冲刺白马股

突破之前必涨的三种形态

我的整个投资理念以突破为主，强调突破为王。之前的章节我们一起仔细地对于基本面的突破做了深入的分析，我们找到了不少冲刺白马股，那么下面的问题就是什么时候买入了。关于股票的买入分为两个方面，一方面是选择好突破的形态，只有充足的准备，突破的成功率才会高。另外一方面是买入的具体点位，即具体到了哪一天，什么价格和时间买入的问题。第10章主要解决的是买入之前的准备形态，算是一个热身，为后面的中心阳线买入做准备。

三种形态如果出现在突破之前，那么该股上涨的成功率就比较高。当我们看到这三种形态的时候会非常地兴奋。因为我们不抄底，做的就是突破个股。基本面已经选择过了，技术面出现这种形态就是一个股价的确认过程。双突破一旦出现，我们做起来就会比较轻松了，股价的上涨也相对容易了。可以简单理解为，我们不操作建仓阶段和洗盘阶段，我们买在拉升阶段。

杯式柄状结构

杯式柄状结构（cup-with-a-handle）是一种上升中继形态，是一个典型的买入信号形态。一般的结构是这样的：股价经过一轮上涨之后，由高位回落，然后再从低位上涨到高位，形成杯形。之后在一个阶段内保持震荡，形成杯柄。之后就是股价的暴涨。

这种形态是威廉·欧奈尔总结的一种股价形态。通常杯子的底部应该呈圆弧状，看起来像U字，而非急拉的V形，整体构筑一个筑底的过程。在探底的过程中洗出一些不坚定的投机者，然后构筑一个窄幅震荡的架构，进一步洗盘等待拉升时间到来。参看图10-1所示美国威廉·欧奈尔《笑傲股市》原版中的杯式柄状结构图形。一般来说D点和E点都会出现买入机会。有时候D点和E点也会出现重合。我们结合他的方法之后提出了中心阳线和突破阳线来解决这两个点的买入问题。但是首先我们要明白这个形态，是一个上升的中继形态。在基本面突破的个股上我们不断地寻找这种技术形态，成功的概率会大增。如图10-2所示，我做客北京电视台财经频道讲解掌趣科技的杯式柄状结构，拥有典型的ABCD四个点位，比图10-1更加清晰。

图10-1的关键在于震荡的C、D、E这个阶段。图中下半部分是美国上市公司微软的美国线图，对应注意下面的成交量，也是呈现间歇性放大的走势。

看掌趣科技的杯式柄状结构，它是未来我们分析的重点，我们取消了E点，更多采用平台突破的位置作为买入点。针对于杯式柄状结构的几个关键变量，我们再做详细的交流。

图10-1　杯式柄状结构

图10-2　掌趣科技的杯式柄状结构

（1）趋势。作为一个持续形态，杯柄形态前的趋势为上升趋势。理想情况下，这个上升趋势的时间为数月，完成了个股历史新低的探底回升过程。此阶段可长可短，有些上市就开始出现连创历史新高，比如蓝色光标、苏宁云商等，有些可能需要好几年才到达历史新高，比如华谊兄弟、光线传媒等。我和威廉·欧奈尔不一样的地方在于，我采用的是历史新高，这样的杯式柄状的成功率就会更高，有些杯式柄状结构是在几年前的历史新高价位上构筑的，这样上涨的概率更大。如同图10-3中的欧菲光。它在股价构筑杯式柄状结构之前，股价已经从6.5元涨到了20元附近。突破之前本身是一个上涨的趋势，震荡形态之后还是一个上涨。杯式柄状结构就是一个驿站，主要是休息蓄势，有可能是因为其中的主力，也有可能是因为大盘，总是等待一下再突破。这是趋势的力量，如同飞机从停机坪上了跑道一样，马上就是加速起飞的时刻。这个时候比你在去机场的路上和候机厅等待的时间要短得多。很多时候我们坐飞机从北京到其他地方，纯飞行的时间也许是两小时，但是到机场，办理登机牌，候机厅等候时间至少还要两个小时以上。这还不加上晚点，所以我们的方法就是寻找等待起飞的飞机。

