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第一节 交易金字塔
买卖金字塔模型
金字塔和炒股有什么关系？估计大家看到这里一定会在心中提出这样的问题。金字塔有什么特征？金字塔最大的特征就是坚固，因其为三角形且是立体的多个三角形结构，使得其经过岁月的洗礼也稳固如初。
把金字塔的原理应用到我们的生活中，古老而简朴的智慧依然流光溢彩。先看看金字塔的结构，自上而下、逐渐变大，下面作为上面的基础，牢固地支撑着金字塔，当然越往上越小直至不存在。这就构成了一个简单而又显而易见的模型。
金字塔的顶端，就是其最高点，也是其模型的终结，这里便是我们股票操作模型的终结点，也即赢利的终点。
按金字塔分配资金，最大的份额要买在股价的最低点。我们介入股票的时机是以自己判断出的介入点为准的，如图9-1中最底层即为股价的低点，假设这里是我们预计股票的介入点，股价如果跌到这个位置，可以试探性买入。股价越跌，机会越大，便可以加仓买入，一旦判断准确股票上涨，便能够使自己有效地分摊成本。
图9-1 金字塔模型示意图
但是请注意，金字塔下面有一个底，这里便是止损位。并不是说股票越跌就越买，买到没有钱了再追加本金买，本金不够借钱买，借不到卖房买，不是这样的。金字塔最下层是根基，这里是保证整个金字塔模型存在的根本，只有这一层在，才有可能到达金字塔的顶端。所以一定要保住这一层，如果自己的判断出了错，或者外部不可控因素使得系统性风险来临而且短时期内还将对股市造成严重的负面影响，那么一定要止损。在股价到达根基的时候出局，留存实力，这样才能够建立下一个股市操作的金字塔。
明确了金字塔不同区域对应的仓位大小，我们就要利用金字塔的结构变化来指导自己的股票买卖行为。在买进和卖出的过程中，也要让自己的行为如金字塔结构般变化，当股价跌到自己判断的买入点时，先进行中仓位的建仓，如果股价继续跌出更好的价位，则可以进行加仓，建立自己在买股区域的重仓位。
在股价上涨过程中要不要买股？同样是参照这个结构图。当股价处于筑底后的上升初始阶段，即波段运行的中位，按照模型要求，我们要保持中等仓位。此时就需要参考自己原有的仓位了，如果在最优于进股的低成本区只拿到很少的筹码，则在筑底突破上涨过程中还可以再买股，使自己的低仓位变为中仓位。但如果低位已经拿到了大量的筹码，这个时候则需要降低自己的仓位，目的还是达到中仓位。虽然股价在上涨，但是我们不知道何时见顶，可能一时见不了顶，也可能明天就见顶，所以按金字塔模式行事此时就是用纪律来约束行为。
当股价继续上涨，就需要继续降低自己的仓位。有些投资者总是害怕卖早了，于是死死抱着股票不肯放，但股市永远不会以人的意志为转移，而会按自己“涨了跌、跌了涨”的方式行进着。在已经有较大幅度的上涨之后，我们就一定要把风险排在收益的前面，降低自己的仓位。
股价从低位涨到高位，实际上就是从金字塔塔底到塔顶的过程。在这个过程中按照模型来控制自己不同时期的仓位，就能够动态地调整自己的买卖，在不同区域做出相应的增仓减仓行为，在塔底建仓在塔顶清仓。而塔底和塔顶的判断可以结合前面所说的一系列顶底的判断方法及自己的经验。金字塔给我们最大的启示在于动态地调整自己的仓位。
举例来说，我们在每股5元处建仓一只股票，当涨到每股8元之后，股价继续往上涨，但我们不知道什么时候会构筑顶部，所以此时应当选择不断地减仓。股价越往上，金字塔就变得越窄，当股价涨到每股15元的时候，我们可能已经把股票全部卖完了。此时面对下跌，你会害怕吗？当然不会。再假设股价从每股8元开始上涨，并没有涨到每股15元而只涨到每股10元就开始下跌，在股价从每股8元涨到每股10元的过程中，我们已经将仓位降了两成，此时股价见顶了，我们也有八成仓位的利润到了手，有效地保住了自己的战果。股价继续涨，我们少赚一些，股价不再涨，我们则稳赚很多。
