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  • 1

    第一章 风险:是什么,出现在哪些非常规之处

    第一章 风险:是什么,出现在哪些非常规之处 有一个革命性的观点能够定义摩登时代和过往时代的边界,那就是对风险有所掌控:未来不仅是神一时的奇思妙想,人在自然面前也不是被动的。 ——彼得·伯恩斯坦 《与天为敌》 尽管内华达州艳阳高照,但室内还是很昏暗,也不透气;电视播放着《我爱露茜》(I Love Lucy),但画面不清晰,也没有声音。铃响了,一个相貌平平的矮胖

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  • 2

    第二章 回报:明确你想要什么才能得到什么

    第二章 回报:明确你想要什么才能得到什么 如果你不知道要去哪里,就可能会去到别的地方。 ——尤吉·贝拉 没有目标就去冒险就像启动车辆,然后漫无目的地东奔西走,期望能找到一个不错的去处。你可能会到达一个美妙的地方,但更可能的是,你最终跑到了你不想去的地方。 我们都经历过这样的日子:想要辞掉工作、抛弃我们现有的人际关系,然后重新开始。我们大多数人都认识一些这么做

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  • 3

    第三章 冒险:何时应该拒绝安全、争取更多

    第三章 冒险:何时应该拒绝安全、争取更多 生命中的危险是无限的,而有一种就是安全。 ——歌德 学会如何定义你的目标,并以无风险的条件给它标价,是所有优秀风险策略的基础。但如果我们不想选择无风险方案,又将会怎样?也许代价太昂贵了,也许我们渴望更大的风险从而有可能得到更多的回报。我们往往认为冒险是一个二元的抉择:要么冒险,要么不冒险。但“聪明地冒险”涉及的是追求

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    第四章 好莱坞对确定性的追求永无止境

    第四章 好莱坞对确定性的追求永无止境 一切都是不确定的这一点无法确定。 ——布莱士·帕斯卡 《思想录》 无风险是一个单一的、可预测的结果。风险则相反,它是一切可能发生的事情以及它们发生的可能性。在一个完美的世界里,我们可以做出这样一个风险评估:它能捕捉所有可能的结果,并为每一件事情发生的概率给出精确的预测。但世界充满了不确定性,我们没有这样的想象力来预测所有

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  • 5

    第五章 风险的类型:狗仔队不为人知的生活

    第五章 风险的类型:狗仔队不为人知的生活 梦想,多元化——永远不要错过任何一个角度。 ——华特·迪士尼 在华尔街,人们对风险着了迷,他们用高速计算机和高等数学识别风险的不同种类以及如何从中获利。但就在几英里之外,我发现另一场同样精彩的风险调查正在进行。我认识了一名在纽约工作的狗仔队,他的整个生计都有赖于他面临的各种风险。他使用的策略和金融专家用到的类似——虽

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    第六章 展望理论:回归理性

    第六章 展望理论:回归理性 胜利是短暂的。失败是永恒的。 ——比利·简·金 没人愿意遭受损失,那种感觉很糟糕。如果我们面临风险,避免损失的渴望会让我们完全不按照金融经济预测我们应该怎么做的方式行事。这种行为有时意味着我们会做出后悔不已的决定,然后损失得更多。但如果我们在陷入风险之时,有了更多的知识和经验储备,就能改善行为,即使我们仍然厌恶损失。 让我们认识一

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  • 7

    第七章 风险的错误认识:心存侥幸

    第七章 风险的错误认识:心存侥幸 诗人应该偏好那些有可能发生的不可能,而不是不可能发生的可能。 ——亚里士多德 强力球彩票是史上奖金最高的彩票,所有人都为之疯狂。你在便利店排队结账时,会看到“如果你不买,也就不会赢”的标语,于是就买了一张彩票。 买彩票并不会增加你成功的概率,至少不是以某种有意义的方式。在数学上,亿万分之一的彩票中奖概率和零几乎没有差别,也没

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  • 8

    第八章 多样化:在所有错误的地方寻找效率

    第八章 多样化:在所有错误的地方寻找效率 将所有鸡蛋放在同一个篮子里……篮子的提手就会断。你只能得到一篮碎鸡蛋。 ——诺拉·罗伯茨 《曾几何时》(Remember When) 获得我们想要的东西要付出的成本就是面临风险。就像任何成本一样,有时我们可以节约成本,少花钱多办事。我们可以通过多样化来消除不必要的风险,或拥有许多不同的资产以避免将我们所有的赌注都下在