图10-3　欧菲光走势图

（2）杯。杯的形态应该为U形，看起来像个圆底。一个V形的底部对杯柄形态来说太急促了。缓和的U形可以确认这个“杯子”是一个巩固阶段。完美的情况下，“杯子”两边的高度相等，但是大部分情况并不这样。以图10-3为例，实战中它是一个相对缓和的U形。如图10-4所示我们看到欧菲光的几个杯子都呈现了重叠的走势，最终的D点却是相同的点位。

图10-4　欧菲光重叠的杯子

（3）柄。有时候，这个柄会以向下倾斜的旗形或者小三角形态出现，有时候则只是一个简单的小幅回撤。柄回撤的幅度可以达到杯上涨高度的1/3，最好不要超过这个幅度。柄回撤的幅度越小，该形态的牛性就越足，突破时表现得也越显著。如图10-4所示，我们看到图之前股价明显有一个窄幅的震荡，震荡的幅度越来越小，最终横盘代替调整，开始了从23元到59元的飙升，时间一个月，上涨的速度非常快。2013年我们对这只个股的操作堪称经典，上涨的速度让人感觉很爽，也坚定了我们寻找更多这种形态的思路。

（4）综合。与其他形态一样，最重要的是抓住形态的本质，而不是细节——杯柄形态中的杯子是一个碗状的巩固阶段，而柄是一个小回撤，随后出现一个放量的突破。如图10-5所示，典型的震荡结束会再次放量上攻，我们列举了两个杯子，大家可以找一下形态和它们的箱体之处。

下面我们看一组实战的杯式柄状结构案例图，大家加深印象，举一反三。你也在看到这部分内容之后，打开股票软件找一下试试。

这里我们还有一个重要的内容和大家进行交流，具体看一下图10-8，我们发现蓝色光标的第一个杯式柄状结构，C点和A点几乎持平，整个的震荡是在A和C点的上方，之后发出D点开始上涨。我们认为这种形态是最强势的形态，即前期高点上方震荡，这种震荡是强于在A点附近和A点下方震荡的走势。说明个股的走势非常地强。未来的涨幅也会很大。我们看到的第二个杯式柄状结构也呈现了这样的特征，所以再涨起来一波都会比25%多得多。我们的中融信托乐投精选1号基金就是在第二个D点的时候再次买入了蓝色光标。需要注意的是，一些个股如果盘子小的话，资金的进出会有不方便。

图10-5　杯柄结构

图10-6　乐视网杯式柄状图

图10-7　迪安诊断历史新高图

如图10-9所示，我们需要提醒另外一个问题，是不是所有的新高都是买入点呢？显然不是，我们做的是有杯式柄状的新高突破，不是每一个突破日都是买入日。切记！这是很多初学者最容易犯错误的地方。学了突破之后，每个突破日都想买。有些突破点虽然之后也会有涨幅，但是显然不如D点，这个最佳买入点是最安全的。另外也会有初学者按照60分钟的周期来参与。我的经验是，你看的周期越长，你的成功率越高；你看的周期越短，未必有利于你赚大钱。有时候当你把视野放得远一点，你的成功会更大。所以我们选择历史新高，数量少了，但是成功率高了。

