冲刺白马股

之前的章节，我们和大家一起交流了很多方法和技巧型的内容，但是投资还有一个很重要的因素，是人的因素。是你作为操盘手自己的因素。试想一个没有训练的士兵到了战场是什么样子？中国足球为什么迟迟不能取得大的进步，是他们不会踢球吗？为什么有些运动员越是决赛，发挥越好，而有些总是得亚军？这就是一个心态的问题，心态的背后就涉及了人的问题。我们一起尝试着做个分析，把这个大家都忽略的部分仔细研究一下。

投资成功的四要素

投资成功的要素包含了什么呢？我认为最少应该包含四个因素——正确的理念，适合自己的方法，果断的执行力和良好的心态，如图16-1所示。

投资的理念，我们可以通过学习加以完善，我也是在股市摸爬滚打多年，并且在接触威廉·欧奈尔的CANSLIM选股法之后才最终完善了自己的投资理念，确定了基本面和技术面相结合的双突破思路。不求多，不求快，不中断，稳定获利，快乐人生，这是我的投资追求，正是基于这样的出发点，我才会不断地完善自己的投资理念，让自己在一种轻松的环境下进行投资。即使现在我也在不断地完善我的思路，但是完善的内容不局限于方法和技巧，而是道术兼修的过程。物质性的东西好满足，精神上的不好满足。同样，股市中，方法技巧的问题好学习，但是灵活运营、刀剑合一需要十几年为一个周期的训练。

图16-1　投资成功的四要素

关于投资的方法，我认为主要就是交易系统，因为在交易系统里面涵盖了买入、卖出、仓位控制和止盈止损，只要把交易系统制定好，那么方法自然就会更加完善了。

执行力，就是持之以恒去做的能力。很多时候，我们都是“语言上的巨人，行动上的矮子”，我们只会说，不会做，尤其是在证券市场。当我们在做分析判断的时候，都能够夸夸其谈，但当我真正去交易的时候，才发现根本不能贯彻执行自己的交易计划，这也是为什么最终绝大多数投资者不能赚钱，或者没有到达自己盈利目标的一个很重要的原因。

良好的心态，是建立在不断学习、不断自我反省的基础上的。股市投资是科学和艺术的结合。如果是纯数学，那就很简单了，但事实上，很多东西没有办法量化。任何交易都有可能存在亏损的时候，任何卖出都可能出现继续上涨的时候，如何能够解决这样的心态，让自己变得更加淡定，这是需要不断地总结，不断地悟。所以我认为，你阅读本书，不是一个学习的过程，而是一个开悟的过程。我的学员中也出现过一点即透的人，也会有最后继续寻找高手的人。记得我的一个学员在学习我的方法的时候告诉我，他以前学习过××大师、×××大师等，都是忽悠，终于发现你才是真正的大师。那个时候，你知道我怎么想吗？早晚有一天他会觉得我也不是大师，而且他永远不会停止寻找大师，因为他从来没有考虑过自己的问题。

所以，我认为投资成功所包含的四个要素孰轻孰重，因人而异。但是我认为，执行力是其中很重要的一个环节。

执行力的重要性

执行力是什么

执行力，就个人而言，就是把想干的事干成功的能力。

一种完美的执行能力，即对待工作，千万别找任何借口，要时时刻刻、事事处处体现出服从、诚实的态度和负责、敬业的精神。

执行力的重要性

很多投资者都认为在股市中很难赚到钱，因为当他在证券公司开户的时候第一眼看到的就是“股市有风险，入市需谨慎”，而身边的投资者也不断地提醒自己股市的胜败规律是“七亏两平一赚”。

事实果真如此吗？怎样才能在股市中赚到钱呢？自己能不能跻身于那10%的赚钱人行列呢？

很多投资者都知道，股市应该顺势而为，波段操作。但有多少人能真正理解其中的内在含义，并最终做到呢？很多人会说，股市投资靠智商，智商高的人更容易赚钱；也有人说，股市靠运行，运气不好，赚不到钱。在我看来，但凡是进入股票市场的，没有一个是不聪明的，否则，他就不会选择进入这个市场。我认为，股市能否赚钱，最终体现在执行力和资金管理上。

我入市十多年，身边的朋友很多，当大家坐在一起的时候，也会经常交流投资心得和经验。一些朋友在分析操作时很精彩，但是实际操作时却有一个致命的问题——不喜欢空仓。缺少了对风险的把控，你认为最终他们能够生存在股市吗？这样的执行力是不可能真正应对市场的。

