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第10章 新科技与新金融
第10章
新科技与新金融
什么是金融科技
金融科技（Fintech）是最近几年金融领域的一个重要的新现象。什么是金融科技？不同的人对此有不同的定义。简单来说，金融科技就是把各种新科技应用到金融服务领域。随着科学技术的进步，金融科技也变得非常热门，与金融科技相关的新金融服务应运而生，例如P2P、众筹、小额信贷、移动支付、智能投顾等。
纵观人类历史，人类发明的各项新技术，都会被充分应用到金融服务上，例如印刷术带来了纸币。后来电报、电话、计算机、互联网等新技术也都被充分运用到金融服务上。所以，金融的发展史很大程度上也是一部技术的发展史。在任何时代、任何国家，只要有新科技出现，银行家、金融家都会想尽各种办法用这些新技术来改进金融服务，设计新的金融产品以及创造新的金融服务机构，这就是金融科技的本质。
如今，中国的金融科技走在世界前列。中国著名的互联网公司，如阿里巴巴、腾讯、百度、京东等都拥有强大的金融科技手段，也提供了非常丰富的金融服务。以微信和支付宝为代表的移动支付平台发展走在世界前列；从投资的角度来看，中国金融科技领域独角兽企业的数量也位居世界前列；中国从事风险投资、私募基金投资的金融科技企业的数量和投资总额位列世界第一。
为什么中国金融科技会走在世界前列？背后有两个重要原因。
第一，中国人口众多，有极其广阔的市场，以互联网为代表的金融科技最大的优势就是规模效应，即用户越多，服务成本就越低，服务创新的空间就越大。因此在这方面，中国有独一无二的优势：中国的互联网用户接近10亿人。
第二，中国有很多优秀的互联网企业和企业家，其在商业模式的创新上确实有独到之处。从全球范围来看，无论是微信，还是支付宝，这些服务模式都非常独特，很多其他国家的企业家对微信和支付宝的快速发展感到极其惊讶和羡慕。
具体而言，金融科技的内容可以从三个层面来概括。
首先，从技术层面来看，金融科技主要依靠五大类技术：人工智能、大数据处理技术、云计算、区块链和生物识别技术。在未来，主要依靠这五大类技术所创造的技术平台提供金融服务和设计金融产品。
其次，目前金融科技已经从5个方面帮助改造和创新金融业务：移动支付、个人信用数据的收集整理和信用的评估、小额贷款、资产证券化，以及利用人工智能提供投资顾问服务和财富管理服务。这些方面的新业务被统称为互联网银行和互联网金融公司。
最后，与传统金融服务相比，金融科技挖掘的数据更广、更深。它主要处理四大类数据：账户数据、行为数据、身份特征数据和交易数据。而由于技术手段的局限性，传统的银行和金融机构主要只处理账户数据和交易数据。有了新的金融科技手段后，银行和金融机构都可以利用更广阔的数据来分析、处理、设计金融服务和金融产品。
相比传统的金融服务，金融科技不仅能降低成本，还能利用大数据提供更好的金融服务。
未来的金融科技至少会给客户带来4个方面重要的变化。
一是去中心化。在传统的金融服务中，无论是数据的收集和掌握，还是产品的设计和提供，无论是金融服务中心，还是管理中心，都有一个中心化的模式，金融科技会让金融服务完全去中心化。
二是个性化。金融科技大幅度降低了提供金融服务的成本，这样一来，金融服务公司、银行就可以针对每个人、每家企业的个性化需求，设计出独特的产品和服务。
三是金融服务的普惠化，过去由于成本和技术的局限，绝大多数人很难享受到现代金融服务，但有了金融科技手段后，现在广大的农村边远地区也能够享受先进的金融服务了。
四是数字化，未来的金融科技会帮助所有的金融产品、金融服务都实现数字化，以后我们的相当一部分资产也都会实现数字化。