图10-8　蓝色光标杯式柄状结构

图10-9　光线传媒的杯式柄状结构

箱体突破

箱体突破，指的是股价在一个阶段出现一个类似箱体的震荡过程。这样的形态是股市上涨中的基本形态之一。基本面的解读就是股价涨幅一段和比例之后需要等待企业发展的新变化或者业绩的跟上、消化估值的一个过程。所以，类似大华股份这样的长期牛股的走势都是上涨—横盘震荡—再上涨—再震荡。结合大盘看一些优秀个股在大盘下跌或者暴跌的时候会出现在一个区间内的震荡，即持仓的主力也不愿意大幅卖出，但是短期大幅买入时机又未必合适。因为一个股票上的机构会有很多，所以其他机构的卖出行为会导致短期的下跌，但是跌到合理的价格又会有其他资金买入，形成在一个箱体对峙的情况。最终股价突破一个箱体的区域一般都是有基本面的质变出现，箱体可以理解为一个量变积累的过程。如图10-10所示，百事通经过箱体震荡之后涨幅168%。这种震荡未必是100%向上的，也会有些企业恶化之后，呈现下挫的。因为这个形态在各种书籍中描述较多，所以我们不多展开了，这是实战中却是出现频度比较高的形态。

图10-10　百视通涨幅168%的走势图

上升三角形

上升三角形（ascending triangle），通常指的是股票在回升高点的连线趋近于水平而回档连线的低点，逐步垫高，因而形成往上倾的上升斜线，而在整理形态的末端，伴随着攻击量能的扩增，一般往上突破的机会较大。价格在某水平呈现强大的卖压，价格从低点回升到水平便告回落，但市场的购买力仍十分强，价格未回至上次低点便即时反弹，持续使价格随着阻力线的波动而日渐收窄。我们若把每一个短期波动高点连接起来，便可画出一条阻力线；而每一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜的线，便形成上升三角形。成交量在形态形成的过程中不断减少。如同图10-11所示，我们可以看到上升三角形的突破重点是底部的逐步抬高。对应是一个上升的标准形态。

图10-11　顺网科技的上升三角形

综述：三种必涨形态我们做了一个重点的介绍。其中杯式柄状是我们关注的重点，其他两个形态属于常规形态，不做大量展开，有朋友会考虑是不是必须出现这几个形态才会涨，对此我的观点是重在形态的势，而不在于完全的雷同。如同人的性格一样，有相似的，但没有完全相同的。有了这些形态你的成功概率会大增，加上我们的中心阳线和突破阳线就更加容易在这些形态上找到买入点了。明白了形态，下面和大家交流平台突破5步曲的天时、地利与人和，对于突破的形态把握就会更加到位。

平台突破的天时、地利与人和

中国人做事讲究的是天时、地利与人和。天时、地利、人和，指作战时的自然气候条件、地理环境和人心的向背。《孟子·公孙丑下》：“天时不如地利，地利不如人和。”《孙膑兵法·月战》：“天时、地利、人和，三者不得，虽胜有殃。”那么我们做的双突破个股有没有天时地利与人和呢？我认为是有的，下面把我的一些经验和大家分享，助力大家发掘冲刺白马股。

天时：处于基金拉升期

所谓天时，就是一个时间点。通过总结，我们发现双突破个股也比较多地被大多数机构投资者买入，他们的买入也会结合基本面的变化。不同的是，他们的资金可以影响技术面的走势。我在做了阳光私募之后也越来越发现机构资金对于判断的重要性，相关内容我们不做过多交流，只做我们双突破个股的一个参考。当赶上了机构资金大幅拉升的阶段，我们的个股表现就会更加地强劲。我们做的这种双突破个股一般不会被游资炒作，更多是一些公募基金和私募基金较多。所以我们给出一个我们这类双突破的冲刺白马股最容易上涨的时间段，分别是每年的3月15日～4月25日、6月15日～7月25日、9月15日～10月25日、12月15日～次年1月25日，这四个阶段我们操作的成功率是最高的。原因是复杂的，涉及了基金的潜规则。因为笔者还在业内，所以大家只需要记住这个结论，在实战中运用就可以了。下面我们通过一些个股来做一些分析。

天时问题，这个在当下的资本市场提到的人比较少，我的分析一定会给你带来不一样的帮助。如图10-12所示，类似欧菲光的大涨，抓住它的机会有多方面的原因，基本面和技术面的双突破进入股票池是第一步，同时出现杯式柄状结构是第二步，合适的时间买入是第三步。卖出可以参看第1章的交易图，这里不做分析了，大家重在体会这个点卖出的意义（2013年4月25日）。下面我们再看图10-13，我们看到科大讯飞的起涨和顶部时间基本也和这个天时的计算时间相对吻合。试想你掌握了这个规律之后在时间上一年四次时间段就是重点操作的时间段。我现在就把这些时间段作为重点，甚至可以在这些时间段增加资金的杠杆效应去抓到好的机会。

