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这些模型告诉我们什么？
如果你通过现金流和风险估算值计算的内在价值与市场价格之间存在严重偏差，那该怎么办？如下是3种可能的解释。
第一种解释是，在公司的未来增长潜力或风险上面，你做出了错误的或不现实的假定。第二种解释是，对于整个市场的风险溢价，你做出了错误的解释。第三种解释是，市场价格是错误的，而你的价值评估是正确的。即便是最后一种解释，也不能保证你会因你的正确评估赚钱。若发生这种情况，市场必定会对其错误进行修正，而这又不可能在短期内完成。事实上，你可以购买那些你认为被低估的股票，而随着时间的推移，你会发现它们所受的低估比你认为的还严重。较长的时间范围可以说是利用内在估值模型的一个先决条件。给予市场更多的时间（比如说3~5年），让它去修正自身的错误，那么你会获得更好的机会。你最好不要指望它在下一个季度或在接下来的6个月里实现自我修正。
通过计算，我们得出3M公司在2008年9月的每股股票的内在价值为86.95美元，高于当时每股80美元的价格。虽然该股票看起来是被低估了，但被低估的程度（不足10%）正好在估值的误差范围之内。所以，我并不急于在当时购买。几个月后，我对该公司进行了重新估值，结果为每股72美元，而当时的交易价格为每股54美元，所以便买入该股票。