所以毫无疑问，未来整个金融业，甚至整个社会都会因为技术的进步而发生革命性的变化。短期之内，这种颠覆性的变化将会有两个主要标志。
第一个标志是“无现金社会”。随着支付清算手段的日益进步，特别是金融科技的飞速发展，绝大多数中国人在日常生活中几乎都不再需要现金，很多时候甚至连借记卡、信用卡都不再需要携带。实际上，人类社会的生存主要依靠的是信用，比如人们彼此之间的信用、个人和机构之间的信用，而货币本身只是信用的一种载体，所以原则上货币本身可以消失，但是信用会永远存在。因此，无现金社会下一步的发展可以被定义为无货币时代，或数字货币时代。到那个时代，货币这种所谓的媒介，会被新的科技完全取代，所以货币的重要性会慢慢消减，人们之间的信用关系会变得更加重要。
第二个标志是没有办公楼的银行。在金融科技浪潮的席卷之下，传统的银行确实面临巨大的挑战，甚至生存危机。有了新兴的金融科技帮助，设备、办公空间，甚至人员、分行都不需要了，银行也不再需要巍然挺立的办公大楼了。
这就是金融技术给我们创造的想象空间，这种想象的空间是永无止境的，未来的金融发展充满着不确定性，巨大的机遇和挑战并存，它值得我们去期待、去探索、去拥抱。
财富管理和智能投顾的发展前景如何
未来金融科技有两个主要发展领域，它们也是商业银行和所有金融公司未来利用金融科技展开竞争的两个主要战场：一是财富管理，或个人理财；二是智能投顾服务，即用新型科技手段来帮助人们做投资理财的决策。
过去半个世纪以来，绝大多数商业银行的主营业务已不再是传统的存款、贷款、支付清算，而是理财。这些银行的资产管理规模通常能达到数千亿，甚至上万亿美元。财富管理、资产管理已经成为金融机构最重要的收入渠道。
实际上，人类所有的金融服务都可以被简单地理解为财富管理服务。商业银行、证券公司、保险公司和其他金融企业所从事的业务在本质上都是为广大的投资者进行资产的组合、配置和风险控制，以及提供更好的收益和管理。这既是所有金融机构竞争的焦点，也是它们面临的最大挑战。
金融科技为所有商业银行、金融机构提供了极其有利的工具，所以现在银行家、金融家经常挂在嘴边的一句话是：“未来金融服务的竞争就是科技的竞争。”
金融科技为什么能够为财富管理提供最佳的工具？
第一，财富管理本质上就是数据的处理和运用。传统的财务管理是由个人对数据进行分析，做出投资理财的决策，但个人掌握、整理、分析数据的能力是很有限的。通常在金融界，一个人能够管理的资金最高限度可能也就是10亿元。商业银行动辄需要管理数千亿美元，甚至上万亿美元的财富，不能仅依靠个人，还必须要依靠先进的技术手段，才能更好地管理这些资产和财富。
第二，金融科技能够帮助做出个性化的理财决策。每个人的风险偏好和收益要求是不一样的。在投资理财产品时，客户都会被要求填一张调查表，以评估他的风险偏好。用这样的方式进行评估还是比较粗糙的，也不太准确。现在我们可以利用行为数据、特征数据、历史交易数据等，通过人工智能、云计算手段，对每个人进行有效的评估，从而更好地帮助个人和家庭做出投资理财的决策。
第三，金融科技可以帮助识别和管理风险。随着越来越多的金融产品出现，市场也泥沙俱下，单靠个人能力去识别风险是非常困难的，现在，金融科技能够帮助人们更好地识别每一个金融产品背后关联的各种风险，也就能更好地规避风险。
第四，金融科技能够帮助我们设计更好的投资组合和资产配置模型。财富管理的核心就是找到一个好的资产组合和资产配置。“鸡蛋不能放在一个篮子里”，特别是对于管理几千亿元，甚至上万亿元资产的财富管理公司而言。现在市场上所谓的“基金中的基金”，就是帮助这些基金再进行资产组合和配置的。金融科技能有效地帮助我们计算当中的风险和收益，以及各种系数。因此，金融科技手段能根据不同的个人、不同机构的风险和收益要求，设计出更恰当的投资收益组合。
