Local EPUB Text
“赌徒谬误”与“热手效应”
“赌徒谬误”亦称为蒙特卡洛谬误，是一种错误的信念，以为随机序列中一个事件发生的概率与之前发生的事件有关，即其发生的概率会随着之前没有发生该事件的次数而上升。比如在轮盘游戏中，赌徒往往认定其中的红黑两色会交替出现，如果之前红色出现过多，下次更可能出现黑色。再如重复抛一个公平硬币，而连续多次抛出反面朝上，赌徒可能错误地认为，下一次抛出正面的机会较大。
可是，直觉未必是靠得住的。可以通过一个投掷硬币的试验来解释。
如果你将一个硬币连续用手弹6次，通常认为投掷结果显示的背面与正面数应该大致相等。
硬币正反面出现的可能顺序是：正正正正反反。6次中有4次正面，其中连续出现4个正面！
而投掷的次数越多，正面多于背面或背面多于正面的可能性将越大，而且无法确定到底会是哪一种情况，完全是随机的。
投资客把这种效应移植到股票市场，却认为他们发现了某种趋势。
当然，并不是说股票市场价格是完全不可预测的，在全面考虑各方面情况时，的确可以在某种程度上对价格作出预测。但是，投资客却错误地假设股票价格在经过一段时间的上升之后要比经历过下跌更容易保持上升的势头，同样，股票价格经历过下跌之后要比经历过上升更容易发生进一步的下跌。
投资客从情感上希望自己坚持这种观点，同时往往忘记了数据模型仅仅是真实世界的代表这一事实。
然而，这并不是一个自欺欺人的简单例子。
在卡尼曼和特韦斯基看来，这种“赌徒谬误”错觉一直存在，甚至在人们已经认识到了这种错觉特征的情况下还是一直存在。
而且这种现象非常普遍，不仅存在于投资领域，还存在于其他类型的人类活动中。
例如，在篮球运动中，人们习惯于把连续投篮成功的球员叫作“热手”。
如果篮球队员投篮连续命中，球迷一般都相信球员“手感好”，下次投篮还会得分。
这使很多有经验的球员、教练以及球迷相信球员在投中一个球之后比投丢一个球之后更容易投进下一个球。
第一次投篮和第二次投篮是否命中没有任何联系，即使卡尼曼和特韦斯基，通过统计数据证明了所谓热手只是人们的幻觉，球员在投中球后与投丢球后投中下一个球的概率是一样的，人们还是坚持这样的看法。
谁是这种错误理论的铁杆支持者呢？是那些有经验的球员、教练以及球迷。在股市中，这种荒诞的专家并不在少数。