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第04章 绝处逢生——国债期货327之战
十年一梦:一个操盘手的自白(修订版)
第04章 绝处逢生——国债期货327之战
求胜意志强烈的人，一定会寻求各种方法来满足其求生的欲望。
——佚名
命运有时候用我们的缺点推动我们前进。
——拉罗什富科《道德箴言录》
1995年春节过后，怀着强烈的取胜欲望，我又来到交易市场。我觉得我不能被市场打倒，一定要赢，而且，也一定能把以前失去的一切赚回来。我不知道我的自信来自哪儿，反正，当时这种预感非常强烈。从后来发生的事情看，这种感觉似乎有点神秘。
也许是春节之中整天泡在图表里的缘故，因为每天亲手画图，无意中我培养出了一种敏感的读图能力。
有一天，我在研究上海国债期货327合约的走势图时，突然来了一股灵感，觉得这是一个典型的上升平台。
上升平台或者下降平台，是技术分析方法的一个常用术语。意思是说，在明显的上涨或者下跌趋势中，市场价格运动到某一位置以后，在一段时间里，市场走势从前期的单边趋势行情演变为横向震荡的格局，多空之间达成了暂时的平衡。无论是技术分析的教科书还是以前我在股票市场的经验告诉我，这种图表形态不是市场价格见顶的信号，而是市场趋势暂时的停顿。一般来说，经过一段时间的小幅震荡，市场价格最后很可能沿着原来趋势的方向前进。盘整的时间越长，往往市场积累的能量就越大，随后突破形成的爆发力就越强。
最早我有意识地根据这个图表形态的特点做交易是在上海股市。虽然具体买卖的股票是哪个早已经忘了，但是，这种形态蕴涵的良好交易机会，在我头脑中印象深刻。我一看到327合约的图形，就想起了自己以往的经验。
327合约也是长期上升以后，高位形成了一条狭窄的盘整带，以147元为中心，在不足1元钱的空间中，市场价格来回波动。从日K线图上看，阴线只是偶尔出现，而且又小又短，表示市场做空的力度不足，或者说空头根本就无力把价格打压下去。根据这种情况，一旦市场价格突破前一段时间形成的阻力位，后市很可能出现大幅飙升的走势。所以，做多蕴涵着巨大的潜力。发现了这一点以后，我既激动又紧张，感觉到机会就在眼前，我翻身的日子就要来了。
我着手调整自己的交易思路，不再频繁地进行短线交易，把注意力全部集中在327合约的走势上，希望抓住这个机会，一举扭转前期屡战屡败，严重亏损的不利局面。
我先试探性地买了一点，但是，市场上方的压力似乎非常沉重。从盘面上看，多空双方楚汉相争，两军对垒，几乎到了疯狂的地步。多头主力在低位挂了几十万手的买单，空头主力也不甘示弱，针锋相对，在稍高一点的价位，挂出了几十万手的卖单。谁都想垄断、操纵行情，但似乎都没有一锤定乾坤的胜算和把握，能够轻易地击败对手。这种局面僵持了好几天，市场价格稍稍上涨了一点，但幅度不大。我又加码买入，因为心里不太踏实，我也不敢过于大规模地出击。
在很长一段时间之内，盘面显示出的气氛都非常紧张、压抑，市场价格要上升一个点都极为困难，成千上万的卖单有时候简直令多头窒息。我没有去打听消息，也不管市场主力是怎么想的，每天只是紧紧地盯着市场走势。虽然我也不敢肯定市场未来一定会上涨，但是，一看到自己画的那张327日K线图，我就信心百倍，因为我的图表告诉我，多头会赢，我固执地坚持着自己的观点没有动摇。
1995年2月22日下午，我越来越觉得，市场被压抑得像一座火山，随时可能爆发，行情向上突破已经迫在眉睫。碰巧，那一天下午，我的一位朋友到营业部来看我，他知道我有很多327的多头头寸，鼓励了我一下。我的内心似乎受到了某种暗示，我鼓起勇气、咬紧牙关，又加码买入。这时，我手中的327多头合约数量已非常庞大，总量有9000手。
现在想起来，那一天我的行动真是大胆、鲁莽之极。也许是初生牛犊不怕虎，我根本没有意识到我承受的风险其实是多么的大。假如327事件发生的那一天，财政部出台的消息不是利多而是利空，结果会怎么样？在判断失误的情况下，我的损失将会多么巨大？我简直不敢想象这样的情形。
也许是年龄增长的缘故，市场中经历过的偶然性太多了，很多事情的评价标准有时反而变得模糊了。我现在也不能完全确定当初自己的举动是疯狂、鲁莽，还是勇敢、大胆。这也许取决于你从什么角度看。