第二个重要的发展领域是智能投顾。智能投顾，主要运用了人工智能和机器人的技术。近年来，世界上越来越多的公司，都开始尝试用人工智能来代替股票分析师，甚至有公司聘用机器人来担任公司的独立董事，因为机器人可以利用很精确的模型进行计算，帮助公司分析财务报表，评估公司的风险以及金融产品的风险。所以在未来，智能投顾可能在很大程度上取代我们现在的股票分析师、理财师等。因为这类工作的内容主要是信息的收集、挖掘、分析和计算，从而得出收益更高、风险更低的投资组合，来帮助客户做出好的投资决策，但是人的计算能力肯定是比不上机器的计算能力的。牛津大学曾做过一个非常有名的研究，预测到2045年，哪些人类的工作会完全被机器人取代。研究结果表明，股票分析师、精算师、理财师的工作被取代的可能性超过了80%。因此，智能投顾必然是未来金融服务领域的一个主要方向，也是金融科技发挥作用的一个主要方向。
区块链为什么如此重要
近年来出现了很多的金融科技的应用。在谈论未来金融趋势的时候，区块链是大家谈得最多的话题，也是最受追捧的话题，这里面有两个重要的原因。
第一个原因是比特币在过去10年的大起大落，创造了巨大的财富效应，吸引了很多人对区块链技术的高度关注，因为比特币的底层技术就是区块链技术。可以说正是因为比特币的发明，才让区块链技术受到人们热烈追捧，并开始逐渐成熟起来。
第二个原因是区块链技术日益成熟，让越来越多人相信区块链技术是未来人类互联网新的底层技术，甚至有人说现在的互联网要消失，并被一种新的连接方式所取代，这种新方式的原理就是区块链的去中心化技术。谷歌前任首席执行官施密特在多个场合讲过：“这既是一个非常不确定的前景，也是一个无限的前景。”
那么为什么区块链技术对金融互联网如此重要呢？因为它最大的特征就是去中心化。今天的互联网还是一种中心化的网络，除了国家层面的信息管理、控制，甚至操纵外，还有很多数据是集中在一些大公司手上的，比如美国的谷歌、苹果、微软、亚马逊，中国的阿里、腾讯、百度等。在互联网这个空间里，这些大公司的地位和我们每个普通人是不对等的，它们是一种中心化的、庞大的、具有垄断性的机构，掌握了大量的信息，垄断了大量的数据，而普通人在互联网空间里几乎没有什么地位。可以的话，它们随时可以获取我们的任何信息，但是我们并不知道它们在对我们做什么。
去中心化的分布式是指在这个网络里面，每个个人、公司、甚至国家所处的地位都是完全平等的，没有人成为这个网络中的主导者或中心。万维网的发明人就多次讲过，现在的互联网非常让人失望，背离了他们当时的梦想。而区块链会受到人们的追捧，就是因为人们认为它会实现一种真正去中心化的数字化理想。
那么这种去中心化到底是什么样的？它主要表现在三个方面。
第一个方面是在一个去中心化的网络里，所有的信息数据都是共享的。每个节点无论大小，不论是个人，还是公司、政府，在这个区域里掌握的信息都一样多，这是去中心化的一个理想状态。这里不会有信息数据的垄断，所以信息不对称的鸿沟可以从根本上消除。
第二个方面是区块链上的信息有不可篡改的特征。比如我们在互联网上发了很多信息，如果我们后悔了或者觉得造成了什么问题，那就可以改掉或删除。但在区块链的技术下，信息一旦发出去是不可篡改的。如果真的完全实现了这一点，这确实会给我们带来巨大的变化。
第三个方面可能更重要，就是区块链技术实际上形成了一种新的信用生成机制。现在每个人、每家公司都需要有信用的评估、评级，有很多信用评级公司在全世界给无数的公司、项目进行信用评级，这些信用评级公司虽然有所谓的客观模型，但从另外一个层面讲，它们的信用评级其实是很主观的，也可以说是很武断的，因为这个模型毕竟是信用评级公司自己设计出来的。这在本质上是一种中心化的信用评估模式，所以这些公司拥有巨大的权力。