凡事要成功，都离不开良好的执行力，工作中、生活中是这样，股市更是这样。试想，一个投资者，总是在买的时候不愿意买，卖的时候又舍不得卖，怎么能提高自己的盈利呢？

既然如此，股市的执行力到底是什么呢？我认为，股市的执行力体现在“计划你的交易，交易你的计划”。我们需要制定一个全面的操作计划，并按照这个计划去操作，而不能随意地按照自己的主观思想去改变，计划不变，执行力也将不会改变，良好的执行力在市场中至关重要。

股市投资成功=拥有良好的心态+正确的理念+适合自己的一套行之有效的方法+持之以恒的坚持。持之以恒的坚持，就必须要有完善的交易系统，而提高执行力首先要做的就是制定完善的交易计划。

交易系统

交易系统是什么

交易系统简单地讲，就是把一套成熟的交易方法编写成一条条制度式的规则，并用这些制度式的规则指导自己去完成每一笔交易。还记得上一章中我们提到的盘后五步骤吗？盘后是马放南山还是养成复盘的习惯呢？这个自然取决你，不取决于我。我们的内部分析私募宝，也首先是针对我们自身的一种复盘记录，同时也会让我的一些学员一起学习，养成一种习惯。

交易系统好比是红绿灯，红灯停、绿灯行，当大家看到这样的指示时就会知道应该做什么，而一旦违反了，就会受到惩罚，还有可能带来灾难性的后果。

交易系统的重要性

当市场按照你的交易系统运行的时候，你不需要做什么，耐心持股等待继续上涨，而如果不是按照你想象的运行方式运行呢？你必须明白，就交易的行为而言，是一瞬间的事情，一年240多个交易日，真正交易的时候，可能只有几个小时，甚至更短，其他都是漫长而寂寞的等待。

在市场处于主升段的时候，你必须学会习惯于止盈获利，这是成熟交易者区别于普通投资者的一个重要标志。假如你的成本是20元，市场价格已经是110元，但是个股趋势依然向上，你是否会坚定地持有？很多交易者在获利的时候惶恐不安，而亏损的时候却心安理得，所以有很多投资者都是从赚钱逐渐转变为被彻底套牢的。

无论什么样的交易系统，也不论什么样的交易原则，都可能，也一定会发生错误的，因为市场在不断地发生变化。“放手让亏损持续扩大，这几乎是所有投资人可能犯下的最大亏损”，这是华尔街顶尖的资深投资人威廉·欧奈尔的投资名言。作为美国著名的成长性企业的投资大师，威廉·欧奈尔在他近50年的投资生涯中创造了许多骄人战绩，而这样的战绩得益于大师对止损的合理控制。

投资者都有一种本能，或者说内心的贪婪：他们希望自己所有的买入都是上涨，卖出都是下跌，希望自己的所有交易都是正确的，而一旦发生失误，便去寻找各种各样的理由为自己开脱，最明显的表现就是死扛不卖。认真思考一下，你在对自己的资金负责吗？

投资者无法控制市场的走向，所以我们要主动适应市场，而不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。不要担心市场将出现怎样的变化，要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化。判断对错并不重要，重要的是当你正确时，你获得了多大的利润；当你错误的时候，你能够承受多少亏损。

任何一个交易者，即使是威廉·欧奈尔，也都会出现“错误”的交易行为。不在于错误是否出现，而在于你如何看待错误。在威廉·欧奈尔的著作中，他讲到了这样一个故事：有一个人布置了一个捉火鸡的陷阱。他在一个大箱子的里面和外面洒了玉米，大箱子有一道门，门上系了一根绳子，他抓着绳子的另一端躲在一处，只要等到火鸡进入箱子，他就拉扯绳子，把门关上。一天，有12只火鸡进入箱子内，然后有一只偷溜了出来。他想：“我等箱子里面有12只火鸡后，就关上门。”然而他在等第12只火鸡回到箱内时，又有一只火鸡跑出来了。他想：“我等箱内有11只火鸡后，就拉绳子好了。”可是他在等待的时候，又有3只溜出去了。最后，箱内一只火鸡也不剩。威廉·欧奈尔用这个故事来解释为什么大部分投资人无法在亏损时作出止损的决定。他认为止损是投资的第一要义，是最重要的原则，这也是他在著作中反复强调的。“你必须保护自己的投资账户，特别是当你用客户保证金账户来投资的时候，止损绝对是关键”。