2013年的3～4月拉升阶段，可以参照欧菲光、掌趣科技等涨幅都在50%以上。

2013年的6～7月拉升阶段，可以参照科大讯飞、网宿科技涨幅都在50%以上。

2013年的9～10月拉升阶段，我们可以看到蓝色光标、华谊兄弟、光线传媒的强势上涨。从9月13日到9月30日，一共10个交易日，不少个股的涨幅都在30%以上，光线传媒更是达到了50%。

之前呢？其实2009年7月的万科、保利地产、招商银行等也是在这段时间呈现了加速的上涨。

这里我认为不是其他时间段股价不会涨，但是双突破的冲刺白马股这段时间是疯狂上涨的时候。如同香港的赛马一样，不到赛马日，它就是跑出好成绩也不是最重要的，关键在于比赛的时候跑出好成绩。

这个结论，应该是其他证券书籍上没有出现过的，随后有人描述大部分是参考了我的观点。这算是本书的一个独家秘籍之一。

图10-12　欧菲光大涨的时间分析

图10-13　科大讯飞的拉升时间分析

地利第一点：有一个振荡幅度相对较小的缩量形态

威廉·欧奈尔的书中写到一个窄幅震荡的架构。我们认为就是一个突破之前的震荡幅度相对较小的缩量形态。实战当中这个比较重要。通过众多个股的分析我们不难发现，大涨之前窄幅震荡有利于股价的大涨，比如本章中曾经介绍过的欧菲光就是这样的一个典型案例，突破之前震荡幅度较小。实战操作当中，这几天大盘不好，不断地下挫，该股很抗跌。同时很难做出日内差价，给人的感觉是你认为要上涨，它就盘中杀跌；你认为要下跌，它会尾市拉回来，给人一种上下两难的感觉，这就是机构的洗盘行为所导致的。窄幅震荡的形态呈现的结果是股价到达了历史新高，反而没有太多的抛盘，这跟一般国内教科书上提到的放量突破前期历史新高完全相悖。我们认为突破历史新高放量不是不可以，但是不放量的新高说明持有者的心态更加稳定，大家都不急于马上卖出，说明了对于后市的看好。尤其是在我们所做的个股基金持仓较多的情况下，突破的那个点无法完成上亿元资金的布局，所以它是一个持续的过程，不是游资行为。我们的方法不仅仅对于散户投资者适合，对于机构投资者一样有参照意义。我们看好突破位置之前成交量大幅缩小，也是一种震荡洗盘的方法。反之如果股价直接的震荡形态比较散乱的话，突破的失败率往往会大幅地增加。说明其中的机构观点不统一，大家对于企业未来的看法也有分歧，这样的个股突破之后往往容易出现假突破。参看图10-14，蓝色光标突破之前的窄幅震荡形态。

图10-14　蓝色光标突破之前的形态

如图10-15所示，碧水源出现的就是一个宽幅震荡的架构。对比我们的交易，该股突破之后持续大涨的概率较低，被我们列为不适合突破买入的个股，它适合怎么买入呢？适合在杀跌之后的均线位置买入，这就是我们提到的股性。股票因为背后的操盘手不同，也会有果断的性格和忧郁的性格。显然碧水源属于后者，我的思路更喜欢做干脆果断拉升的个股。

地利第二点：中心阳线的出现

地利的第二点，就是形态上发出攻击的信号。这点我们在下一个章节中会重点分析，这里先做一个简单的交流，就是找到一个突破的阳线，我们称为中心阳线或者突破阳线。好像战斗中的冲锋号一样，号声一响，全部出击，说明主力资金开始大幅拉升这样的个股，是个开弓没有回头箭的位置，所以我们更希望买到这样的位置。如图10-16所示，对于掌趣科技的买入，在那样一个历史新高的突破位置你敢买吗？其实我们做的双突破个股，在买入当时很多投资者都会认为很疯狂，但是当股价上涨一段时间再看，买入的那个位置却是一个安全点，而且是一个绝佳的介入机会。