用古埃及的金字塔模型建立我们的买卖模型，在交易中我们就能够在不同的位置进行相应的仓位配置，科学合理地规划自己进出的节奏，从而实现完善整个交易计划的目的。更重要的是，用一个稳固的模型来约束自己的投资行为，使自己能够以更理性更负责的态度对待自己的投资，久而久之，这种理性便会形成一种习惯。
交易形态金字塔
股市的走向总是具有一定的连续性，当上涨来临时往往会持续一段时间，有时候几天、几周，长的则会几个月、几年。上涨周期短，是短线上涨行情，上涨周期长，一般就成了牛市行情。下跌时也是这样的。这种股价走势的连续性中间会出现反复，比如上涨过程中会出现回调，而下跌过程中则会出现反抽。
除了走势的连续性外，股票价格走势还往往会呈现出一定的对称性，比如股价上涨了3个月，见顶后，可能也会跌3个月。股价跌了两年后，由熊转牛后也可能会涨两年。甚至于在一次大级别的股价轮回中，股价从起点一路上涨最后又跌回了原点，或者股价从原点一路下跌但最后又涨回了原点。
将股价运行过程中的连续性和对称性结合在一起，实际上股价走势就构成了一个金字塔模型。股价经过一波大涨后回到原点，是塔尖向上的金字塔模型；而股价经过一波大跌后回到原点，则是塔尖向下的金字塔模型，或者也可以称之为倒金字塔模型。这也说明这一模型与股价运行规律同样存在着惊人的相似之处。
图9-2 股价形态金字塔模型图
认识了股价走向与图形的共同规律，我们就应当做到“顺势而为”。在金字塔的顶端左面，斜面向上，主要是爬向顶峰的过程，也是股价上涨的过程，此时我们要做多；而当股价到了金字塔的顶端，则会进入金字塔的右边，斜面向下，此时我们则要做空，以轻仓或者空仓应对。
我们看一下浦发银行的实际走势（如图9-3所示）。这是浦发银行自上市以来的月K线图，从1999年上市后便一路走低，直到2005年才见底走出牛市行情。从连续的K线轨迹中我们能够看到，该股在下跌的过程中构筑了多个倒金字塔，而在股价由熊转牛后的上涨过程中，每次亦会构筑出金字塔模型。
图9-3 浦发银行月K线图（1999.11～2011.1）
股票的走势虽然如同随机漫步，但依然会有一定的连续性，所以下跌过程中的每次反弹以及上涨中的每次拉升，都对应着不同大小的金字塔模型。模型越大，波段越大，获利空间也就越大。看透了图形的运行轨迹，就能顺着模型去操作。在正金字塔模型中，参与塔顶左段的做多，当构筑塔顶后坚决离场。而在倒金字塔模型中则要注意，每次走完塔的右坡后很可能就结束了短期的反弹，这里是离场点，而开始构筑右坡时才是参与点。倒金字塔的操作模式与正金字塔的操作模式存在较大差别，这一点大家要特别注意。
在倒金字塔模型中，则需要反向操作。当股价处于构筑倒金字塔顶峰前的左部时，做空；当进入右部区域时，则做多。
当局者迷，旁观者清。我们每次回顾历史的时候都会发现，实际上股价过去的走势都是非常具有规律性的，但为什么当时参与其中的我们却总是一错再错执迷不悟呢？这是我们没有从市场中跳出来看市场的缘故。比如我们看浦发银行过往的走势，在熊市行情中，下跌中的每次反弹都对应着一个倒金字塔，虽然图形的大小各有不同，但基本上每一次都是一个完整的倒金字塔模型。而倒金字塔构筑完成后又继续跌，我们之所以每次都在反弹结束了才去买入，结果只有死路一条，是因为这本身就与前面所说过的金字塔操作模型是反向的，是违背自然规律的。
