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第一节 筹码定输赢
通过筹码集中度找到牛股
这里给大家讲一招捕捉波段牛股的另类战法，通过分析股票筹码的集中度来发现那些有可能启动的股票。
先讲一讲什么是“筹码”。筹码一词实际上是赌场上的用词，是赌博所用的赌资。可见，虽然很多人口头并不认同股市犹如赌场这个比喻，但当他们老到地说出“筹码”时已经默认了这一事实。我们炒股，赢亏主要就看自己投资的股票是涨是跌，或者能否带来分红。我们持有的股票就是筹码，散户总是亏，正是如此大家才常常称之为“带血的筹码”。同时“筹码”又往往代表着谈判或做事的“本钱”，因而庄家只有控制筹码，才有操纵坐庄的本钱。
而这里所说的筹码集中度，就是通常术语里说的筹码分布，通过筹码的分布情况来对股价进行相应的分析研究。筹码分析理论是根据筹码流动的特点，对大盘或个股的历史成交情况进行分析，得出其筹码结构，然后根据这个筹码结构来预测走势。筹码分析理论的自然规律基础是筹码流动的特点，而筹码流动的特点也是心理学的内容，最终还是需要通过筹码来洞悉投资人的心理，再反映到行为上，从而影响股价的涨跌。
明白了筹码及筹码分布的概念，就清楚了筹码对于主力炒作股价的重要性。实际上我们可以看一下，一只股票从低点到高点，再从高点到低点，其实就是一个筹码分布不断变化的过程。在低位的时候，主力打压，通过发布利空消息、盘中肆意砸盘等方式摧毁散户的持股信心，让他们乖乖地在低位把筹码交到自己的手中，这是一个收集筹码的过程。
当主力收集筹码达到一定的程度之后，实现了充分的控筹，此时就会“暖风频吹”，开始进行股票拉升。在股票上涨初期，投资者似信非信，欲买又怕买，于是看着股价“嗖嗖”往上蹿，而股票的筹码依然锁定得相对良好。很多股票连续大涨，筹码分布情况却几乎没有什么变化，因为持有筹码最多的是主力，此时买入的也是主力。主力自吹自擂、自弹自唱地把股价推高，筹码当然还握在庄家的手里。
股票一涨再涨，涨得散户再也按捺不住了，于是便会打消前期的顾虑，找到10000个股票会上涨的理由，想象1000种暴涨后自己喜悦的场景。在散户纷纷接手之后，筹码便开始出现分散，低位锁定的筹码也开始解锁。这个过程是股票筹码分散的过程，分散到散户手上。当分散到一定程度之后，分散到散户手中的散筹就如同一盘散沙，股价便应声而落——此时，主力早就已经各自遣散了。
主力炒作股票的这个过程，其实就是筹码集中度变化的一个过程：低位收集筹码，筹码集中度上升，拉升期自买自卖筹码锁定良好，高位出货筹码分散。主力出货后股价开始大跌，在一轮又一轮的下跌后，筹码重新出现高度集中，又开始新的炒作循环。
搞清楚了筹码变化与股票炒作周期的本质关系，有助于我们通过筹码的集中度来发现哪些主力正在收集筹码的股票，介入在股票低位，买进在波段的波谷，然后等待筹码集中拉升再分散的过程。当股价高位筹码分散之后，我们也需要及时撤退散去，通过筹码易手，实现利润到手。筹码在不同投资者之间相互流通的过程，实则是股市之中利润在不同投资者之间再分配的过程，正可谓几多欢喜几多愁，恰似一江春水向东流。
筹码分布的研究，实际上也就是对成本的分析过程。我们找到主力的成本区域，再看看现价情况，如果股价远离了主力成本，庄家获利已经很丰厚，此时就要小心主力派发出货，即便是高位出现技术形态上的多头强劲或者突破压力都不宜再追高。而股价经过充分的下跌或者一段时间的震荡，已经处于主力成本区域时，如果出现向上突破筹码集中区域，就应当考虑买入了。
2010年7月中旬，明星电力经过前期的下跌、上涨震荡，股价处于上下两难的境地。此时我们通过筹码分布（可以通过看盘软件来看）发现该股平均成本在每股8.8元左右，再通过筹码的分布图可以看到较多筹码分布在每股9元以上，此时大量筹码在高位被套牢，股价涨起来压力很大；到2010年8月中旬的时候，该股平均成本下降到每股7.45元，但从图形上看，还是有较多的筹码分布在每股9元左右；到2010年9月中旬的时候，该股平均成本运行到每股7.6元，此时从筹码分布图上看，筹码已大量集中在当前的价位了；2010年9月底，该股向上突破筹码集中区，之后开始了一段主升浪的大涨行情（如图8-1所示）。