如果区块链真的能够完成这三大革命，这将会对金融产生极大的影响，并形成一种全球性的无缝连接的金融模式。这种金融模式在原则上可以不需要中央银行，因为我们并不需要一种真正中心化的货币，我们所有的金融业务也都可以结合成所谓的“金融超市”，在这里，贷款、买卖股票、融资、买保险、理赔都可以一站式完成。如果各国愿意合作，人们甚至可以建立一个真正跨国的金融平台，将全球的金融完全整合在一起。
个人的信息、数据、信用评级、历史记录全部都将呈现在网络上。其他人可以对你的投资需求、资金需求做出精准的评估。因此，不仅庞大的商业银行、投资银行可能被完全取代，保险公司也可能不再被需要，从而构造出一个无政府社会。
所谓的无政府社会其实就是一种去中心化的社会，在这个社会中，人人自我管理、自我约束、相互监督。虽然听起来很难实现，但是现在区块链在某些方面已经开始被应用到政府的档案管理、公共信息管理、支付清算、供应链金融等方面，并且已经找到了一些有实际价值的应用模式和应用场景。从这个意义上来说，区块链确实值得高度关注，它所描述的前景、预示的未来发展方向值得我们深入研究。
什么是数字货币
自区块链概念受到热捧以来，数字货币几乎成了家喻户晓的一个新名词。特别是比特币的火爆，点燃了无数人的财富梦想。有无数年轻的创业者想利用数字货币来发财，创造伟大的企业。数字货币确实是一个很重要的话题，也是一个很有趣的话题。那究竟什么是数字货币？
数字货币的定义有很多种，简单来说，就是利用数字技术发行和流通的一种交易媒介。我们可以从四个方面来对比一下传统货币和数字货币。
第一，货币的材料。在人类历史上，几乎所有货币都是有材料的实物。而数字货币并不是实物，只是网络上一串加密的字符和代码，这是它跟传统货币第一个重要的区别。
第二，货币的发行。现在数字货币的发行方式有两种，一种是分布式的发行，一种是集中式的发行。现在大家谈数字货币，基本上谈的都是分布式发行的数字货币，即人人可以创造货币、发行货币。而集中发行的数字货币则是由中央银行和政府集中发行的，它不对外公开源代码和运行程序。例如，委内瑞拉的中央银行就曾宣布要发行一种用石油做担保的数字货币。对于集中发行的数字货币，其他个人是没办法加入货币的创造和发行的。传统的货币都是由中央银行和政府集中发行的，古代有造币厂，现在由中央银行发行纸钞和硬币。所以在发行方式上，数字货币和传统货币也有着非常重要的区别。
第三，货币创造、发行的技术。传统的货币需要很特殊的铸币技术和印刷技术，它要利用非常发达、先进的防伪加密技术，否则假钞就会泛滥。而数字货币主要是利用数字技术。数字技术主要是两种，一种是密码技术，基于密码学的密码设计，另一种是密码校验技术。比特币就是这样，通过密码技术给一串字符进行非常复杂的加密，人们是无法伪造的，所以没有人能够破解比特币的代码。
第四，货币的流通。数字货币的流通也是比较特别的。传统的货币一般要通过中央银行购买债券，或通过银行的再贷款、再贴现等其他方式，把货币发行到市场上，然后在市场上开始流通。数字货币的流通则完全不同，它是一种点对点的网络流通，或去中心化的网络流通。虽然现在的数字货币，特别是比特币，也可以购买食物，还可以和其他的货币进行兑换，但是适用范围非常小。可以说，数字货币的流通方式完全是一种网络的流通，没有任何实物。
那么数字货币为什么会被发明出来？这是一个很重要的问题，也关乎我们对未来趋势的判断。
数字货币的发明和创造其实是大势所趋。整个人类货币的发展有一个基本的规律，就是成本不断降低，使用上不断变得方便、快捷。
