Local EPUB Text
第二节 运动中的量比
不同阶段量能有区别
上一节我们对量能与股价的关系进行了一些探索，现在，我想和大家一起就不同阶段量能的变化进行探讨，去发现更多共性的东西，为我们的操作提供参考。
首先看在股价涨跌初期即刚刚构筑出底部形态时股票量能变化带来的启示。从前面所说过的“股价循环”中大家应该明白，股价从沉寂到火热再归于沉寂，往往要经历“涨跌初期、持续期及涨跌尾声”的阶段。直观对应到股价的走势K线图中就是，从低位横盘到开始缓慢上升或下跌期为涨跌初期，突破震荡期开始大涨或大跌阶段为持续期，而短期大涨大跌或中期已有较大幅度的上涨或下跌则属于涨跌尾声。对应这三个不同的阶段，再把上一节所说的量能分类套进去，你会发现，不同的量能在不同时期透露着市场运行的不同寓意，能为我们提供很多有用的参考。
先说一下涨跌初期的量能变化。股价处于低位构筑底部的时候，如果成交量为芝麻量，表明市场交易很清淡，没有大主力入场，每天都是原先被套牢的投资者扛不住了割肉或者尝试抄底的人进场没有吃到肉又离了场。这个时候一般都是主力的吸筹期，主力没有吸筹完股价是很难有起色的，所以这个阶段我们应当采取的操作策略是观望。而如果股价刚刚从高位回落，成交量又非常小，股价往往就还会有再次冲高的机会，稳健的可以先减仓，如果没有及时卖出的可等再次冲高的机会先行出局。
当成交量出现温和放大的时候，需要看股价的走向，股价如果随着成交量的缓缓放大而徐徐上升，重心逐渐地抬高，表明已经有战略性的投资者开始入场，这个时候可以试探性地“潜伏”。此时股价不一定马上就会开始大涨，但一旦构筑底部则在此位置买入的投资者会占有很大的成本优势。如果股价随着量能温和放大，但只是出现反反复复上了又下、下了又上，则可以轻仓参与短线操作，低吸高抛。如果股价伴随着温和的成交量重心下移，则只能观望不能动手。下跌初期若成交量出现温和放大，那是很明显的主力试探支撑，股价可能跌到各条均线处会有反弹，但反弹后还是会跌，所以一定要抓住逢高减仓的机会。
当股价在相对低位出现放量，就需要重点关注。量能如果较平日放出很大量且股价有弹升，往往是主力底部建仓的标志，可以在放量上涨后的回调中再次介入。在此位置，如果放大股价一般不会再出现不温不火的情况，而是要么上涨要么杀跌。如果出现杀跌很可能是主力制造恐慌逼散户割肉，有股的不要急着割，无股的则很快会出现买入的机会。下跌初期如果出现放量，一定要清仓，虽然也有股票以放量凶狠杀跌的方式洗盘，但毕竟是少数，在风险大于机会的时候，学会保护自己是继续生存下去的唯一法则。
然后说一下持续期的量能变化。股票一旦构筑了完整的底部或顶部形态，且股价突破了刚刚构筑的箱体或通道的“平台”，此时市场中多方或空方拥有掌握节奏的绝对优势，只要外部不发生重大的变化，趋势往往能够延续。如在持续期量能较小，则原有的轨迹暂时不会被改变，上涨中的股票继续耐心持有，而下跌中的股票则安心观望。
当持续期出现量能温和放大，往往是某一方发力的标志。在上涨途中，股票缓缓上升、人气不断提升，此时主力就会抓住机会顺水推舟，使得股价出现“加速”，从而产生很多主升浪的机会（大家可以参照前面所说过的主升浪方法来应对）。同理，下跌的股票也处于主跌浪中，只能静观。
量能如果出现了较平日明显的放大，则要小心短期动能耗尽，股价随时可能出现短暂的“反向”运动。上涨中的股票此时会进行洗盘，洗盘的过程可能是中阴线也可能是连续震荡的十字星。下跌中的股票则也可能出现力度稍强的反弹，涨升至20日均线或30日均线这类中期的均线位置。如果此阶段量能出现放大，升势中可以减仓待回调看情况，跌势中拿股的不宜急着割肉，而应当再看一看，等反弹。