交易系统四要素

鉴于此，我们必须制定和完善自己的交易系统，只有交易系统足够地完善，才可以更好地适应市场。我们认为交易系统应该包含四个因素——买入条件、卖出条件、仓位控制、止盈止损。我们分项来交流。

本书之前的章节中我们详细给大家介绍了基本面选股应该遵循哪些规则和哪些注意事项，以及如何构筑股票池和判断大势的问题。本章我们不再赘述基本面方面的内容，仅从技术面进行交流。

第一个要素：买入条件

对于普通投资者，参与上市公司调研的机会较少，而因为知识层面较为欠缺，对基本面的研究也不会太深入，所以在制定买入条件时主要是基于技术方面的参考。我简单地列举几点，以供大家实盘参考。

买入条件一：均线系统。均线系统便于识别，而且能够很好地反映市场和个股的走势，因此在你的看盘软件中，必须要设置最少两根均线。很多投资者的看盘软件设置的均线数量达到8～10根，我认为这样的帮助意义不会很大，上涨时，每涨一步都会遇到上面均线的压力，使得持股失去信心；下跌，每跌一步，都会遇到下面均线的支撑，使得卖出变得更加犹豫。所以我认为均线不在于设置的根数多少，而在于合理合适。我一般设置两条均线，一条是生命线60MA，一条是策略线13MA。如图16-2所示，鹏博士经历一波快速上涨之后在2013年5月24日开始调整，并在5月31日彻底跌破策略线，随后股价开始进入调整周期。调整过程中，股价始终没有跌破生命线，7月1日股价于生命线上方上穿策略线，这里就是买点。

图16-2　鹏博士的均线系统

买入条件二：趋势线系统。在投资者不能很好地把握国家政策，不能把握行业动态，对上市公司的基本面知之甚少的情况下，趋势线可以在一定程度上帮助我们对于大趋势作出判断。当股价处于上升趋势时，即可做多持有；相反，当股价处于下降趋势时，则卖出观望。两点确定一线，趋势线的画法很简单也很容易掌握。先在大周期上进行判断，然后在小周期上寻找合适的买卖点。如图16-3所示，人民网的趋势线很明显，上升趋势在7月25日被向下突破，这里就是卖出点，随后股价开始调整。8月21日，股价在生命线上方突破了下降趋势线，这个地方就是一个买入点，随后股价开始了上涨历程。

买入条件三：指标系统。指标不是万能的，但是指标很多时候可以给我们提供一些客观的参考意见和建议。不要过多地追求那些花里胡哨的指标，传统的指标其实已经足够我们用了。基于指标的原理，我们知道指标不可能达到100%的准确性，所以我们主要是利用其合理的部分。传统的指标大家可以参考趋势类的MACD指标、量能类的成交量、强弱指标WR等，指标不在乎多，关键是深入了解它的含义，并能够在实战中很好地使用。如图16-4所示，华谊兄弟从2013年4～9月，MACD指标金叉了3次，死叉了2次，两次完整的交易，第一次盈利62%，第二次亏损4%，第三次还没有死叉，获利达到56%。可见，指标在我们的买入系统中的确可以起到一些辅助的作用。

图16-3　人民网的趋势线

基于我们团队的理念，我们会参考部分指标所处的位置，但是不会依赖于指标。但对于普通投资者来说，因为资金实力、信息实力、操作经验等方面存在着明显的短板，因此适当地参考以上内容还是很有帮助的。对于基金以及一些大资金来说，更加偏重于选股，偏重于较长周期的投资。

第二个要素：卖出条件

卖出相对来说简单一些，只要买入条件设置得详细了，针对这些条件制定相对应的卖出条件就可以了。

图16-4　华谊兄弟的MACD指标

买入的时候我们可以参看均线、趋势、指标，可以通过多个方面的共振来决定最终的买入，但是卖出的时候只要有一个条件达到卖出条件，就要考虑风险了。所以，我一贯强调买入实行全票通过制，而卖出则实行一票通过制。如图16-5所示，中青宝2013年7月23日MACD指标出现死叉，7月24日股价跌破策略线，这种情况下就是卖出信号。8月14日，MACD金叉，但是突破则发生在8月22日，那买点就可以延迟到8月22日，这就是所谓的买入共振，卖出不共振。同样，9月18日MACD出现死叉，而股价跌破策略线则出现在9月26日。有了这些辅助条件，我们再卖出的时候就多了一个帮手，就会更加坚定。