图8-1 明星电力日K线图（2010.4～2010.9）
2008年5月，包钢稀土（600111）一路下跌，下跌过程中筹码很散乱，被套牢的筹码使得股价一跌再跌。2008年9月之后，该股的筹码开始集中，高位散户、被套散户纷纷无奈割肉，筹码集中分布在低位，主力悄然入驻。2009年1月，该股的筹码变得高度集中，原来不同区域分散着的筹码都换了手，此时股价探底开始走强，1月中旬该股股价突破筹码集中区域之后开始了浩浩荡荡的大涨行情。按此思路，还有很多牛股大家可以自己对照，具体走势图此处省去。
通过股东数变化找到牛股
筹码变化预示着主力动向，那么我们就可以通过筹码变化的情况来寻找波段的机会。筹码的集中与分散，还体现在股东数的变化之上，当一只股票股东数变多的时候，表明股票的筹码出现了分散。越多的人持有股票，人均持有股票的数量就越少，筹码就越散乱，股票就越难被炒作。相反，如果股票的股东人数出现了急剧减少，说明很多中小投资者不看好该股而纷纷抛出，取而代之的股东便是中大户及机构投资者，人均持股数量上升，筹码集中度加大。
这样一来思路就比较清晰了：当一只股票的股东人数出现快速增多、人均持股量减少的情形，往往是风险上升、机会下降的信号；当一只股票的股东人数出现快速减少、人均持股量增加的情形，则是机会上升、风险下降的信号。遵循这一思路操作，就能够做到有的放矢。
2008年年底，中鼎股份（000877）股东数为13780户，到2009年第一季度末，这家公司的股东数减少为10574户，减少幅度为23.3％。再看股价，2008年全年基本上这只股票一直都处于下跌的走势，在弱势之中股东数减少表明前期持有的众多持股量较少的散户投资者已经因为失去信心而抛售，筹码集中到少数人手中，人均持股量上升，此时就可以考虑介入。之后该股一路走强，大幅上涨。在后来股价的运行过程中，该股股价上涨散户追高，股东数重新增加，然后又展开调整，当股东数重新减少后，主力通过洗盘又重新实现了控筹股，股价又重新走强，如此震荡着上涨，股价涨了3倍（如图8-2所示）。
图8-2 中鼎股份日K线图（2007.8～2011.1）
大量的股票走势表明，当股东数开始减少时，往往是主力吸筹的征兆，后市上涨的概率较大。需要注意的一点是，很多投资者看股东数的减少是从上市公司发布的报告里得到的数据，比如通过看一季报，知道了第一季度股东数较去年年底出现了环比的减少，筹码集中度上升。但是上市公司发布一季报的时候有可能是4月底，而半年报可能到了8月底，年报则可能到了次年4月跟次年一季报差不多的时间公布，这就产生了时间上的滞后。这样看数据行动，就会失真。比如半年报显示股东人数大幅减少，但你是8月才知道，可能在7～8月之间股价就上涨了一程，等你以为股东数减少有利可图时进去就是去站岗。所以通过股东数变化来寻找潜力波段股票，具有较强的时效性，只有在最近的时候得到数据才能起到较强的参考作用。
如果是发布报告时间较早的，可以参考，或者可以通过相关的看盘软件来发现股东数的减少、人均持股数的上升。有精力的投资者可以留意各大财经网站、媒体，它们经常都会有一些市场交易的公开信息发布，这里面就包括某一段时间股东数增减情况的统计。我们通过权威机构得到的相关数据，再结合筹码的分布情况及K线的技术形态分析，必然可以极大地提高操作的成功概率。
有时候，股票的股东人数增减幅度不大，这样的变化并不一定预示着大的机会出现，因而要通过股东数减少来寻找可能爆发的股票，就要尽量寻找那些股东人数减少比例较高的股票。特别是如果这种股东数的急剧减少发生在下跌过程中，表明实力强大的大主力资金正在低位吸筹，在散户因恐慌而纷纷抛售的过程中，并不是其他的小散户进场代替原来受苦的小散户，而是看似“愚昧”的主力正在低位扫筹，这样才能够大量收到廉价筹码。一旦筹码集中完毕，股价井喷，庄家看似愚不可及的险境拿股其实是大智若愚，而如果能通过筹码集中度的变化看透这一本质，则是另一种境界的大智慧。作为普通投资者，我们正需要修炼这种智慧。