数字货币的优势也是非常明显的，能够实现即时、免费、安全和有趣。
在数字货币支付、清算方面，现在通过区块链点对点的技术，在任何时间任何地点，只需要几个按钮，就可以完成整个的交易和清算，这就是即时。
现在通过银行汇款、通过ATM取钱等都需要付一定的手续费，但通过区块链数字货币的清算则完全免费。
使用传统货币有很多风险隐患，比如现金可能丢失，信用卡可能被盗刷，银行存款也可能被窃取。但区块链去中心化的技术通过分布式的网络使数据不可被篡改，所有的记录都是可追溯的，并可以通过所有的节点来集体验证。这些特点确实保证了数字货币清算的高度安全。
未来的金融服务可能会变成一个很有趣的过程。通过点对点的方式，人们在交易过程中可以附带很多有趣的信息，甚至还可以做广告，让整个的交易过程不仅是一个支付清算的过程，也是一个非常丰富的社交过程。在未来，人们可以通过数字货币把所有这些服务无缝地连接起来。
由此可见，数字货币确实具有极其广阔的发展前景，它代表了未来人类货币和金融发展的一个主要方向。
如何判断比特币的价值
毫无疑问，当今世界最有名的数字货币就是比特币。现在数字货币、区块链、金融科技之所以这么热门，很大程度上是因为比特币的兴起。无论是在人类货币发展史上，还是在人类科技发展史上，比特币都有相当重要的价值和意义。
比特币是通过一种固定的算法程序创造和发行的，它的算法和源代码是公开的。通过这一个公开的、标准化的程序，每个人都可以创造比特币，我们通常把这个过程叫作“挖矿”。自2009年一个叫中本聪的人最先提出比特币后，“挖矿”在过去几年变得极其热门。中本聪提出比特币的想法主要基于以下四个方面的考虑：
第一是使用区块链技术来实现货币的去中心化、发行、流通以及存储；第二是使用一个分布式的网络，让全世界的人都能参与这个过程；第三是使用开源软件系统，让比特币的源代码是完全开放的；第四个，以上这三项确保了世界上的每一个人只要愿意，都可以参与比特币的发行和创造。
实际上，比特币只是一个附属的产物，中本聪的核心产品是区块链技术和分布式网络。比特币之所以会受到这么多人的追捧，是因为它的数量有限。根据设定的算法程序，比特币最终的数量也只有2 100万个左右。它是限量发行的，和奢侈品一样。限量发行是它和其他数字货币的一个非常显著的区别。
经过多年的发展，比特币已经可以在网络上或现实中购买某些产品，甚至可以和一些国家法定的货币进行兑换，如加拿大元、美元、欧元等。但比特币本质上并非货币，而是一种虚拟资产。因为没有任何国家赋予比特币法定流通货币的地位，它只在极小的范围之内流通和兑换，所以它和某种特别的资产没有区别。
既然比特币不是货币，那它的价值来源于哪里？其实比特币的价值来源于一些人对它的信心。价值其实是一个主观的东西，比特币既不能用也不能吃，而且还只能在很小的范围之内做交易媒介，自身又没有任何价值。它的价值是我们主观赋予它的，就是有些人相信它有价值。这种主观价值也反映在比特币的价格上。
近年来，比特币之所以能引起人们极大的关注和追捧，与它的价格的大起大落极其相关。可以说比特币价格的波动是近十年全球货币史上一个非常奇特的现象。2010年比特币最早开始交易时，美国的一个程序员用1万个比特币买了两块比萨饼，当时这两块比萨价值30美元，也就是说当时1万个比特币才值30美元。到了2017年，1个比特币的价格就飙升到了2万美元。但在2018年，比特币价格又经历了断崖式的下跌，降到4 000美元以下。市场中一般很少会有如此剧烈波动的商品价格。比特币价格之所以会出现急剧的波动，主要有5个方面的原因。