“宁可错过，不可做错；宁可错卖，不可错拿！”现金为王，尤其适合于震荡市和下跌市，拿着资金随时可以出手，倘若股票被套，在缓慢下跌行情中你不会轻易卖出，结果会越赔越多，直至最终套牢！

图16-5　中青宝的卖出点

投资的大敌是什么？如图16-6所示。当理性和人性发生冲突的时候，你会如何选择？其实，投资的最大风险来自于贪婪。下跌不卖，是因为贪婪，贪婪之处在于股价只会适当调整，后市还有机会，结果一落千丈。刚刚上涨，就卖出，卖出之后继续上涨，其实也是贪婪，因为看得近，贪一时之利润，而丢掉了更大的上涨空间。

所以，一个成熟的投资者，在买卖的时候都会异常果断，严格按照交易计划执行，做到不以涨喜，不以跌悲，坦然面对之。股市存在太多的偶然因素，千万不要将偶然看成是必然。

图16-6　投资的大敌是什么

第三个要素：仓位控制

合理的仓位控制可以让投资的收益更加稳定。普通投资者最大的优势是买卖快捷，仓位不受控制。但是作为基金，不管是公募基金，还是私募基金，都会受到严格的仓位控制。阳光私募基金要求，每只个股的持仓上限是基金净值的20%，即如果满仓操作，一般的最少需要选择六只个股。这也是为什么一些优秀的个人投资者比基金经理做得好的原因，因为个人投资者看好一只股可以满仓操作，只要这只股票上涨，带来的收益就是全部资金的。而基金的收益则会被分摊，分摊给上涨少的，分摊给下跌止损的，还要分摊给闲置的资金。所以，个人投资者一定要利用好的自己优势，把自己的收益做大。

在生命线一章，我详细给大家介绍了生命线的作用，其中提到生命线可以帮助我们控制仓位。凡是整个指数处于生命线下方，仓位就要控制在30%以内，甚至是空仓。而当指数站上生命线，生命线向上运行的时候，仓位就可以提高到50%以上，甚至是满仓。看不懂的行情不参与，而看得懂的机会则要重仓参与，否则是不会做出较多收益的。

我们也可以从另外一个角度来对仓位控制进行交流，即把资金分为长线资金、中线资金、短线资金三部分。长线资金更倾向于国家政策扶持，基本面保持良好的个股，比如医药类、环保类等个股，这种个股一旦在生命线附近买入之后就一直持有，直至股价跌破生命线，这部分资金可以拿到翻番股票。中线资金，以捕捉行业机会为主，寻找短期的市场热点，传媒板块异动紧跟传媒，网络概念上涨紧跟网络，4G上涨也不放过，做完这个波段则及时撤离。而短线资金，则主要是捕捉一些短期强势的拉升最快的个股，如华谊兄弟上涨，但是中长线资金的最佳进入位置都已经错过，此时就可以用短线资金参与，快进快出，及时止盈止损，也可以对中长线持有的个股进行一些T+0的操作。这种分法也是大资金用得比较多的分类方法，至于资金分配的比例，因人而异。这些都是给你的选择，我们基金坚持做大波段的思路不变。

第四个要素：止盈止损

我认为止损应该从两个方面来考虑，一方面是止损的幅度，另一方面是止损的频度。

止损的幅度包含了相对止损和绝对止损。一般投资者都是采取绝对止损的方式，即只要股价跌到某一个价位，就不考虑任何条件，直接卖出。大多数设置的都是7%或者8%止损，也有投资者设置的是10%或者12%。这样的止损设置比较简单，只要严格执行纪律，达到了止损的幅度卖出即可。另外就是相对止损了，相对止损不是设置绝对的止损百分比，而是根据某些条件去止损，比如按照均价线止损，只要买入之后跌破5天均线就选择卖出；比如按照趋势线买入，只要买入之后跌破上升趋势，就卖出；如按照指标止损，MACD死叉止损，等等。这些都是相对的止损方法，它能够很好地随着市场的波动来调节止损的位置，目前已经被更多的投资者所接受。这里我们需要强调，这是一个强制性的止损点，有些朋友可能会等，不跌到不走。其实如果当走势和你的初衷背离的时候，你就需要考虑离场，而不是它还没有跌到止损位。散户投资者更应该少阵地战，多游击战，打得赢就打，打不赢就跑。