通过均线找到牛股
前面说过通过K线的形态来发现股票的顶和底，并利用不同形态的K线得出相应的买卖参考，通过K线进行操作是通过市场多空双方交易博弈的强弱、胜负以及反映出的投资者心理来作为相应的分析和判断的。与K线技术重要性相当的还有均线，关于均线的技术，很多技术分析流派亦可以把分析系统独立出来，但本书并不对均线进行长篇巨著般的研究，此处主要是通过均线反映“成本”的原理，来捕获波段的机会。
均线是移动平均线的简称，是对过去某个时间段的收盘价进行普通平均。比如我们说10日均线，就是将过去10个交易日的收盘价相加然后除以10得到的一个值。再以昨日向前倒推10个交易日，按同样的方法计算出另外一个值，以此类推，将这些值连接起来，就形成一条普通均线。所以均线就是一段相对时间内的平均收盘价，反映了平均交易价格。5日均线就是反映最近5日的交易者筹码成本、10日均线反映最近10日的交易者筹码成本……
从技术角度看，均线是影响技术分析者心理价位和思维买卖的决策因素，因为均线反映了交易者的成本，因此对股价就会形成明显的支撑及压制。当股价形成明显的下跌趋势之后，反弹到每一条均线处都会因为对应阶段区域成本的持有者出现解套而涌现出沽售的压力，从而制约股价反弹；而在上升趋势中，股价回落到不同均线处时也会由于接近这些投资者的成本区域而引发补仓从而得到支撑，但一旦跌破支撑，又会使被套牢的投资者割肉而卖出。所以整体来说，均线对股价的压制作用明显强于支撑。
要通过均线来寻找牛股，就需要寻找那些支撑最强劲的股票，这是很简单的道理。因为只有支撑强劲，投资者的做多信心才能足够强劲，而股价只有处在多条均线包括短期均线、中期均线、长期均线之上才能显示出足够的劲势。同时，这样的股票也意味着几乎没有套牢盘。投资者的心理是很奇妙的，套住会害怕，持平会担忧，但一旦获利了，贪婪之心会使大多数人“看高一线”，从而产生惜售的心理。
当多条均线方向向上且依时间周期从短到长顺序排列时，称为均线多头，这样的均线系统为股价提供了强劲的支撑。当股价向上处于这一均线系统上方时，多头人气高涨，主力只要用少量资金拉升就能吸引大量看好后市的投资者跟风买入，新资金流入的同时老资金因为均处于获利状态而筹码锁定良好，所以股价便能轻松上涨。这是通过均线多头捕捉波段牛股的另类方法，不需要过多的技术指标支撑，只要大盘不坏，均线多头的股票总是比那些均线纠缠的股票容易给我们带来超额的收益。
2011年2月，氯碱化工（600618）股价突破了多条均线的压制，但此时均线系统还是杂乱无章的，长期均线在上，短期均线在下。这样的均线布局使得该股股价难以真正展开主升浪，随后股价展开了反复的震荡，多条均线的纠缠使得股价涨上去有压力，跌下来有支撑。2011年4月6日，该股的均线系统形成了多头排列，5日均线、10日均线、20日均线、30日均线、60日均线依次从上到下排列，形成了中期成本下方锁定、短期成本逐步推升股价运行重心的格局，此时股价向上突破均线系统。在完全多头排列的均线系统支撑之下，该股股价出现了加速上涨，这个点位就是波段掘金牛股的绝佳点位（如图8-3所示）。
图8-3 氯碱化工日K线图（2011.1～2011.5）
大家只要把原来股市中出现的那些牛股都调出来看一下，就会很清楚地发现，那些真正能够暴涨的股票，一般都是形成均线多头排列的股票。只有这样的股票，才是最利于多方猛攻的筹码结构，也才最容易产生主升浪。远的不说，我们来看看2011年上半年的这些牛股：西藏发展、维科精华、金瑞矿业、豫能控股、三爱富（600636）、美欣达（002034）……
需要注意的是，要在均线多头刚刚形成的时候介入，才能够分享主升浪。如果股价已经有了大幅的上涨，本身均线就一直处于多头格局，此时介入非但不能获得超额收益还可能被套。均线本身相对于价格来说具有一定的滞后性，均线多头的状态终归需要一个过程，而如果你在发现短期均线从上向下死叉更长周期的均线时再考虑出局，就会发现为时已晚。