如果以成败论英雄，因为最后结果是好的，所以，当时我所做的一切都是聪明的。如果从一个投机老手的立场看，毫无疑问，这种重仓交易、以命相搏的交易手法是自取灭亡之道。偶然的好运这一次可能帮你大忙，下一次就会让你尸骨无存。后来几年我在期货交易中发生的一切证明，尽管有时候保守和谨慎可能是一种束缚人的枷锁，短期会拖投机者的后腿，但是，从长远看，保守、谨慎、稳健无疑是期货交易者的立身之本。
说来奇怪，那一天我持有如此庞大的327多单，内心却没有丝毫的恐惧、焦虑和不安，真是应了一句老话：无知者无畏。我很平静地回到家，在充满期待的心情中度过了一夜。
1995年2月23日，这一天，中国金融市场出了一件震惊中外的大事——“327”事件。很多人都不会忘记这一天，一夜之间，有人进入天堂，有人身陷地狱。期货就是这么残酷，多空双方你死我活，一将功成万骨枯，成为王侯败为寇。就我个人而言，我碰巧站对了队伍，这一天也就成了我生命中最激动人心的日子。
记得那一天北京的天气格外晴朗，春光明媚，和风舒畅。正好我弟弟要回浙江，一大早我就把他送到机场。回来的路上，我就已经知道了财政部关于1992年3年期国债贴息的消息。我意识到，这一段时间我梦寐以求、一直盼望、期待的事情就要发生了。今天，国债期货327合约很可能会突破前期多空双方僵持的局面，在重大利多消息的刺激下，大幅上涨。
到了营业部，我马上给中创上海浦东营业部的经理打了一个电话，对今天市场可能出现的情况交流了一下看法。尽管已经过去了十年，他最后说的一句话我依然记得清清楚楚——
“盖子就要被掀翻了！”
果然，9点钟上海交易所一开盘，国债期货各品种就跳高了近1元，而这仅仅是空头噩梦的开始。我手中持有的327多单有了巨大的浮动利润。那一刻，我内心的激动、喜悦和兴奋简直难以言说。但是，我当时并没有变得不知所措，而是非常冷静、理智和清醒。这两种矛盾、冲突的东西那一天竟然同时集中在我身上，令人不可思议。到现在，我还对自己在那种场合表现出的镇定自若的态度感到非常惊奇。我知道，虽然赢利可观，但现在并不是获利卖出的时机，相反，我应该继续买进。我又大胆出击，以市价买入5000手327合约，记得成交价格是150元。
这一天，我的交易室中挤满了人。我在国债期货上赚大钱的消息一下子就传开了，营业部的老总，各个部门经理，我认识不认识的朋友都来给我道喜，与我一起分享一天暴赚690多万的那种快感。
我大约是在151元左右抛出自己手中的327多单的，最后只留下了一点319合约的多头。
这一次的交易利润弥补了我前一段时间的所有损失还绰绰有余。
人的命运是如此的无常，前一天我还被沉重的亏损压得喘不过气来。一夜之间，我咸鱼翻身，反败为胜，简直不可思议。后来很长一段时间，我还好几次从睡梦中惊醒，怀疑这一切是不是真的。
对我而言，这是一场豪赌。我不知道赌输了会怎样，但事实是，我赌赢了。也许，有时候无知也是一个人的福吧。一个非常偶然的原因使我赢得了这场赌博。这一点，即使在当时，我心里也非常清楚。
但是，一个人一旦获得了如此辉煌的战绩，无论是旁观者还是自己，都会有意无意地把这种成功归因于投机者的主观因素，而对事件发生的偶然性的一面，视而不见。
这次成功的交易把我从前期亏损累累的困境中解放了出来。但是，它也助长了我思想中的一个危险的观念：期货交易的损失并没有什么可怕的，我总有办法赚回来。我明显地小看了投机市场隐含的巨大风险。
对于一个职业投机客来说，交易是一条漫长的路，局部的输赢犹如过眼烟云，实在是一件无足轻重的事。过于拘泥于某一笔交易的得失，对此痛心疾首或者津津乐道，并非是一种聪明、理智的态度，而只能说你对投机市场的认识还很肤浅，还是一只菜鸟。
《老子》说：“福兮祸所伏，祸兮福所倚。”一个人不可能一直靠运气在期货交易中走得很远，这次偶然的成功确实为我以后的不幸埋下了种子。这是后话，暂且不提。
那一天晚上，朋友们让我请客，我记得那个地方是在学院路附近的一个傣家餐厅，我所在营业部的30多个职员挤满了饭店的大堂。
终于摆脱了春节期间那种焦虑、痛苦的折磨以后，无论是肉体还是精神，我都有一种虚脱的感觉。那一次交易结束以后，很长一段时间，我没有去市场。我给自己放了个长假，在杭州西子湖畔和灵隐寺逗留了好几天，也算是对自己的一种慰藉，对命运的一种酬谢吧。