要根据资金管理来判断，或者无条件设置一个固定止损点位以防止损失扩大。我从一开始就很难接受这种说法，其言下之意就是，止损是一个可以脱离系统而单独考量的环节，这怎么可能？
难道不是因为我们执行了系统从而获得了利润，也获得了亏损吗？既然如此，止损又怎么可以脱离系统来单独谈论？所有的止损、止盈、仓位分配当然都要围绕着基本假设来才对，而不是只从资金管理或风控的角度考虑。我们应该清楚，是基本假设让你的交易呈现概率优势和一致性，而不是资金管理，你首先应该要保证系统的正常运行不被干扰，其次才是风控和资金管理，不要本末倒置。违反了交易的一致性，那么从根本上你的交易结果最终一定是走向亏损的，再良好的资金管理都不能改变这一点。
什么是止损？对于我来说，并不是表面上有了亏损就要去止损，止损是需要理由的，仅仅因为账面亏损或者害怕而止损那都是错误的交易，真正的对错和账面上的浮盈浮亏毫无关联。
会触发止损的前置条件只有两个，其他任何情况都不应该进行所谓的止损。
一是基本假设和市场状态不符合，或者当前无法判断出市场状态是否符合。不是说要有了亏损才算止损，哪怕有浮盈但如果不是在系统有效的情况下交易那就是错误的行为，为什么我要把基本假设与市场状态说的那么重要，因为这就是交易者判断对错的唯一标准。
并不是所有的亏损都意味着你做错了，也不是所有的亏损都需要立刻去止住，只有当系统误判、系统失效、系统死亡时，才需要将账面上的浮盈或浮亏止住。记住！你止的是系统和市场之间的关系不相符，或者判断不出是否相符，而不是账户表面上的数字波动，你止的不仅仅是可能导致的亏损，更止的是基本假设和市场状态的不相符而可能导致的交易不一致性。
如果能够认识到这一点，你就不会被系统的正常回撤所吓倒，也不会为了频繁的止损而懊恼，因为那正是一致性被完全贯彻的体现，它正分外清楚地告诉你，什么是真正的对，什么是真正的错。
二是由于有限的资金而可能导致的爆仓，因为资金的有限，而系统的回撤幅度可能大大超过有限的资金，在这种情况下只能进行止损，但必须清楚，这种情况下的止损破坏了交易系统的一致性，因为这和系统逻辑无关，仅是因为有限的资金不能将系统的整个盈亏周期都表现出来。
所以在我看来，除非发生了以上两种情况，否则就不该止损，不然止的就是机会。什么时候是在正确的道路上？我们一直以来所要面临的问题，并不是如何证明自身的正确性，而是如何在不断地被否决中体会到正确的所在。当没有办法证明自己是错误的时，那就是对的，和证明错误不一样，正确的东西从来就不是通过证明得到的，而是筛选后的结果，交易者在察觉到这样的结果后就应该有足够的底气相信自己的判断。
关于止损我认为不需要再更多的说明了，实际上在系统的四种情形中已经说清楚具体的原因了。接下去要谈论的问题将走到交易系统的尽头，即止盈，但我作为趋势交易者，只能告诉你我的趋势止盈理念。
在趋势交易获利这个阶段，我们不应该用当初开仓的逻辑来平仓，如果你不能认识到这点的重要性，就无法将获得的利润大幅提升。
但是为什么不能？我反问一个问题，你认为行情在100点左右的位置波动和在5000点左右的位置波动，有什么不同吗？明白人都应该能够知道，100点左右的位置其所包含的周期是有限的，因为在有限的空间上无法增加更多的操作周期，这一小小的空间上并不能施展出更多的交易花样来，但如果是在5000点呢？那可能的变数就太多了，一个小幅的下跌，可能意味着10日级别的均线出现死叉，也可能意味着30日均线的回调，还可能意味着60日均线上的突破。
当一样东西还不够复杂的时候，它的变化结果是可以大致猜得出的，但当已经发展到非常复杂的阶段后，可能就没人知道最后的结果会怎样了。
当大级别的趋势行情展开后，在时间和空间的尺度上都要远远大于当初开仓时的规模，这里面可能产生的变数更是开仓时的好几倍。太多的周期叠加在趋势的末端，这也就意味着对应更多的止盈逻辑，当交易者止盈时他并不清楚自己究竟是止盈了自己当初开仓时所对应的逻辑，还是别的交易者开仓时的逻辑。
这一点放在基本面上也同样成立，在牛市上涨的初期和牛市反转的初期，其所对应的基本面驱动因素可能截然不同，或许在初期上涨的原因是因为流动性的大量投放，但当价格高到一定程度时可能有一百种原因导致它下跌，可能是去杠杆，可能是流动性收缩，可能是金融危机，甚至可能是天灾人祸，如果还傻傻等着当初的基本面驱动因素发生变化，那手里的利润早就化为乌有了。
这种开仓和止盈之间的周期混乱和逻辑不对等就导致了趋势交易止盈时必定不能用和当初开仓时同样的逻辑。尝试过这么做的人都应该有过大量的到手利润回吐的心酸经历。
那么既然没有办法按照既定的逻辑来平仓，我们又该如何处理呢？我给出的办法就是，有依据地凭感觉。
不完全凭感觉，但也不都依赖系统，而是借着系统的信号来找感觉，在计划中实践，在实践中完善计划。
我不会去精确地预测顶部或者底部在哪里，我的目标是大致找到市场正处于顶部或者底部的这么一个范围就足够了，我不预测某一个数字，而是预测一个范围。当行情处在这个范围内的概率越高，我就越需要进行止盈离场。
首先要保证自己不会有先入为主的看法，绝对不能在行情还没有给出任何证据的时候就做出判断。我们需要通过观察行情的结构变化来逐步建立或者修改我们的看法，既然利润已经到手，就不着急下论断，我们完全可以等到行情自己给出答案，在行情给出自己的结构状况后，我们再来逐步做出对于当前情形的定论。
当行情一系列的演变结果开始符合趋势走到尽头的时候（具体的判别方式依据自己的理论即可），交易者可以认为趋势处于顶部的概率已经非常大了。当然我更喜欢再多观察一段时间，我认为最好的出场时机是在趋势将要反转但还未反转的时候，左侧的逻辑已经结束，右侧的还未形成，这种青黄不接的情形是最好的出场时机。但前提是，你必须有依据去判定市场已经走出了趋势最强劲的那一轮，否则就是止盈过早，没有把大部分利润都抓住。
要看到趋势的牛气冲天，还要再看到它一鼓作气，再而衰，三而竭，我才能说没有错过利润最丰厚的那一段，而不在趋势彻底反转见证之前就平仓，我才能说利润确实大把的获得了。
拒绝预测是不可能的，因为趋势头尾的信息量不对等，使得我们无法贯穿逻辑。虽然绝对的预测无人能做到，但是我们可以做到相对的预测，可以做到尽量把篮球扔到篮板上，可以做到跟随着市场不停地修改自己的观点。我们或许永远画不出一个完美的圆，但我们只要知道自己正走在圆周率小数点的后几位上就不会错得太离谱。
相比起止损，止盈可以从容得多，机会已经把握在手中和机会还没有抓住这完全是两种情况。前者无需担心丢失机会也不用在意逻辑是否一致，面对这种只需做一次决定的交易，态度应该要尽量的被动，只要市场还没有显示反转就不着急于下结论，而后者则需要更主动的姿态来面对市场的变化，并在错失机会和大幅亏损之间做出合理的抉择。