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1.1.2 股票市场
普通股（common stock）通常被称为股票（stock），代表持有者对公司所有权的份额，是代表公司收入和资产索取权的一种证券。发行股票并向公众出售股票是公司为其经营活动筹集资金的一种途径。股票市场是对公司收入索取权进行交易的市场，是影响最为广泛，几乎每个国家都有的金融市场。正因如此，通常简称为“市场”。股票市场的大幅波动通常是晚间新闻的主题。人们通常在热门市场上进行投机，大赚一笔时，他们会兴奋地大肆吹嘘，遭受巨大损失时，他们则会感到十分沮丧。股市所受到的关注可以用一个简单的事实加以解释：这是一个既能够使人迅速发家致富也能够使人倾家荡产的场所。
如图1-2所示，股票价格波动性极大。经历了20世纪80年代的股市上涨后，1987年10月19日的“黑色星期一”，股市经历了有史以来最严重的单日暴跌。当日，道琼斯工业平均指数跌幅达22%。而此后一直到2000年，股市一直处于历史上最好的牛市行情。道琼斯指数最高升至11 000点。2000年高科技泡沫崩溃后，股市急剧下降，2002年年底跌幅超出30%。而后又得到恢复，2007年达到14 000点的水平，2009年又跌了50%多，下降到7 000点以下。股票价格的大幅波动影响了人们的财富规模并由此影响到人们的消费意愿。
图 1-2 1950～2010年以道琼斯工业平均指数表示的股票价格
资料来源：道琼斯工业平均指数来自http://finance.yahoo.com/u.
股市也是商业投资决策的一个重要因素，因为股票价格会影响通过出售新发行股票筹集资金的投资金额。公司的股价高意味着筹集的用来购买生产设备的资金就越多。
第2章将主要考察股票市场在整个金融体系中的作用，而后在第6章和第13章中将探讨股票价格的发行及其对市场信息的反应。