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单方向自我加强或自我削弱的正反馈循环
股市行情上涨，投资者财富增长，驱动消费需求上升；消费需求上升，则企业产品和服务的销售增长，企业利润上升；企业利润上升，在同样的定价水平下，导致股票价格进一步上涨。牛市行情有时就是这样形成的（见图1.2a）。
图1.2a 股市行情、消费者需求、企业利润三者之间的正反馈循环关系
股市行情产生财富效应，股市行情的好坏刺激消费者需求的增减，这是相生关系，图中用带箭头的实线表示。同样道理，消费者需求对企业利润也是相生关系，企业利润对股市行情也是相生关系，图中均用带箭头的实线来表示。三个相生关系将三者连接成一个首尾相接的总体正反馈循环关系，三者要么一荣俱荣，要么一损俱损。
然而，同样的循环过程也可能导致熊市行情：股市行情下跌，投资者财富缩水，消费需求萎缩；消费需求萎缩，则企业产品和服务的销售下降，企业利润减少；企业利润减少，在同样的定价水平下，会驱动股票价格进一步下跌。
在上述过程中，股市行情、消费者需求、企业利润三者之间相互作用，形成了一个首尾相连的循环过程，整个循环属于正反馈性质，并导致了两种极端的状态：要么自我加强，股市行情越来越牛；要么自我削弱，股市行情越来越熊。三者一荣俱荣，一损俱损。显然，这种循环倾向于极端化，股市行情要么进入牛市，要么进入熊市，就是不可能处在稳定状态。
图1.2a中，股市行情好则消费者需求高，反之亦然，股市行情对消费者需求的作用为相生关系或正向关系，图中用带箭头的实线连接。同样道理，消费者需求对企业利润也具有正向作用或相生关系，企业利润对股市行情也具有正向作用或相生关系。三根带箭头的实线首尾相连，表示了总体的相生关系，组成了一个首尾相连的正反馈循环。