图10-15　碧水源宽松的架构

图10-16　掌趣科技日后走势图

如图10-17所示，当时掌趣科技买入时的位置。您自己对比一下两个图的感觉，完全不一样！图10-16似乎买点在山脚下，而图10-17买点好似在天顶上。这就是投资，不仅仅是门科学，还是一门艺术。走过来我们都比较容易看出来买卖点，但是当你在那个位置的时候，你的想法完全相反。

图10-17　掌趣科技突破时点图

人和之板块效应的出现

何为人和，我们这里提到的人和指的是板块的效应。比如2013年传媒板块的上涨是一个普遍的现象，机械和煤炭股的暴跌也是一个普遍的现象。为什么呢？因为影响股价判断的是人，操控股价涨跌的也是人。股票背后操作的人是不同性格、不同想法的人，因此股价的走势也是不一样的，所以人和很重要。在资本市场上，卖出、买入时时刻刻都在发生。而卖出、买入的事情也每天都在发生。大家的价值观，对于未来的走势判断不一致，在操作上就会表现出不一样的买卖点，这就形成了最终的交易。我们可以理解为市场的情绪。所以我们特别强调板块的效应，如果在突破的那一个时间点上不是一只个股，而是同板块的众多个股一起突破，那么成功率必然会更高。如果一个板块多只个股同时出现了历史新高，成功率就更高了。加上这个板块的个股大部分符合20%、40%的冲刺白马股法则，恭喜你！赚大钱的机会来了。

如图10-18所示，我们分析传媒类指数的表现。这个指数由板块内的个股组成，并反映该板块大多数个股的走势特征。如果一直关注该板块的话，大家会发现华谊兄弟、光线传媒等个股的启动和传媒板块的整体走势很温和。原因很简单，因为指数是由个股来构成的。

图10-18　传媒板块走势图

图10-19显示了华谊兄弟上涨对于传媒板块拉升的贡献度，它一启动，该板块众多个股随之而动，整个板块就动了起来。如图10-20所示，光线传媒的上涨时间基本上和华谊兄弟是一致的，这就是人和。有人说它们被高估了，但是场内机构不认为它们被高估了。这就是专家和基金经理的区别。这里我们要强调的是在杯式柄状结构突破的中心阳线买入，而不是涨幅50%之后，您也要重仓杀入。是否有人会在涨幅超过50%时买入呢？自然有的，股价大涨后远离生命线之后回落是正常的，所以再次强调我们买入的是突破点，不是一段大涨之后的历史新高，这是有本质区别的。

图10-19　华谊兄弟启动时间表

图10-20　光线传媒的启动时间表

人和之配合基本面的突发变化

最后一点的配合就是企业本身发生了基本面的突变。这里我们做的是双突破，主要是一些正向的利好，比如企业的业绩发展超出预期了，企业的并购行为加速了企业的业绩增长，个股进行10送10高送配这些刺激的因素，好比导火索一样会引爆股价。如图10-21所示，网宿科技的业绩超预期引发股价大涨。如图10-22所示华谊兄弟则是重大重组引发股价的持续大涨。我们双突破的个股在突破的时候都会有一些事件发生来助推股价的表现。

图10-21　网宿科技业绩预增引发股价大涨

股价的涨跌在某种程度上反映了企业的变化，有兴趣的朋友不妨继续跟踪这两只个股未来的表现，他们的涨跌会由三季报的增速状况来决定。增速高的继续涨，增速低的就会下挫。这个现象不仅仅是三季报，也不仅仅是这两家企业。这是机构投资者投资的一个重要参考。注意是增长速度，不是绝对值。

图10-22　华谊兄弟重大重组引发股价上涨