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2.4.1 交易成本
交易成本（transaction cost）是在金融交易过程中所耗费的时间和金钱，这对于那些有多余资金需要放贷的人来说是一个主要问题。正如我们所见，木匠卡尔需要1 000美元购买他的新工具，而你知道这是一个很好的投资机会。你拥有资金并愿意将它借给卡尔，但为了使你的投资更安全，你需要雇用一名律师来起草贷款合同，写明卡尔需要向你支付多少利息、利息支付的时间以及他需要归还你1 000美元本金的时间。起草这个合同需要花费你500美元。当你计算发放这笔贷款所需要的交易成本时，你会发现你得不到足够的收益（你需要花费500美元，而得到的收益可能只有100美元），然后很不情愿地告诉卡尔，让他去别的地方碰碰运气。
这个案例说明像你这样的小储蓄者或像卡尔这样的潜在借款者可能会被排除在金融市场之外，很难从中获利。谁可以帮你们解决这个问题？答案是金融中介机构。
金融中介机构能够极大地降低交易成本，原因在于，首先，它们拥有降低成本的专业技术；其次，金融中介机构的规模较大，这使得它们可以利用规模经济（economy of scale）的优势，随着交易规模的扩大，平摊在每一美元交易上的交易成本也在减少。例如，一家银行知道如何找到一个好律师来起草一份严密的贷款合同，这份合同可以在贷款交易中反复使用，从而降低了每笔交易的法律成本。银行不会花费500美元购买一份贷款合同（这可能不够好），而花费5 000美元雇用一名一流的律师，这名律师起草的严密合同可以用于2 000次贷款，从而使得每笔贷款的成本降至2.5美元。这样金融中介机构向卡尔发放1 000美元的贷款就变得有利可图了。
正是由于金融中介机构能够大大降低交易成本，使你间接向卡尔这样具有生产性投资机会的人提供资金变得可能。此外，金融中介机构的低交易成本意味着它可以向客户提供流动性服务（liquidity service），使得客户的交易变得更加容易。例如，银行向储户提供支票账户，以便他们更容易进行支付。此外，储户能够从支票和存款账户中赚取利息，并且仍然可以在任何需要的时候把它们转化成为商品和服务。