止损的频度就是止损的次数，就是要尽量减少止损的次数，如果无休止的止损，即使每次止损之后股价都出现了大跌，但是始终还是没有办法获利，毕竟你把有限的资金都用在了无限的止损中去了。很多投资者在对一只股票没有认真研究之前就武断地买入，结果发现，这只股票各个方面都不应该买入，而这个时候，股价已经开始下跌，不管三七二十一，抓住就卖。这样来回几次，虽然每次都卖得很正确，回避了未来的下跌。但是自己的资金却越来越少。

止盈是在获利的时候卖出股票，这一点容易理解。

基于以上对止盈止损的解读，止盈止损方面大家可以参考本书其他有关章节的内容，我们团队主要依据的是单根K线止损法、达到25%获利目标止盈法以及右侧卖出法等。

投资大师沃伦·巴菲特曾说，“成功投资的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记前面二条。”越来越多的投资者对于风险的控制已经越来越重视了，但是仅仅重视还是不够的。风险控制既是一种理念，也是一个计划，更是一项操作，完整交易系统中必不可少的一部分内容。要想走向成功，就必须设置属于自己的风险控制原则。根据自己的操作习惯，止损的设置也是因人而异。

交易系统的完善和修正

交易系统并非一成不变，而是要进行不断的修正和完善，随着投资经历的延长，阅历的增加，知识素养的提高，交易系统也要与时俱进。威廉·欧奈尔也在不断完善自己的CANSLIM选股法，第4版的《笑傲股市》和前3版就有明显的升级和完善，未来我们的《冲刺白马股》也会与时俱进地完善，因为市场在不断地变化，你只有主动地去适应。

可见，交易系统的制定要结合自己的性格、生活习惯、工作时间、资金量等，如果你每天四个小时盯盘，那你的交易系统就要增加更多的分时条件；如果你是上班族，那就要在中线买点和仓位控制方面下足工夫；如果你交易过于频繁，而操作失误增多的时候，你就要想办法克制自己，并增加一些中长线条件的设置；而如果每次你都在卖出方面犹豫不决，那更应明确卖出的条件。所以说，交易系统不是雷同的，也不是千篇一律的，更不能拿来就用，必须适合自己。

很多时候，我们犯的错误是，打开涨幅榜，看看哪些股票涨停了，根据这些涨停的股票制定新的交易系统，并在明天的市场寻找能够像今天这样涨停的股票，但次日涨停的又有了新的特征。如此反复，结果发现总是跟不上市场节奏。其实交易系统应该是客观的，并且是对比了历史之后总结的，我认为应该是寻找满足交易系统的个股，而不是频繁找到上涨的股票再去制定交易系统，本末倒置只会离目标越来越远。

投资是科学与艺术的结合

科学知识是指覆盖一般真理或普遍规律的运作的知识或知识体系，尤其指通过科学方法获得或验证过的，科学知识极度依赖逻辑推理。股市中很多的东西都需要科学的逻辑推理，上市公司的盈利能力、未来的估值、企业的流动性等，这些都需要准确的数据分析和逻辑的思维推理，这是投资中科学的重要体现。

而艺术是一种表现形式，不需要太多逻辑推理。股市中的价格波动更像是一种艺术的表现，每一位主力资金的核心主导人员就像是一个艺术家，他基于对企业的研究和了解，并最终用股价表现出来。这个层面主要是情绪的管理，主力和散户、机构和机构之间的博弈不仅仅表现在对企业的深入了解和把握上，更多的则体现在对市场情绪和对大众预期的管理上。

投资本身是科学和艺术的结合，是通过长跑不断体现出来的。投资的过程，就像是一个棋手晋级的过程。段位的上升不仅仅依靠大量的实战对弈，不断地了解更多的对手，还要靠自己的不断领悟，否则永远活在别人的影子里。

股市投资中科学的部分很好学习，交易系统的制定，投资理念的学习，这些容易量化，但是在执行力和心态层面，不是简单的学习就能够领悟到的，而成熟的投资者和普通投资者的最大区别就在于这个层面。很多时候，经常会有朋友提到，自己认认真真地选择了两只股票，买的没涨，没买的涨疯了，或者持仓的两只股票，卖出的涨了，没卖的却跌了。其实，认真对比，你还是能够发现其中的端倪，没有无缘无故的上涨，就像没有无缘无故的下跌，只是你没有领会到而已。

所以在投资的过程中，你需要不断地像那些大师们学习，不仅仅是学习他们的投资理念，更要学习他们为人处世的行为准则，因为这些因素对他们的投资带来的帮助更大。