同样，明明上涨已经结束，明明金字塔顶端已经耸立在云霄，明明已经进入了金字塔的左坡，投资者还总是想着“下跌只是反弹、洗盘只为更高”，这就是自欺欺人了。如果你过去也经常自欺欺人，希望你能接受批评，让自己长长记性，以后不要再犯这种简单的、常规性的错误。
我们每个人想必都曾坐过“滑梯”，把金字塔想象成滑梯，这样你就会明白，为什么股价见顶后跌得总是那么快。我们上滑梯的时候一般是从“台阶”走上去，一级一级的台阶使得我们能够稳住上升空间并继续上升，而当我们从顶部开始往下滑的时候总是感觉很快。这样你就会明白，股市从来都是涨难跌易。在金字塔模型中，对下坡风险的敬畏一定要高于对上坡的期待。
交易量金字塔
金字塔的模型，稳固而通用，我们刚刚是将这一模型应用在操作的具体方式上，通过仓位配置及进出步调来实现风险与机会的平衡。如果金字塔模型仅仅有这个作用，那你就小看它了。紧接着，我还会让大家知道，金字塔模型还能用于股市的分析，它不仅是我们操作的工具，还是我们分析的工具。
股票交易者的心理总是随着股票的涨跌而波动着，这种心理的波动会使投资者时而亢奋、时而低落，股票的成交便会相应出现时而活跃、时而低迷的现象。大家可以通过看盘软件任意调出一只股票来看一看，当股价处于某一阶段无规律的反复震荡波动时，成交量同样会表现出如股价一般的无规律性，股票涨时成交量会放大一些，回落时又会缩小一些。可以说，成交量和股价波动大抵是同步及相近的。
再看那些波动大一些、久一些的股票（它们才是我们波段操作的重点），这些股票在上涨过程中成交量的变动会和股价一起出现逐步放大，直至和股价一起到达高位。当股价从高位往下跌的时候，投资者交易变得谨慎，成交活跃度不断降低，成交量又和股价一起下降。我们不看股价的波动，单看成交量的变化，你会发现，成交量的变化同样运行出了一个金字塔的模型。
我们来看上证综指的实际走势（如图9-4所示）。2006年3～5月，上证综指从1200点涨到1700点，我们找到对应的成交量变化，可以很清楚地看到从低位到高位上涨的过程也是成交量渐次放大的过程。然后股价调整，成交量又从大到小。这里就构成了一个成交量的金字塔模型，对应图9-4中的A区域。
图9-4 上证综指周K线图（2004.9～2011.9）
再往后，上证综指在冲上6000点大关后又狠狠跌落，走势上构成了金字塔模型，但我们再看其间对应的成交量，同样可以发现一个很明显的金字塔模型B区域，包括后面出现的C区域。如果你有时间，还可以继续找到很多的D区域、E区域、F区域……这些金字塔或大或小、或高或低，同样反映出股价运行的规律。
股价的金字塔，需要结合具体的形态去判断是否出现了底部和顶部，再综合其他一些外部实体经济及政策的变化来分析，而成交量则是这些因素叠加后的行为表现。所以成交量的金字塔给了我们很明显的同步预测信号，这便是成交量金字塔模型最实际的用途。在成交量构筑金字塔模型的过程中，同之前所说的买卖金字塔一样，当处于左部构造时要做多，处于右部构造时则做空。
请注意：成交量金字塔模型在牛市中上涨对应的是正金字塔，在熊市中反弹则对应着倒金字塔。而成交量金字塔模型无论是在牛市、熊市还是震荡市中，都是正金字塔对应着一波上涨行情。规模越大的金字塔模型，促成的股价波动越强，反之亦然。
我们用日线级别可以观察出股价短期高位点运行与成交轨迹的同步规律，而把分析的周期放大，则能够得到更为准确的分析。因为长期累加的市场交易要求更能反映投资者的预期及阶段性的行为，所以利用中长期成交量的交易金字塔模型我们就能够较为宏观、稳妥地判断出股市中长期的底部和顶部，而这正是我们进行波段操作最需要的信息。对应着模型的不同阶段，我们该买还是该卖，该增仓还是该减仓，请把书往前翻几页再看看买卖金字塔模型，逻辑是一样的，操作方法也是一样的。