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  • 9

    第九章 消除风险:对冲的艺术

    第九章 消除风险:对冲的艺术 只有胆子够大才能获得成就。如果你是个敢冒险的人,那么艺术就是避免下跌风险。 ——理查德·布兰森 想想你上次听过这么一个故事,一位成功的企业家甘冒奇险,而尽管他无法管理这个风险,他还是义无反顾地勇往直前。经过一番紧张加上侥幸,冒险取得了成功,无畏的领导者变得非常富有。但我们会沉迷于这个人的能力,还是在他博弈失败后再也听不到他的名字

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  • 10

    第十章 保险:引入股票期权

    第十章 保险:引入股票期权 生活中的乐趣就像是人寿保险;你年纪越大,得到它的代价就越大。 ——弗兰克·麦金尼·哈伯德 美国漫画家,幽默家,记者 “保险”这个词通常不会在人内心唤起兴奋的感觉。我们经常会想到的是,穿着一点也不合身的套装的代理人在出售寿险,或者一位精算师在一个没有窗户的房间里计算着我们可能在什么时候死去。但保险还是做了一些奇妙的事情:它降低了冒险

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  • 11

    第十一章 道德风险:带着保险去冲大浪

    第十一章 道德风险:带着保险去冲大浪 只有那些冒险走得太远的人,才有可能发现一个人可以走多远。 ——托马斯·斯特尔那斯·艾略特 一张安全网可以在你掉下来的时候托住你,或者被用作弹簧床将你弹到更高。不仅如此,安全网放置在那里也可能鼓励你冒更大的风险。这不是说我们应该撤走安全网,但我们确实需要考虑我们应如何使用风险管理工具。在金融界或者政界,这不是人们愿意进行的

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  • 12

    第十二章 不确定性:战争迷雾

    第十二章 不确定性:战争迷雾 计划毫无价值,但制订计划就是一切。 ——德怀特·D.艾森豪威尔 可以说,没有任何机构可以像军方那样将那么多资源投入风险管理。如果军队的计划出错,就会付出巨大的代价,而军队不可避免地会出错。谈到战争时,一切都是不确定的,事情很少按计划进行。 没有人能预测一个风险决策最终会如何,即便赌注很小。风险评估是我们对于会发生什么做出的最佳猜

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  • 13

    结语

    生活要想继续,我们就必须冒险。了解风险,知道如何冒聪明的险,是一项关键的生活技能,但很少有人教授风险科学。这也许可以解释为什么我们倾向于以二元方式思考风险:要么冒险,要么不冒险;要么你有把握,要么未来是完全随机和无法预测的。这就难怪冒险让人感到压力重重或极度害怕了。 本书中金融经济学的教训提供了另一个选择,一种更现实、更有用的风险应对方法。这不是你有没有确定

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  • 14

    致谢

    写作本书时,我得到了一群善良、慷慨、耐心的人的帮助。首先,我要感谢罗伯特·C.默顿,他激励我去写作本书,帮我拟定了本书的提纲,还为各章节提供了有用的参考。默顿提醒我风险是:任何不是无风险的东西。 我非常感谢我采访过并在本书进行介绍的所有人。你们的故事让本书成为可能。让我讲述你们的人生故事,你们确实冒了风险。我希望我如实做出了描述。 我还有一小群读者,特别是罗

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    注释

    第一章 风险:是什么,出现在哪些非常规之处 性工作者被谋杀:D. D. Brewer et al., “Extent, Trends, and Perpetrators of Prostitution- Related Homicide in the United States,”Journal of Forensic Sciences 51,no. 5 (

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致谢

写作本书时,我得到了一群善良、慷慨、耐心的人的帮助。首先,我要感谢罗伯特·C.默顿,他激励我去写作本书,帮我拟定了本书的提纲,还为各章节提供了有用的参考。默顿提醒我风险是:任何不是无风险的东西。