一是监管的动向。比特币到底能不能跟法定货币进行兑换，是不是能够取代法定货币，这个问题从比特币诞生以来就是全世界讨论的焦点，所以每当政府发出加强监管的信号时，比特币的价格就会急剧下降。例如，最早美国的参议员呼吁要对比特币进行监管，比特币的价格就应声下落。又如在2017年9月，中国发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，禁止比特币在国内交易，当时比特币的价格也应声暴跌。反之，每当传出一种信号说比特币有望获得政府的承认，它的价格就会急剧上涨。实际上，比特币到底该如何监管，到今天也没有明确的说法，世界各国未来对比特币会持什么态度，现在也不明确。这一点仍然会是影响比特币价格波动的重要因素，甚至是最重要的因素。
二是交易的活跃度。比特币交易的活跃度和监管是直接相关的。近年来，市场上冒出了很多比特币交易平台和交易中心，每当监管加强时，很多交易平台和交易中心便会垮掉，而每当监管的动向稍微宽松一些，则又会冒出一些新的交易平台，交易越活跃，它的价格上涨就越快。
三是媒体的报道。比特币价格第一次暴涨就是因为美国的媒体对比特币进行了正面的报道，引发了很多人的追捧。中国现在追捧比特币的投资者也都是因为看到了媒体报道的暴富神话，其实他们对比特币背后的技术基本不了解，或者是一知半解。
四是比特币催生了区块链技术，区块链技术的热潮反过来又带动了比特币价格的上涨。人们之所以认为数字货币是人类货币未来的发展方向，就是因为他们认为区块链代表了互联网未来的发展方向。
五是人们对数字货币的前景非常乐观。数字货币确实是人类货币发展的大势所趋，作为数字货币的鼻祖，很多人认为比特币必然会受到人们的追捧，因为它是数字货币早期最杰出、最典型的代表。
在未来，比特币不可能会替代主权国家的法定货币。原因很简单，第一，它的数量有限。法定货币可以根据通货膨胀或通货紧缩的情况进行调节，而比特币根本不具备这个特点。第二，比特币的价格波动太剧烈，如果一个交易媒介的价格不稳定，它就很难作为一个统一的支付手段和价格尺度，也就无法成为一种真正的货币。因此，比特币不具有货币的基本属性。但是比特币作为一种数字资产，可能会一直存在，总有一些人会追捧比特币，认为它有价值，自然也就会有人去买卖它。
货币民主化是否可行
随着区块链技术的发展，很多人开始畅想，在未来是不是人人都能发行货币？以后是不是就不再需要中央银行了？
人人都能发行货币的理论是由奥地利经济学派的哈耶克所提出的。奥地利经济学派有一个非常重要的特点——强烈反对通货膨胀。他们认为通货膨胀是中央银行造成的一种罪恶。因为中央银行垄断了货币的发行，如果中央银行经常过度发行货币，必然会造成通货膨胀。因此他们提出的解决办法就是消除中央银行对货币发行权的垄断，让人人都能发行货币，实行货币发行的民主化。
实际上，这只是一个“乌托邦”般的幻想，这一理论也不完全正确。中央银行垄断货币发行权、滥发货币是造成通货膨胀的原因，但是通过人人发行货币并不一定能够控制通货膨胀，甚至是完全不能控制通货膨胀。货币在本质上是一种支付手段、交易手段、价值尺度，其最大的特征就是规模效益，也就是说货币的流通范围越广，使用的人越多，流通量越大，它的使用性就越好，成本也越低。货币最本质的功能就是降低交易成本。如果人人都能发行货币，每个人都有一种货币，那么我们在市场上进行交换，到底要以谁的货币来结算？我们的工资、股票、债券，以哪种货币来标价、交易、储存？