最后我们看一下涨跌尾声时的量能变化。实际上，所谓的“尾声”这一定义是在其已经成为“尾声”之后才能下定断的，多少有些“事后诸葛”的味道，但通过分析量能的变化，我们还是可以找到一些蛛丝马迹。当股价短期连续暴涨暴跌，或者经过多次波段的上升已有较大的涨幅或跌幅时，即为我们重点考虑“尾声”的阶段。如果是属于前者连续暴涨类，那么如果量能不能维持，强势很快就会结束，由于短期上升的幅度大，调整力度也相应较大，故此类股票量能维持暂持有，而一旦量能不济则要及时抛出。而连续暴跌的股票一旦出现极度缩量，则表明经过恐慌性杀跌后股价随时会有反弹，此时不宜割肉，静观股价止跌企稳。
对于经过多次上涨已有较大涨幅的股票，高位只有温和量才能让股票继续维持升势。温和量表明主力控盘依然相当充分，而市场人气也适中，主力还会用自买自卖加上不断吆喝的方式推升股价。而一旦出现高位连续放量，则要小心“天量天价”规律显现，谨防主力混乱之中趁机出逃一走了之，此时应当及时减仓。如果成交量极小亦表明投资者追高意愿已不强，此时不管股价估值怎么样也不管主力控盘情况怎么样都应当先减仓，鱼尾不吃也罢。对于多轮杀跌的股票，往往要在低位出现“缩量、放量再缩量”三个阶段后表现出做空动能耗尽状况，否则切不可乱抄底。
三个阶段对应不同的量能变化，也给了我们不同的具体提示，可能投资者刚开始在实战中很难兼顾。为了更简单地应对，对于抓机会为参考的量能我总结为三句话：“涨跌初期机会在于温和量，持续期能否持续需要芝麻量，涨跌尾声转折要看放天量。”但投资者还是需要结合多方面的内容临盘多总结，这样很快你就会发现通过量能的变化作出相应的判断及操作其实是一件潜意识主宰的事情。就像我们打字时学五笔一样，感觉那么多个字根难以记住，但当你学会之后，在打字时根本就不需要再去找键盘。
量比异动会说话
前面说的是通过成交量的大小及变化来判断股票的活跃度，从而找出可抓住的机会。这些成交量的变化我称之为广义的“量比”，而这里给大家说的是更具体意义上的“量比”，即衡量相对成交量的指标，它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟的成交量之比。虽然计算公式挺繁杂，但信息时代不需要我们去计算，股票看盘软件会为我们计算出来。
量比本身是一个比值，但我们将每个时段的量比进行连线，便能得到量比的变化曲线。通过看盘软件的量比指标，我们就能随时看到量比曲线，发现成交量较最近一段时间出现的异动，从而对股票的活跃度变化一目了然。
通过一个实例我们来看一看，如何通过分析量比的变化发现盘中的短线机会。如图10-11所示，这是阳光城（000671）2011年6月20日的分时走势图。这只股票2011年6月20日前一直在低位横盘震荡，走势不温不火，6月20日一开盘，量能就快速放大，达到了9.63倍。此时大盘是低开的，很多股票走势也不是很好，但这只股票的量能迅速放大，此时就是短线的一个很好的介入点。之后该股股价跟随量比一同上升，第一波冲至7％的幅处，股价略有停顿，此时量比再次一下子冲高到了29.92％，主力全力做多，股价也强势封死涨停，此后一直维持到收盘。
图10-11 阳光城2011年6月20日分时走势图
这是股票开盘量比出现快速放大的机会，这种开盘量比就很高的股票往往容易杀上涨停板，在量比出现异动的时候可以试探性买入。但还是需要结合大盘来具体分析，如果大盘实在是不好，很多早盘冲高的股票会被拖累跳水造成追高被套。只要大盘形势不是太差，一般通过量比都能抓到强势股票。