我非常感谢我采访过并在本书进行介绍的所有人。你们的故事让本书成为可能。让我讲述你们的人生故事,你们确实冒了风险。我希望我如实做出了描述。

我还有一小群读者,特别是罗宾·爱泼斯坦和贾森·莱文,他们阅读了每一章的各个版本,提供了非常宝贵的反馈。我也从埃米莉·吕布、斯泰西·瓦尼克-史密斯、彼得·汉考克、克里斯·威金斯、莉萨·考恩、拜伦·罗杰斯、科乔·阿佩吉诺、普拉文·科拉帕提、詹娜·赖内、哈尔·沃格尔、罗斯·费尔默、大卫·普尔曼、吉尔·斯托、布兰登·阿楚莱塔和佩永·利扎拉祖等人那里获得了非常有用的意见。

本书中的大多数主题对我来说都是新的。我曾有这样一个疯狂的想法:金融经济学可以解释任何市场,但首先我要对这些市场有所了解。通常这需要深入一个全新的,有时还是神秘的亚文化。要是没有一群专家热心地花费时间向我解释有关工作原理、向我介绍合适的人,我不可能做到这一点。

我要感谢杰里米·勒米尔安排我在霍夫的妓院中进行的所有采访,感谢丹尼斯·霍夫让我在他的妓院中自由走动——我真希望本书出版的时候,你还活着,感谢叙泽特夫人鼓励她的姑娘们和我谈话。特别感谢法拉赫·班克斯、卡桑德拉·克莱尔和鲁比·蕾。感谢斯科特·坎宁安在数据上提供的帮助。

乔恩·斯洛斯、罗斯·费尔默和戴维·沙欣以及他在摩根大通的整个团队使关于电影的那一章成为可能。我也必须感谢丹·戈尔德施泰因和詹娜·赖内向我—— 一位高效市场原教旨主义者——解释了为什么行为经济学如此重要。非常感谢迈克·纳夫特和厄希·杰拉尔德分享他们的故事,并把我介绍给财富协会的每个人。

我很感谢肯塔基州的那些人,他们花了不少时间向我解释了他们所在行业的秘密:弗兰克·米切尔、埃米琳·希尔(她在爱尔兰)、格兰特·威廉森、伯尼·萨姆斯、大卫·兰伯特和埃德·德罗莎。

非常感谢嘉年华的人转录了我对阿诺德·唐纳德进行的为期两个半小时的采访。我不知道你的名字,但我对你感激不尽。

我非常感谢马克·希利和大浪风险评估小组的每个人,特别是伊恩·马斯特森和利亚姆·维尔莫特非常热情。我欠克里斯·高夫一个人情:当我第一次给你打电话说我在写一本关于金融的书,想要采访冲浪者的时候,你毫不犹豫地说:“你的电话打对了。”那一刻,我就知道这一章会成功。

感谢马克斯·博特向我介绍了麦克马斯特将军,感谢凯文·川崎解释军队如何管理风险。

非常感谢来自Quartz(新闻网站)的凯文·德拉尼、劳伦·布朗、贾森·卡拉伊恩和卡比尔·奇比尔。凯文·德拉尼,你愿意冒险相信我。你给了我探索Quartz市场的机会和平台,这让我能作为一个作家和经济学家扩展相关知识。我需要这样的知识来获得成功。

非常感谢我的编辑斯特凡妮·弗雷里希,以及所有Portfolio(出版品牌)的人。特别是布里亚和丽贝卡,她们马上理解了本书并和我一样喜欢它。是你们的编辑工作使本书成为现在这个样子的。而莫琳·克拉克,你的文字编辑工作非常出色,谢谢你如此用心和专注,让我看起来成了一个好得多的作家。非常感谢我的经纪人梅尔·弗拉什曼,他让这个过程变得其乐无穷。

我要是错过了谁的名字,我向你们致歉并非常感谢你们。我相信有不少被我漏掉的人。

最后,我的家庭如此美好,对我如此支持。我欠你们一切:我的母亲、我的父亲、史蒂夫、特里、乔希、斯塔奇和达科塔。你们从不质疑我做出的生活选择。在我读研究生的时候,你们一直为我提供帮助。即使我得到学位后做了一些非常奇怪的事情,你们仍然坚定不移地支持我。正是因为你们,我才感到如此安全,也有机会去大胆冒险。