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第6节 通葡股份
通葡股份（600365）是一家东北的食品酿酒板块的股票，主要做红葡萄酒，我在2007年的时候做过该股，感觉股性一般。随后它的经营出现问题，成为st，但是最近经营得到改善，摘了st的帽。
该股总体走势是在区域之源以下震荡，三次上涨到区域之源，都形成的是顶部。本次是历史上第四次攻击到区域之源的位置。是事不过三形成区域之源的底部，展开该股历史上的主升行情，还是继续表演区域之源见顶的老戏码呢？我们在操作之前，需要仔细规划一下。接着请看下面展示的图2-32：
图 2-32
通葡股份在四次攻击区域之源，还是有明显区别的。前两次都是与大盘顺势，也就是大盘下跌该股也下跌，大盘上涨该股也上涨，大盘见底该股也见底，大盘见顶该股也见顶。与大盘同步，没有逆势的过程。但是，在2010年出现的第三次攻击区域之源的时候，在区域之源震荡的过程之中，出现了大盘见顶下跌，该股继续上涨的逆势走势，遗憾的是时间没有超过一年，就“屈服”于大盘见顶了。不过这次失败的“起义”，告诉我们该股开始有了不屈服于大盘的基因了。接着请看下面展示的图2-33：
图 2-33
正是因为有了这次不屈服，才有了随后一年多的逆势，大盘不断创出新低，该股却没有创出新低，而是返身回到了区域之源附近。2011年12月该股与大盘同时见底，开始反弹，随后大盘不断创出新低，而该股延续一年多也没有创出新低。相反却上攻回到了区域之源。接着请看下面展示的图2-34：
图 2-34
我们来看看这段时间，该股在基本面上出现了什么变化。首先该股新增加了六家基金。主要是中邮与易方达两家公司下属基金。全部持仓占了该股流通盘的6%。接着请看下面展示的图2-35：
图 2-35
在十大流通股东中，有三家投资机构，一家上市公司，剩下六位都是个人投资者。而被挤下十大股东的三位，一家是投资机构，两家是个人投资者。他们退出十大流通股东，从持股比例上看，不是清盘卖出，而是因为有了持股比例更高的进入，造成名次的下跌。十大流通股东占了该股流通盘的23.74%。加上基金的6%，也接近30%了。一般来讲，操作一只股票的机构、基金，采取的进场方式有几种，一种就是基金，这是明确的机构投资者，还有一种就是投资公司，这也比较明确。而个人投资者的介入，就不明确了。到底是真正的个人，还是机构“化整为零”呢？但是基本上这种化整为零进入流通十大股东的，机构投资者的化身的可能性是非常大的。而且她可能只是隐形机构持仓的冰山一角。所以很多投资者，对十大流通股东中个人投资者的进出，是非常关注的。接着请看下面展示的图2-36：
图 2-36
从通葡股份2011年至今的股东户数与户均持股统计上，可以看到虽然柱状图减少不是很明显，但是数字却是在减少，从2.25万户，已经下降到2012年12月的2万户左右。而户均持股的曲线上升得很明显。说明该股股东数量减少，筹码处于不断集中的趋势之中。接着请看下面展示的图2-37：
图 2-37
通葡股份的财务状况一般，每股收益0.09元。其特色就是从st被摘帽，业绩从亏到赢的过程。也就是该股机构进场，预期不是该股业绩现在多么好，而是预期业绩以后能够进入上升轨道之中。接着请看下面展示的图2-38：
图 2-38
通葡股份（600365）在2011年12月开始与大盘形成逆势走势，一直至今走势都是强于大盘的。所以从长期趋势上，该股强于大盘。而自2012年12月大盘开始反弹，通葡股份也开始反弹以来，大盘在2013年2月见顶2444点后，开始调整下跌。但是通葡股份继续走强，直到2013年3月才开始调整。整体上短期趋势也强于大盘。接着请看下面展示的图2-39：
图 2-39
这也是典型的双强模式，通过上述基本面的精细研读，也可以在此证明双强模式的形成，不是简单的没有任何理由就可以随随便便形成的状态。而是机构或者基金超过一年，在不断默默实施买入，才会形成双强模式。通过通葡股份与网宿科技，投资者可以看到一个基本相似的数据，那就是通过公开信息可以清清楚楚计算出来的机构持仓量，至少是30%。