人人发行货币这种设想其实在历史上出现过。例如，美国在1836年到南北战争结束这20多年的时间里，没有中央银行，也没有法律规定谁能够发行统一的货币。所以当时美国几乎所有的商业银行都能够发行货币，每个商人都要带一本很厚的册子进行交易，这个册子里面记载了不同银行发行的钞票之间如何兑换，兑换率是多少，价格如何变动。货币的形式非常混乱，交易的成本也非常高。这段时间通常被称为美国银行业的“野猫时代”。南北战争结束之后，美国就颁布法律统一了全国的货币。1913年，美国又成立了美联储，专门负责管理全国的通货。
从历史经验来看，无论是区块链技术，还是未来人类发展出的其他先进技术，都不可能实现人人都能发行货币的梦想，因为货币本身需要规模效益，有形成垄断的趋势。在未来，数字货币仍然会由各国中央银行主导发行。如果你对货币的本质、货币体系的演化、货币未来的发展都有比较清楚的了解，就能判断出“人人都能发行货币”只是一种幻想。
金融科技下隐藏着怎样的风险
近年来，有很多金融服务公司、平台纷纷爆雷跑路，很多P2P、众筹公司、区块链公司打着金融科技的旗号，许诺能给投资者带来巨大的收益，但这其实是个骗局。
毫无疑问，金融科技为金融产品、金融服务方式、监管模式等方面带来了变革，但这些变革并非意味着金融的本质发生了改变。新的科技手段可以大大提高金融服务的效率，帮助我们最充分地利用各种数据和信息来更好地管理风险和分散风险。但金融科技本身不能无中生有，它没有颠覆金融的本质，更不可能创造出无风险的金融产品。所以金融科技不是万能的，它本身可能也隐藏着很多普通人不知道的风险，这其实是任何科技手段都具备的特征。
人类的科技手段总是有两重性，一方面给我们带来很多方便，但另外一方面也会给我们造成很多麻烦。在充分运用金融科技的同时，我们也必须认识到其背后潜藏的各种风险。具体来说，主要有4个方面的风险。
第一，数据不安全。金融科技之所以能改造和发明新的金融产品和服务，无非就是因为它能够更好地使用数据信息，更全面、更深入地挖掘各种信息和数据。如今我们的个人信息全部存放在网上各种各样的服务器里，服务器是否能够经受住地震、海啸等自然灾害，或恐怖袭击等人为灾难，对于金融公司来说，是一个巨大的挑战。很多国家采取了很多措施以确保数据存放安全，包括完善数据的基础设施、多重备份数据等。有人说未来的区块链技术能有效解决数据丢失的问题，但是目前还没有百分之百可靠的区块链模型，数据丢失的情况在很多互联网公司仍然经常出现，这可能会对整个社会的金融体系造成毁灭性的打击。
第二，个人隐私泄露，这是一个更加复杂且更加敏感的问题。由于金融科技的发展，许多公司提供服务时都要求客户提供各种信息，所以金融机构可以掌握客户的大部分个人信息。随着金融科技的发展，人类会逐渐没有任何隐私。金融机构有了这些隐私数据以后，就可能出现隐私泄露、数据滥用的情况，甚至威胁到我们个人的人身安全、财产安全。这些问题在全球范围内没有得到完全解决。2017年Facebook（脸书）的数据泄漏事故引起了全世界的轰动，这样的案例并不是个案。个人信息的保护问题是金融科技带来的一个巨大挑战。
第三，出现利用新科技手段进行的各种骗局。利用金融科技手段来进行诈骗，这是当前金融体系面临的一个非常严重的问题，特别在中国，受骗上当的人很多。
第四，黑客的恶意攻击。世界上有很多技术水平高的黑客，他们出于各种原因，可能对金融机构网络发动恶意攻击。黑客的攻击会造成前述的所有问题，包括数据丢失、隐私泄露、网络瘫痪等。
由此可见，金融科技的潜在风险是非常大的。所以未来在充分鼓励金融科技发展的同时，世界各国还必须不断完善信息网络安全，完善相关的法律法规，来保护每个人的信息安全。
我们要切记，任何金融科技技术，无论怎样炫目、先进，都不会改变金融的本质。如果违背了基本的金融规律和金融法则，肯定就是骗局。我们要热烈地拥抱、积极地探索金融科技，但同时也不能有不切实际的幻想，更不能有那些完全虚无缥缈的错觉。