我们接着再看一只盘中量比异动的股票。如图10-12所示，这是在中小板上市的帝龙新材（002247）2011年6月20日的分时走势图。当日帝龙新材开盘后在大盘低开的弱势影响下也是低开，然后一直弱势震荡。但细心的投资者会发现，这只股票一直走得很稳，围绕着分时均线小幅波动，而量比则不断地上升。临近早盘收盘该股股价略有下跌，但量比则出现了明显上升，此时就是试探性的买入点。午后该股前一个小时依然围绕着分时均线震荡，但量比曲线缓缓上移，到下午两点后该股突然拔地而起迅速拉升，到收盘时上涨了6.67％，而从低位到高位该股有了近10％的升幅。
图10-12 帝龙新材2011年6月20日分时走势图
通过量比，我们就能够抓到此类交易强势异常变化产生的机会，但请记住赢利了要及时卖出，要不然量比绝杀没绝杀到股票很可能会绝杀了自己。对于量比的异动，需要注意的是，不断水平变化的量比其透露的信号强度也是不同的。量比是量能的阶段性同比值，1倍以下的量比意味着量能变化不大，股价亦不会有太多变化；1～5倍的量比则显示出明显的放量，股价出现了明显的活跃；5～10倍的量比则意味着放大量，如果是短线爆发则很可能持续；10倍以上的量比则往往是“放巨量”，出现在低位时往往是机会，但如果出现在连续上涨之后则要小心“天量天价”。
除此之外，还需要注意的一个要点是，涨停板上和跌停板上的量比异动越小就表明其延续性越有效。涨停板、跌停板意味着当天如果不是因为股票交易制度的限制，股价还有进一步上涨或下跌的动力。但我们通常也会看到，很多股票当天涨停但第二天并未继续高举高打而是扭头向下，或者当天跌停而第二天则直接高开高走。这从逻辑上来说是不通的，但主力正是利用了散户的这种“惯性思维”来实现涨停板上出货或跌停板上吸货从而制造假象使得投资者掉入陷阱。
对于停板上的量比，越小就表明停板的延续性越有效。比如一只股票封上涨停，而量比一直都在1倍以下，这表明在涨停板上并未出现量比的明显放大，没有成交就没有出货，股价继续强势上涨的概率极大，很多股票甚至次日还会继续涨停。而如果涨停板上量比突然放很大，则要小心主力板上出货，追高往往易套。跌停板上如果量比很小，则表明股票的杀跌动能并未得到充分释放，股价继续下跌的概率极高，此时跌停板就不能随意乱抢。
如图10-13所示，豫能控股在2011年6月20日下午2点时快速拉升，至2点20分封上涨停板。通过量比曲线可以看到，当股价封上涨停板后，量比并未出现明显的放大而是降至1倍以下，基本上保持在0.5～0.6之间，表明主力并未在涨停板上大举出货，股价还有进一步涨升的潜力，次日该股再次收出涨停板。
(1)
图10-13 豫能控股2011年6月20日分时走势图
量能变动造机会
前一小节给大家所说的量比，反映的是当日每分钟的平均成交量大于过去5日的比值，反映的是“实时”的量能变化情况，通过量比的异动来发现股价是否出现交易活跃度的异动。但这种通过分时走势量比的异动发现的机会往往偏重于短线或者超短线的机会，这种异动可能是盘中某一阶段的，也可能是盘中一两笔大单造成的。投资者要想精准地抓住这类机会，一是需要充沛的精力去跟盘，二是需要有较强的敏锐度实现快进快出以免不慎被套。
异动是一个动态的、相对的概念，从地量到天量、从天量又到地量，可能是快速的，也可能是慢速的。前一小节说的是通过细化到每一个时刻的量比变化再构成曲线来观察量能的异动，这里我想就两个交易日之间的量能异动来作进一步的分析。这种变化可能是有外在动因的，也可能是毫无征兆的。股价运动中出现的量比异动，往往会给我们创造一些波段获利的机会。那么，我们把这种量比的“周期”相应地扩大，在“日与日”之间来发现量能剧烈变化的异动，来解开股价涨跌的一些密码。