上一节讲到网宿科技的时候，网宿科技逆势上涨。今天2013年4月9日星期二通葡股份在上午弱势于大盘的前提下，下午突然就拉起来了，这是现实有资金在其中运作的，很近很明显的。接着请看下面展示的图2-40：
图 2-40
通葡股份整体的筹码分布和套牢状态与网宿科技是不同的，因此机构吸筹的方式与成本，也与网宿科技不同。投资者先看该股第一次逆势于大盘的起始阶段，也就是2011年12月低点的筹码密集位置，并没有在低点附近密集，而是在上方8.44~10.79元区域形成了密集峰。接着请看下面展示的图2-41：
图 2-41
这说明了什么？很简单，价格低于筹码密集峰，是市场的主要成本在上方，那么说明这是一只被套牢的股票。被套牢的是散户还是机构？当时我们不得而知，但是通过现在已经看到的走势，明显是套牢的机构或者基金，为了解套或者盈利，才会形成随后逆势走强于大盘的走势。从上面我们看到的股东数量虽然减少，但是没有明显像网宿科技那样大量减少，该股价格却上去了，也能够证明，在2011年12月形成高于当时价格的筹码密集峰，是机构或者基金的筹码。
同时筹码分布依然没有任何改变，密集峰还是在该区域完好地保存着。该股机构或者基金，成功地将成本控制在这个区域，成功解套。随后形成的大盘上涨，该股上涨，大盘见顶该股也上涨的走势，也许很多投资者不明就里，但是看了上面的精细研读，就不会不明白原因。那是机构要解套，现在机会来了，为什么不抓住呢？接着请看下面展示的图2-42：
图 2-42
现在摆在该股机构或者基金面前可选择的路有两条，第一条是解套出局，像该股历史上前三次一样，见到区域之源构筑顶部。第二条是围绕区域之源继续形成逆势走强的状态，形成双强模式，展开该股的主升行情。
在这里再插一句话，也许朋友们询问，2011年该股在下限附近的筹码密集峰是机构或者基金的套牢峰，它们是什么时候被套牢的呢？大家还记得2010年通葡股份在区域之源附近曾经形成过几个月的逆势强于大盘的走势吗？只要是逆势，就是你需要力量的，在股市中向上的力量是资金，向下的力量是股票。所以在2010年逆势上涨的几个月，是需要资金不断买入的，随后该股见顶下跌，并没有出现明显的上涨，这样该股逆市买入的资金就被套牢在该股高位了，这些套牢的资金，成本就是我们讲到的第一个筹码密集峰位置。
针对通葡股份在2011年前后区域之源附近大盘的三个低点，2009年8月、2010年1月、2010年7月，来看该股的筹码分布密集峰的位置，清晰地显示出都在区域之源上下形成密集峰，平均下来，成本就是区域之源附近。所以这个时间段之内进场的成本，就在随后2011年12月显示的筹码密集峰附近，我们确定这个密集峰是机构或者基金的套牢峰，是有之前与之后走势来佐证的，而之后还有股价走势和股东数来佐证。接着请看下面展示的图2-43：
图 2-43
通葡股份与上一节的网宿科技不同，网宿科技是已经处于盈利状态的股票，而通葡股份现在只是机构或者基金完成解套。而同样的是，在下图表示成本区域的筹码密集峰之上，也出现了一个筹码发散的峰，这个峰与网宿科技一样，是浮筹形成的。只要围绕浮筹形成顶部，则该股就会有大量的浮动筹码，也就是不坚定的投资者卖出股票，强于大盘的走势就会维持不住。
因此浮筹区域的形态，是判断该股机构是继续向上做盘，还是开始解套出局的标志性参照物。能够在该区域（其实这个区域就是区域之源）形成底部，继续逆势强于大盘，则该股的上涨行情继续延续，买入信号出现。接着请看下面展示的图2-44：
图 2-44
下图更加清晰地将通葡股份的两个关键区域显示了出来。围绕区域之源，也就是第一个虚线浮筹区域，形成底部，强于大盘，就是买入信号。而在这个区域形成顶部，初步判断该股机构或者基金不想操作该股了，但是不能百分之百确认。因为毕竟没有跌破他们的成本区域，也就是下图实线框区域，这是判定该股机构成本的筹码密集峰区域，在此，形成底部依然是买入信号。只有连续两个关键区域全部跌破，该股才彻底失去操作价值。接着请看下面展示的图2-45：
图 2-45
需要注意的是，在成本区域形成底部，只要这个底部不是围绕区域之源形成的，那么第一个目标先看区域之源。而不论是浮筹区域还是成本区域，该股能够形成逆势强于大盘的底部，都是双强模式的买入信号出现。接着请看下面展示的图2-46：
图 2-46
今天通葡股份的双强模式精细研读讲解，完毕了。