从天量到地量的剧烈变动，往往表现为先是放巨量上涨，然后极度缩量下跌。出现这样的量能异动，往往是主力洗盘的征兆，如在低位出现连续放量然后突然急速缩量，一般是主力通过放量方式进行吸货，然后再通过缩量的方式进行震仓洗盘，洗盘之后股价再上一层次的概率比较大。对于这类股票，在放量上涨的时候不宜追入，而在缩量回调的时候可以稍微等一下，此处的震荡有时是几天，有时需要一阵子，当结束震荡重新再放量时就是积极参与的机会。
如图10-14所示，维科精华自2011年3月14日起出现连续3天放量上涨，3月15日时成交量达到22万手以上，此时股价刚刚从前期的低点爬起来正准备突破密集成交区的压制，但马上又快速缩量，3月22日成交量仅有4万手。股价低位连续放量然后又快速缩量，往往是洗盘的信号，当3月25日该股出现再放量上涨时就是积极跟进的好位置，之后股价量价齐增，节节高升。
图10-14 维科精华日K线图（2011.3～2011.5）
上涨过程中的洗盘也常常是这种巨量到芝麻量的转变，股价在上升途中，放量上涨，投资者此时出现分歧，有人继续杀进有人悄然退出。股价要继续攀升，需要经过休整重新积蓄量能，同时也需要将那些意志不坚定的投资者震仓出局，此时在放巨量涨停后极度缩量回调就是前期踏空的投资者介入的好机会。
2011年3月初，国投中鲁（600962）在经过前期反复震荡之后出现放量大涨，股价突破了前期的箱体格局进入强势拉升阶段，但在3月4日出现了急剧的缩量回调，成交量降至启动前的水平，只有3月2日成交量的1/4，这里就是踏空者介入的好机会，股价略作停顿之后继续高举高打（如图10-15所示）。当然，还有大量的股票在主升浪中会出现这种放量上涨然后快速缩量回调洗盘再继续走高的机会，只要我们多想多看多实践，就能抓住这些机会。
图10-15 国投中鲁日K线图（2010.12～2011.4）
再说说从地量到天量的剧烈变动。地量到天量的变动发生在股价的低位，一般是有大主力抢筹或者遇到突发性利好使得大量散户鱼贯而入。这个时候并不是看到地量变天量就马上杀入，还需要看看天量是不是“一日游”，有些下跌中的股票趁利好放一天量高开低走继续下跌的例子很多，大家需要睁大眼睛。
如果股价在高位连续缩量不上也不下，然后突然放出巨量来，很多投资者往往就认为是新的一波行情即将开始。但通过长期的观察我发现大部分这种认识都是错的，很多高位缩量的股票意味着人气已经没有了，突然的放量往往是主力高位对敲诱多，即便是短线继续再涨一程，也到了强弩之末。
如图10-16所示，2010年7月初柳工（000528）从每股17.58元开始启动，经过三轮猛烈的上攻，股价到2011年2月中旬时已涨到每股44元附近，此时股价上攻乏力，成交量也变得很不活跃。2011年2月28日起该股连续出现两个交易日从芝麻量到放巨量，此时就要特别小心主力通过对敲做盘吸引散户跟风了，之后成交量继续不活跃。2011年3月下旬时，该股再次出现快速放量但股价已无法再创新高，之后便步入了调整阶段。
图10-16 柳工日K线图（2010.9～2011.6）
放巨量如果伴随着巨幅的波动，则使异动的“戏剧性”得到加强放大，往往是明显的转势信号。如果股价出现放量大幅低开高走，则显示股票出现了剧烈的由空转多，股价看涨，此时可积极地跟进做多；如果股价出现放巨量高开低走，收盘大幅下跌，一般是主力出货的征兆，如果遇上这种情况则要保持高度的警惕。
————————————————————
(1)
本书写到此时为2011年6月20日， 正好以21日走势作为实证。